李國權：提議金融《綜合法令》，建設數字金融中心_數字金融

2020年，新加坡和全球其他主要經濟體一樣都面臨新冠(Covid-19)疫情的嚴峻挑戰。在抗疫最緊張最關鍵的時刻，2020年7月20日，新加坡金融管理局(MAS)仍然適時刊發了《金融服務行業新綜合法令建議咨文》；建議將金管局的監管權利進一步擴展到一些新的重要的領域，包括：加大對于個人采取金融執法行動的權力，對于某些特定類別的虛擬資產服務供應商(VASP)增加核準經營許可證的權力，拓展要求企業落實科技風險管理(TRM)措施的權力范圍等等。《咨文》在新加坡金融服務行業受到了廣泛的關注，將對新加坡金融服務行業的整體監管架構產生深遠的影響，同時，我們認為這將加快新加坡發展成為“國際數字金融中心”的步伐，極大地推動金融科技、數字金融和通證經濟(TokenEconomy)在新加坡，乃至全世界的發展。

這項改革措施的出發點是將監管權利從《新加坡金融管理局法令》轉移到新擬訂中的《綜合法令》。《金管局法令》賦予金管局法定監管委員會的地位，并規定了其架構和權限。該法令也歷經多次修訂，與時俱進地賦予了金管局更大的監管權力。金管局認為未來有必要將核心監管權力整合到一個獨立的法律框架中，有必要進一步擴大監管權力和范圍，來彌補目前存在的明顯的監管空白；同時金管局還明確指出，虛擬資產服務機構必須按照政府金融特別行動工作組(FATA)的要求，落實反洗錢(AML)和堅決抵制恐怖主義融資(CFT)的承諾。因此，《咨文》建議將現有的反洗錢和反恐怖主義融資、金融機構和金融行業的爭議監督和裁判權力一并轉移到新擬訂中的《綜合法令》的框架中，全面擴展現有的關鍵監管領域的治理框架。

京東方Maker SBU總監李國剛：推動物聯網與區塊鏈融合發展與應用落地:8月19日，火幣Labs創業營暨“區塊鏈+智能硬件”創業創新大賽在深圳正式啟動。京東方Maker SBU總監李國剛出席了啟動儀式并進行致辭。李國剛表示，要激活物聯網時代的巨大商機，需要產業生態伙伴高度協作，共創共贏。區塊鏈作為一門新型通用技術，當前在物聯網領域中的應用已經展開，為解決物聯網面臨的可擴展性、協作能力、信任關系與安全保護等方面的挑戰提供了嶄新的思路和解決方案，并可能對物聯網的技術體系、基礎設施、運營模式等多方面產生深遠影響。

李國剛表示，本次與寶興威、火幣Labs通力合作，以“區塊鏈+智能硬件”為抓手，面向全行業，發出了“創新設計”、“行業應用”、“未來概念”的英雄征集令，希望由此打造一個“物聯網+區塊鏈”協同作戰、融合創新的生態平臺，加速攻克行業痛點，尋求相關創新項目與技術方案應用落地，助力全行業乃至整個實體經濟的轉型升級。[2020/8/19]

擬訂中的《綜合法令》的這些內容說明金管局認為新興的前沿技術是發展未來金融服務的重中之重，將發揮重要的不可替代的作用。新加坡作為一個日益重要的全球金融中心，要保持繼續增長，有必要拓展金管局的監管范圍。同時，擬訂中的《綜合法令》也是第一次將之前長期被稱為“虛擬金融”的數字金融和通證經濟完全納入了行業監管的范圍。有學者認為這表明政府和行業已經完全認可和接受通證經濟，并將之視為未來經濟和金融行業的一個重要組成部分。因此，建設新的法律架構，并擴大金管局的監管范圍也就是自然而然，水到渠成的事情。

