分析 | 價值150億元的信托牌照是何方神圣？_SDT

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“信托”一詞對很多人來說并不陌生，但是人們更多的只是知道信托是一種特殊的理財方式和金融制度，并不清楚信托的內涵。早就有學者基于財務上的現金流折現模型對信托公司的收入凈現金流進行分析,得出平均每家信托公司的信托牌照理論價值為150億元的結論。

信托牌照為什么可以價值到150億？本文將為您揭開信托牌照的神秘面紗。

中國信托牌照現狀

中國信托牌照的發展可以以三部法規的頒布為節點分為三個階段。第一階段以2001年10月1日頒布實施的《中華人民共和國信托法》為節點，通過法律法規的構建完善信托業發展的政策平臺。

第二階段以2007年3月頒布實施的《信托公司管理辦法》為節點，標志著我國進一步加大對信托公司的監督管理，規范信托公司的經營行為。

金色財經合約行情分析 | BTC價格下跌市場情緒低落，持倉量持續增長:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日16:00（GMT+8），BTC價格暫報8855美元（-4.38%），20:00（GMT+8）結算資金費率為0.010000%。

昨日晚至今，BTC在小幅反彈后持續下跌， 最低至8600美元，成交量出現放大。根據火幣交割合約數據，BTC季度合約成交額大幅上漲，持倉量保持上漲趨勢，精英多頭占比穩定，季度合約處于貼水狀態。市場整體情緒較低，但可注意到近幾天下跌行情持倉量處于持續增長狀態，投資者需注意風險，不宜追漲殺跌。

USDT于火幣全球站OTC的報價為7.11元，溢價率為-0.40%。[2020/5/25]

第三階段就是2009年2月4號頒布的《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，主要明確信托計劃財產獨立于信托公司的固有財產。

分析 | 金色盤面：ETH反彈延續 關注中軌得失:金色盤面分析：ETH日線底背離反彈延續中，今天面臨的問題依然是中軌的壓力，站上去才能贏得挑戰上軌的資格，而在分時圖中，2小時保持了上升趨勢不變，算是多頭比較開心的事情，4小時面臨轉軌壓力，需要足夠彈藥支撐，今天的走勢相對關鍵，需要保持關注。提醒投資者理性看待市場波動，做好風險控制。[2018/9/19]

在這“一個法律和兩個法規”的監管之下,持信托牌照的信托公司是唯一的金融機構可以投資貨幣市場、資本市場和實體行業,其牌照價值不言而喻。也因為如此，在中國獲取信托牌照的難度極大。2007年以后，中國整體經濟的快速增長創造了大量的融資需求，GDP年均增長率保持在9%，社會融資年均增長率保持在23%，?但是這期間信托牌照也不曾有新增。加上中國銀監會明確表示，不會再增發新的信托牌照，因此越來越多公司瞄準美國以便申請信托牌照。

分析 | 金色盤面：USDT折溢價指數持續走低:金色盤面綜合分析：USDT折溢價指數最新值為99.47，折價率有所下降，昨天該指數最低曾到達98.8，近日隨著美元指數調整，該指數也持續走低，但我們考慮到溢價會引發套利行為，所以應該密切關注折價率變化。[2018/8/29]

美國信托牌照優勢

美國是目前世界上信托業最為發達的國家。無論是信托資產的規模，還是信托產品的豐富，抑或是監管體系的完善，美國信托業在現階段都處于遙遙領先的地位。

同時，美國也是當今世界信托業最為創新的國家。在美國的金融體系中，信托機構與商業銀行享有同等地位。實際上，“美國信托”這個詞語可能不太準確，因為并沒有所謂的“美國信托”。

分析 | 金色盤面：BTC期貨合約持倉變化:金色盤面綜合分析： 據OKEX數據顯示，OKEX的BTC期貨合約持倉達到84468左右。做多賬戶60%，做空賬戶37%，短線看多頭倉位從高位64%減至61%；主力多頭平均持倉比例為25.1%，主力空頭平均持倉比例為16.26%，目前看主力多頭稍微占優。截止發稿，OKEX現貨價格為6483，期貨合約當周BTC0817價格為6446，貼水接近40點。[2018/8/17]

在美國，每一種信托通常受受托人所在州或公司受托人獲準擔任受托人的州的信托法管轄，由州銀行委員會頒發執照。各州之間的信托法規差異很大，一些鼓勵信托發展的州就成為申請信托牌照的首選。

以內華達州為例，內華達州的信托規定在《NevadaRevisedStatutes》第669章，根據該法規，持內華達州信托牌照可以接受并執行除吸收存款和發放貸款之外的任何信托業務，包括加密貨幣的信托業務。除此之外，內華達州信托牌照的吸引力還在于：

只要客戶有內華達州的受托人，客戶不必住在內華達州就可以使用內華達州的資產保護信托；

內華達州沒有州或公司所得稅，也沒有個人所得稅。因此，從信托產生的收入不會在州一級征稅；

內華達州允許建立王朝信托基金，可以有效逃避遺產稅；

欺詐轉移是對內華達州資產保護信托基金的唯一攻擊，必須通過針對該特定債權人的明確且令人信服的證據加以證明，舉證責任很高。

內華達州每年幾乎都有新的信托牌照頒布，含金量大且申請難度較國內小，可想而知其信托牌照的受歡迎程度。

如何申請美國信托牌照

以內華達州為例，信托分為零售信托、家族信托、法院信托、私人信托等，以適用率高的零售信托為例揭開如何申請內華達州零售信托牌照。

資產要求?

任何零售信托公司的組織或經營，其股東權益不得少于100萬美元。

人員要求

零售信托公司所需的董事會成員最低人數為五名。

設立要求

零售信托公司滿足包括但不限于以下條件：

(a)在本州有可核查的實體辦公室，在本州開展管理本州信托所需的業務活動。

(b)主要辦事處有一名內華達州居民的雇員，他在接受和管理信托方面的經驗令委員會滿意。

(c)保存零售信托公司所有重要業務記錄和賬目的原件或真實副本，這些記錄和賬目可供金融機構查閱，并可隨時進行檢查。

(d)在位于本州的一家或多家銀行或其他金融機構的賬戶中保留現金。

(e)按照信托公司申請許可證時提供的業務計劃，向本州居民提供服務；以及

(f)委員會為保護公共利益而合理要求的其他條件。

References

汝雅婷.信托公司牌照價值的財務分析.中國商論,2016(27):54-55+57.?https://image-src.bcg.com/Images/BCG-China-Trust-Report-Feb-2018_ENG_tcm9-188092.pdf?《中華人民共和國信托法》?NevadaRevisedStatutes

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