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合約or杠桿?穩健派投資者該如何制定以小博大的投資策略_加密貨幣

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加密貨幣市場自開年以來就非常的火熱。單說比特幣,過去一個月內相關話題就登上微博熱搜榜十余次,可謂是越來越多人注意到了其存在。也順帶讓更多人了解到了加密貨幣這一個算是新鮮的新興事物。隨著市場熱度的逐漸走高,有很多投資者都投身進入了加密貨幣的投資。但畢竟加密領域投資有別于傳統投資,一些不一樣的概念則會讓投資者暈頭轉向、不明所以,比如說杠桿和合約。

杠桿和合約都是投資者常用的投資交易方法,不少投資者經常用到這兩種方法,但是不知道其對應的是哪一種。那么,杠桿和合約有什么區別?

我們先來明確一下定義。

杠桿交易,是指投資者用自有資金作為擔保,把自己原有的本金放大數倍,以放大數倍后的資金進行更大的交易投資,從而實現以小博大的收益,但同時需要承擔更高的風險。在加密貨幣世界中,用戶可以利用杠桿交易向平臺借幣,這樣就放大了投資者在現貨市場中投資金額,但同時需要承擔更高的風險。杠桿交易是現貨交易的延伸,存在于現貨市場之中。本質上是一種投資方式。

QiDAO:派盾監測到的可疑交易與QiDAO合約無關,用戶資金安全:10月24日消息,Polygon原生穩定幣協議QiDAO發推表示,派盾(PeckShield)在QuickSwap和Market上看到了一些可疑交易,這與QiDAO合約無關,用戶資金是安全的,正在監視情況,請留意官方更新。

據悉,派盾(PeckShield)監測顯示QiDAO疑似被攻擊,鏈上數據顯示攻擊者疑似獲利近19萬美元。[2022/10/24 16:36:36]

合約交易,又稱為期貨交易。與現貨交易不同,合約交易買賣的是商品或金融資產標準化的遠期合同。根據這一遠期合同,買方將在指定時間之后按約定價格買入某種資產,賣方需要在指定時間之后按約定價格交付某種資產。在比特幣合約市場中,主要分為交割合約和永續合約兩種。交割合約一般以周/月或者季度作為一個周期進行交割結算,而永續合約沒有交割日,永遠不進行交割結算。簡單來說就是買方同意在一段特定時間后以特定價格接收資產,賣方同意在一段特定時間后以特定價格交付資產,本質上是一種協議

SubDAO Labs決定暫停Polkadot平行鏈插槽拍賣,將在Moonriver上部署其合約:12月5日消息,SubDAO Labs決定暫停Polkadot平行鏈插槽拍賣,并優先與其他平行鏈合作。SubDAO將在Moonriver上部署其合約,作為與其他平行鏈合作的第一步。SubDAO將相應調整SubDAO代幣經濟模型:SubDAO將銷毀用于平行鏈拍賣的預存代幣總數的三分之二,即所有流通代幣的20%,剩下的三分之一將保留為“未來平行鏈計劃成本和生態開發者激勵”。本次調整后,GOV代幣的總供應量將從10億枚變為8億枚,減少20%。[2021/12/5 12:52:03]

在交易體驗上兩者也有區別。

首先來看費用計算。

杠桿交易是現貨交易,因此會產生相應的現貨交易手續費。同時由于存在借貸關系,用戶還需要支付相應的利息費用。在借出資產時就會開始計算,通常是按小時計算,即使是借貸后沒有建倉交易也需要支付利息費用。而合約每次平倉手續費都遠比杠桿交易的利息高。另外,由于投資者的情緒因素,合約用戶在看到行情波動大的時候極有可能便會進行操作,一天下來操作次數非常多,從而產生驚人的手續費用。對于合約用戶而言,倍數越大,一次高波動就極有可能讓保證金全部虧空。

58COIN交割合約24H行情9:00播報:截至9:00,據58COIN交割合約行情:BTC合約現報價14075.60美元,較現貨貼水28.22美元,24h漲跌幅2.01%。成交量5396.35萬手,成交額150365.62萬美元,當前持倉總量164.02萬手,較上一交易日變化12.80萬手。

EOS合約現報價2.36美元,較現貨貼水0.0055美元,24h漲跌幅0.46%。成交量89.95萬手,成交額419.74萬美元,當前持倉總量332.86萬手,較上一交易日變化-9.09萬手。

ETH合約現報價400.74美元,較現貨貼水0.80美元,24h漲跌幅4.38%。成交量525.54萬手,成交額10305.58萬美元,當前持倉總量85.15萬手,較上一交易日變化11.94萬手。[2020/11/5 11:41:16]

我們來看一下實際的數據計算。我們假設1BTC=50000美元,并以此作為計算依據。以50000美元本金,手續費為0.02%,100倍Maker開單為例,單次開/平倉手續費就為50000美元*100倍*Taker費率0.02%=1000美元,完成開倉和平倉的完整操作則需要2000美元。而杠桿交易的開始到結束是以借幣到還幣為一個流程的,比如中幣100倍杠桿,雖然日利率為0.05%,但在當天還幣之前,無論開平倉多少次,費用都是50000美元x100倍x日利率0.05%=2500美元。

58COIN交割合約24H行情9:00播報:截至9:00,據58COIN交割合約行情:

BTC合約現報價8793.73美元,較現貨貼水17.04美元,24h漲跌幅-4.25%。成交量42755.43萬手,成交額758686.12萬美元,當前持倉總量144.77萬手,較上一交易日變化11.94萬手。