聲音 | 李國慶：現在真正探索區塊鏈的應用還是鳳毛麟角:在2019年新經濟年會上，當當創始人、早晚讀書總編輯李國慶 表示，面對這種競爭格局，區塊鏈是互聯網的下一個機遇，有可能幫助創業者在這么多巨頭環繞下，在新的20年殺出一條血路。現在區塊鏈95%甚至99%都是騙子、空氣幣、圈錢。不發幣，真正探索區塊鏈的應用還是鳳毛麟角。（新浪財經）[2020/1/1]

首先，要擴大金管局頒布禁止令(PO)的權力范圍。禁止令是目前金管局針對新加坡金融從業人員的不正當行為所能采取的一系列執法行動之一。具體而言，當個人參與或執行嚴重的不正當從業行為時，金管局可以對其頒布禁止令，規定在特定的時間內，禁止此人從事某項活動，或擔任某一職務。“適當性”是金管局判斷的唯一標準，如果某人的誠信、正直、名譽、能力、財務狀況存在瑕疵，就可以判定其不適合從事金融行業，或者不恰當地擔任某個職務。

由于金管局目前只能根據《證券和期貨法(SFA)》、《財務顧問法(FAA)》和《保險法(IA)》的授權來頒布禁止令，并且只能禁止某些受監管的業務領域內的活動。雖然金管局有足夠的權力，禁止令可以禁止個人在金融機構內部擔任某些職務，也能禁止個人大量持有金融機構的股票，以及禁止個人從事各項金融法案(SFA、FAA和IA)授權監管范圍內的經營活動，但是在虛擬資產和通證經濟領域，就可能存在金管局監管范圍之外的嚴重不正當行為，對此類行為，金管局就不能采取有效地執法行動。

聲音 | 國家密碼管理局李國海：依法推進商用密碼創新發展:近期， 國家密碼管理局商密辦主任李國海就商用密碼領域如何貫徹落實密碼法做了題為《全面貫徹落實密碼法，依法推進商用密碼創新發展》專題報告，他指出，密碼法依法確立商用密碼的工作原則、管理體制、分類方法和基本制度，是商用密碼科學管理、產業發展、規范應用、國際合作的根本遵循，是商用密碼創新發展的有力保障，對提升密碼管理科學化、規范化、法治化水平，促進密碼技術進步、產業發展和規范應用，具有重要意義。商用密碼工作原則是：統一領導、分級負責，創新發展、服務大局、依法管理、保障安全。商用密碼管理模式的重塑，體現了黨管密碼原則，體現了確保安全與創新發展的統一，體現了黨中央、國務院減政放權、放管結合、優化服務的要求，體現標準引領、強化監督的原則。[2019/11/10]

為彌補這樣的監管空白，金管局建議擴大其權力范圍，允許其針對任何有可能對他人造成損害和傷害的不正當行為的執行人發布禁止令。任何個人從事活動，只要這些活動會對金融機構完善的履職能力帶來影響，金管局都將有權對其頒布禁止令和采取執法行動。這些行為包括：資金處置，包括數字支付通證(DPT)或數字支付通證憑證的保存和管理；擔保；風險管理和控制；核心系統管理；金管局同時表示會在適當時候通過附屬立法增加或擴大其他職能。

聲音 | 中國工程院院士李國杰：發展數字經濟要改變基礎薄弱的局面:據科技日報消息，日前，2018中國計算機大會在杭州開幕，中國計算機學會名譽理事長、中國工程院院士李國杰在會上表示，發展數字經濟要改變頭重腳輕、基礎薄弱的局面。會議還對計算機軟硬件技術與系統、人工智能、新型計算模式、區塊鏈、大數據與數字經濟等方面的前沿熱點進行了分享討論。[2018/10/26]

