DeFi：建立金融服務的權力轉移_EFI

編者薦語：2020年是去中心化金融的元年亦是DeFiDapps的爆發之年，穩定幣、借貸、DEX、理財、預言機等等在2020年相繼綻放。此篇文章由SidCoelho-Prabhu于2020年1月7日發布，其中對于DeFi的全面認知和發展預期做出了諸多準確及意義深遠的預想，是一篇極佳的DeFi入門指南。

區塊引擎將在后續的更新中盤點2020年中最具代表性的DeFi項目，敬請關注。

DeFi，去中心化金融

加密貨幣承諾每一個人無論身處何處都可以普遍的使用自己的金錢和進行支付。

去中心化金融或者說開放式的金融運動進一步推動了這一承諾的發生。試著想象這樣的一個場景，你現在使用的所有金融服務，不管是儲蓄、貸款、交易、保險等等都有一個全球化的開放性解決方案，并且世界上的每一個人都可以不受限制的通過智能手機和互聯網參與其中。

現在，這一切都可以在以以太坊為代表的智能合約區塊鏈上得以實現。

所謂“智能合約”，其實是運行在區塊鏈上的代碼程序，在滿足某些特定條件時可以自動執行。通過智能合約，開發者可以構建出比簡單發送和接受加密貨幣更為復雜的功能，也就是我們現在所經常提到的Dapps。

IOST鏈上DeFi項目Donnie.Finance上線Dex:據官方消息，IOST鏈上DeFi項目Donnie Finance上線Dex功能，支持交易基于IOST、以太坊、BSC鏈的代幣，用戶能夠通過Bridge功能來跨鏈BSC和以太坊。為了支持Donnie.finance的第一批參與者，Donnie正在提高對流動性提供者的獎勵，目前再度添加DON — HUSD、IOST —DON、IOST — HUSD、BNB — HUSD四大LP池。

Donnie Finance是韓國技術團隊Donnie在IOST鏈上開發的DeFi項目，除支持現有的DeFi存貸款業務外，還提供去中心化交易平臺、資產管理、支付和信用分析等多種服務。此前DonnieFinance已向IOST用戶空投DON總供應量的5%，幫助于IOST用戶初步了解Donnie Finance。 DON目前已登陸MXC、BigOne、Coinone, Bitkub、IOSTDEX、xigua、waxgourd等交易平臺。[2021/5/6 21:30:36]

Dapp可以看作是一個建立在去中心化網絡上的應用，它受任何單一集中化的實體或公司控制。

盡管其中的某些概念聽上去顯得有些超前，但諸如身處世界兩端的兩個陌生人不需要任何銀行參與通過直接的談判自動完成貸款的例子已經通過許多Dapp得以實現。更有一些Dapp允許個人，發行穩定幣、出借資金獲取利息、獲取貸款以及進行不同資產間的交易、做多或做空等業務，甚至實施更為自動化的高級投資策略。

DeFi 數據流交易市場 Overlay 或考慮與 SushiSwap 合作:DeFi 數據流交易市場 Overlay 在推特上發布含有壽司和以太坊的圖片，或將推出和 SushiSwap 相關的產品集成。Overlay 協議的 Alpha 測試版已于上月上線以太坊測試網。Overlay 由開發者 Michael Feldman 創立，此前該項目在上個月 ETHGlobal 的 Chainlink 黑客松活動中得獎。Overlay 使用 Chainlink 作為預言機創建預測市場，用戶可以直接使用項目代幣 OVL 作為支付機制做空或做多某個事件的數據。該用戶不需要與其他市場參與者成為對手方，而是通過對數據流押注合成的 OVL 代幣，預測數據的趨勢方向，在到期后，智能合約會根據結果數據與原始數據的變化比例，鑄造或銷毀相應比例的 OVL 代幣。[2020/12/12 15:00:17]

DeFiDapps與傳統銀行以及華爾街同行們有何區別？

本質上來講，這些業務的開展并不由機構及其員工進行，而是依托于代碼編寫的規則運行。一旦智能合約被部署在區塊鏈上，DeFiDapps就可以自動運行，幾乎不需要人工干預；

代碼在區塊鏈上是透明的，任何人都可以審計。這與用戶建立了一種完全不同的信任關系，因為任何人都有機會了解合約的功能或發現漏洞。所有業務活動也都是公開的，任何人都可以查看。雖然這可能會引發隱私問題，但交易默認是匿名的，即不直接與你的現實生活身份綁定；

數據顯示：機構資金似乎正在推高DeFi市場:機構資金似乎正在流入DeFi領域，而Yearn Finance（YFI）是最大的受益者之一。根據加密市場數據聚合商IntoTheBlock的數據，10萬美元及以上的鏈上交易在過去一周增長了282%，其中僅11月10日的交易額就接近1.34億美元。