EOS合約現報價2.51美元,較現貨貼水0.0048美元,24h漲跌幅-2.41%。成交量127.14萬手,成交額647.98萬美元,當前持倉總量472.46萬手,較上一交易日變化13.13萬手。

ETH合約現報價202.55美元,較現貨貼水0.32美元,24h漲跌幅-2.20%。成交量315.66萬手,成交額3238.78萬美元,當前持倉總量67.00萬手,較上一交易日變化9.06萬手。[2020/5/25]

另外,會進行24小時杠桿交易的情況也非常的少,一般杠桿用戶完成一套交易流程僅為幾個小時。而前文提供的數據使用的是日利率,是為借幣24小時產生的利率。實際情況中是按小時計算,所以利率將會更低。換句話說,杠桿交易的費率在實際情況中會是更低的。

動態 | 諾貝爾經濟學家奧利弗哈特將會為美國Prysm集團的智能合約系統提供幫助:據福布斯報道,美國經濟學家奧利弗哈特加入加密創業公司,擔任區塊鏈治理公司Prysm Group的顧問。盡管在加密創業公司擔任新職位,和許多同行一樣,他對比特幣持懷疑態度。奧利弗哈特表示,“就我認為區塊鏈和比特幣可以分開的程度而言,我認為我對區塊鏈更加熱衷。”[2018/8/2]

但在合約交易中,正如上文所說,由于情緒因素合約用戶的操作可能會非常多,這一來一回也會讓手續費變得非常高。當行情發生波動,合約用戶擔心爆倉,如果他在一天中完成兩次開平倉,手續費就已經高達4000美元了。何況在現實中,一天操作四五個流程的大有人在。因此在實際上,合約交易產生的手續費都會比這個假設的情況下高上不少。而由于杠桿交易是以借幣到還幣為一個流程,因此杠桿用戶便不需要擔心爆倉問題,相對合約用戶而言,則可以更加氣定神閑。

此外,上述假設中采取的是Maker費率,如果是需要開通Taker的話,手續費將變成單次開平倉為2000美元,一套開平倉流程下來手續費高達4000美元。在合約完成交割之時,合約用戶還需要再次付一個交割手續費。

其次,兩者都可雙向操作。

即可以看多或看空某一幣種,合約交易只需在建倉時選擇多空方向即可,相比之下杠桿交易的流程稍微復雜一些。例如在BTC/USDT的杠桿交易中,如果做多,需要借USDT,如果做空,則需要借BTC。

最后,需要再三明確的,就是風險。

雖然都是以小博大,但是大多數杠桿交易平臺能夠提供的杠桿倍數要低于合約產品,通常是在1—10的范圍內,而合約交易的倍率普遍能夠達到20倍、50倍以及100倍,甚至有些平臺針對特殊幣種能夠給到千倍的合約杠桿倍率。倍率越高,收益也越高,同樣的風險也是成倍的增加。

2021年2月23日晚,比特幣的價格從22日的近57500美元跌至45000美元以下,日內跌超17%。這導致了價值近60億美元的衍生品頭寸被加密貨幣交易所強制清算。根據數字貨幣合約數據查詢平臺Bybt.com,在當時過去的24小時里面,加密貨幣交易所清算了價值56.5億美元的未平倉合約,爆倉人數超64.5萬。最大的一筆爆倉單價值2066萬美元,風險不言而喻。

單就比特幣合約來說,我們都可以輕松列舉5個風險點:1、與期貨交易有關的一般投資和金融風險;2、比特幣合約機制相關的風險;3、成分交易所風險;4、作為另類投資品的特定風險;5、流動性風險。

那對于那些想要以小額資金撬動更大收益、同時兼顧風險屬性的投資者而言,杠桿交易無疑是更為合適的。畢竟杠桿交易的優點也是顯而易見的:杠桿交易可以擴大利潤,買方只需投入交易價值的一小部分就能獲得與常規交易相同的利潤,當然在失敗的交易中,亦可以造成如數倍,甚至更大的損失;可以獲得杠桿機會,利用杠桿方法可以釋放出用于其他投資的資本。這種增加資金用于其他投資的能力被稱為資金杠桿;同時可以做空市場,通過杠桿產品對市場走勢進行交易,買方既可以從價格上漲的市場中受惠,又可以從下跌行情中做空而獲取盈利。

投資永遠逃不開一句話:“收益越大,風險越大”。杠桿交易一樣有其風險屬性,所以在運用現貨杠桿交易之前,選擇一個操作界面清晰、多年穩健運營、產品技術過硬、資金安全有保障的大交易平臺,是非常重要的。優秀的加密交易所非常多,但礙于篇幅,以下操作步驟介紹以中幣為例。

WEB端:

打開中幣官方網站,選擇想要進行杠桿交易的幣種,確定好交易對,點擊打開K線界面。在界面右上方選擇“逐倉杠桿”或“全倉杠桿”,并根據需要在“買入”或“賣出”區域填好相關數據即可開啟杠桿交易。當然投資者也可以按照需要打開“自動借幣”以及“計劃委托”等。

APP端:

打開中幣官方APP,選擇想要進行杠桿交易的幣種,確定好交易對,點擊打開K線界面。在界面上方點選“杠桿”,并根據需要在“買入”或“賣出”區域填好相關數據,然后在區域下方點選“逐倉”或“全倉”杠桿類型即可開啟杠桿交易。當然投資者也可以按照需要打開“自動借幣”以及“計劃委托”等。

相比于合約交易等,杠桿交易更加適合新手以及穩健型投資者進行投資,當然,投資有風險入市需謹慎。投資者還需根據自身風險承受能力和實際情況,實際體驗之后,再選擇適合自己的投資方式。

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