2019年6月，政府金融特別行動工作組(FATA)就明確指出反洗錢和反恐怖主義融資(AML/CFT)的相關標準，同樣適用于虛擬資產服務供應商(VASP)。這與工作組的一貫承諾是一致的。現有各項金融法令下的許可證制度，已經對那些被認為是“在新加坡”進行的經營活動，進行了有效監管。金管局建議擴大監管范圍，使之延伸到虛擬資產領域，對某些特定的經營活動引入許可證制度。《金融特別行動工作組工作指導意見》要求對設立在司法管轄區域內的虛擬資產服務機構進行監管，即便其服務發生地是在其他司法管轄區域，并且在那里可能已經受到相應的監管。也就是說，只要虛擬資產服務機構設立在新加坡，即便其沒有本地業務，也將同樣受到監管。因此，金管局建議設立新的許可證框架，專門為設立在新加坡并為海外客戶服務的虛擬資產服務機構頒發數字資產服務供應商牌照，并將在新的擬訂中的《綜合法令》的架構下對其進行監管。這是對現有的許可證制度的有效補充，有利于更好地落實政府金融特別行動工作組的反洗錢和反恐怖主義融資的一貫的指導方針和政策。金管局強調這樣可以在《支付服務法》的架構下，擴大數字支付通證(DPT)的業務領域和范圍。

現場 | 李國樑：STO是區塊鏈未來融資的一個方式:金色財經現場報道，Next Level Consulting公司合伙人李國樑在今日舉辦的2018金融科技北京峰會暨區塊鏈世界論壇上指出，區塊鏈按照傳統金融的模式，還要發展，也有一些機遇。傳統金融里有兩個比較重要的經濟活動，第一是融資，第二是資產轉移和買賣。融資方面我相信STO是未來融資的一個方式，一個好的平臺。第二方面，現在區塊鏈生態是中心化的交易所去做的，但是存在幾個問題，我們沒有發言權、沒有投票權，也不知道交易所未來可能性，現在也沒有方法去監管交易所。而去中心化交易所也面臨問題，交易所技術程度不同。我相信現在最難、最大的一個區塊鏈技術的問題是儲存，數據怎么儲存的，現在第三代區塊鏈技術會有一些第三方儲存，但是長遠來說是不行的。[2018/10/25]

更為重要的是，新的數字通證服務機構從業許可制度不僅限于《支付服務法》中定義的數字支付通證，例如，比特幣和其他加密電子貨幣，還將延伸到《證券和期貨法》中定義的任何形式的資本市場產品，只要這類產品是可以通過電子方式轉讓、儲存或交易的，符合金管局認定特征標準的，就要對其進行監管。因此，提供證券通證化(SecurityTokenization)和基金通證化(FundTokenization)服務的機構，及其他相關服務機構都將被納入新的監管架構。新框架將適用于：數字資產的處置；交易撮合；導入；以轉讓為目的，接受任何形式的數字通證；保有或管理數字通證或者數字通證憑證；顧問服務。

擴大新加坡金融管理局頒布禁止令的權力，是個人問責機制，也是個人責任的延續。這一點在過去幾年的各種監管舉措中都很明顯。雖然金融管理局將繼續只在嚴重不當行為的情況下對個人發布禁止令，但是擴大禁止令的權力，將有助于金融從業人員更多地關注其從業行為，樹立合法合規的思維模式，避免任何可能對金融機構的誠信和運作帶來影響行為和活動。

其次，金管局同時建議要求擴大協調落實科技風險管理(TRM)的權力。金管局認為前沿科技在金融服務轉型升級，以及制定新加坡“智慧國家”戰略方面發揮著越來越重要的作用。因此建議擴大其協調落實科技風險管理要求范圍的監管權力。雖然目前科技風險管理也有相應的監管要求，例如2020年8月6日生效的有關清網行動(Cyber-Hygiene)的工作通知。金管局指出其在該領域的權力主要是支持特定法令下的特定受監管活動的科技風險管理，其中包括：《銀行法》、《保險法》和《證券和期貨法》。但是，那些在不受監管領域的系統經營活動，仍然有可能對現有的金融系統，帶來重大的技術風險；因此建議擴大其權力范圍，以便能夠對任何類別金融機構與系統安全和穩定相關的技術應用，進行監督管理，不管這些系統的活動是否在現有的監管范圍內，金管局都可以提出落實科技風險管理的監管要求。這些監管要求主要包括：網絡安全風險管理、安全可靠地利用前沿技術提供金融服務和數據保護，以及其他相關領域的科技風險管理。

