期權市場數據表明投資者預計比特幣在盤整后迎來牛市_比特幣

作者/?LongHashJosephYoung

來源/LongHash

經過了近期的回調之后，比特幣期權市場的投資者似乎正在期待BTC價格的上漲。

過去兩周內，比特幣價格的上升勢頭較弱，在艱難地持續反彈突破20000美元附近的歷史高點后，就出現了大幅回落。12月8日到9日，BTC在幣安上的價格從19167美元跌至17650美元，跌幅約9%。BTC在11月同樣出現了一次大跌，11月26日，BTC價格回調至16188美元，在短短兩日內跌幅達8.6%。

Joseph Young：BTC期權市場約占期貨市場未平倉頭寸33% 對價格有很大影響:1月22日消息，加密分析師Joseph Young在推特上表示，比特幣期權市場目前約占期貨市場未平倉頭寸的33%。現在期權對比特幣的價格有很大的影響，關注期權市場的各種趨勢是很重要的。[2021/1/22 16:49:07]

比特幣價格自11月以來的大跌有三個潛在的原因。首先，比特幣近20000美元的高點正在成為一個難以突破的阻力位。其次，自12月初以來，高凈值投資者存入交易所的比特幣數量開始增加。第三，在12月1日迎來一個高峰后，比特幣市場的整體成交量有所下降。

古根漢姆投資灰度比特幣信托引發期權市場大量買入活動:今日早前消息，古根漢姆宏觀機會基金（Guggenheim Macro Opportunities Fund）獲得了向灰度比特幣信托投資5億美元的權利，這一消息引發了期權市場的大量買入活動，可能會推動比特幣的復蘇。在美國，比特幣交易所交易基金(ETF)還不存在，灰度比特幣信托是大多數機構投資者的第一個進入點。(Deribit)[2020/11/30 22:31:35]

雖然比特幣出現大幅回調，但期權市場的投資者可能依舊對其中期前景充滿信心。根據交易量最大的加密貨幣期權交易所Deribit的數據，當11月26日比特幣跌至16000美元區域時，期權市場的投資者在積極囤積比特幣。自那以后，比特幣一直沒有再回落到16000美元區域，這表明交易者在該區域有很高的購買需求。

CME比特幣期權市場在30天內增長10倍:金色財經報道，在最近的30天里，CME比特幣期權的未平倉合約總額增加了十倍以上，從5月11日的3500萬美元增加到6月10日的3.73億美元。此外，未平倉合約從6月5日至10日連續六天創下歷史新高。這一大幅增長表明，機構投資者對受監管的比特幣衍生品交易的興趣迅速增長。一位發言人表示，盡管有了這樣的增長，CME“仍無計劃推出其他加密貨幣產品”。據悉，按未平倉合約或衍生品合約總數衡量，CME占全球比特幣期權市場的20％以上。根據Skew的說法，CME現在是僅次于Deribit的全球第二大比特幣期權市場。[2020/6/16]

為什么比特幣期權市場的樂觀情緒很重要

整個11月和12月，比特幣期權市場一直呈現出強勁的積累趨勢。當比特幣出現大幅修正時，例如11月26日比特幣在幣安上跌至16188美元，各期權交易所的買家需求都出現激增。同期，Coinbase等零售交易所的買家活動也出現了相當大的增長，這使得分析師猜測，這些需求主要來自美國的投資者。

分析：新入場礦工和機構推動了近期CME比特幣期權市場的增長:5月17日消息，自減半以來，芝商所（CME Group）的比特幣期權市場一直在升溫，上周未平倉合約和交易量創下新紀錄。對此，交易員推測，芝商所比特幣期權的新進展是由礦工和新進入市場的機構推動的。據CME透露，該產品的新賬戶數量已突破2100。（The Block）[2020/5/18]

在期權市場上，主要有兩種合約：看漲和看跌。當資產價格升值時，看漲合約的價值就會上升。當資產價格下跌時，看跌合約的價值就會上升。簡單地說，看漲合約就是買單，看跌合約就是賣單。

11月下旬，Deribit的分析師表示，看漲合約占據了市場的大頭，這表明美國市場出現了明顯的逢跌買入趨勢。這種趨勢表明，從16000美元水平開始，買家已經開始積極買入，說明他們可能預期比特幣的上升趨勢會持續很久。分析師表示：

“在5萬+OI到期前一天，大量衍生品清算對大額期權成交量而言是一種催化劑。累計交易量很大，主要是快錢+風險管理。但美國假期限制了機構交易。看漲合約為主。有限逢跌買入(BTFD)的證據。大牛已經看漲。”

雖然散戶投資者也會選擇期權合約，但由于期權相比期貨合約更復雜，使用期權產品的通常是專業交易員。Deribit表示，自比特幣突破13000美元價位以來，根據TWAP(時間加權平均價格)算法執行的持續的囤幣行為使人們對比特幣產生了額外的信心。機構和對沖基金通常采用TWAP算法來逐步買入某種資產。

零售交易所的訂單簿和成交量趨勢也顯示了類似的趨勢。BlockTower交易員AviFelman發現，在11月28日比特幣出現大幅回調時，出現了從“弱手”到“強手”的轉移。

在美國成交量最大的加密貨幣交易所Coinbase上，這段積累期反映了兩個關鍵趨勢。它表明，當比特幣市場在最近幾周出現大幅上升的拋壓時，它被美國的買家吸收了；此外，這也標志著期權和散戶市場似乎都預期比特幣在長期內會上漲。

為什么投資者選擇保持樂觀？

期權和零售交易所的交易者可能對比特幣的中期前景充滿信心，這有幾個主要原因。最明顯的原因是越來越多的機構投資者開始接受比特幣作為一種價值存儲手段。

在微策公司(MicroStrategy)大手筆對比特幣投資4.25億美元后的五個月里，機構投資者對該加密貨幣的興趣明顯增加。最近，全球最大的資產管理公司BlackRock的首席執行官LaurenceFink表示，比特幣可能會演變成一種全球資產。

Fink承認比特幣有潛力成為一種全球資產，這一點尤其值得注意，因為Fink過去對比特幣保持著懷疑態度。2017年10月，Fink否定了這項技術，稱：“比特幣的存在僅僅說明了全世界對洗錢的需求有多大。”

就在Fink發表最新的、對比特幣的積極評價之前，PaulTudorJones等華爾街巨頭表達了對比特幣長期走勢的看好。作為一種通脹對沖工具，比特幣可能讓投資者在未來十年內看到巨大的增長，這種誘惑很可能激起了機構對比特幣的需求。這種需求從以機構為中心的平臺交易活動的增加中可見一斑，這些平臺包括CME比特幣期貨交易所和灰度的比特幣投資信托。

正如LongHash此前報道的那樣，回調是意料之中的，因為高時間框架圖顯示，比特幣本輪反彈時放量過高。牛市周期中的回調多是健康的，因為它們可以幫助保持價格上漲的可持續性。基于圍繞比特幣的積極市場情緒，交易員們可能預計比特幣的牛市行情將在這個盤整階段后繼續向上。

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