眼看比特幣即將突破上輪大牛市前高！但你手里還剩幾個？_DEFI

歷史不會簡單的重復，但卻總是驚人的相似。

我們圈子有幾個非常有意思的現象，如果你列舉出來，你會發現真的很奇怪。

比如：

1.幾乎人人都知道10個玩合約有9個都是爆倉歸零的結局，然而合約玩家總是絡繹不絕，源源不斷，合約市場的交易額也是遠超現貨;

2.幾乎人人都知道BTC減半之前會跌，減半完幾個月之后會漲，于是現在BTC漲了，然后很多人一路從9000看空到18000，更有甚者，從9000一路做空到18000；

3.幾乎人人都知道BTC能賺錢，買BTC幾乎從不套人，歷史上BTC超過18000的天數只有三天，只要你不是那三天買的，現在應該都解套了，然而大家就是不買；

所以我打算問你一個扎心的問題，你手里有幾個BTC啊？或者說，你的倉位，BTC占幾成？

在BTC即將突破歷史高點的這個當口，咱們就把BTC單獨拎出來說道說道，不構成投資建議，但希望能給你一些有用的信息，或是思考。

01傳說中的周期論

前SEC官員：Ripple裁決可能會被上訴并被推翻:金色財經報道，美國證券交易委員會前高管John Reed Stark表示，法院對Ripple案的裁決在多個方面都令人不安。這一裁決似乎違背了美國證券交易委員會保護投資者的使命。法院裁定XRP作為證券出售給機構投資者。因此，Ripple裁決賦予機構投資者SEC提供的保護。然而，由于法院裁定XRP在加密貨幣交易所出售時不是證券，因此該裁決不能保護散戶投資者。

Stark補充稱，該裁決不僅是傲慢，而且是侮辱，因為它假定散戶投資者通常是愚蠢的。Ripple的裁決很可能會被上訴。此外，鑒于該裁決前所未有的性質，法院很可能會立即批準中間上訴，第二巡回法院很可能會審理該上訴。[2023/7/16 10:58:03]

正如序言開頭那句——“歷史不會簡單的重復，但卻總是驚人的相似”。

你如果回看過去近百年的幾次大的金融危機，你會覺得這句話實在是太貼切了，金融危機總是隔一段時間便卷土重來，看起來似乎驚人的相似，但你具體分析，比如1637年的郁金香危機，1720年的英國南海泡沫，1929的美國股市大崩盤，1997年亞洲金融危機，以及大家最為熟悉的2008年次貸危機，每次引發的誘因又完全不同。這些危機并非只是簡單的重復。

如果你看BTC每四年的減半周期論，幾乎也可以套用這個模板，驚人相似的部分是：每次減半完，價格都會開始上漲，接著突破前高，然后創出新高，再然后崩盤，繼續等待下次減半……

然而不一樣的是，每次暴漲暴跌的助推力量，其實都不一樣。

安全團隊：發現Circom驗證庫漏洞CVE-2023-33252:金色財經報道，Beosin 發現Circom 驗證庫漏洞CVE-2023-33252，提醒zk項目方注意相關風險。Circom是基于Rust開發的零知識證明電路編譯器，該團隊同時開發了SnarkJS庫用于實現證明系統，包括：可信設置、零知識證明的生成和驗證等，支持Groth16、PLONK、FFLONK算法。

此前，Beosin 安全研究人員在?SnarkJS 0.6.11及之前的版本的庫中發現了一個嚴重漏洞，當該庫在驗證證明時未對參數進行完整的合法性檢查，使得攻擊者可以偽造出多個證明通過校驗，實現雙花攻擊。Beosin在提了這個漏洞以后，第一時間聯系項目方并協助修復，目前該漏洞已修復完成。Beosin提醒所有使用了SnarkJS庫的zk項目方可將SnarkJS更新到 0.7.0版本！以確保安全性。

同時針對此漏洞，Beosin安全團隊提醒zk項目方，在進行proof驗證時，應充分考慮算法設計在實際實現時，由于代碼語言屬性導致的安全風險。目前Beosin已將漏洞提交 CVE漏洞披露平臺（Common Vulnerabilities and Exposures）并獲取認可。[2023/5/25 10:39:47]

