從《贅婿》聊起：美聯儲加息對BTC有何影響？_BAS

?從《贅婿》聊起?

《贅婿》這部劇最近大火。這應該算是一部披著搞笑外衣的權謀劇。

故事的時代是架空，男主女主所在的國家是武國，另外有兩個鄰國分別是梁國和靖國。

小蜜蜂只看到15集，前面部分應該算是商戰。這前面這部分里，男主女主所在行業是染布業，而他們的主要競爭對手是烏少爺。烏少爺垂涎女主，企圖得到女主，多次在商場上攻擊男主未遂。

最后一次，烏少爺竟然企圖強占女主。男主表示不能忍，于是給烏少爺布局了一個大陷阱。

這個局的關鍵就是歲布。什么是歲布呢？就是他們所在武國一直在給梁國進貢，其中歲布是歲貢的內容之一。

而第三個國家靖國表示對梁國不滿，憑什么武國只能梁國進貢呢？于是梁靖二國開戰。

武國為了也給靖國進貢，就需要更多的歲布。于是，男主假裝和烏少爺搶歲布生意，還假裝搶蠶絲貨源，抬高蠶絲價格。這個烏少爺為了和男主賭氣，高價買了很多蠶絲。但是烏少爺其實沒有足額資金，于是他選擇了賒賬，甚至還借了高利貸。

不曾想，烏少爺的歲布還沒賣出去，朝廷便突然傳來消息說，不需要歲布了，于是這個烏少爺突然變成了只有一堆負債，卻沒有了預想中的大生意，變得負債累累、一敗涂地。

男主擊敗烏少爺的關鍵就是歲布，原來，男主早就看清了局勢，在梁靖二國開戰以后，二虎相爭大概率是一死一傷，那么武國此時就可以坐收漁利了。其實，武國此時可以出兵征討梁靖二國，戰勝后自然不需要進貢歲布了；武國此時不征討，也可以不進貢了，反正梁靖二國元氣已傷，也不能拿武國怎么樣了。

Uniswap社區新提案提議將V3部署至Coinbase L2網絡Base:5月18日消息，據Uniswap治理頁面，she256、Michigan Blockchain和GFX Labs聯合在Uniswap社區提出一項提案，提議在Coinbase L2網絡Base主網啟動時，將Uniswap V3部署至Base。該提案認為，Base有很大的潛力產生高TVL，并可動員大量新用戶涌入Uniswap。目前該提案尚未進入任何投票階段。

此前昨日消息，Coinbase預計將在未來幾周內推出Base主網。[2023/5/18 15:10:03]

所以，男主寧毅早就看清了大局，朝延其實是不需要歲布的。

染布生意也好，BTC也好，脫離了宏觀經濟，是不現實的。

在幣市也好，股幣市也好，看清了宏觀，我們就是《贅婿》的男主寧毅，

看不清宏觀，我們有可能成為被割的烏少爺……

?加息的恐慌?

?美聯儲數據

BTC近日的下跌，主要源于對美聯儲加息的恐慌。之前，美聯儲公布了這樣的數據，幣友們看著滿篇英語，表示費解，也許這就是BTC近日連連下跌的原因，因為人們對美聯儲加息充滿擔憂，外一原本的放水計劃提前結束了，那么對BTC的利好應該也就會減少。

一男子因涉嫌在馬薩諸塞州一所學校下盜電秘密進行加密挖礦而面臨逮捕:金色財經報道，一名前設施工人在美國馬薩諸塞州一所學校的爬行空間內進行秘密加密貨幣挖礦，他錯過了原定的法庭聽證會，因而將被逮捕。

據媒體報道，Nadeam Nahas原定于2月23日被傳訊，面臨破壞學校和欺詐用電的指控，但是他并未出庭。缺席逮捕令是法院在某人不出庭或不遵守命令時發出的一種逮捕令，授權執法人員逮捕此人。

據稱，Nahas此前在馬薩諸塞州科哈塞特鎮的設施部門工作，他在2021年4月28日至12月14日期間，為了給加密挖礦業務提供電力，竊取了價值近1.8萬美元的電力。（Cointelegraph）[2023/2/24 12:27:23]

昨天晚上有人在群里和小蜜蜂聊起這個話題，小蜜蜂解讀了一下這個表格。

仍然有幣友，擔心美聯儲加息徹夜難眠，直到早晨五點看見新聞，確認不會加息，才安心去睡。

?數據解讀

下面小蜜蜂仔細翻譯和解讀一下前面的表格：

小蜜蜂解釋一下，這個表格就是18個美聯儲官員，對幾個經濟指標在2021、2022、2023年以及更長期進行預測。為什么有兩排數？上一排是最新預測，而下一排是上一次的預測數據

