比特幣持倉周報 | 短暫橫盤無礙樂觀氛圍機構偏空調倉應如何解讀？_CHI

Author：

Time：1900/1/1 0:00:00

2月20日，CFTC公布了最新一期CME比特幣期貨周報，最新統計周期內BTC上漲腳步略有停滯，整個統計周期內僅取得了約1000美元的價格上漲，相比此前幾個統計周期內動輒數千甚至上萬美元的漲幅而言，最新統計周期基本處在一個高位橫盤的休整狀況之中，而上一次出現類似橫盤后各類賬戶普遍開始布局風控，隨著此前兩周的大幅上漲，剛剛重新建立的追多氛圍會否發生變化，是本期周報的關鍵所在。

總持倉數量在最新一期數據中自11055張進一步上升至11426張，該數值連續第二周上漲并創出近四周新高，行情的橫盤并沒有明顯影響市場的樂觀氛圍，不過值得注意的是，最新統計周期內倉位增持幅度相較上一統計周期增幅有所下降，由此可見，高位橫盤對于新資金入場的積極性還是在所難免地起到了一些偏負面的影響。

報告：俄羅斯仍是關鍵的加密市場，比特幣挖礦哈希率全球第三:過去幾年里，俄羅斯對加密貨幣資產的狂熱日益高漲。本周，Xangle Research發布了一份關于2020年數字貨幣和俄羅斯環境的綜合報告。研究人員強調，結果表明，在加密經濟方面，俄羅斯是全球最重要的參與者之一。可以有把握地說，俄羅斯是世界上加密貨幣應用蓬勃發展的地區之一，但很難證實該地區的監管環境。但認為2020年俄羅斯將成為加密技術的溫床。

報告指出，俄羅斯目前涉及加密的兩個最大領域是挖礦和交易：“加密交易的需求很高……俄羅斯（還）擁有世界上第三大的BTC哈希率。根據Cbeci.org的數據，截至2020年4月，6.9%的哈希率來自俄羅斯。”（Bitcoin.com）[2020/8/27]

Peter Schiff：因為非常了解比特幣和黃金所以只擁有黃金:黃金支持者、比特幣反對人士Peter Schiff發推文說，他對比特幣和黃金的廣泛了解促使他只持有黃金，而不持有比特幣。Peter Schiff在推特上發起了提供了一個“比特幣vs黃金”(Bitcoin-vs-gold)民意調查，主題是黃金價格多長時間就能超過1枚比特幣的價格。然而，其中一個選項是“永遠不會發生”，最終這個選項得票最多。Peter Schiff發表評論稱結果完全沒有對他產生反作用。他補充說，他故意把這個支持比特幣的選擇加入調查，以觀察比特幣支持者試圖說服其他人去買一些比特幣。Peter Schiff在推特下回復網友評論表示，他非常了解比特幣和黃金，正因為如此，他只擁有黃金。而加密貨幣交易員Josh Rager建議Schiff獲得少量的BTC，以便他可以享受BTC的價格達到新的高度，而不僅僅是討厭比特幣。（U.Today）[2020/7/4]

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自387張下降至368張，空頭頭寸保持564張不變，多空雙向持倉自89張下降至61張。經銷商賬戶長期以來保持的凈空持倉狀況仍在延續，真正值得注意的是，在最新統計周期內這類賬戶從調倉上來看同樣是進行了明確的偏空調整，削減多頭頭寸及雙向持倉的同時，空頭頭寸保持不變。可以認為這類賬戶對于這輪高位橫盤仍然持謹慎態度，畢竟目前比特幣價格處在歷史高位水平，潛在的大幅回調風險對于相對保守的機構投資者而言永遠無法忽視，因此可以認為這類賬戶在最新統計周期內拋出了一個比較清晰的「防空」信號。

動態 | 比特幣全網未確認交易12316筆:據btc.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為12316筆，24小時交易速率為3.54 txs/s。目前全網難度為14.78 T，預測下次難度上調7.43%至15.87 T，距離調整還剩13天10小時。截至目前比特幣全球均價為8864.47美元，最近24小時漲幅為2.14%。[2020/1/15]

資管機構持倉多頭頭寸自348張下降至338張，空頭頭寸自265張大漲至339張，雙向持倉自26張下降至9張。這類賬戶的凈倉位在上一統計周期內持倉重回凈多的狀況未能延續，隨著最新統計周期的調倉完成，目前空頭頭寸再度反超多頭頭寸。作為長期來看一直持偏多態度的一類機構，又一次多空反轉再度表達出了強烈的風控預期。雖然此前一輪大漲過程中這類賬戶果斷追多，但是隨著上漲腳步放緩，大型機構仍然無法摒棄風控思路。

量子鏈創始人帥初：比特幣網絡是非常成功的實驗:金色財經現場播報在2018“中國區塊鏈第一辯”暨行業領袖峰會上，量子鏈創始人帥初表示：“本質上，比特幣網絡是非常成功的實驗，也是人類歷史上一百年以后回看互聯網整個發展的過程，我們整個技術演進路徑的話，比特幣是人類歷史上非常精彩一筆，很難忽視的。比特幣網絡從最初的完全對等化的網絡發展到今天，網絡朝著分層的路徑發展，網絡從對等的節點，開始慢慢通過一些中心化的節點提升更多的效率，網絡本身從最初絕對去中心化，絕對的公平可靠變成了效率和公平一個折中，我覺得這是一個必然的途徑。中心化和去中心化各有利弊的，如何去平衡的，最終如何服務于用戶，我們最終做系統設計所需要做得一個取舍。”[2018/3/28]

由此可見，考慮到比特幣價格當前處在一個歷史級的特殊位置，因此有著嚴格風控標準的機構投資者預計將在未來一段時間內一直保持這種相對偏空的謹慎態度。所以對于周報中幾類機構賬戶的調倉解讀，也需要在特殊時期特殊對待，這種看似「過于保守」的逆勢調倉并不一定是真正的「誤判」，風控思維同樣值得學習。

而在這種階段，當統計周期內幣價出現幅度可觀的單邊波動時，機構投資者是否進行了明確的單邊調倉，更加值得關注，而這種相對停滯的橫盤階段的倉位調整，不必做過度解讀。

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自3149張進一步上漲至3301張，空頭頭寸自8481張同步上升至8750張，雙向持倉自665張微降至660張。杠桿基金保持了上一統計周期開啟的雙向同步加碼的思路，而正如上一期周報所述，一般來說這類賬戶的方向判斷都會以簡單的雙向加倉/減倉表達，雙向同步增持仍然是一個比較明確的積極信號，可以認為杠桿基金仍然看好后市。

大戶持倉方面，多頭頭寸自2822張上升至3030張，空頭頭寸自64張同步上升至132張，雙向持倉自146張上升至151張。大戶賬戶并未延續上一統計周期的凈多調倉，不過在最新統計周期內同樣進行了幅度可觀的多單增持，目前這類賬戶的多空持倉比中多頭頭寸占比仍然保持在95%以上，是所有類別賬戶中最為堅定的多頭擁躉。短期內這類賬戶的偏多態度并沒有出現任何動搖的跡象。