13年那次，塞浦路斯的債務風波，引發了傳統金融機構的信任危機，13年下半年，歐洲的部分國家出臺了對BTC利好的政策，最早一批嗅覺靈敏的投資者，意識到了這個巨大的投資機會，中國最早一批“老人”、礦工和第一批布道者，多半誕生于那個時代。

后來的暴跌再正常不過，畢竟13年一整年漲了88倍，漲太多總要跌，隨著13年12月中央五部委發布的《關于防范BTC風險的通知》BTC在接下來的83天內，暴跌92.5%。

Cosmos 生態協議 Noble 將于周一發布主網:金色財經報道，Cosmos 生態代幣協議 Noble 將于周一發布主網，Noble 首席執行官 Jelena Djuric 表示，平臺已經過六個月的開發，使用 Cosmos 軟件開發工具包 (SDK) 構建，旨在幫助發行人管理他們的代幣：銷毀、鑄造、黑名單和其他功能，幫助深化整個 Cosmos DeFi 領域的流動性。Djuric 表示，從某種意義上說，Noble 希望通過成為他們的代幣工廠來激發代幣發行以從其他第 1 層生態系統轉移流動性，希望通過與協議和機構合作來促進原生資產的發行。[2023/3/25 13:26:10]

可以說，這一次減半的助推力量，主要是BTC真正意義上的第一次呈現在世人眼中，從最早的一批極客圈跳了出來，第一波嗅覺靈敏的極客與投資者是這一次的助推器。

17年那次，BTC的底層技術：區塊鏈技術強勢崛起，以太坊愛西歐的爆發，WannaCry病讓BTC大火特火，在一段時間內強勢占據了世人的注意力，BTC一年24倍的漲幅，ETH百倍的漲幅，讓整個圈子，或者說區塊鏈世界都沸騰了。

然后喧囂之后，一地雞毛，后面的事情，相信在看此文的你大多都經歷過，而且往往刻骨銘心……

這一次的減半的助推力量，跟區塊鏈技術進入世人眼光，WannaCry病肆虐，USDT大量發行，和主流人群瘋狂追捧都有關系，整體來說，這一輪的牛市，是散戶的牛市，依稀記得BTC從兩三千美金往兩萬美金攀爬的過程，除了中間某個特殊事件算是一個大大的意外，其余時間，多數圈內群都是熱鬧非凡，大家喜氣洋洋的，甚至許多其他毫不相關的微信群，BTC也越來越多的出現在了群聊之內，不斷有人被吸引，被CX，被洗腦，然后進了圈……

Coinbase：L2網絡Base測試網上部署5.5萬個智能合約:金色財經報道，Coinbase發布Layer 2網絡Base進展，超1.8萬名開發人員在第一周在Base測試網上發布了5.5萬個智能合約部署；與Zora合作發布的Base,Introduced NFT第一周的鑄造數量達到48.5萬。[2023/3/17 13:09:37]

但是其實很多人不知道的是，13-17年過來的一批老人和老礦工，許多在17年5-6月那波WannaCry病肆虐的小高潮便已套現離場，他們覺得漲的夠多夠嚇人了，根本沒想到后面半年這波散戶買買買成就的“瘋牛”。

然后時間來到了2020年，第三次減半之后的日子……

02歷史再次相似，也再次不同

按照周期論，2020年只是牛市的前夜，真正的牛市，應該在2021。

然而在這年末前夜即將過去的日子里，BTC已經逼近前高20000美金，突破似乎是遲早的事，唯一讓人期待的是，這次的牛市，BTC會有多少倍的漲幅呢？

如果你打開K線，會發現，BTC近幾個月的漲幅，和16年末有點像，似乎都是在為明年牛市蓄力做準備，然而，今年，或者說明年的上漲，又和上一次，有著完全不同的助推因素。

最直觀的感受，便是各個群里的氛圍，用一句經常看到的話來說，那就是“一萬八了，各個群還是死氣沉沉，連發紅包的都沒有”，這和上一次一萬八各個群人聲鼎沸的熱鬧場面，截然不同。原因很簡單，上次大家很多人都在車上，而這次，車上人數寥寥。“一幣一嫩模”這些當年每天可以看到幾十遍的口號，再也看不到了。

