國際金融報?：建行30億美元數字債券發行計劃“涼涼”，背后原因是……_SAN

來源：國際金融報

記者：余繼超編輯：陳偲版式：王瑩

不足半個月，建行30億美元數字債發行計劃宣布撤回。

受訪人士認為，撤回原因可能與比特幣是否具有貨幣屬性的定位有直接關系，另外或與該筆數字債券發行方式有關，如果后續出現任何問題，在相關制度不明確的情況下，處置就會缺少相應的制度保障。

建行區塊鏈債券發行計劃宣告流產。

扶桑交易所近日宣布，由中國建設銀行股份有限公司納閩分行發起的基于以太坊的數字債券已取消發行，暫停上市。

而就在幾日前，Fusang交易所披露，將于11月13日上市由CCBL發起的基于以太坊區塊鏈的數字債券，將以美元和比特幣報價和交易，以籌資不超過30億美元。

建行為何取消發行數字債券？

聲音 | 專家：重慶江北嘴要區塊鏈技術天然的鏈接能力，助力重慶打造國際金融中心:據人民日報消息，11月12日，2019江北嘴新金融峰會在重慶大劇院舉行。與會嘉賓認為，重慶處在國家西部大開發的重要支撐點，也是‘一帶一路’和長江經濟帶的聯結點，具有明顯的區位優勢。江北嘴要充分發揮獨特的區位優勢，避免同質化競爭，搶抓區塊鏈等機遇，進行“彎道超車”。同時，還應利用區塊鏈技術天然的鏈接能力，實現從物流到貿易到金融的跨行業鏈接，從重慶到中亞和東南亞的跨地域鏈接，構建不同主體間的新協作，助力重慶打造國際金融中心。[2019/11/15]

11月26日，《國際金融報》記者就此采訪建行相關人士，建行方面對此不予置評。

中國計算機學會區塊鏈專委會委員高承實對《國際金融報》記者分析指出，CCBL撤回30億美元數字債發行計劃，主要有兩方面的原因：一是與比特幣是否具有貨幣屬性的定位有直接關系；第二，“應該與該筆數字債券發行方式有關，如果后續在發行及交易等環節出現任何問題，在相關制度不明確的情況下，處置就會缺少相應的制度保障”。

聲音 | 國際金融報：區塊鏈手機前景堪憂:據國際金融報報道，金融科技與支付安全專家王建新，他對HTC的區塊鏈手機前景表達出悲觀態度。在王建新看來，以區塊鏈解決數據安全問題并非剛性需求，市場空間很難做大。區塊鏈業內人士、伽馬資本創始人王丹對《國際金融報》記者表示，區塊鏈手機其實很早就有企業在嘗試，側重的方向主要包括挖礦賺收益、與電商結合賺收益以及在安全領域發力等幾大類。但他認為，區塊鏈手機目前更多的還是在玩概念，基本沒有什么銷量。[2018/11/26]

原本擬發30億美元數字債

Fusang交易所11月11日披露，將于11月13日上市由CCBL發起的基于以太坊區塊鏈的數字債券，將以美元和比特幣報價和交易，發行價為99.797美元，共將發行14萬枚數字代幣，以籌資不超過30億美元。

聲音 | 上海財經大學國際金融系主任：官方數字貨幣將迎來發展機遇:據國際金融報消息，針對現在幣圈嚴監管現象，上海財經大學國際金融系主任奚君羊表示，類似于像比特幣那一類虛擬貨幣，不具有法定地位，發展空間是比較有限的，未來官方發行的數字貨幣將迎來發展機遇。[2018/9/15]

該產品全名為“LongbondSRNotesUSDFeb2021”，會以ERC20數字代幣的形式在Fusang交易所上市，數字代幣符號為“LBFEB21”，零售和資深投資者均可參與投資。

該數字債券對境外投資者的起售金額為100美元，每季度展期一次，支付的年化利率為倫敦銀行同業拆息加50個基點，按目前水平計算大約為0.75%。此次發行所籌集的資金將以2021年2月到期的定期存款存入CCBL。

按Fusang交易所披露的信息，這是一只基于區塊鏈、以數字代幣為形式的離岸債券，交易將以證券化的方式進行，即投資者購買由一個金融工具發行的票據，籌資所得將以存款形式存入CCBL。

全國政協委員楊成長：上海可通過推進區塊鏈等來補齊國際金融中心建設“短板”:全國政協委員、申銀萬國證券研究所股份有限公司首席經濟學家楊成長今日發文表示，上海需要補齊國際金融中心建設“短板”，可以通過提升科技金融和金融科技的全球影響力等方面入手，推進人工智能、區塊鏈、云計算、大數據、移動互聯等前沿科技成果在金融市場上的運用，讓金融科技成為上海國際金融中心的重要加分項。[2018/4/25]

這只數字債券將在Fusang交易所上市，Fusang交易所接受比特幣作為支付形式，該交易所將把收到的比特幣轉換成美元，供投資者去購買該債券。Fusang官網信息顯示，該交易所是亞洲第一家全面運作的證券交易所，允許公司通過數字IPO進行公開發行，并支持數字證券和加密貨幣的交易。

