DeFi 2月回顧：總鎖倉量增長35.5% 新興公鏈DeFi活躍_以太坊

DeFi2月回顧：總鎖倉量增長35.5%新興公鏈DeFi活躍

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從去年3月以來，ETH從最低的80多美元一路上漲，到今年2月突破2000美元，創歷史新高。ETH的上漲離不開DeFi帶來的生態繁榮。但同時也帶來了交易費用升高，網絡擁堵等問題。這使得某些用戶不得不將注意力轉移至別的公鏈。這一個月，投資者對DeFi項目的關注也主要集中在其它公鏈上，以太坊的競爭者生態中出現了很多表現亮眼的DeFi項目。?

新興公鏈DeFi活躍

因為以太坊網絡的可組合性，每一個新的應用的上線，網絡的使用量并不只是單純的相加。比如Uniswap與Sushiswap，很多ERC20代幣都會在這兩個最大的去中心化交易所同時上線，當兩者的價格略有差別時，就有套利機器人在這兩者之間活動。在以太坊上運行的各種各樣的去中心化交易所，也使得套利交易的機會大大增加。?

從去年六月份DeFi的快速發展以來，GasPrice的平均值由30Gwei上升至9月份的上百Gwei，在Uniswap發幣的9月17日達到了538GWei。近期GasPrice的平均值已經接近200Gwei，并且ETH如今的價格已經是以前的數倍。交易成本之高讓不少人望而卻步。

DeFi可組合型杠桿協議Gearbox即將推出V2版本:7月7日消息，DeFi可組合型杠桿協議Gearbox宣布即將推出V2版本，早期僅針對一個精選的巨鯨名單列表開放，抵押品至少需要5萬美元。V2版將為杠桿用戶新增支持多個資產，還會有新的協議集成，以及支持杠桿穩定幣挖礦、杠桿挖礦Lido stETH、交叉抵押杠桿頭寸等。[2022/7/7 1:57:30]

很多公鏈，尤其是有資金和用戶支撐的中心化交易所系公鏈抓住了這次機會，幣安智能鏈BSC、火幣Heco、以及在FTX交易所支持下的Solana，都在這一個月里取得了很好的成績。

從市值上看，ETH的市值仍然遠超其它以應用著稱的公鏈。表現最好的BNB，在Coinbase上市的利好消息的加持下一度漲至340美元，HT超過26美元，SOL最高超過18美元。目前，BNB市值382億美元，超過ETH市值的20%；而SOL的市值也進入了前20。

PancakeSwap與Venus分別是BSC上最大的去中心化交易所與抵押借貸協議，它們的平臺幣CAKE與XVS也是2月份表現最亮眼的資產之一。目前，兩者鎖定的資產都已經超過30億美元。而以太坊中鎖定資金最多的Maker，也只鎖定了61億美元資金。幣安交易所也以新幣挖礦等活動，大力支持幣安生態中的PancakeSwap等項目。BSC上的項目與以太坊相比，已經具備了一定的競爭力。

21Shares推出兩只專注于DeFi的加密ETP:5月12日消息，瑞士加密ETF發行商21Shares推出兩只ETP，允許投資者獲得DeFi敞口。21Shares周四在瑞士SIX交易所上市了其Layer 1 ETP（LAY1），21Shares DeFi 10 Infrastructure ETP（DEFII）將于5月18日在BX瑞士交易所上市。

LAY1跟蹤指數提供商Vinter開發的一個指數，包括按市值計算的15個最大的Layer 1區塊鏈。每個區塊鏈分配的最大權重為30%，每季度進行一次再平衡。

DEFII也跟蹤Vinter指數，專注于DeFi應用程序和Layer 1區塊鏈，每個部分代表基準的一半。這兩類資產都是按市值排序的，每季度重新加權一次。

據該公司稱，21Shares是歐洲首家推出基于DeFi指數的ETP發行商。這些產品可供歐洲各地的投資者使用，21Shares將尋求在其他區域交易所交叉上市。（Blockworks）[2022/5/12 3:10:16]

