各類資產的DNA對比分析：比特幣是唯一越來越少的東西_SUM

作者：CROESUS

編譯：萌眼財經

原標題：《資產的DNA分析：比特幣對美元的投機性攻擊》

各類資產隨時間的表現

并非所有的資產都是一樣的。有些會升值，有些則會隨著時間的推移而失去價值。這在我們消費的東西上顯而易見，比如我們吃的食品或穿的衣服。但同樣的道理也適用于那些沒有明顯損耗，但隨著時間的推移會因磨損而失去價值的資產，比如一輛積累了里程的汽車或一座沒有積極維護的建筑。

不太明顯的是，那些沒有因消費而消耗或因使用而貶值的資產是如何隨著時間的推移而表現不同的。傳統的稀缺資產，如黃金或土地，能很好地保值，并在全球經濟中以相對固定的比例增長。成功公司的所有權股份通常通過將稀缺的資本投入使用而產生額外的收益。

歸根結底，這是關于資產的DNA：它的內在屬性決定了資產的價值隨著時間的推移而呈現出怎樣的趨勢。如果我們把所有這些不同的資產類型放到一張圖表中，描述它們各自的性質，那么這張圖表看起來就會是這樣的：

美團數字人民幣民生消費補貼累計帶動各類民生消費超140億元:金色財經消息，新華網研究院近日發布《2022數字人民幣社會價值報告》。報告表示，今年1月，美團面向全國試點城市居民發放數字人民幣民生消費補貼，覆蓋線上線下衣食住行200多類消費場景，活動至今累計帶動各類民生消費超140億元，超過92%的數字人民幣消費補貼流向外賣、買菜、餐飲等百姓日常生活的小額高頻場景，有效帶動線下消費復蘇及小微實體商戶發展。（上證報中國證券網）[2022/4/29 2:40:38]

注釋：

股票：稀缺資產+實際收益OR增長

稀缺資產：黃金、土地、一些藝術品/收藏品。

貶值資產：車輛、建筑物、設備。

消費

法幣：因設計而衰敗

這個高層形象缺少了一些東西：現代貨幣。直到不久前，黃金還屬于貨幣，直到1971年才失去了與紙幣的聯系。自1971年以來，我們一直處于人類歷史上一個真正的反常時代——與7.5萬年前有記載的硬通貨使用時間相差了50年。有史以來第一次，我們正在進行一場貨幣實驗，在這場實驗中，貨幣是法幣，是僅靠法令的貨幣，沒有任何資產支持。

UENC創始人Jason Shen : 區塊鏈從業者應發揮各類扶持政策的疊加效應:據官方消息，9月11日，第九屆中國中小企業投融資交易會暨金融交易博覽會(以下簡稱“投融會”) 在北京國家會議中心隆重舉行。UENC創始人Jason Shen受邀參會，并出席圓桌論壇，與其他嘉賓一道，圍繞“開放式金融未來的魅力和機遇”的話題，分享了自己的看法。

Jason Shen表示，經過多年的發展與沉淀，區塊鏈行業正在回歸理性。與此同時，相關技術創新也正持續多向突破。在政策的推動下，區塊鏈從業者應最大限度地發揮各類扶持政策的疊加效應，提升區塊鏈技術的自主創新能力，加快轉化落地成果，促進技術與產業的融合，充分發揮區塊鏈對于數字經濟的助推器作用。[2021/9/13 23:21:43]

然而，與我們關注點最相關的是法幣核心的指導原則，即因設計而衰敗。中央銀行家和政府認為，對經濟來說，最好的辦法是把錢花掉或進行投資，而不是把收入作為儲蓄儲存起來，他們將貨幣設計成每年損失2%的價值，以強加這種假設。

就像PaulTudorJones所說的，“如果你在今天的世界上擁有現金，你就應該知道央行有著一個公開的目標，即每年貶值2%”。簡單來說，很簡單，這個數學公式意味著美元的價值會隨著時間的推移而因貨幣通貨膨脹而呈指數衰減：

社區大使兀：SumSwap整合各類優秀的DeFi數學算法，打造開創性的去中心化金融產品:據官方消息，4月2日消息，SumSwap中國社區大使兀做客CoinVoice直播間分享到：SumSwap通過以太坊智能合約打造，可應用于ETH各類ERC20數字資產之間的相互兌換交易。SumSwap完全部署在鏈上，只要安裝了去中心化錢包軟件都可以使用這個應用。SumSwap是一個帶著數學基因出生的產品，秉持著數學即規律、代碼即法律的基本原則。除了使用最基本的AMM流動性做市，及X*Y=K交易模型，SumSwap還設計了具備極強傳播力的通證機制。

SumSwap開始會以去中心化交易所為基礎，隨著業務的不斷壯大會引入去中心化借貸、去中心化合成資產，去中心化穩定幣等各類熱門DeFi功能，繼而打造出一款集優秀數學算法于一身的DeFi一站式應用。[2021/4/2 19:40:49]

如果我們把這種指數衰減趨勢，融入到我們之前對各種資產類別的對數觀點中，我們就會得到以下圖表：

日本福岡縣飯冢市已開始嘗試用區塊鏈發行各類證明書:據悉，福岡縣飯冢市已經開始嘗試用區塊鏈發行各種證明書。7月3日，飯冢市與以市內為據點的Chaintope、HAW International簽訂了“有關各種證明書電子交付的實證事業的合作協定”。據了解，該市今后將開始市民參與的社會實驗。（Coinpost）[2020/7/5]

