金色前哨 | 灰度比特幣信托溢價率下跌 比特幣市場迎轉折點？_GBTC

就在比特幣于本月突破4萬美元大關創下歷史新高之后，市場持續上漲效應似乎正在減弱。受耶倫講話影響，比特幣市場連續震蕩下跌數日。而1月26日KingData數據顯示，灰度比特幣信托基金溢價率也已經跌至4.06%，再次逼近歷史低點，套利空間收縮嚴重。

灰度比特幣信托下降的溢價為投資者和交易員敲響了警鐘，有分析聲音認為，溢價的下降可能會導致GBTC折價，這可能是比特幣的轉折點。

有觀點認為，比特幣的價格上漲集中在機構購買和數字黃金敘事上。這里的關鍵是機構購買是對GBTC的投資，機構正在購買GBTC以獲得溢價。一旦溢價下降，預計需求將下降，情況也是如此。

金色午報 | 10月6日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：BitMEX、CME、MetaMask、Cardano

1. BitMEX受CFTC指控后，其以太坊期貨合約未平倉量接近腰斬。

2. ETC官方再次發推提醒進行節點切換。

3. 過去一周看空情緒導致CME比特幣期貨空頭頭寸增加。

4. Gemini聯合創始人：比特幣仍只被小部分早期采用者擁有。

5. 以太坊輕錢包MetaMask月活躍用戶突破100萬。

6. Cardano團隊正在構建開發者門戶網站。

7. Aragon治理提案：將ANJ合并回ANT，取消ANJ代幣。[2020/10/6]

灰度比特幣信托基金是機構投資者進入BTC市場最主要的渠道，最吸引機構投資者入金的一個關鍵因素就在于溢價。由于GBTC具有長期正溢價，就形成了一二級市場間的套利空間，吸引了很多機構進行套利活動。當我們看到灰度不斷增持比特幣的新聞時，基本可以得出判斷：套利機構對GBTC溢價有樂觀預期。

金色晚報 | 10月5日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：泰國央行、SBI、美國議員、V神

1.泰國央行推出區塊鏈技術政府儲蓄債券。

2.CME比特幣期貨未平倉合約量創2個月來新低。

3.SBI與瑞士銀行合作推出基金以投資加密區塊鏈企業。

4.美國國會議員提交新法案以承認區塊鏈數字簽名法律效力。

5.愛沙尼亞央行正在研究數字貨幣和現金的兼容性。

6.數據：近三周內以太坊礦工賺取的交易費下降幅度超過85％。

7.V神：單數據根需要高帶寬P2P網絡及更復雜的P2P基礎設施。

8.廣州黃埔市民投資數字貨幣被騙232萬元 發布緊急提醒。[2020/10/5]

可以說：不是灰度在買幣，而是投資者在買，而且投資者也不是只買不賣，投資者可以等到份額解鎖后在美股二級市場賣出套現，并且可以從正溢價中套利。雖然溢價帶來的套利機會增大了潛在的市場拋壓，但由于灰度基金無法贖回，就隔離了GBTC份額的上市流通市場，投資者無法在加密市場拋售信托份額，只能在美股二級市場賣出，這就相當于將市場拋壓轉至美股市場。

分析 | 金色盤面：HIT/BTC交易對在過去24小時漲幅76.85%:HIT/BTC交易對盤中最高0.00000035，目前報價0.00000023，自高點出現快速回落，不建議激進追多，注意交易風險。[2018/8/4]

雖然拋壓不會直接反應在幣市，但溢價的下跌表明GBTC的機構購買可能會暫停，甚至更糟。OKExResearch研究員提醒，本輪比特幣牛市，是高通脹預期下的產物。對于機構投資者，在乎的是利潤。在疫苗上市，疫情得到逐漸緩解后，隨著經濟的逐漸復蘇，貨幣政策也將逐漸由寬松轉為適度緊縮。屆時，機構投資者可能會拋售比特幣。

不過，值得慶幸的是，目前為止，價格還沒有出現完全自由下跌的趨勢。分析師K神指出，周線支撐29450美金，只要周線收線不破就耐心持有，跌破的可能性不大，大級別趨勢一旦形成，很難改變，短期支撐在31000美金。

整體還是10年長期趨勢通道突破中間線附近震蕩構筑階段底的過程，與17年漲至這一趨勢線位置的走勢非常相似，還是一個上漲中繼的形態。

目前看來，還是區間震蕩走勢，在下方交叉后，才能重新強勢。

值得一提的是，管理著超過10億美元資產的加密貨幣基金管理公司PanteraCapital正在致力于推出一項針對重量級機構投資者的新基金。根據首席執行官DanMorehead的說法，這只新基金可能會在“未來幾個月內”推出。

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