吳說作者|miaohash
本期編輯|ColinWu
隨著加密貨幣牛市的加速,在美股上市的比特幣礦業股也陷入了瘋狂,典型的三大標的RIOT、BTBT和MARA均上漲10倍以上,單日漲幅超30%+甚至成為常態。其中,MARA在剛剛過去的12月再次宣布采購8萬臺螞蟻S19和S19Pro期貨,這使得其未來總裝機量將超過103000臺。
盡管礦業公司們財大氣粗,在目前的幣價下,賺錢能力具備超強預期,但是如果深扒一下,可以看到這些上市公司的運作套路幾乎一模一樣,甚至說他們有很多暗黑歷史也不為過。
RIOT——上個牛市的割韭老手
RiotBlockchain最早名為Venaxis,這是一家生物技術公司,曾在生物領域做了很多嘗試,但是業績一直未有起色。在涉足區塊鏈業務之前,其最大營收僅為200萬美元左右,這筆收入來自知識產權的特許權使用費。之后,Venaxis收購了一家做藥物開發的公司BiOptix,并將上市公司更名為BiOptix。
在又一次生物領域的新業務嘗試失敗后,公司任命了新的CEO。這個CEO在生物技術領域沒有任何經驗,專長是投資并購。時值17年加密貨幣大牛市,這家公司開啟了一系列的資本運作。首先是更名為RiotBlockchain,然后將注冊地改為不對區塊鏈公司征稅的內華達州,同時還收購了加拿大一家區塊鏈支付公司,并購買了一批加密貨幣礦機。
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經過這一番操作,Riot在2017年漲幅超14倍,股價最高達到了46.2美元。但是,在之后的幾年里,RIOT股價一直陰跌,最大回撤超過98%。2020年下半年進入牛市以來,RIOT股價再度超過20美元,市值超13億美元。
因為割韭菜,這個股票還在上輪牛市被國外媒體噴了:“一個生物技術股票如何在不到三周的時間內翻倍,并在90天內獲得超過500%的收益?或許狗糧生產商KibblesandBits也可以改名為KibblesandBitcoin,而報稅公司H&RBlock也可以改名為H&RBlockchain,這樣其市值可以躍升三位數。”
目前,RIOT已經有超過7040臺,算力共計566PH/s的礦機在運轉,早些時候訂購的15600臺螞蟻S19Pro將在今年1-6月期間陸續交付。根據RIOT在2020年12月21日最新發布的信息,公司又購置了3000臺S19Pro和12000臺S19jPro,預計交付時間為2021年5-10月。在參考MARA的用電成本、購機成本和S19/S19Pro機器殘值的情況下,可以得到RIOT的估值為12.49億美元左右。
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MARA——業務瘋狂轉型的老玩家
MARA于2010年成立,當時,該公司名為AmericanStrategicMineralsCorporation,專注于鈾和釩的勘探,但是并沒有做出什么業績,后來公司在2012年投資了加州房地產,一年后房產業務又被停掉,并且轉型進入了知識產權許可行業,同時更名為MarathonPatenGroup.Inc.。之后,在2017年11月,該公司曾試圖與加密貨幣挖礦公司GlobalBitVenture合并,再次轉型加密貨幣礦工。
MARA在2020年3月股災時,一度跌至最低0.35美元,市值不足3000萬美元,但僅僅9個月之后,就拉漲到最高16.77美元,市值超過10億美元。如果幣價持續上漲,那么MARA股價達到35美元可期,這意味著MARA可能成為一支1年內漲幅達到上百倍的超級牛股。
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MARA瘋狂地資本操作與購買礦機后,它甚至可能在今年成為全美最大的礦商,它將自己建立礦池,并且還對比特幣開發者進行了捐贈。海外媒體普遍將此與比特大陸取消捐贈作比較,MARA的行業地位持續升高。
關于MARA的合理估值應該如何計算
MARA從2020年5月開始,一直在采購新礦機。該公司截至當年9月份只有2060臺礦機在運行,預計2021年第二季度結束前會部署23560臺礦機,總算力達到2.6EH/s。到了2020年12月,MARA又分兩次購入了10000臺螞蟻S19jPro和70000臺螞蟻S19,S19jPro的預計交付時間為2021年8-9月,S19的交付時間在2021年7月-12月,這使得MARA的總算力將達到10.36EH/s。
財報顯示,MARA的電力和運營成本在0.034美元/KW.h,去年12月前的S19/S19Pro的購機成本應該在14000-20000RMB/臺之間,這里可以按2000-2300美元/臺計。
英國金融服務法案將提出使用穩定幣進行支付的規則:金色財經報道,英國財政大臣Nadhim Zahawi證實,一份金融服務和市場法案將于周三提交議會。該法案旨在利用英國脫歐的益處以改造英國的金融服務業。據悉,該法案提出使用穩定幣進行支付的規則。(路透社)[2022/7/20 2:24:37]
考慮到當前36000美元的幣價下,國內S19和S19Pro的現貨/準現貨報價已經達到45000-55000元/臺,那么比特幣達到10萬美金后的機器殘值可以按140美元/T計,則可以得到下述估值,為16.19億美元左右。
