觀點：我們會看到一個多鏈的世界嗎?_以太坊

作者：AftabHossain

不可否認的是，目前兩大盈利程度最高的公共區塊鏈網絡是以太坊和比特幣，且坦率地說，它們之間甚至還差得很遠。

以太坊是世界上市值第二高的區塊鏈，也是可編程、Dapps(去中心化應用)領域領先的公鏈。它已經為諸如DeFi(去中心化金融)和NFT(非同質代幣)等創新應用證明了產品與市場的契合度。現在，大多數加密貨幣領域的新用例首先出現在以太坊上，之后一些活動再有選擇地從以太坊傳播至其他鏈上。

比特幣是世界上市值最高的區塊鏈。作為世界上第一個區塊鏈網絡，它已經存在了最長的時間，并作為“數字黃金”展示了其產品市場契合度。

這兩大區塊鏈網絡都為其用戶提供了價值，以至于用戶愿意支付可觀的費用來使用它們。下表數據基于2021年4月4日cryptofees.info?提供的數據，表中匯總了各個區塊鏈網絡當天的交易費和7天平均交易費：

數據來源：cryptofees.info

從上表中，我們可以看到幾個有趣的點：

用戶愿意支付巨額費用使用以太坊(超過了比特幣網絡交易費的5倍，超過了幣安鏈網絡交易費的1000倍)；

絕大多數其它公鏈網絡只產生了極少的交易費。

你可能會問：“呃，收費不是一件壞事嗎？難道不是每個人都應該能夠免費或者廉價地使用這些區塊鏈嗎？”

觀點：散戶投資者已基本退出比特幣投資:10月22日消息，區塊鏈協會執行董事Kristin Smith在接受CNBC采訪時指出，與其他月份相比，當前比特幣的波動性似乎趨于穩定。主要原因是散戶投資者已基本退出比特幣投資，他們目前沒有能力將多余的錢投入比特幣。但是她認為，現在仍在投資比特幣的投資者將會長期堅持下去。

Kristin Smith表示：“隨著我們開始看到經濟復蘇，人們將更多風險投入到他們的投資組合中，我們將看到對比特幣的投資增加，隨后價格上漲。”(Finbold)[2022/10/23 16:35:43]

但事實上，區塊空間(也即交易數據被打包提交進區塊鏈的場所)在任何一個區塊鏈網絡上都是有限的。沒有哪個區塊鏈可以在不招致去中心化和安全性極大地降低的情況下，無限地進行擴展或提供免費的交易。

交易費是必要的，因為它可以合理地衡量公共區塊鏈的使用情況。如果沒有交易費，這些提供了經濟價值的區塊鏈網絡(比如以太坊和比特幣)將被交易淹沒和壓垮。實際上，我們可以將公鏈網絡產生的交易費作為一個指標，用于評估這些區塊鏈網絡為用戶創造的最低經濟價值。如果用戶無法從網絡交易中產生至少這么多的價值，那他們就不會為交易而付費了。

從本質上說，這并不意味著其他區塊鏈不為其用戶提供價值，但這確實意味著，相對于以太坊和比特幣，其它區塊鏈可能有大量未被充分利用的容量。但如果以太坊和比特幣的費用如此之高，為什么其他區塊鏈沒有吸收更多的用戶/交易活動？

要評估這一點，我們必須考慮其他區塊鏈提供的價值主張，以及與以太坊和比特幣相比，它們的價值主張如何。

觀點：由于中心化交易面臨更多監管，人們對去中心化交易所的需求上升:加密專欄作者Anupam Varshney表示，隨著中心化交易所越來越多地收到監管，人們對去中心化交易所的需求正在上升。監管對于中心化交易所來說是把雙刃劍，一方面原先對交易所監管環境不明朗持謹慎態度的新用戶現在更愿意使用中心化交易所，另一方面，由于監管收緊，一些用戶會離開中心化交易所。總部位于新加坡的全球加密貨幣交易所Phemex的首席執行官Jack Tao表示對中心化交易所的加強監管將推高新CEX平臺的準入門檻。他還提到，雖然加強監管可以減少交易所上市的首次代幣發行 (ICO) 數量，但可以提高該領域項目的質量。如果執行得當，監管可能會對市場產生比預期更積極的影響。他表示“中心化平臺仍然可以提供很多服務。DEX 只是一種沒有‘服務’的產品，我認為他們不會在短期內接管中心化交易所。” 目前的DeFi和DEX生態還處于起步階段，行業只能通過反復試驗才能構建未來的金融基礎設施。（Cointelegraph）[2021/8/8 1:41:19]