比特幣：唯一越來越少的東西

最新加入全球貨幣競爭者行列的是比特幣。在一段時間內，比特幣的表現既不與全球經濟生產掛鉤，也不與每年損失2%價值的政策目標掛鉤。

相反，比特幣的表現與稀缺性的增加有關，也就是說，它的設計是以一個簡單的數學概念為前提的，即隨著時間的推移發行量的減少。借用常見的對土地價值的簡化，我們可以對比特幣說："這是他們唯一越來越少的東西"。

你可能會認為，擁有一個越來越多的東西，總比擁有一個越來越少的東西要好。但事實上，如果說土地是比比特幣更重要的保值資產，也不會是不準確的，因為相較于比特幣少的更快。但是，對個人而言，比目前最大資產更重要的是，他們持有的資產將在未來有怎樣的表現。再次借用TudorJones的話說，投資者的目標是騎上最快的馬。

動態 | 最高檢：嚴肅查辦各類非法集資詐騙案件:在最高人民檢察院今日舉行的第33次檢察開放日活動上，最高檢第四檢察廳廳長鄭新儉介紹了第四檢察廳的相關工作情況。其指出，我們嚴肅查辦各類非法吸收公眾存款、集資詐騙等涉眾型、跨區域金融犯罪案件，會同機關對重大案件實行掛牌督辦，對犯罪分子形成了有力震懾。不讓那些假‘金融創新’之名，行違法犯罪之實的犯罪行為逃脫法律的懲罰。其進一步指出，最近，我們針對一些披著區塊鏈外衣、通過發行虛擬貨幣實施的各類犯罪，制作發布了兩期微課堂作品，通過宣傳防早防小，幫助老百姓認清犯罪行為本質。（正義網）[2019/12/3]

當一個偉大的畫家去世時，他們現有作品的價值往往會向上飆升。為什么會如此？因為投資者可以保證，這位畫家的作品將會減少。根本不會再有新增加的供應。因此，所有的市場需求都必須為現有的供應出價，而且每個人都知道這一點，以致于支付意愿增加，以獲得新的稀缺作品的一部分。

這是比特幣的經濟優勢。歷史上沒有任何一種資產能夠利用數學的優勢，為未來提供穩定減少供應的可靠保證。比特幣的設計讓它擁有了黃金般的稀缺性，就像著名畫家的死亡給他一生的作品帶來了日益稀缺的助推作用那樣。只不過供給沖擊每四年發生一次，所以對于持有者來說，有更強的動力去繼續持有，以度過每一次的減半。

簡而言之，稀缺性的增加會導致比特幣的價值隨著時間的推移而成倍上升。當我們以線性的方式看待比特幣的價格歷史時，這種趨勢簡直就是戲劇性的：

通過以對數的方式查看這些相同的數據，并跟蹤每次比特幣減半事件后價格是如何上漲的，PlanB提出了令人信服的存量到流量模型。這個模型表明，“減半”事件本身是比特幣迄今為止指數級上漲的核心，并且表面上看，未來也會如此：

當我們把上面的紅線還原成簡化版的資產類型大圖時，我們將會得到以下圖表：

投機性攻擊：利用貨幣的差異性

我們現在看到的兩種現代貨幣有著非常不同的DNA。第一種，法幣，被設計成隨著時間的推移，購買力呈指數級下降。第二種，比特幣，被設計成隨著時間的推移，購買力呈指數級上升。

這種對美元和比特幣本質的超簡化表述，也包含了改變世界經濟現實的意義。

2014年，PierreRochard撰寫了《投機攻擊》，并在書中概述了美元價值和比特幣價值隨著時間的推移而產生的背離性，為大膽的個人借入美元以購買比特幣，并在未來償還這筆債務創造了肥沃的“土壤”。

重要的是，這并不是建議或上述機制會相應發揮作用的保證。如果本篇前面幾節的邏輯是合理的，而且支撐比特幣和美元的經濟現實決定性地將它們設定在未來的歧路上，那么選擇是存在的。

事實上，這就是MicroStrategy已經采取的行動。2020年12月，在已經將上市公司的全部資金部署到比特幣上后，MicroStrategy發行了6.5億美元的可轉債，以購買更多的比特幣。在美元急劇印刷、投資者迫切希望獲得任何一種收益的環境下，交易條款對貸款人很有吸引力，而MicroStrategy很快就獲得了債務并部署了資金，以平均每枚比特幣21925美元的價格購買了29646枚比特幣。一個月后，MicroStrategy這次的“投機攻擊”漲幅超過50%。

如果這里所描述的機制是準確的，那么更多的個人和實體將利用其中所包含的機會。這不是一種賭博，而是一種明智的戰略舉措，以利用兩種貨幣不同的基本設計。

當持有的比特幣和借來的美元的價值有意義地分化了足夠長的時間后，整個世界都將面臨巨大的經濟激勵，即借入美元，購買比特幣，并結算債務。不過，這種做法是有相當大的風險的，需要個人或實體做好準備來償還他們所承擔的債務，無論是在購買力背離表現出來之前的幾年內，還是在發生意外的全部災難時。也就是說，如果本文對現實的表述是正確的，那么一美元債務的最高和最好的用途可能就是購買比特幣。而且更多的個人和實體都會利用這種不對稱性在未來謀取私利。

這種趨勢的邏輯結論是，最終，當自己可以直接用這些美元購買比特幣時，沒有人會愿意借出美元。而一旦世界對比特幣的理解達到這種程度，那么，游戲結束了，因為法幣根本無法承受比特幣強加給它們的經濟現實。

比特幣將繼續升值，而美元將繼續衰敗。這是他們的DNA。

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