Heco中最大的項目是僅上線一個多月的中心化交易所MDEX，目前也鎖定了20億美元資金。與其它去中心化交易所相比，MDEX有著亮眼的成交量數據，過去24小時成交47.5億美元；而Uniswap過去24小時的成交量也只有8.4億美元，當然這得益于MDEX的交易挖礦。MDEX交易的手續費比例與Uniswap相同，均為0.3%，但卻不會分發給對應的流動性提供者，而會用于回購銷毀以及獎勵給董事會議會中的質押者。需要注意，Heco上的DeFi項目仍處于早期起步階段。HashBridge上線后，能在短期內獲得百倍收益，但也能快速下跌90%，甚至還存在項目利用預留的漏洞鑄幣的情況。

Defiance ETFs推出首個專注于NFT的ETF:12月2日消息，總部位于紐約的Defiance ETFs正在推出一只專注于NFT的交易所交易基金（ETF）。NFTZ基金將跟蹤BITANF Tand Blockchain SelectIndex的表現，該指數由NFT、區塊鏈和加密股票組成，包括NFT市場以及Coinbase和Playboy等發行人。Defiance表示，該指數將按季度重新平衡。據其網站介紹，Defiance是一家專注于主題投資的ETF發起人和投資顧問。（CoinDesk）[2021/12/2 12:45:50]

Solana上的自動化做市商與流動性提供商Raydium在2月底發行了治理代幣RAY，并開啟了與USDT/USDC/SRM的流動性挖礦。Raydium也使用了K=Y*X的恒定乘積公式，但卻提供了優化解決方案。結合Serum的借貸功能，Raydium可能實現保證金交易的功能。RAY上線后也有數十倍的漲幅。?

以太坊項目新進展

雖然以太坊有了各種各樣的競爭對手，但毫無疑問，以太坊仍然是最安全的公鏈之一，也更適合大資金使用。同時，以太坊上也有各種新的應用產生。

PoolTogether是一個無損彩票項目，用戶參與的本金將被投入Compound等協議，產生利息，最終將利息作為獎金分發給幸運的獲獎者，而未獲獎的用戶也能取回自己的本金。PoolTogether早期由MakerDAO基金會支持，也獲得過CoinbaseUSDCBootstrap基金贊助的10萬USDC。從2019年以來，有上萬個地址使用過該協議，這些用戶也都獲得了POOL代幣空投。

ZenGo研究工程師：Bancor漏洞暴露了以太坊DeFi中的危險常規操作:金色財經報道，ZenGo研究工程師Oded Leiba表示，Bancor智能合約的資金提取功能設置有誤，以至于任何人都可以調用它。使這一問題更加復雜的是，Bancor的合約要求在首次與協議交互時獲得無限制的取款授權。即使用戶只計劃用有限的資金來測試協議，系統也可以提取他們特定代幣的全部余額。并且事實證明，以太坊上的許多DApp都在執行相同的操作，如Compound、Uniswap、bZX、Aave、Kyber和dYdX等均具有無限制或極大的授權。據此前報道，Bancor新合約于6月18日出現安全漏洞，黑客可以輕易提取任何與該公司簽訂智能合約的用戶的全部資金。[2020/6/24]

Alchemix是為了解決質押資產流動性的問題，通過抵押資產，可以借出該平臺的合成資產。例如，抵押DAI可以借出穩定幣alUSD，而DAI在Yearn等協議中產生收益，隨著時間的推移可以借出更多的alUSD，也可以用于償還債務取回本金。Alchemix的流動性挖礦在上線24小時內，alUSD的流通量即達到了上線5000萬，使用穩定幣挖礦的年化收益率也能達到400%。后續將通過投票增加系統alUSD的上限。

MaskNetwork在本月通過ITO發行了平臺幣MASK，成功搶購的用戶用戶也能獲得數十倍的收益。MaskNetwork是Web2.0和Web3.0間的橋梁，以工具的形式，使現有的Twitter、Facebook等用戶可以直接參與到DeFi中。可以說MaskNetwork是一種基礎設施，但在DeFi中也有重要的作用，比如使用MaskNetwork就可以在推特中完成數字貨幣的交易，實現去中心化交易所的功能。