BTBT——中國幣圈轉戰美股
BTBT是一家成立于2015年的中概股,此前名為點牛金融,曾自稱是“中國車貸第一股”,其業務范圍包括:向以汽車作為擔保的借款人提供貸款、汽車融資租賃等。近兩年P2P行業的清洗整頓,使得點牛金融的凈虧損持續擴大。在19年,該公司因為涉嫌非吸遭立案調查。
Stark Ware在測試網推出StarkNet Alpha0.9.0版:6月14日消息,以色列零知識證明研發機構StarkWare宣布在測試網上推出Stark Net Alpha0.9.0版本,新版本中費用是強制性的,其他升級或變更包括引入合約類(Contract Classes)和合約實例(contract instance)分離,允許在StarkNet上啟用工廠模式(factory pattern),同時,委托調用替換為庫調用(librarycall)。StarkWare表示,即將把StarkNet Alpha0.9.0版本部署在主網上,并計劃在下個版本中在排序器中引入并行化(parallelization),從而實現更快的出塊,還將側重于StarkNet的帳戶結構。[2022/6/14 4:26:20]
2020年9月,點牛金融以10美元的價格被收購,之后專注比特幣挖礦業務,背后的操盤者正是國內幣圈KOL玉紅。2020年10月開始,BTBT從被收購后的最低點3.56美元,一度上漲到33美元,有接近10倍的漲幅,超過同期比特幣的漲幅。參考玉紅比特幣挖礦公司美股上市數月前稱礦機被扣XMX不再回購
但是近期BTBT遭到做空機構做空與投資者集體起訴,雖然股價影響不大,但BTBT在2月3日宣布董事會主席、CEO與CSO紛紛辭職,將雇傭美國的多名法律顧問擔任高管,疑似是為應對這一事件。
可以看到,無論是RIOT、MARA還是BTBT,這些股票均與BTC價格強相關,業務營收與利潤也都來自比特幣挖礦。如果只是因為與加密貨幣市場的牛熊掛鉤,這樣的股票無論走出什么樣的形態,似乎都無可厚非,但是散戶的風險仍然很強。
此外,比特幣雖然無法做到完全匿名,但是可藏匿性是非常強的。上市公司有多少礦機,可以審計,但是真正挖了多少個幣,以多少的均價售出并兌換為美元,普通投資者根本無從窺視全貌。搜遍全網,沒有看到這些公司公布過自己的存幣地址,那么幣的轉出套現時間與套現金額更無從知曉了,未來這里可能存在一個潛在的業績暴雷點。
舉例來說,這類公司可以趁著市場熱度,不斷發布公告說公司新購了多少機器,有多少算力,每月又有多少的比特幣收益,一邊釋放利好,一邊股價沖高10倍,20倍,甚至30倍,然后管理層可以趁機高位套現。
熊市來臨后,公司完全可以又發公告說,因為高位買礦機,低位賣幣,導致虧損。搜遍全網,從沒看到公司公布過自己的存幣地址,那么幣的轉出套現時間與套現金額更無從知曉了。
除了上述提到的這三家在納斯達克上市的小盤股,還有一家名為BITFY的在粉單市場交易的公司,同樣采取過轉型加密貨幣挖礦、然后割韭菜的套路。這家公司前身為NaturalResourceHoldingsLimited,主營業務是在加拿大和美國勘探鐵、金、銀、鋅和鉛礦。該公司通過更名+反向并購,轉型區塊鏈挖礦業務。這家公司在18年4月公司完成并購交易后,加密貨幣市場就立即陷入熊市,股價也從最高15.10美元一路跌到最低2.56美元,并且現在已經停止交易。
受這三家比特幣挖礦公司的影響,大量“失敗”的中概股也在填入比特幣挖礦資產,例如500.com彩票網、老牌游戲公司九城、做貸款轉型的SOS、以及最新的中環球船務。這還僅僅是開始,后續神馬、比特大陸等都要上市,他們是挖礦行業最頭部玩家,市值可能會非常驚人。參考獨家:神馬礦機籌備美股上市中國加密礦業或迎上市潮
但我們也要看到,對于主營業務大拐彎的“改名股”,可能存在兩大風險點:
1、跨行轉型,意味著公司管理層能力或者意圖存疑;
2、進入有監管風險的新領域,公司經營存在周期性,投資的不確定性增強。
不過,風險大的標的,收益的博弈空間自然也巨大。投資者更多的是要做好風控,把握好止盈止損的點位。
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風險提示
根據銀保監會等五部門發布的《關于防范以“虛擬貨幣”“區塊鏈”名義進行非法集資的風險提示》,請大家樹立正確的投資理念,本文內容報道不對任何經營與投資活動推廣進行背書,請投資者提高風險防范意識。轉載請注明來源,否則將追究法律責任。
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1900/1/1 0:00:00灰度已經為YearnFinance信托注冊了一家有限責任公司,這是這家資產管理公司正在考慮采用DeFi代幣的第一個跡象。新的YFI實體于2021年2月10日在特拉華州注冊成立為法定信托.
1900/1/1 0:00:00吳說作者|火小律 本期編輯|ColinWu中國法院并沒有否認比特幣具有財產屬性,但涉及到虛擬貨幣和法幣的兌換、結算,都是政策所禁止的,并在近期開始執行落地.
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