巴比特原創 | 為什么上市公司偏好將比特幣歸為無形資產？_INB

Coinbase上市對加密貨幣數字圈來說是提振人心的好消息，引領了加密交易所走向證券交易所的合規之路，繼Coinbase向SEC提交的S1表格被曝光后，多家正在或即將尋求上市的加密交易所、加密資管公司也在近期密集更新了上市動態。

本輪比特幣牛市中完成上市，Coinbase目前獲得了千億估值，市盈率達到了夸張的300余倍，而這是一家剛剛扭虧為盈的公司，這恰恰說明了市場對于績優的、純粹的加密貨幣概念股的渴求。

作為首家直接上市的以銷售加密數字貨幣為主營業務的公司，Coinbase自成立以來有意為自己打上“合規”的標簽。相比其他數字貨幣交易所，Coinbase面臨監管審查的壓力要小得多，且Coinbase在招股書中對所持有的加密數字貨幣并不避諱，那么Coinbase對該類資產的會計處理方式會是最佳藍本嗎？

數據：Curve Finance創始人繼續出售800萬枚CRV:8月5日消息，據鏈上分析師余燼監測，昨晚至今早，Curve Finance創始人Michael Egorov繼續向5家投資者/機構出售800萬枚CRV。

? 375萬CRV：237.eth

? 125萬CRV：0xB97

? 125萬CRV：cryptogle

? 125萬CRV：0x73F

? 50萬CRV：0x73E

自8月1日開始OTC出售以來，Curve創始人已累計向24家投資者/機構出售1.14025億CRV，換得資金4561萬美元。[2023/8/5 16:20:13]

一、Coinbase對加密資產的會計處理方式

和特斯拉、MicroStrategy等以持有數字貨幣為主要目的的企業不同，加密資產在Coinbase的資產負債表和損益表中均有直接的體現，對于我們觀察加密資產在上市公司財報中的處理無疑是一個不錯的樣本。

基于Solana的NFT系列Okay Bears與RED合作為全球衛生工作提供資金:金色財經報道，基于Solana的NFT系列Okay Bears周二表示，它正在與全球衛生組織(RED)合作籌集資金，以抗擊艾滋病和全球衛生不公正現象。這兩個實體正在合作開發商品系列，利用兩個品牌的知識產權(IP)發布連帽衫、T恤和腕帶。部分收益將捐贈給全球基金，這是一個致力于為抗擊艾滋病提供資源的組織。Okay Bears首席傳播官彼得古爾德在一份新聞稿中表示，NFT系列是該領域“文化轉變”的象征，利用NFT為慈善事業提供動力。古爾德說，“我們很自豪能與(RED)合作，并在我們使用商品和數字收藏品解決我們這個時代最重要的人權問題的共同歷史的基礎上。”RED的開發業務主管Greg Sheps表示，他將鏈上藝術視為一種創新的籌款工具。[2023/4/14 14:02:46]

Coinbase的主要收入來源是銷售加密數字貨幣，并且從中收取手續費，但Coinbase的收入并不以加密資產直接體現，而是在銷售時，將收入兌換成當地貨幣，再以美元計入財務報表。根據Coinbase的招股書，在某些情況下，交易費用可以在加密資產中收取，收入基于接收到的加密資產的數量和交易時加密資產的公允價值來衡量，而Coinbase會在一天的時間內進行定期檢查，并且在收到加密資產達到指定門檻后將其兌換為法定貨幣，以此降低資產兌換為法幣之前產生的公允價值變動相關風險。

DeFi Kingdoms將在Klaytn上推出游戲部分Serendale:金色財經報道，DeFi Kingdoms將在以元宇宙為重點的區塊鏈Klaytn上推出名為Serendale的游戲部分。此舉是在Harmony區塊鏈網絡成為黑客攻擊目標后不到兩個月的時間。

DeFi Kingdoms的一位發言人證實，這意味著它將完全離開Harmony。新合作伙伴Klaytn是韓國互聯網巨頭Kakao Corp的產品，自2019年以來一直存在。今年早些時候，它轉變成以元宇宙、游戲和以創作者為中心的連鎖店。?[2022/8/23 12:43:08]

不過，Coinbase會將符合條件的公允價值套期中作為被套期項目持有的加密資產按最初成本計量，由于被套期風險引起的后續公允價值變動將根據這些加密資產的賬面價值進行調整，公允價值變動計入合并營業表中的其他營業費用。2020年，Coinbase的其他營業費用為1.36億美元，Coinbase稱，如果預計該加密資產會產生可能的未來利益，并且該公司能夠支持這些資產的交易、保管或提取，則公司會確認通過空投或分叉接收到的加密資產。

NinjaTrader宣布支持Coinbase旗下加密衍生產品BIT:6月27日消息，NinjaTrader Group, LLC宣布，其公司是最早提供Coinbase Derivatives Exchange推出的Nano Bitcoin futures（BIT）合約的公司之一。個人投資者可以通過NinjaTrader或Tradovate交易BIT期貨合約，無需支付傭金或市場數據費。

據悉，NinjaTrader Group, LLC通過其子公司NinjaTrader和Tradovate為活躍交易者提供清算、經紀和技術解決方案。（PRNewswire）[2022/6/27 1:34:36]