01公鏈的價值主張

我將把“價值主張”(valueproposition)?定義為某個區塊鏈網絡為用戶創造的獨特價值，這種價值在其他區塊鏈網絡找不到。以太坊和比特幣都有相對明確的價值主張。

以太坊和ETH的價值主張是：

使用ETH和其它基于以太坊的資產進行最大限度的抗審查交易；

使用ETH和其他基于以太坊的資產進行明確的、基于智能合約的交互；在這個強大的、可組合的生態系統中，每天都有價值數十億美元的資產被交易；

現場 | 觀點：很多DeFi還是披著DeFi羊皮的fomo:金色財經現場報道，10月28日，第六屆區塊鏈全球峰會的數字金融主題論壇于上海開幕，在論壇的圓桌討論環節，

HashQuark首席執行官李晨分享表示，為什么Uniswap會火，因為很多DEX雖然用去中心化技術，但還是掛單模式，Uniswap使用了去中心化的模式和去中心化的技術實現的。此外，很多DeFi的超額抵押，

NEAR Protocol聯合創始人一龍分享表示，對于AMM來說，不能用戶和流量的思維去看。此外，目前加密貨幣在擴展性方面還遠遠不夠，所以要很多的資源帶動用戶參與進來。

Acala理事會成員姜富耀分享表示，很多DeFi還是披著DeFi羊皮的fomo，只是對于資產的再分配，對于收益非常大的產品，是不可能持續的，需要一些持續的產品出現。[2020/10/28]

在DeFi等應用中使用ETH作為一種“可編程的價值存儲”資產；

使用ETH作為NFTs和其它數字產品或服務的“記賬單位”；

使用ETH作為一種“交換媒介”，(以Gas的方式)為以太坊區塊空間和以太坊經濟體中的其它數字產品和服務付費；

比特幣和BTC的價值主張是：

使用BTC進行最大限度的抗審查交易；

使用BTC作為一種“價值存儲”宏觀經濟資產；

使用BTC作為一種“交換媒介”，用于為比特幣區塊空間付費。

以太坊和比特幣提供的經濟價值是巨大的。那么，其它區塊鏈網絡--尤其是諸如幣安鏈、波卡(Polkadot)、Cardano等--能提供什么價值？坦率地說，這些區塊鏈的價值主張很混亂，并不能使它們有效地區別于以太坊，且它們彼此之間也沒有有效的差異。

觀點：YAM興衰提醒人們在投資方面沒有免費的午餐:去中心化金融（DeFi）的發展十分迅速，與任何炒作周期一樣，這也導致了混亂的發生。加密貨幣投資公司Blockforce Capital的首席執行官Eric Ervin 18日表示，YAM的興衰提醒人們，在投資方面，沒有免費的午餐。量子經濟學創始人Mati Greenspan則表示，在當前的加密市場，要持有更穩定的儲值加密貨幣。（Coindesk）[2020/8/19]

1)許多區塊鏈網絡聲稱其擁有「提升的交易吞吐量」并將之作為一個主要賣點，但這些區塊鏈中的大多數都在去中心化和安全性方面做出了重大的折衷，以實現其交易吞吐量的提升。開發者們對這些折衷了然于心，因此許多最有才華的App開發者主要專注于以太坊。

此外，如果所有其它區塊鏈網絡都聲稱能提供同等程度的額外吞吐量提升，那么這種價值實際上已經商品化了，也即不再唯某條鏈獨有了。這就使得任何單個區塊鏈都不太可能吸引大量的經濟活動，以形成一個經濟網絡效應和可組合的生態系統。

2)另一些區塊鏈網絡則聲稱，它們將作為一個中心樞紐(hub)，創建一個由子鏈和Apps組成的強大生態系統(備注，比如Cosmos采用的Hub-Zone模式，Polkadot的RelayChain/Parachain模式)。

就我個人而言，我一直認為，某個區塊鏈簡單地宣稱自己是“中心鏈”或“由許多區塊鏈(即子鏈)組成的互聯網”的想法很天真。這是因為，當“中心鏈”依賴于將有機經濟活動聚集起來時，它們不能提前宣稱自己是中心鏈；它們必須隨著時間的推移自然地積累使用量和價值。試圖提前設計這種價值是不太可能成功的。