DeFi項目Paradigm Labs正在關閉:由Polychain Capital、Dragonfly Capital和Chapter One Ventures支持的去中心化金融（DeFi）項目Paradigm Labs正在關閉。首席執行官Liam Kovatch在周二宣布這一消息時表示，之所以做出這一決定，是因為未能確定產品與市場的契合度以及缺乏資金。該公司成立于2018年，在同一年籌集了一筆未披露金額的種子輪資金，以開發去中心化交易所（DEX）的流動性匯總協議。[2020/3/11]

下面具體查看DeFi中的各項數據。

總鎖倉量增長35.5%

以太坊中的各項DeFi數據仍在持續增長著。截至2月底，以太坊中的總鎖倉量已經達到了546億美元，與1月底相比增加了143億美元，增幅35.5%。鎖倉量最高的協議分別為Maker、Compound、Uniswap，鎖定的資金分別為62億、51億、43億美元。本月，MakerDAO通過執行投票，增加了UniswapWBTC/DAI和AAVE/ETH的LPToken作為DAI的抵押品，進一步豐富抵押資產的類別。

去中心化交易所日交易量創新高

以太坊中去中心化交易所的日交易量在今年有了整體提升，這一個月也創下了日交易量的新高。2月底，去中心化交易所28億美元的日交易量，與一個月前相比增加了55%。2月23日，DEX總體交易量達到45.8億美元，與去年10月份的高點33億美元相比，增加了38.8%。去年該數據的出現顯得很突兀，而現在這個交易量已經成為常態。

抵押借貸：Aave鎖倉被Compound和Venus超越

總借款量與前一個月相比增加了86%，達到94億美元。Compound平臺的借款量也突破40億美元，占比43%。而幣安智能鏈上的Venus，也在借款量上超越了Aave的v1和v2兩個版本，借款量的占比也從3%升至20%。

穩定幣：BUSD和DAI首次超20億

以太坊中的穩定幣發行量也在2月底升至364億美元，與1月底相比增加36.8%。其中USDT占比54.95%，以太坊鏈上的USDT發行量也首次超過200億。BUSD和DAI的發行量也都首次超過了20億，BUSD在幣安的支持下，發行量超過DAI，僅次于USDT和USDC。

BTC錨定幣整體平穩，HBTC居第二

BTC錨定幣的發行量也在2月底達到17.3萬枚，與1月底相比增加6.4%。1月份時，由火幣支持的HBTC大量發行，發行量升至第二位，本月BTC錨定幣的發行量并沒有大的變化。

衍生品

衍生品是今年競爭的重要賽道之一，最大的衍生品平臺dYdX，今年的鎖倉量與交易量與之前相比大量上升。截至2月底，dYdX的鎖倉量已經達到2.5億美元，與1月份相比增加56%。這很可能是因為dYdX即將發行自己的治理代幣，而存放在合約中的資金可以被用于借貸使用。

目前，dYdX的永續合約正在從Layer1向Layer2過渡，以后將使用零知識證明研發機構StarkWare的Layer2方案。目前dYdX正在開放alpha內測資格的申請，可以使用郵箱與錢包地址進行注冊，注冊后才能在早期訪問。

合成資產：Synthetix開通合成股票

合成資產項目Synthetix在近期優于市場總體表現，在Mirror的壓力下逐漸開通合成股票。Synthetix也引入了Optimism的二層解決方案，而Layer2項目可能在今年甚至是近期迎來爆發。?

總結

DeFi使以太坊的生態更加繁榮，但Gas費的升高也使一些用戶不得不轉向其它網絡。近期，BSC、Heco、Solana、Avalanche等公鏈生態快速發展。因為以太坊仍是最安全的公鏈之一，總能找到使用場景，且DeFi的創新都集中在以太坊上。因為應用場景的不同，目前其它公鏈的發展并沒有影響到以太坊。

但以太坊也將通過各種Layer2擴容技術，暫時解決擁堵問題，高Gas費影響DeFi使用體驗的情況或許不會持續太長。Vitalik近期也在社區中表示，第一批支持EVM的Rollup或將在3月上線，上線后將降低99%的交易費用。同時，Vitalik還表示，Optimism和arbitrum處于領先位置。Layer2上的DeFi或將成為接下來的市場熱點。

文?|蔣海波?編輯|Tong

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