此外，Coinbase還持有一定規模的加密資產。其將本公司持有的不符合公允價值套期的加密資產被視為使用壽命不確定的無形資產，并按成本進行初始計量。根據其招股書，截至2020年12月31日，Coinbase擁有4890萬美元的USDC，等同于流動性資源但不計入現金及現金等價物，另外，Coinbas還持有的6230萬美元加密資產。截至2020年12月31日，這部分加密資產的公允價值為1.879億美元，其中包括1.301億美元的比特幣，2380萬美元的以太坊和3400萬美元的其他加密資產。對于這部分以無形資產存在的加密資產，Coinbase不會進行攤銷，而是評估減值損失。

HyperPay新版本發布，自管錢包支持Optimism和Arbitrum網絡:據官方消息，HyperPay錢包發布V5.0.3版本，在該版本中，HyperPay自管錢包新增支持添加自定義網絡和自定義節點功能，新增支持Optimism和Arbitrum網絡并上架相關DApp，用戶可在自管錢包賬戶界面添加相關資產信息，參與Arbitrum網絡中的奧德賽活動。

HyperPay錢包成立于2017年，是集托管理財錢包、去中心化自管錢包、HyperMate硬件錢包、共管錢包于一體的多生態數字資產錢包，為用戶提供資產存管、理財增值、消費支付等一站式服務。迄今，HyperPay錢包用戶逾百萬，資管規模超10億美元，轉賬超3.1億次，托管錢包公鏈支持52+，自管錢包公鏈支持32+，HyperMate硬件錢包支持公鏈17+。[2022/6/24 1:29:38]

由于業務需求，Coinbase會以無抵押方式從第三方介入借入加密資產，包括比特幣和以太坊，這在Coinbse的資產負債表中持有的加密資產中有所顯示。2020年，Coinbase所持有的加密資產為3.16億美元。據此，Coinbase的解釋是“其借款以混合工具入賬，其負債主體合同包含一項基于基礎加密資產公允價值變動的嵌入式衍生工具。主合同不算作債務工具，因為它不是金融負債，它以購買資產的公允價值入賬，并在合并資產負債表中的加密資產借貸中報告。嵌入式衍生工具以公允價值入賬，公允價值的變動在合并經營報表的其他經營費用中確認。嵌入式衍生工具包括在合并資產負債表的加密資產借款中"。

上述借貸按權責發生制確認，并計入合并經營報表的其他經營費用中。

歸納一下，Coinbase大致的做法是通過無形資產的資產減值測試或者公允價值的變動，去體現所持有或借入的加密資產。

二、當前處理為無形資產為主流

目前海內外的會計準則對于加密資產如何計量并沒有明確的指引，實操中往往根據主體和其持有的目的來確定。

根據清華經管數字金融資產研究中心主任羅玫的論文，以持有為目的加密資產大部分不符合現金及現金等價物或金融資產的定義，往往計入無形資產，并以取得加密資產時的市場價格確認初始成本，但這個方法的弊病是無形資產不能在未來產生現金收益，且與加密資產的高流動性不匹配；以銷售為目的的加密資產，應以公允價值計量為存貨；以投資為目的的加密資產，募集端以主流加密產按無形資產計量，投資端則按支付的主流加密產按支付時的公允價值作為初始計量記入金融資產。

Coinbase對加密資產的方式主要體現了前兩者。隨著當前宣布持有加密資產的上市公司越來越多，我們也可以更便利地看到當前主流的處理方式：

1.特斯拉

https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1318605/000156459021004599/tsla-10k_20201231.htm

特斯拉持有比特幣的主要目的是投資并持有，根據ASC350，特斯拉將持有的比特幣記作無限期的無形資產，并按最初成本入賬，隨后在成本后在合并資產負債表上重新計量。特斯拉將每季度進行一次減值測試。如果該數字資產的賬面價值超過了該期間活躍交易所報價的最低價格的公允價值，特斯拉將在合并經營報表中確認減值損失。目前特斯拉持有的購入時總價值10億美元比特幣。

2、MicroStrategy

https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1050446/000156459021005783/mstr-10k_20201231.htm

MicroStrategy持有加密資產的目的也在于投資并持有，同樣根據ASC350，記作無期限無形資產，以最初成本入賬，并以成本計量扣除自購置以來發生的任何減值損失。若減值損失在確定減值期間的公司合并報表中確認為“數字資產減值損失”。減值的數字資產在減值時減記至其公允價值，且此新成本基礎將不會因公允價值的后續增加而向上調整。如有收益，將在變現后記錄，屆時將在公司的合并經營報表中將其扣除任何減值損失后列示。在確定出售時確認的收益時，本公司計算出售價格與即將出售前出售的特定比特幣的賬面價值之間的差額。目前MicroStrategy所持有約70469個比特幣。

3、Square

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1512673/000151267321000008/0001512673-21-000008-index.htm

Square也將所持有的比特幣歸為無形資產，根據最新財報，Square自第四季度投資5000萬美元比特幣，目前該資產的公允價值達到1.365億美元。

可以看出，當加密資產作為無形資產存在于財報中，并不會直接影響企業業績，因而股價其實并不包含比特幣升值、減值影響，而當企業對加密資產進行出售時，則會影響企業當年的業績，從而進行反應。

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