根據加密市場分析公司Messari的數據，YFI是過去一周表現最好的DeFi資產，其次是yAxis，漲幅為78%，Loopring為50%，Akropolis和Curve分別為49%。然而，DeFi市場反彈是最近發生的情況，Messari跟蹤的41個DeFi代幣中只有11個在過去30天里上漲，而22個在過去12個月里上漲。（Cointelegraph）[2020/11/12 12:24:29]

Dapps從一開始就被設計成全球性的——無論你是在德克薩斯還是坦桑尼亞，都可以訪問相同的DeFi服務和網絡。當然，可能會遵循地方法規的規定，但從技術上講，大多數DeFi應用程序對任何有互聯網連接的人都是可用的；

“無需許可”即可創建，“無需許可”即可參與——任何人都可以創建DeFi應用程序，并且任何人都可以使用它們。與現如今的金融體系不同，DeFiDapps沒有任何門檻限制和繁瑣的賬戶機制。用戶可以直接通過其加密貨幣錢包與智能合約進行交互；

中幣（ZB）DeFi挖礦播報：DeFi挖礦總鎖倉量約3965萬美元:根據中幣（ZB）平臺數據，今日DeFi挖礦總鎖倉量約為3965萬美元，存ZB挖礦和存USDT挖礦的鎖倉量較昨日小幅下降；存QFIL和存QC挖礦的鎖倉量較昨日小幅上漲；存ETH挖礦的鎖倉量不變。[2020/10/21]

更為友好的用戶體驗——不喜歡某個Dapp的界面?沒問題——你可以使用第三方界面，甚至可以自己構建。智能合約就像一個開放的API，任何人都可以為它開發應用程序；

可組合性-新的DeFi應用程序可以通過組合其他DeFi產品來組成，例如穩定幣、去中心化交易所、以及預言機可以組成一個全新的產品。

DeFi目前是加密世界中增長最快的領域之一。業內觀察者用一種獨特的指標來衡量其吸引力，既“鎖定在DeFi中的ETH數量”，截止2020年1月7日，用戶已將超過6億美金的加密貨幣鎖定在這些智能合約中。

感興趣嗎？

或許你可以嘗試一下幾個比較流行的DeFiDapp。首先你需要一個內容Dapp瀏覽器的加密貨幣錢包來鏈接這些Daspp。當然你也可以選擇CoinbaseWallet的錢包選項以及掃面二維碼的形式來使用大多數這類Dapp。

萬卉：DeFi的黑客攻擊事件其實是一個很典型優勝劣汰的過程:今日，Primitive Ventures創始人萬卉在微博上表示；

1、DeFi其實并不抽象，可以從三個方面量化：沒有準入許可，沒有第三方托管，沒有對手盤風險。

2、當市場情緒高昂的時候，大部分憑空創造出來的資產本身價值肯定是會被過度高估的。

3、大家覺得挖礦可以賺錢，其實賭的事情就是這些憑空創造的資產，本身是不是可能有暴漲的價值。

4、在價值判斷上，大家可以遵循第一性原理，即在每一個細分領域里肯定要去投資一個頭部玩家。

5、以太坊之所以在DeFi浪潮有這么大的優勢，主要在于它既是重要的基礎資產，更重要的是它是核心的價值媒介（譬如Uniswap中的交易路由）。

6、DeFi的黑客攻擊事件其實是一個很典型優勝劣汰的過程，最后只有最好的合約，最健壯的合約才能夠被市場所使用。

7、對DeFi來說，真正要能做好做價值判斷，還是先要使用這些服務和產品，如果覺得還不錯，可以順著這個思路邏輯去做一些功課。

8、沒有必要為了治理而治理，而是在于每一個去中心化金融的項目背后社區是怎么樣形成的，動機很功利的項目是絕對不可能走得很遠的。[2020/10/1]

Dapp還處于較為早期的階段，所以使用DeFi的用戶應該對新產品和服務進行全面的研究。如同任何計算機代碼一樣，智能合約也會受到無意的編程錯誤以及黑客的惡意攻擊影響。

穩定幣和去中心化儲備銀行：MakerDAO

Maker是一個穩定幣項目，其每一個穩定幣都與美元掛鉤，并有加密貨幣形式的抵押品進行質押。穩定幣提供了一種加密的可編程性，使其降低了像比特幣或以太坊等“傳統”加密貨幣一樣由波動性帶來的不利影響。

你可以嘗試在MakerOasisDapp上發行自己的DAI穩定幣。然而，Maker不僅僅是一個穩定幣項目，它還希望能夠成為去中心化的儲備銀行。持有獨立但相關的代幣MKR的人可以對重要的決定進行投票，例如穩定費。

另一個具有不同架構的穩定幣USDCoin，其每一個USDC代幣都由其背后經過審核的銀行賬戶中持有的一美元進行支撐。

借貸：Compound

Compound是一個基于區塊鏈的借貸Dapp，你可以把你的加密貨幣借出去并從中賺取利息。試想這樣的情況，你臨時需要一些資金來支付租金或者購買物品，但你的資金全都投資在了加密貨幣中？現在，你可以將你的加密貨幣作為抵押品存入Compound智能合約。Compound合約將自動匹配借貸雙方，并根據供需關系動態調整利率。