過去24小時FTT清算額接近400萬美元:金色財經報道，Alameda Research 資產負債表中持有的主要加密資產均出現下跌，FTT 在過去一小時內下跌了近 12%，過去 24 小時內跌幅達到 20%，而 SOL 和 SRM 在過去一個小時內分別下跌了 4% 和 2.7%。另據 CoinGlass 數據顯示，過去 24 小時已有約 361 萬美元的 FTT 頭寸被清算，其中約 167 萬美元的清算頭寸在過去 1 小時進行，目前 FTT 的未平倉頭寸規模約為 2 億美元。（coindesk）[2022/11/8 12:31:25]

再來翻譯一下表格的說明：

PCE通脹率：個人消費支出價格指數的變化率。

核心PCE通脹率是不包括食品和能源的PCE變化率。

實際GDP變化、兩種通貨膨脹率的預測：當年第4季度與上年第4季度相關。

失業率是當年第4季度的平均失業率。

longer-run表示2023年以后更長期。

中位數、集中趨勢和范圍這三種數據，就是把18人對每年每個變量的預測數據放在一起，每組是17-18個數

1.中位數就是從小到大排列，選排在最中間的數，如果最中間位置是2個數，就把它倆平均一下。

2.集中趨勢就是去掉最高的3個值和最低的3個值得出的范圍。

3.范圍就是什么也不去掉的范圍。

?數據分析

引起恐慌的是什么？

云原生支付公司Gr4vy與BitPay合作允許其商家接受SHIB等14種加密貨幣進行付款:金色財經報道，云原生支付編排公司Gr4vy與BitPay建立戰略合作伙伴關系，以允許其商家接受SHIB以及其他14種主要加密貨幣通過BitPay的結帳服務進行付款。據咨詢服務提供商Deloitte與PayPal合作最近進行的一項調查顯示，大約75%的商家準備在未來兩年內接受加密貨幣支付。[2022/9/22 7:14:51]

對比去年底的預測，GDP變化、PCE通脹率和核心PCE通脹率的預測都有所增加，失業率的預測下降了。也就是說，美聯儲官員們對經濟形勢的預測更加樂觀了。

對于聯邦基金利率的預測，2021年沒有變化；2022年的預測有上漲趨勢(中位數不變、集中趨勢和范圍向上移動)；2023的預測略有上漲趨勢(中位數不變、集中趨勢略向上移動、范圍不變)。

市場恐慌的是聯邦基金利率的上漲。然而，2021年的預測根本沒有任何變化；2023年原本就有一定的加息預期，所以本次數據顯示2023的加息預期只是略有增長；相比之下，2022年的加息預期出現一定的增長。

然而，2022也好、2023也好，只是18個預測數據的頂部在移動，包括3年及更長期的預測數據的中位數一直沒有改變。

綜上所述，2021年加息的概率幾乎為零。但是2022年和2023年加息的預期有所上升。可見，BTC短期價格是受到長期趨勢影響的。

?美聯儲會議?

這個圖是2020年12月美聯儲官員對利率預期的點陣圖：

Orbital增加對Solana區塊鏈協議上USDC的支持:金色財經報道，Orbital在其加密商務支付處理解決方案中增加對Solana區塊鏈協議上的USDC的支持。[2022/7/18 2:21:12]

這個圖是2021年3月美聯儲官員對利率預期的點陣圖：

點陣圖上反應的是美聯儲官員們對利率的預期。

對比2020年12月，預期2022年加息的增加了3人，預期2023年加息的人增加了2人。因為一共只有18名美聯儲官員參與討論，所以2022年和2023年加息預期還是有一定程度的增長。

然而，事實是更多的人預期在2023年以后才會加息。14人預期2022年不會加息，11人預期2023年不會加息。

對此，美聯儲主席鮑威爾講話中說：“美聯儲參考的是實際的通脹率，需要看到實際的通貨膨脹‘實質性且持續超過2%目標’，而不是‘預期將超過2%’，而后才會開啟緊縮政策。”說白了，這些人預期的通脹沒用，要實際通脹持續的超過2%時，才會加息。

總體上，美聯儲表示會持續寬松的政策立場，鮑威爾對當下敏感的市場進行了安慰，表示暫時沒有加息的計劃。另一方面，又對未來表示不確定。?

?加息猜測?