經濟部長辭職后阿根廷投資者尋求加密貨幣對沖，USDT法幣成交量飆升:7月3日消息，阿根廷經濟部長Martin Guzman辭職后，該國用阿根廷比索購買Tether的成本在周六飆升。這是總統Alberto Fernandez領導的政府在執政聯盟內訌升級后最高級別的離職，政府沒有立即任命接替者。

根據CryptoYa網站的價格數據，在部長在Twitter上宣布辭職后不久，以阿根廷比索計價的Tether（USDT）價格在主要交易所大幅上漲，在幣安的價格為257阿根廷比索，上漲6.6%，在Lemon Cash交易所上的價格上漲了11%，至279阿根廷比索。

加密貨幣是周六阿根廷唯一的交易市場。盡管成交量不大，但這一走勢可能表明，至少部分交易者對執政聯盟內部日益加深的分歧感到不安，并對政府應對通脹上升和其他經濟挑戰的能力感到擔憂。

據Chainalysis稱，阿根廷是加密貨幣使用率最高的九個國家之一。位于布宜諾斯艾利斯的Wunderman Thompson的一項研究顯示，在一個貨幣危機反復出現、通貨膨脹率每年約為60%的國家，三分之二的阿根廷人投資加密貨幣是為了保護自己的儲蓄。（彭博社）[2022/7/3 1:47:10]

都說圈子這一輪的牛市將會去散戶化，逐漸美股化，結果這才牛市前夜，似乎局面已經成了這樣。

一位熟悉的大V無奈發帖——“這是歷史上第一次，BTC在這個價格上，而市場還在討論是不是牛市的情況”。

都說主流幣是加了杠桿的BTC，山寨幣是加了杠桿的主流幣，然而每次BTC走牛的時候，我們都會拋出一個老生常談的問題，你“精挑細選，深思熟慮”的持倉，或是各種“高拋低吸，一通猛如虎”的操作之后，有沒有跑贏全倉BTC持幣不動呢？

如果拿312事件作為一個重要時間節點來看的話，BTC從3800漲到18000，整整4.7倍的漲幅，你可以想想，你的資產從3月12號至今，有沒有翻4.7倍？

真的是靈魂拷問啊……

03這一輪的助推因素傳說中的機構牛，KOL與富豪,央視，DeFi……

1.機構——灰度

灰度可以說是本輪牛市的最大推手，沒有之一。

來源：非小號

從吸籌速度來講，灰度近一段買貨的速度，遠遠高過BTC礦工新挖出來的速度，換句話說，目前是個供小于求的市場，BTC穩定上漲毫不意外。

而更加重要的是，你得知道灰度這個基金的運作方式，有幾點要特別注意：

通過灰度購買BTC的人，大多是機構投資者，占60-80%左右；

灰度的BTC有長期溢價，因為灰度賺的其實是管理費，這個溢價可以當做是合規，放心的代價。由于溢價產生的套利機制其實也是灰度大量買入BTC的原因之一，不過原因相對復雜，本篇就不展開討論了；

你通過灰度買的BTC，其實只是一個GBTC，這個GBTC不能贖回BTC，且必須等待6個月才能賣，賣的時候是去美股賣，相當于把這個憑證給轉讓了。

這第三點最重要，眼尖的你一定發現了什么——這不相當于灰度只進不出？變相把BTC都鎖倉了？

沒錯，事實還真就是這樣……且通過美股轉讓GBTC，把拋壓都轉向了美股市場，而非我們圈內市場。

2.KOL與富豪

近期最為知名的便是“二丫”發的Twitter了。

這個帖子發出來幾小時便有了幾千次轉載和上千的回復，微信各個群更是病式傳播開來，特斯拉CEO馬斯克、DCG創始人巴瑞·希爾伯特、孫宇晨等圈內外的大V都參與了評論互動。

而近期墨西哥排名第三的富豪、零售業巨頭GrupoSalinas創始人RicardoSalinasPliego也發推向網友推薦BTC相關書籍《TheBitcoinStandard》，并表示，BTC可以保護公民財產免受政府沒收，自己已將10％的流動資產投資于BTC。

