賽道盤點：加速進化的算法穩定幣_穩定幣

加密世界與現實世界有著并不兼容的運行邏輯，它們甚至彼此敵視。

而作為法幣與加密貨幣之間中轉的穩定幣，可以說是現實世界與加密世界對話的橋梁，或者說，是妥協的產物。

現階段來看，穩定幣是加密世界繁榮的基石。

假如今晚Tether公司暴雷，那么明天整個加密世界也都將隨之轟然垮塌——

超過90%的穩定幣份額是一家私人公司掌握的，雖然很難想象后果，但這是事實。

所以穩定幣賽道一定會有越來越多的項目涌入，來競爭不斷擴張的市場。

算法穩定幣就是來勢最為猛烈的一批競爭者。雖然可能有跟風的，有渾水摸魚的，但也一定會有革命性的產品出現。

RWA賽道項目總TVL突破10億美元:8月9日消息，據 DefiLlama 數據顯示，RWA 賽道項目總 TVL 突破 10 億美元，達 10.57 億美元，在 Protocol Categories 排名升至第 10 名，已超越 Synthetics 賽道項目總 TVL。[2023/8/9 21:33:49]

鏈茶館未來會持續盤點2021年DeFi領域的各個賽道的現狀及創新點，本次盤點算法穩定幣。

算法穩定幣的演進

除了中心化的穩定幣，還有去中心化的穩定幣，如DAI，但是DAI需要質押才能生成。

問題在于，加密貨幣本身就有非常大的行情波動，所以很可能會導致用戶的資產在質押期間被清算。

算法穩定幣就不需要質押，而是通過算法來調節貨幣供應。

需要強調的是，算法穩定幣的“無抵押”，并不是說用戶什么都不用付出就可以憑空獲得穩定幣，而是從“鑄幣”的角度來說，不需要抵押就能鑄造穩定幣。

上海：授牌“張江數鏈”等三個園區 發力元宇宙等新賽道:7月30日消息，2022上海信息消費節啟動，活動開幕式為“虹橋之源”“張江數鏈”“漕河涇元創未來”三個園區進行授牌，重點發展人工智能、數字健康、數字出行、數字消費等新業態，培育“元宇宙”產業生態。[2022/7/30 2:46:46]

用戶如果想擁有穩定幣，還是得“買”。

算法穩定幣的迭代非常快，從去年6月份的AMPL到后來的BasisCash以及新近冒出來無數的新項目，都是以肉眼可見的速度在迭代。

在判斷新項目之前，我們有必要先回顧一下之前迭代的算法穩定幣。

AMPL

AMPL之于算法穩定幣，差不多相當于Uniswap之于去中心化交易所。

但作為算法穩定幣的AMPL，在供需模型的設計上確實有些極簡主義——

根據每日價格波動，每24小時同比例地增減所有用戶錢包里的資產余額。

NFT賽車游戲F1 Delta Time的一段賽道以22.2萬美元價格被拍賣:NFT賽車游戲F1 Delta Time的一段賽道以約22.2萬美元價格被拍賣。與用戶在Decentraland或Sandbox中購買虛擬土地的方式類似，F1 Delta Time的游戲內賽道被分為零碎的代幣出售給游戲玩家，被拍賣的摩納哥賽道由330枚代幣組成。（Cointelegraph）[2020/12/2 22:51:12]

也就是說，當AMPL的需求上升而導致了價格的下降時，算法就會強行操縱供給，調節所有持有者的錢包余額。

雖然看起來一個AMPL還是無限約等于1美元，但你錢包里卻不再是1個AMPL了。

所以只要你賭在你持有AMPL之后，還會有更多人來持有AMPL，那么你錢包里就會越有錢。反之亦然。

所以玩算法穩定幣AMPL的人，恰恰是看準了AMPL并不穩定……

鏈上ChainUP WaaS聯盟合伙人Rose Chen：助力交易平臺布局新賽道:11月27日，由深圳衛視獨家專訪、零嚕研究院主辦、澳亞財經等協辦的中國零嚕產業峰會在深圳盛大召開。鏈上ChainUP WaaS聯盟合伙人Rose Chen受邀參加并進行《鏈上ChainUP——聚力賦能，助力交易平臺布局新賽道》主題分享。在分享中Rose Chen表示，2020年鏈上ChainUP助力交易平臺布局新賽道，陸續推出了合約體驗金、混合合約、合約跟單、合約流動性、流動性挖礦、自定義杠桿倍數ETF等功能，同時緊跟行業熱點，第一時間上線DeFi、波卡等熱門幣種交易區。

此外，今年鏈上ChainUP也開放了新產品線業務合作：鏈上ChainUP WaaS聯盟，是依托集團3年時間所服務的300多家交易所經驗，將底層資產托管和錢包封裝成一套完整的服務，包含資產托管、節點服務、主鏈幣種開發、熱門幣種一鍵接入、共管錢包、借貸理財等多種功能服務，通過開放錢包API與SDK，幫助交易所、項目方、媒體等快速高效接入，實現云端資產安全托管，同時聯盟內部轉賬0手續費即時到賬。目前，已有超過500家企業加入鏈上ChainUP WaaS聯盟。[2020/11/27 22:22:17]