相比一夜未睡的小伙伴，小蜜蜂這一夜睡得特別香，因為小蜜蜂其實心里很有把握，2023年前加息的概率是很低。

?短期利率

因為小蜜蜂親身經歷了2008年的美國次貸危機。在美國次貸危機以后，美聯儲的低利率和量化寬松持續了多久，小蜜蜂還歷歷在目。

為了不受知覺的影響，小蜜蜂找來了美國利率的數據：

數據顯示，2009年美國利率進入極極的狀態，這種狀態一直持續到2015年，直到2016年才開始加息。也就是次貸危機以后，美國的低利率持續了7年之久。

雖然當年的美國金融體系倍受打擊，但是實體經濟仍然在繼續；

雖然當年美國量化寬松，但是卻不是現在的“無限量化寬松”。

毫無疑問，現在的美國經濟與金融面臨著更大的壓力。拜登政府就算是天才，恐怕也不能讓美國經濟在短短的幾年內迅速恢復。而恢復經濟是需要適度的通脹來刺激的，所以我們現階段，完全沒有必要擔心加息。

?聯邦基金利率

再來看聯邦基金利率的變化，和短期利率表現一樣，同樣在是2009-2015年處于極低的水平。

來源：https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS

從去年4月開始就在0.1%以下，上個月是0.08%。而在4月以前是1.5%以上，最高時達到2.4%。再來看美聯儲官員們對聯邦基金利率的預測：

2022年最高預測0.6%，2023年最高預測也只有1.1%；集中趨勢中，2022年和2023年的最高預測也只有0.4%和0.9%。所以即使2022年、2023年加息，幅度應該也不大，也遠不能回到疫情以前的水平。

?行情猜測?

BTC在連連下跌以后，昨天突然上揚，一夜之間上漲了4000點，并且看趨勢漲勢仍然在繼續。

上漲最明顯的就是北京時間夜里2點，而昨日美聯儲加息會議正是在北京時間2點-3點之間結束的。

近幾天的BTC下跌，大概率是受到美聯儲加息預期的影響。昨夜最明顯上漲的時間印證了小蜜蜂在3月初的判斷——BTC進入了美股關聯區間。準確的說，BTC進入了宏觀經濟的敏感時間。

好在美股也在昨日啟動了上漲，所以接下來BTC下跌的概率變得更低了。

昨天的文章里，小蜜蜂認為前兩波大起大落的行情不會重復第3次，基于此提出了2種可能：第1種是先大跌，然后再上漲，就目前加息會議的結果來看，大跌的可概率變得更低了；

第2種是震蕩慢牛，這種情況的概率變得更高了。

而且，小蜜蜂判斷年底會進入大牛的概率也增加了。因為年底宏觀政策全部釋放，屆時不存在不確定性因素的影響了。

所以，小蜜蜂的判斷是接下來會震蕩慢漲，年底進入瘋牛。

個人分析，不構成投資意見。

?寫在最后?

對于山寨幣而言，項目團隊和社群是人和，我們所選的幣種是地利，那么BTC的趨勢就是天時。

對于BTC而言，BitcoinCore、各大礦池和全球社群和投資者是人和，主流交易所是地利，那么宏觀經濟就是天時。

我們往往對項目的團隊、技術等更加關注，對于K線過于執著，卻往往忽視了來自宏觀經濟的影響因素。

BTC是不能脫離宏觀經濟而徹底獨立的。昨夜2點BTC漲勢最顯著，這說明美聯儲加息會議極大的影響了人們對BTC的預期和判斷。

而美聯儲加息會議的結果是，暫時不會加息，只有等到美國實際通脹率持續超過2%時，才會加息。于是，美股和BTC同時上漲。

在這樣的宏觀環境下，BTC大跌的可能性越來越低。而BTC恐難重復之前大起大落的2波歷史，所以小蜜蜂的猜測是：

短期：BTC會進入震蕩慢牛。

中期：在年底時，本年宏觀經濟政策全部釋放、不存在太大的不確定性影響時，BTC會進入更瘋狂的牛市。

長期：需要注意的是2008年次貸危機以后，美聯儲低利率持續了7年。如果在未來幾年里，美國在科技方面沒有可以改變生活的創新，經濟飛躍可能還有待時日，美聯儲的低息可能還會持續，即使加息、恐怕幅度也有限。BTC需要警惕的是2022年，因為按照4年周期預期，2022年可能是熊市。除了2022，BTC可能會持續處于長牛之中。

當然，個人猜測，不構成投資意見。

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