這些KOL與富豪的帖子可能不是牛市的助推，卻是一個牛市的現象。

3.DeFi

你可能都沒注意，今年以來，已經有17萬顆BTC通過WBTC，RENBTC等方式進入了以太坊DeFi生態。這個數字在今年四五月份，還只是兩三千。僅僅半年時間，進入DeFi的BTC增長了幾十倍。

進入DeFi生態的BTC，多是參與到了借代，流動性挖礦等DeFi領域，其實從另一個角度來說，跟灰度的Gbtc有點異曲同工的意思，都是變相把這些BTC“鎖倉”了。

04未來潛在的風險

你也許會問，那是不是現在買入BTC沒什么風險了？我看未必。

1.短期來看

BTC貪婪指數上周最高到了94，距離上一次歷史高點95只差一個點。上次95便是2019年BTC14000那次，95指數之后的第二天，便迎來瀑布。

這個貪婪指數，如果按照過去2年的回放來看，總是很準。在貪婪指數最低，即大家最恐慌的時候買入，然后貪婪指數很高，大家最為興奮的時候賣出，幾乎可以確保大幅盈利。也許這個指數反映的便是巴菲特常說的那句——別人貪婪是我恐懼，別人恐懼時我貪婪。

然而即便我們把貪婪與恐懼指數給量化了，似乎依舊沒什么用，二八定律才是永恒不變的真理，能用這個指數去指導自己模仿巴菲特理念投資的玩家，屈指可數。

當然，這次比較詭異的是，雖然指數已經處于極度貪婪，可你似乎感受不到身邊人極度貪婪的那種情緒……

2.中期來看

BTC每次向上幾倍所需要的資金量也是呈指數遞增，BTC已然是一個市值3000多億美金的龐然大物，和13年初，17年初的體量完全不是一個級別。想要繼續往上，自然需要比前兩次多的多的錢。

這些錢從哪里來呢？如果說上一個周期是散戶推動，這一輪牛市是機構推動，下一輪牛市，下下輪牛市，該是誰來推動呢？國家么？

這也是許多圈內人士認為，這可能是BTC最后一個“瘋牛”或者說“大牛”，再往后，BTC美股化，去散戶化之后的波動率將會逐漸降低，成為類似股票，基金那樣的常規投資品。4年一次的減半周期，也許被大幅拉長，也許不復存在。

3.長期來看

BTC依舊有一個問題沒有解決，這也是BCH和BSV分叉出來的重要原因之一，即幾十年之后，當出塊獎勵近乎于零，甚至完全消失的時候，BTC拿什么來產生足夠的鏈上TX，養活礦工呢？畢竟BTC的安全性，其實是由他們來守護的。

目前來看，支付屬性在BTC上幾乎被剝離，無論是LTC，BCH，還是USDT，DAI，ETH等，都有著比BTC強大太多的支付屬性與支付場景，BTC在從中本聰白皮書上所說的“電子現金系統”轉向“電子黃金”的路上一去不復返。

而你要知道，電子黃金的儲值功能，是產生不了幾個鏈上TX的，因為沒人會把黃金轉來轉去，而進入ETHDEFI生態的BTC，在ETH上的各種操作同樣無法產生BTC的鏈上TX，可以說越多的BTC進入ETH，BTC原鏈的TX就越被削弱。

BTC的閃電網絡？基于BTC的智能合約？至少目前，我們看不到絲毫他們成功的可能性。

當然，你可能會說，著什么急呢？這都是幾十年后需要考慮的事，船到橋頭自然直。到時候加密貨幣還不知道發展成什么樣呢，現在就操心也太早了。資本哪會考慮那么久遠的事兒，你看人家灰度有因為BTC百年之后可能不安全，就不買BTC了？！

所以啊，這也只是一個BTC的“百年擔憂”而已，可以確定的是，至少本次牛市，甚至說未來的幾次，這個問題可能都不會構成阻礙人們購買BTC的理由，畢竟，百年之后的事兒，能不能看到都是個問題，何必“杞人憂天”呢？

你對BTC怎么看，你手里的BTC多么？最近是打算買入還是繼續觀望？歡迎來留言區寫下你的看法。

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