觀點：十年內數字藝術品市場總市值將超3萬億美元:8月9日，1confirmation創始人Nick Tomaino發推稱，傳統藝術品市場總價值約3萬億美元，但是存在許多問題，比如不透明、流動性差、以及被有錢人獨占。相比之下，以太坊上的數字藝術品市場在價格和銷售方面都是完全透明的，而且市場流動性也在不斷增長。按照當前的發展速度，預計在十年內數字藝術品市場總市值將超過3萬億美元，“加密富豪”將在這個過程中發揮作用并為數字藝術品行業賦予更多價值，就像傳統藝術品領域也是由富人主導推動一樣，但數字藝術品行業規模的發展潛力可能會更大。[2020/8/9]

具有諷刺意味的是，我們實際上看到以太坊正在成為一條天然的“中心鏈”，幾乎所有其它區塊鏈都熱衷于搭建自己的橋梁以與以太坊實現跨鏈。

3)還有一些區塊鏈網絡表示，它們的鏈上治理要比以太坊的由共識驅動的(鏈下治理)發展模式更好。問題是，市場尚未表明它們的治理在公共區塊鏈網絡中是可取的。針對這些鏈上治理模式的許多批評指出，其本質上會導致未來的寡頭治理行為或者審查。時間會證明一切，但這種價值主張可能與中央集權或政府管理的系統沒有足夠的區別。

但對于其他區塊鏈，我能確定的兩個最好的潛在價值主張可能是：1)圍繞其他鏈出現的社群，2)開發一些特定利基市場的用例(并最終接受作為以太坊側鏈)。

就它們出現的社群而言，我確實認為，一些志同道合的人會聚在一起，共同開發和執行一個共同的愿景。他們可能想要以自己的方式、根據自己的規則來開發某條鏈，將自己的哲學和信仰融入其中。我認為，我們可能會看到這種擁有一些經濟活動的市場細分，進而引發其它區塊鏈的崛起；這要么是持續一段時間的，要么是無限期的。它們的整個經濟生態系統可能是建立在它們的網絡之中，只是松散地連接到以太坊網絡。

也有可能是一些鏈會根據選定的利基市場用例進行優化，基本上成為一條“自嗨”的區塊鏈，但實際上成為一條以太坊側鏈。例如，今天我們在Flow區塊鏈上就可能看到這一點：Flow正試圖搭建一條專注于NFTs的區塊鏈，雖然Flow通過一些戰略合作伙伴關系和高交易吞吐量(因為其大大降低了去中心化)而獲得了早期的成功，但除了一些經過精心策劃的NFTs或原生金融應用之外，Flow在其他方面也舉步維艱，沒有一個動態經濟。這可能會隨著時間的推移而改變，或者他們可能會更專注于成為以太坊的橋接側鏈。

02我對多鏈世界的看法

對于其他鏈來說，目前要面臨的最大挑戰是以太坊的Layer2技術(L2)。本文不對L2技術進行深入討論，但目前正在開發的各種L2技術來擴展以太坊，其中最有希望的是OptimisticRollups和ZK-Rollups。如果成功，它們可以將以太坊擴容幾個數量級，同時這些L2網絡依賴以太坊(即Layer1)提供安全保障。這些Rollups鏈也可以在本地與基于以太坊的資產進行交互，并直接從以太坊(L1)繼承信任最小化的操作。

其中一些Rollup解決方案已經在運行中，但在采用方面存在障礙(如廣泛的EVM兼容性、不同的Rollup鏈之間的通信等)。在接下來的幾個月里，許多障礙有望被克服。因此對我來說：

以太坊L1明確的長期價值主張是，推動需要最大程度的抗審查、需要在以太坊L1生態系統中的可組合性以及在本地訪問ETH和其他本地資產的去中心化經濟活動；

以太坊L2的價值主張是，使用以太坊本地資產實現更高的吞吐量活動，擁有與以太坊L1類似的信任假設(無需信任性)，但最初減少了可組合性；

中心化側鏈的價值主張是，由金融實體和其他機構管理，這些實體/機構自己運行兼容于EVM的“內部”Apps版本，但保留對側鏈生態系統的完全或聯合控制。

在這個世界中，經濟結算和安全性成為以太坊L1的主要價值主張，L2和中心化側鏈作為計算層來使用這些資產。L2s可以與那些基于L1的資產交互，而不需要額外的信任假設；而側鏈可能需要大量額外的信任假設(對于某些情況/用例來說，這是可以接受的)。

