DeFi 的世界里，不是只有”搶跑“才能獲利_DEFI

作者：律動研究院

原標題：《黑暗森林中，不是只有”搶跑“才能獲利》

了解以太坊黑暗森林的朋友一定對搶跑(Frontrunning)套利機器人印象深刻。這些機器人程序會時刻監測交易池中待確認交易，當發現存在套利空間的交易時，他們會發起一筆gasprice更高的轉賬，確保能夠在可套利交易前搶先入塊。

舉一個最簡單的搶跑例子，此時1枚UNI可兌換2枚USDC，通過監測我發現交易池中有一筆通過Uniswap以USDC大量兌換UNI的待確認交易，我會發起一筆比此待確認交易gasprice更高的USDC兌換UNI的交易，確保我的交易能夠排在此交易之前被確認。由于大多數以太坊礦工挑選交易的默認標準為gasprice的高低，為了自身收益最大化礦工會選擇gasprice高的交易優先入塊。因此我們就以2USDC/UNI的匯率兌換到了相應的UNI。當那筆大額兌換UNI的交易上鏈后，假設由于滑點引發的價格變化將USDC-UNI的匯率拉升至了3USDC/UNI，此時若我將之前換得的UNI兌換回USDC就可實現50%的盈利。

然而在神奇的DeFi世界中，不是只有搶先別人一步才能獲得套利機會，還有一種套利機制叫做「尾追」。

DeFi 概念板塊今日平均漲幅為1.66%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均漲幅為1.66%。47個幣種中38個上漲，9個下跌，其中領漲幣種為：ZRX(+6.64%)、LBA(+6.60%)、AST(+6.56%)。領跌幣種為：RSR(-9.65%)、DMG(-4.38%)、LEND(-1.42%)。[2021/8/26 22:37:49]

bZx「尾追」事件

2020年7月13日，保證金交易借貸協議bZx通過Uniswap進行了其治理代幣BZRX的IDO。此次拍賣在以太坊第10451767區塊時開始，bZx總共提供了500萬枚BZRX代幣。

活動剛一開始，某用戶就「尾追」其后成為了本次IDO的第一位參與者，并以比發行價略高一點的價格兌換了IDO總量幾乎一半的BZRX代幣。隨著參與者的增多，BZRX幣價一路攀升，幾分鐘后，該用戶以發行價10倍的價格將最初兌換的所有BZRX賣出，并成功將近55萬刀的盈利收入囊腫。

聽起來這一切好像都很簡單，但其實為了完成這次「尾追」操作，該用戶準備了700多個以太坊賬戶，并對交易池進行了嚴密的監控。

數據：以太坊DeFi借貸協議24小時清算量達1.31億美元 創歷史新高:2月23日消息，據DeBank數據顯示，近24小時以太坊上借貸協議的清算量達1.31億美元，超越去年11月9330萬美元的紀錄，創下歷史新高，其中Compound上的清算量達到1億美元，排名首位，排名第二位的Aave V2為1097萬美元，當前以太坊上借貸協議總借款額為95.66億美元。[2021/2/23 17:44:51]

為了讓大家更容易理解什么是「尾追」，我們舉一個更加通俗易懂的例子。假設某平臺宣布將在雙十一當天零點舉行1枚ETH換購100枚BTC的活動，本活動為無許可活動，所有用戶可以進行參與。平臺將在零點時使用官方地址在鏈上發起一筆交易宣布活動開始，第一個給官方地址轉賬1ETH的用戶成功獲得換購機會，并宣告本次活動結束。所有在平臺方宣布活動開始前及活動結束后進行轉賬則被記為無效。

用戶們不知道平臺方發起的這筆轉賬會被收入到哪一區塊中，用戶更無法判斷這筆交易將會是這一塊中的第幾個交易。那么想在活動開始后第一個給平臺轉賬獲得這次換購機會就只能單純靠運氣了嗎？