其他較為流行的借貸Dapp還有Dharma和dYdX。同時，諸如LoanScan之類的聚合平臺可以追蹤各種Dapp的借貸利率，你可以通過其找到最佳利率進行借貸。

去中心化交易所：Uniswap

Uniswap是一個完全基于智能合約運行的加密貨幣交易所，它和諸如Coinbase一類的中心化交易所不同。中心化交易所會儲存你的加密貨幣并保管你的私鑰，而Uniswap不會，你可以直接通過自己的加密錢包進行加密貨幣的交易。

Uniswap使用了一種被稱為“自動做市”的創新機制，通過該機制自動結算接近市場價格的交易。除了交易本身之外，用戶還可以通過向Uniswap合約中提供加密貨幣以獲得該交易對的交易手續費收入的一部分，這一過程被稱為“注入流動性”。

其他較為流行的去中心化交易所還包括）0x、AirSwap，Bancor，Kyber，IDEX，Paradex以及RadarRelay。它們都有略微不同的架構。

預測市場：Augur

Augur是一個去中心化的預測市場協議。通過Augur，你可以對某一事件的結果進行投票，當然，你需要投諸某些價值在其中。像Augur和Guesser之類的預測市場平臺還處于起步階段，但它們提供了一種對未來的展望，用戶可以利用人群的智慧來做出更好的預測。

合成資產：Synthetix

synthetix作為平臺，允許用戶創建及交易諸如黃金、白銀、加密貨幣和歐元等傳統貨幣的合成版本。合成資產由鎖定在Synthetix合約中的超額抵押品支撐。

無損儲蓄游戲：PoolTogether

DeFi的可組合性為其帶來了無限的可能性。PoolTogether是一種不會賠錢的游戲，參與者將DAI穩定幣存入一個共同的池子中，每個月末，一位幸運的參與者將贏得該池子產生的所有利息，同時每個人都收回自己的存款數額。

那么，DeFi的下一步計劃是什么？

自人類文明誕生之日起，貨幣和金融就以這樣或那樣的形式存在。加密形式只不過是最新的化身。在接下來的幾年里，我們或許會看到如今法幣系統中的金融服務都在為加密生態系統重建。我們已經看到了加密貨幣的資產發行和交易、借貸、托管和衍生品。接下來是什么?

第一代DeFiDapp嚴重依賴抵押品作為保障。也就是說，你需要已經擁有加密貨幣，并將其作為抵押品，以便借入更多加密貨幣。更傳統的無擔保借貸需要依賴身份識別系統，這樣借款人才能建立信用，提高借貸能力，就像今天的SSN和FICO評分一樣。然而，與今天的身份和信用系統不同的是，去中心化的身份必須是通用的，同時也要保護隱私。

我們也看到了保險領域的創新。如今的許多DeFi貸款都被超額抵押的(這意味著貸款看起來天生安全，因為儲備中有大量的緩沖資產)。但DeFi的黑天鵝是智能合約漏洞。如果一個黑客發現并利用了Dapp的開放源代碼中的一個漏洞，數百萬美元可能會在瞬間被消耗掉。像NexusMutual這樣的團隊正在構建去中心化的保險，在智能合約遭到黑客攻擊的情況下，它可以讓用戶得到完整的保障。

我們看到的另一個趨勢是更好的用戶體驗。第一代Dapp是區塊鏈愛好者為區塊鏈愛好者創建的。這些Dapp在演示令人興奮的新的DeFi可能性方面做得很好，但是易用性還有待提高。DeFi應用程序的最新迭代應該優先考慮設計和易用性，以便將開放金融推向更廣泛的受眾。

在未來，我們預計加密錢包將成為所有數字資產活動的門戶，就像今天的互聯網瀏覽器是獲取世界新聞和信息的門戶一樣。想象一下，一個儀表板不僅顯示你擁有的資產，還顯示你在不同的開放金融協議(貸款、資金池和保險合同)中鎖定了多少資產。

在DeFi生態系統中，我們也看到了走向分權管理和決策的趨勢。盡管DeFi中有“去中心化”這個詞，但今天的許多項目都有供開發者關閉或禁用Dapp的萬能鑰匙。這樣做是為了方便升級，并在出現錯誤代碼時緊急關閉鍵。然而，隨著代碼經過更多的實戰檢驗，我們預計開發人員將放棄這些后門開關。DeFi社區正在嘗試允許利益相關者對決策進行投票的方法，包括使用基于區塊鏈的去中心化自治組織(DAOs)。

開放的金融系統正在帶來一些神奇的變化——加密貨幣正在把錢帶到線上，我們正在看到貨幣功能的巨大飛躍。這是一個難得的機會，可以看到一個全新的行業從無到有地發展起來。DeFi領域首先將追趕當今的金融服務業。但隨著時間的推移，當建立金融服務的權力向任何會寫代碼的人普及時，甚至很難想象會出現什么創新。

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