在我看來，真正的問題是，其他的L1鏈能否提供一個人們愿意為之付費的真正價值主張？我目前的回答是我尚不確定，但我的回答傾向于否定。就其它區塊鏈目前的狀態而言，許多鏈處于「去中心化的以太坊」和「中心化側鏈」之間的一個令人不安的中間地帶。

隨著時間的推移，隨著這些區塊鏈能夠證明自己擁有公平、抗審查的運作方式，并且還能發展出有活力的經濟活動，那么它們可能會變得更有吸引力。但到目前為止，根據實際的網絡交易費和使用情況，市場認為這些區塊鏈并沒有獨特的價值主張。比如，很明顯，在以太坊之后，使用最多的鏈是幣安鏈?(注：作者此處指的應該是幣安智能鏈BSC)，它實際上是一條由單個機構有效控制的中心化EVM側鏈，而不是像其它一些競爭性的、更加去中心化的L1網絡。但是，如果我們達到以太坊L1交易費的極限(即交易費過高)，且以太坊L2無法充分解決額外的(用戶)需求，那么這種情況可能會改變。

總的來說，我認為，隨著時間的推移，以太坊L2將解決大部分(如果不是全部)的需求，未來可能會像我一年前發的這條推文(見下圖)那樣。當然，我也會為犯錯留下余地，我將密切關注未來幾年以太坊生態系統的發展，基于實際的使用和基本面，而不是進行市場炒作(市場中不乏其它替代性的L1協議)。

03投資于一個潛在的多鏈世界

我喜歡的投資風格是著眼于長線。我寧愿持有幾筆投資數年，而不是反復買進賣出以不斷抓住最新一波炒作。出于這個原因，我避免了對那些自我標榜為以太坊替代品的L1協議的長期投資。當前一些區塊鏈標榜要成為一個“更好的以太坊”，這并不是一個令人信服的價值主張，尤其是考慮到建立(與以太坊類似的)經濟網絡效應存在的難度，盡管它們可能提供基于敘事和投機性炒作的短期投資回報。

此外，當前其他L1協議將不太可能能夠將它們的原生代幣發展成一種貨幣形式，從而像BTC和ETH那樣在基本效用性和投機需求之上獲得一種貨幣的溢價需求。隨著時間的推移，我實際上預計貨幣的溢價需求將是ETH獲取其大部分金融價值的所在——即ETH作為(Eth2.0)Staking抵押品和在DeFi中作為可編程的價值存儲的應用越來越廣泛。

為了接觸到潛在的多鏈世界，我反而更著眼于App層，一些DeFi應用正在探索部署到其他鏈上的機會。這些Apps大多尋求將以太坊作為一種“流動性中心”，將經濟活力推至其它鏈上，或者將經濟活力從其它鏈拉至以太坊上，以擴大自己的運營和用戶/交易費基數。到目前為止，大多數其他鏈上都沒有明顯的經濟需求，但如果這些鏈出現了真正的生態系統，這種情況可能會改變。

我的理論是：最好的Apps自然會以一種有利可圖的方式將運營范圍擴大到其他鏈，并證明這種方式的有效性。如果它們(即這些Apps)成功了，它們將增長自己的經濟價值和收費潛力，我不需要猜測哪個競爭性的L1可能會成功，它們(即這些Apps)會幫我弄清楚。

話雖如此，我不喜歡Apps采取一種「散彈式策略」(shotgunapproach)的方式來實現這種增長。它們應該深思熟慮，尋找機會，根據實際的使用模式和經濟活動，為現有的App堆棧增加收益并獲得新用戶。在我看來，簡單地“把應用扔到墻上，看看它會粘在哪里”并不會產生長期的效果，而且可能會造成分散注意力的技術債務、管理費用和風險。

盡管如此，通過讓自己對這些DeFi應用資產進行多元化投資，我覺得如果我們發現自己身處一個多鏈世界，我會有足夠的敞口。即便不是，我仍然在一些優秀的Apps中持有代幣，這些Apps很可能將繼續在以太坊上運行得非常好。

Tags：以太坊區塊鏈比特幣APPop幣價格跟隨以太坊價格走鉑鏈幣區塊鏈下載比特幣是干嘛用的呢幣贏交易所APP下載

幣安app官網下載