不同的獲勝對策

Chainlink創始人：DeFi只占數字加密貨幣市場總值的2.5%:8月30日，Chainlink創始人Sergey Nazarov表示，DeFi是智能合約和預言機的合體。智能合約發展潛力巨大，用途廣泛，在DeFi中有著極強的吸引力。如今有超過80億美元被鎖定在DeFi智能合約中，盡管如此，DeFi仍只占整個數字加密貨幣總值的2.5%，剩余的智能合約市場有萬億美元規模。[2020/8/30]

要解決這個問題，我們需要復習一下區塊中轉賬排序的機制。首先，礦工會從交易池中挑選出待確認的交易并將其放入自己所搭建的區塊內，而大多數情況下，如上文所說，礦工們默認的挑選標準是GasPrice，也就是說，GasPrice最高的轉賬將會成為該區塊中的第一筆轉賬。當然，礦工也不一定非要按這種標準挑選轉賬，例如想要作惡的礦工可以將區塊填滿對自己有利的轉賬。

明確這一點后我們可以采取的策略就是平臺方官方地址進行監測，并在發現平臺方發起轉賬并上鏈后迅速向平臺方地址發起一筆gasprice極高的1ETH轉賬，確保我們的轉賬成為下一塊的第一筆轉賬。

然而，除非平臺方的轉賬是上一區塊中最后一筆轉賬才能確保我們有100%的勝算，但這種情況發生的概率是極低的，所以我們需要想出另一種對策。

當前 DeFi 借貸總量接近16億美元:金色財經報道，DeBank數據顯示，當前 DeFi借貸總量約為15.92億美元。其中，Compound平臺約9.26億美元，占總體份額58.19%，Maker平臺約4.28億美元，占總體份額26.91%，Aave平臺約2.19億美元，占總體份額13.76%。

注：DeFi其實質是基于一套開放的賬戶體系，保證全球任何人都可以無門檻使用的一系列金融服務。這些金融服務主要由一些開源的智能合約來提供，整個服務的代碼和賬目都可以在區塊鏈上進行公開審計。[2020/8/29]

如果我們同時發起多筆交易，那這樣我們的勝算不就大大提高了嗎？假設即使所有被記做無效的轉賬在活動后平臺方都將原封退還，但這個策略還存在著一些問題。首先，以太坊賬戶受到轉賬序號nonce的限制，每次只能發起一筆轉賬，上一筆轉賬未出現結果前是無法進行下一筆轉賬的。其次，若用戶使用100個賬號同時發起轉賬，那么用戶需要預先準備100枚ETH，這個成本是很高的。

這時候智能合約就派上用途了，智能合約不存在nonce限制。若我們部署的智能合約贏得活動，那獎品還是屬于我們的。此時我們需要做的就是往我們的智能合約中打入1ETH，然后準備好100個有足夠支付GasFee的賬戶。在拍賣開始的時候，100個賬戶同時調用這個智能合約，智能合約將向平臺方發起轉賬。

撲克巨星Mike?McDonald：DeFi是蛇油，唯一的好處是能有機會賣出垃圾幣:國際撲克巨星Mike?McDonald在推特分享他對DeFi的看法，整體上對DeFi持懷疑態度。從McDonald最近關于BAT和COMP的推文（BTC也被提及，但頻率較低）可以看出，他已經變成山寨幣迷。

在最近的推文中，McDonald評論了加裔美國風險投資家、前Facebook高管Chamath Palihapitiya接受采訪的視頻。當加密記者Laura Shin問Palihapitiya他是否關注最近的DeFi發展，他表示甚至不知道DeFi是什么意思，然而他聽說過比特幣，盡管他聽起來不像是BTC的粉絲。

McDonald評論稱，他認為DeFi是一種蛇油。他看好DeFi的唯一原因是，因為他希望有一天，他能有機會把那些毫無價值的垃圾幣拋售給一些DeFi最高主義者。

注：人們常用“蛇油推銷員”形容利用無戒心公眾、賣假貨牟利的奸商。（U.Today）[2020/6/25]

但如果平臺方沒有按時開始拍賣呢？或者網絡出現了延時呢？更好的方法是好好利用起交易池中所提供的信息，因為交易池能告訴你這條鏈上未來將發生的一切。那么我們需要做的就是盯緊交易池中的每筆交易，試著找出項目方地址所發起的交易，并查明此交易的GasPrice，然后通過智能合約發起100筆與該交易GasPrice相同的轉賬。