歐科云鏈研究院首席研究員李煉炫對《國際金融報》記者表示，發行基于區塊鏈的數字債券對區塊鏈行業、金融行業具有重大意義。首先，基于區塊鏈技術的債券發行工作，可利用智能合約，實現債券承做、承銷時的自動化，簡化流程，節省時間和人力成本，提高效率；其次，基于區塊鏈技術的公開透明性，可為債券發行帶來可審計性；同時，由于區塊鏈技術的可溯源和公開透明，增強了監管的穿透性和有效性。

日本11家大型金融機構將開展聯合試驗，探索區塊鏈技術在國際金融領域的應用:3月29日晚，日本UNISYS宣布，為使海外機關投資家共享日本股票及國債等有價證券的相關信息，將于4月同包括三菱東京UFJ銀行在內的10家大型銀行、證券公司合作開展相關試驗。相關負責人表示，該試驗將利用區塊鏈技術，嘗試加速國際金融信息共享速度，提高國際金融系統處理效率。[2018/3/30]

不足半個月宣布撤回

根據原計劃，這只數字債券將于馬來西亞時間2020年11月13日中午12點在交易所上線。不過，11月12日CCBL發布的一則聲明，讓發行計劃蒙上了一層陰影。

在聲明中，CCBL強調三點，第一，CCBL不是債券的發行人；第二，CCBL的角色是作為債券的牽頭安排人和上市顧問以及協助以美元結算債券的貸款代理行；第三，CCBL不接受包括比特幣在內的加密貨幣用于結算。

此后的11月13日，Fusang交易宣布，30億美元的區塊鏈債券“應發行人的要求”被推遲。11月16日，Fusang交易所正式致函上市保薦人，詢問延期的原因，并要求更新上市時間表。上市保薦人于2020年11月20日答復說，“決定不進行”。

11月23日，Fusang交易所正式宣布，應發行人的要求，由CCBL發起的基于以太坊的數字債券LongbondSRNotesUSDFeb2021已取消發行。

目前，Fusang交易所已接納CCBL撤回決定并宣布暫停上市，并將確保有序撤回所有相關的上市程序，開始歸還所有投資者的資金。

實際上，從各方聲明看，CCBL此次發起的區塊鏈債券本質上并不直接用比特幣交易。無論用戶使用美元還是比特幣購買此債券時，都不是以比特幣進行直接結算，Fusang交易所先把投資者的比特幣轉換為美元再購買債券代幣。

即便如此，在業內人士看來，如果CCBL此次發行的債券可以使用比特幣購買，無疑是等于變相默認了比特幣具有貨幣屬性和允許比特幣進行市場交易。境內銀行在境外推出允許使用比特幣購買的債券，將成為比特幣交易的一種打擦邊球行為。

為何暫停發行數字債？

對于取消發行30億美元數字債券，建行方面未予置評。

高承實分析指出，CCBL聲明并沒有否認之前Fusang交易所發布的該筆數字債券“可以用美元或比特幣買賣”的消息。CCBL作為該筆債券的牽頭安排人參與其中，這種操作與中國人民銀行及相關部委對比特幣及相關的數字加密貨幣的定性存在直接沖突。

早在2013年，銀保監會、證監會、人民銀行和工信部便聯合發布了《關于防范比特幣風險的通知》，其中規定，比特幣是一種“特定的虛擬商品”，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用，更不能與人民幣之間進行價值轉換。

中國建設銀行曾在2014年4月發布公告稱，不得使用建行賬戶用于比特幣、萊特幣等的交易資金充值及提現、購買及銷售相關交易充值碼等活動，不得通過建行賬戶劃轉相關交易資金。

高承實還指出，以太坊在我國從來沒有獲得法律和制度層面的認可，更沒有被金融管理部門認可作為債券發行通道。“如果該筆債券在以太坊上發行，一方面表明在某種程度上金融監管機構認可了以太坊在金融領域的合規地位，但另一方面如果后續在發行及交易等環節出現任何問題，在相關制度不明確的情況下，處置就會缺少相應的制度保障”。

火幣高級研究員康律之則對《國際金融報》記者分析指出，建行數字債暫停發行，可能是宣發過程中出現了問題。“Fusang交易所單方面對于建行在項目中的角色有過分的夸大，有些過分的借勢宣發。從建行后期的澄清來看，建行方面并沒有深度參與這個債券的發行工作。因此可能是Fusang交易所的宣發影響到了建行相關方面的監管合規，最終造成了項目的失敗”。

李煉炫指出，建行發行這支債券的初衷應該是響應去年的“1024會議”精神，基于區塊鏈技術發行數字債券，實現金融創新和區塊鏈技術應用落地。但市場的關注點卻聚焦于“建設銀行發行的區塊鏈債券可以使用比特幣購買”。

“雖然在該事件引起熱議后，CCBL聲明其并非債券發行人，僅擔任美元資金的清算與結算代理行，不接受比特幣交易。但這一聲明仍然無法打消監管和輿論的顧慮，畢竟該債券所籌到的資金最終會成為CCBL的存款，建行仍然是利益相關方。”李煉炫分析稱，“與此同時，自今年11月以來，國內金融監管政策強調‘堅定不移打好防范化解金融風險’，并且重點加強了對金融科技領域的監管，此時再強推‘可以用比特幣購買的區塊鏈債券’已經不合時宜”。

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