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什么是去中心化貨幣市場？它的價值是什么？

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一個健康的經濟體最根本的作用是盤活閑置資本。在其中，人們可以通過貸款擴張商業規模，或借出手中的資產以獲取收益。這樣的需求催生出了貨幣市場，為借款人和貸款人提供流動性平臺，并在過去幾百年中產生了巨大的經濟價值。

雖然貨幣市場在不同階段經歷了不同發展，但它們的底層設計和目標從來沒有改變過。貸款人可以在貨幣市場中用一種貨幣或資產作為抵押，獲得以另一種貨幣計價的短期貸款。一旦貸款人無法償還債務，則對抵押物進行清算，以償還給借款人。如果貸款人按時償還債務，則退還抵押物。

貸款人向借款人借入資金，需要支付一筆費用，通常是以年利率的形式支付，這種模式將為借款人產生收益，并激勵其提供流動性。利率通常視供需關系而定，目的是為了保障借款人和貸款人都有充足的流動性。如果供大于求，則利率降低；而供不應求，則利率升高。貨幣市場的利率是決定其競爭力的重要因素，除此之外，還有貸款抵押率等因素。

《參考消息》援引外媒文章：為什么比特幣屢創歷史新高:《參考消息》12月28日援引德新社12月26日報道比特幣屢創歷史新高觀點稱，受美國支付公司PayPal推動，數字貨幣重新成為投資者關注焦點，越來越多專業投資者對加密貨幣感興趣，疫情以及相關的政府債務激增也是人們對數字貨幣產生更大興趣的一個原因。此外，該報另外援引阿根廷經濟新聞網觀點稱；1.比特幣有可能成為傳統貨幣的對沖和支撐；2.大量黃金投資者參與；3.比特幣可能一直是泡沫，直到所有人理解它的意義，如果不理解就只會看到泡沫一遍遍重復，4.未來貨幣將是加密貨幣。[2020/12/28 15:54:09]

隨著DeFi生態的不斷崛起，用戶可以在Aave和CREAM等去中心化的貨幣市場協議中借入或借出區塊鏈加密貨幣和通證化資產。任何人只要可以上網都可以參與其中，沒有任何門檻。如今，區塊鏈貨幣市場中有價值幾十億的用戶資金，這是除了整體DeFi行業發展之外另一個增長迅猛的智能合約垂直應用場景。然而，為了要真正了解去中心化貨幣市場的價值，我們必須探究它對傳統借貸平臺所帶來的價值。

聲音 | BB：為什么Facebook不構建在區塊鏈上？:Block.one CEO Brendan Blumer今日轉發Facebook CEO馬克.扎克伯格關于“言論自由” 看法的推特，并評論稱：馬克理解人們自由表達看法的重要性，但是為什么Facebook不構建在區塊鏈上呢？難道是有太多東西不能公開透明化？ （MEET.ONE）[2019/10/17]

去中心化貨幣市場的價值

過去幾百年以來，傳統貨幣市場一直都為全球經濟帶來了積極正面的影響，擴張商業規模以及民眾的儲蓄規模。然而，傳統貨幣市場通常采用了中心化模式，中心化機構擁有巨大的權利和影響力，可以掌控用戶資金的配置和流向。這個模式不僅提升了借貸成本，還需要借貸雙方無條件地信任中間方。

為了打破上述限制，開發者開始利用區塊鏈智能合約技術，打造出去中心化的貨幣市場，在高度去中心化的全球節點網絡中運行合約代碼。去中心化貨幣市場無需中心化機構負責運行，而是基于區塊鏈上的代碼自動執行，代碼由遍布全球的利益相關方進行更新和管理，將管控去中心化，并消除單點故障。以下是去中心化貨幣市場為消費者帶來的主要價值。

聲音 | Joseph Young：價格大跌或大漲不意味著什么 不應感到意外:加密貨幣分析師Joseph Young發推稱，在過去的幾個月里，加密市場的趨勢沒有任何改變。自去年11月以來，加密貨幣一直表現出較低的價格波動幅度。因此出現大幅下跌或上漲也不應感到意外，這并不意味著什么。[2019/1/10]

無須托管

去中心化的貨幣市場擺脫了傳統的托管模式。在傳統模式中，借貸雙方托管的資金只能由他們本人取出。去中心化貨幣市場中無需中心化機構配置資金，而是遵循鏈上智能合約預定義的代碼邏輯，保障資金合理配置并且用戶可以全權決定取出資金的時間和方式。

無須許可

區塊鏈貨幣市場通過智能合約技術，可以實現無須許可的運行模式，用戶不用獲得中心化網絡管理員的許可。因此，任何人只要能連接到互聯網，都可以賺取收益或借到資金，并盡可能在過程中避免摩擦。這種抗審查性可以將貨幣市場覆蓋更多潛在用戶，其中包括無法被銀行服務覆蓋的用戶群體，因此可以盤活經濟并提高收益。

聲音 | 江卓爾：改個難度調整算法并不是什么大問題:萊比特礦池江卓爾回應網友指責“BCHABC加入防重組代碼是愚蠢的”時稱，這邏輯水平也太low了吧，和Core黨一個水平，Core黨喜歡噴BCH有EDA所以容易分裂，說得好像BTC沒有EDA，有哪個BTC分叉幣因為難度高死掉了一樣。都要改規則分叉了，還不能隨便改個難度調整算法？[2018/11/22]