金管局越來越重視科技風險管理，結合該領域的其他監管措施，多管齊下，會收到良好的效果。值得注意的是，近期的清網行動提出的全行業要求就收效顯著。金管局正在就全面修訂《科技風險管理指導意見》進行磋商，隨著金融科技(FinTech)及其相關業務成為主流產品和服務，監管部門對科技風險管理的關注和要求一定會不斷提高。

擬議中的《綜合法令》條款一定會受到行業的高度重視，各方面一定會對具體條款細讀精讀、琢磨推敲。特別是有關新加坡向海外提供數字通證服務的相關條款，這和金融特別行動工作組的反洗錢和反恐怖主義融資的指導方針高度一致。因此，大可不必為這些建議的內容感到驚訝。新加坡作為世界主要傳統金融節點之一，這是理應恪守的承諾；不但如此，新加坡還要成為世界最主要的數字金融和通證經濟節點。我們更愿意使用“節點”(node)，而不是中心。沒有規矩，不成方圓，提前布局，擁抱監管，誠實勞動，勇敢創新，新加坡已經成為引領全球數字金融和通證經濟監管創新的領頭羊，這些舉措已經并正在轉化為新加坡的國家戰略發展優勢，我們要從這樣的戰略高度來審視新的提議中的《綜合法令》。

綜上所述，在擬議中的《綜合法令》的治理框架下，新加坡通證經濟“陽光政策”時代已經開啟，通證領域的各種經營活動都會受到監管，需要做到合法合規，這樣更有利于通證領域內的企業開展各項活動，也有利于保護行業參與者的利益。這樣的法律架構，不但領先全球，而且會吸引世界各地最優秀的通證經濟項目、科技和經營人才。同時，極大地拓展新加坡通證經濟的規模，因為這個經濟領域是誕生在虛擬世界中的，更準確地說，是誕生在數字世界中的。是金融領域中，全球化最徹底的，最普惠的，因此市場和發展空間是無限的，在前沿科技地推動下，未來的發展是“我們目前的想象力所不能達到的”。

科技風險管理又為行業的安全發展保駕護航，新加坡數字金融、金融科技和通證經濟領域內的所有企業都被納入監管范圍，不但可以進一步保障傳統金融領域的系統安全，更重要的是保障技術安全的同時，也保障信息和數據的安全，保障了個人隱私。而這是目前傳統經濟和社會治理架構與數字經濟商業模式運營中的最大痛點，擬訂中的《綜合法令》將使新加坡成為全球數據和個人隱私保護的制高點，這樣“系統化和法律化”治理架構，“鏈上中心化和鏈下非中心化”并重的運營安排，會使得新加坡成為國際數字經濟、數據安全和隱私保護等業務的首選投資目的地。

近期，我們更看到，新加坡淡馬錫集團是第一家投資臉書天秤幣(Libra)的國家主權財富基金；與此同時，前不久金管局主席孟文能(RaviMenon)先生也在上海表示，會積極參與中國數字人民幣(DCEP)的合作與發展。新加坡在數字經濟領域內的成就，是和新加坡治理和監管創新分不開的。相信這些治理和監管創新，對于“一帶一路”倡議的推動，特別是對于“海上絲綢之路”的建設，也會有極大地促進作用，這就是為什么我們一直倡導“一帶一路一倡議，一網一融一通證”的合作模式。

作者介紹：李國權新加坡經濟學學會副會長、新加坡新躍社科大學商學院金融科技和區塊鏈教授

白士泮新李白金融學院院長、新加坡國立大學客座教授，原新加坡金融管理局學院院長

閆　黎新加坡南洋理工大學南洋商學院戰略系高級講師

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