為什么要發起與目標交易GasPrice相同的轉賬呢？還是根據礦工挑選交易入塊的邏輯，由于我們發起的交易與平臺方發起的交易GasPrice相同，所以我們發起的交易將有極大概率與平臺方發起的交易出現在同一區塊中，且很可能會將目標交易「包圍」。若我們發起的100筆交易中剛好有一筆交易成為了目標交易后的第二筆交易，我們就成功地成為了本次活動的天選之子，以1枚ETH成功換得了100枚BTC。

「天選之子」的操作

讓我們再回到bZx事件，看看那個用戶是怎么在短短幾分鐘內擼到了55萬刀的。

若想登錄Uniswap創建一個幣種的交易對，你需要成為流動性提供者，向Uniswap提供該幣和ETH各50%的流動性，這也將決定該幣的初始價格，也就是IDO發行價。在7月13日世界協調時間02:28:24，以太坊第10451767塊，bZx向Uniswap提供了1000枚ETH和500萬枚BZRX代幣，以0.0002ETH/BZRX的發行價開始了IDO。

該用戶的策略是在IDO開始的第一時間以最低匯率用ETH兌換盡可能多的BZRX，坐等其他用戶持續推高匯率，在匯率到達高點時將BZRX兌換回ETH盈利離場。由于Uniswap是唯一的兌換通道，且只有ETH-BZRX交易對，在保證能夠以最低匯率兌換BZRX的情況下，之后所有買盤都將推高匯率并變成該用戶的獲利。

首先，該用戶準備了732個以太坊地址并預存好GasFee。隨后該用戶在IDO開始前不到一個小時的時候部署好了智能合約，并在智能合約中準備了650枚ETH用作兌換BZRX。在IDO開始時刻732個以太坊地址同時廣播交易。

最終他成功了，該用戶發起的732筆交易中剛好有一筆正好排在了bZx注入流動性的交易之后。這筆成功交易之外的所有交易都失敗了。

圖片來源：<ThefastestdrawontheBlockchain:EthereumBackrunning>

除了該獲勝用戶外，還有別的用戶也嘗試使用此策略。在第10451767區塊中，一共有266筆交易，其中141筆來自于獲勝用戶，還有另外兩個嘗試使用此策略的用戶分別發出了59筆和23筆交易，這些用戶發起的交易與啟動IDO的交易GasPrice一模一樣都是60GWei。最終獲勝用戶靠努力和付出得到了上天的眷顧。

成功以最低匯率兌得大量BZRX只能算完成了任務的一半，「天選之子」需要將這些BZRX在高點全部出貨才算是大功告成。

由于Uniswap使用聯合曲線計算交易對匯率，當BZRX儲備量越來越少時，價格上升斜率將增加。

在IDO開啟之后的第14區塊時，他開始出貨了！

圖片來源：<ThefastestdrawontheBlockchain:EthereumBackrunning>

他將最初以650枚ETH兌換的1966111枚BZRX分批在190個區塊時間、大約50分鐘的時間內完成出貨，共獲利約55萬刀，總共消耗Gas為1.47個ETH。

想成為「天選之子」其實很難

雖然乍一看用1.47個ETH擼到了55萬刀的收益十分誘人，但其實這并沒有想象中的那么容易。首先，這一切都是建立在你懂代碼、會寫智能合約的基礎上，并且必須確保智能合約不存在問題，否則智能合約中的資產是十分危險的。其次，就算寫好了合約，還有其他會寫合約的用戶與你競爭這個套利機會，你并不一定能夠成為那個天選之子。再者，就算你是第一個沖進去的，而且用最低的匯率沖到了很多代幣，如果后面沒人接盤，那這些代幣同樣會砸在手里。最后，最關鍵的是你得先有650個ETH！

參考閱讀：

啟動IDO的交易

獲勝用戶智能合約地址

<EthereumisaDarkForest>

<ThefastestdrawontheBlockchain:EthereumBackrunning>

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