超額抵押

在傳統金融系統中往往充斥著抵押不足和儲備金不足的風險，用戶的貸款價值往往高于抵押品的價值。而去中心化貨幣市場中則可以實現超額抵押。在去中心化貨幣市場中，貸款人的抵押品價值高于實際貸款金額，如果無法償還貸款，只需清算其抵押物即可，這充分保障了借款人的安全。

開放性和模塊化程度高

去中心化貨幣市場等采用了智能合約技術的金融應用擁有一個獨特的優勢，那就是可以將存入的資金變成通證。這些通證化的資產與標的資產掛鉤，并可生成利息。通證還可以用于去DeFi生態中的其他應用。這個概念就是“模塊化”，可以催生出更多更高級的應用。比如PoolTogether的無損彩票，將用戶資金聚集在貨幣市場中產生利息收益，然后每周將收益發放給一位中獎者，而所有用戶都可以在任何時間取出本金。

Dfund創始人趙東：在比特幣的世界里，最重要的不是什么時候上車，而是永不下車:今晨Dfund創始人、數字貨幣投資人趙東發布微博，以自身經歷講述了一個“老韭菜”的自傳：“我2013年4月份開始玩比特幣，用1000萬人民幣起步，在2013年年底個人資產迅速過億。我那時候堅信比特幣未來會漲到100萬美元一個，但估計太過樂觀，在暴跌后反彈時加了大倉位大杠桿來賭，結果市場仍然泡沫太大崩盤，導致爆倉，同時欠下巨額債務。不過好在，我堅信比特幣是一個偉大的事物，會開創一個歷史的新時代，我相信活著最重要，沒敢尋死或者跑路，我曾經以為我需要十年時間來償還巨額債務，但是后來趕上了牛市好時光，兩年半就還清了。我以一顆（棵）老韭菜的身份告訴大家：在比特幣的世界里，最重要的不是什么時候上車，而是永不下車。”[2018/3/19]

由于上述種種優勢，去中心化貨幣市場成為了DeFi經濟中除了去中心化交易所和穩定幣之外最主流的應用之一。然而，去中心化貨幣市場要正常運行，不僅需要區塊鏈智能合約代碼邏輯，還需要接入另一個核心的基礎架構。

喂價對去中心化貨幣市場的重要意義

為了保障超額抵押并消除貸款者無力償還貸款的風險，去中心化貨幣市場需要為平臺上每類資產接入實時的價格數據，并基于這些數據決定何時清算貸款人的抵押物來償還貸款。比如當抵押物價值下降或貸款價值上升時進行清算。

然而，由于區塊鏈存在“預言機問題”，智能合約本身無法連接至價格數據等鏈下數據源，因此必須接入預言機來傳遞鏈下數據。如果去中心化貨幣市場接入的預言機網絡不夠安全，提供的數據質量不佳，那么用戶資金將面臨巨大風險。舉個例子，如果價格預言機的喂價低于市場價格，貸款人將以錯誤的價格被清算；如果價格預言機高于市場價格，將會出現抵押不足的危險狀況。由于清算機制是去中心化貨幣市場中最重要的一環，因此必須要接入非常安全的預言機網絡，以獲取準確客觀的喂價。

Chainlink的價格參考數據是市場上最主流的去中心化預言機解決方案，服務于眾多區塊鏈貨幣市場，其中包括Aave和CREAM。Chainlink覆蓋眾多加密貨幣資產，并提供安全可靠的價格數據。Chainlink在節點運營商和數據源層面都實現了去中心化，因此消除了單點故障。另外，還建立了安全機制保障數據質量，因此數據無法被操縱或篡改。除此之外，Chainlink喂價還接入了多個專業的數據聚合商，追蹤所有交易平臺的價格數據，并考慮交易量、流動性和時差等各種因素，充分保障了喂價的市場覆蓋。

Chainlink喂價擁有多個數據聚合層，保障防篡改性

Chainlink價格參考數據經過了時間的考驗，是值得信任的成熟解決方案。去中心化貨幣市場社區在接入Chainlink喂價后可以更好地聚焦新抵押品種的發布并保障協議健康運行。這些貨幣市場接入Chainlink預言機后可以高效地獲得喂價，維持協議正常運行，并快速發布新的喂價。Aave等去中心化貨幣市場在接入Chainlink預言機網絡后，實現了快速擴張，并發布了獨特的抵押物類型，其中包括房屋抵押貸款以及去中心化交易平臺流動性池中的通證。Aave平臺上目前有超過10億的用戶資金。

總結

去中心化貨幣市場為DeFi生態帶來了至關重要的價值，并催生出了高級的金融產品。借貸平臺一旦與其他DeFi“貨幣樂高”結合在一起，將如虎添翼，實現更大的協同效應。隨著去中心化貨幣市場的不斷擴張，不僅市場中的流動性會水漲船高，為用戶帶來更多功能和價值，還將推動DeFi領域的創新，解決傳統經濟中不確定性較高的問題。由此可見，去中心化貨幣市場的前景一片光明，未來可期！

貨幣市場

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本文來源：

Chainlink預言機

文章作者：Chainlink

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聲明：本文由入駐金色財經的作者撰寫，觀點僅代表作者本人，絕不代表金色財經贊同其觀點或證實其描述。

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