ESD

數字中國創新大賽已開啟5個賽道 區塊鏈賽道即將上線:2020數字中國創新大賽自2019年11月26日在福州啟動以來，數字政府等5個賽道已陸續開啟報名或開賽，全新賽道——區塊鏈賽道也即將上線。區塊鏈賽道為大賽新增賽道，即將正式上線。賽道的賽題將充分發揮區塊鏈在數據共享、優化業務流程、降低成本、建設可信體系方面的作用，進一步培育區塊鏈應用解決方案，推動我國區塊鏈技術和產業發展生態環境不斷優化。目前，該賽道已進入賽題打磨、專家審核階段，近期即可上線。(福州日報）[2020/3/18]

EmptySetDollar也是彈性供應，但它在AMPL的基礎上做了小小的優化——

在穩定幣之外，ESD還發行了債券來在發生通縮時調節供應，而不是直接增發或減少用戶錢包里的穩定幣。

這也就意味著，將穩定幣功能與利用彈性供應來投機功能給分離了。

另外，ESD是每8小時更新一次價格，比AMPL更快速地反映市場。

但是ESD也跟AMPL一樣，也害怕出現持續性通縮，不過這些風險都是由買了債券的投資者來承擔。

總而言之，相比AMPL，ESD實現了穩定幣價值的穩定。

BasisCash

BasisCash也是彈性供應機制，而且運作機制和ESD也非常像，但是BasisCash比ESD功能分得更清晰。

BasisCash推出了3種代幣來構建整個穩定幣體系：穩定幣BAC、債券BAB、治理代幣BAS。

穩定幣還是價值穩定不變的幣，債券還是通縮時發行的債，但治理代幣則BAS是通脹時增發的穩定幣——

ESD發生通脹的話，需要穩定幣持有者來質押然后獲取額外的穩定幣，BasisCash則直接另外發行了BAS。

可以說BasisCash比ESD更進一步地分離了穩定幣功能與利用彈性供應來投機的功能。

后面是市面上出現的一大堆算法穩定幣，基本是ESD或者BasisCash的仿盤。

它們共同點在于，當資金持續流入時，當然穩賺不賠，一旦新資金斷流，用于投機的幣會崩盤，什么都剩不下。

問題來了，這不就是資金盤的原理么……

新興的算法穩定幣

鏈茶館整理了一些新興出現的，在機制上各有創新的算法穩定幣。

MithrilCash

它是BasisCash的分叉，所以運行機制和BasisCash非常像，也是3種代幣相互協調共同運行。

但是相比于BasisCash，作為后來者的MithrilCash帶給投資者的讓利更多，比如更低的鑄幣稅和債券贖回門檻等。

MithrilCash在一開始就想集合所有的穩定幣。

穩定幣MIC代幣初始發行于以下代幣的使用者：DAI、USDT、USDC、BUSD、sUSD、ESD、BAC、FRAX。

社區代幣MIS代幣初始發行于以下代幣的使用者：MITH、YFI、SUSHI、CREAM、COMP、AAVE、CRV、LINK。

并且還在不斷增加放樣池來為投資者提供更多獎勵——這也意味著會有更多的投資者進來，并且有著更多的選擇。

MithrilCash在發布5分鐘內總鎖倉價值超過1億美元，2小時達到4億美元，不到12小時超過10億美元。

FraxFinance

FraxFinance目前不是純算法穩定幣，而是部分抵押算法穩定幣，但是還在不斷演進中，未來會成為純算法穩定幣。

FraxFinance的代幣機制也非常像BasisCash，有三種代幣：

FRAX、FraxShares和FraxBonds。

你如果想鑄造一枚FRAX穩定幣，就必須存入FraxShares和其它抵押品?的某種組合。

FraxFinance的機制不僅分離了穩定幣功能與投機功能，而且還分離了短期收益與長期收益。

目前FraxFinance正在和許多其它DeFi一起合作嘗試進行整合，甚至嘗試改變部分算法機制。

總之這是一個自身也在快速迭代的算法穩定幣項目。

DIGG

與其他所有彈性供應的算法穩定幣不同的是，始終努力保持與比特幣的當前價值掛鉤，因此不會被稀釋。

DIGG也沒有那么多功能，只是拿來給BadgerDAO社區的成員當穩定幣來用的。

ARTH

ARTH是MahaDAO發布的算法穩定幣，也是彈性供應機制。

Slogen是“世界上第一筆不折舊的錢”，因為價值還有錨定比特幣和黃金。

ARTH代幣的初始價格為1美元，通脹發生時新鑄造出來的ARTH代幣的2%將存入生態系統基金，90%將分配給償還債券代幣持有者，其他部分分配給三個代幣池中的LP持有者。

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