吳說作者|談叔
本期編輯|ColinWu
1不穩定的穩定幣
3月31號,算法穩定幣項目fei開始募資,并于4月4日結束。在這段時間里,fei一共募集了639000個eth,價值接近13億美金,成為史上募資最多的defi項目。同時,項目方根據參與者提供的eth數量,為參與者按照比例空投了項目的治理代幣TRIBE。募資結束后,FEI-ETH以26億美金的流動性成為Uniswap上的第一交易對,相比之下,排名第二的交易對WBTC-ETH的流動性是3.2億美金。在此期間,eth的價格也一度達到歷史新高。
Defrost Finance:已部署退款合約,明日將開放退款申請:1月10日消息,此前遭黑客攻擊的Avalanche生態原生穩定幣項目Defrost Finance宣布已部署退款合約,將于1月11日01:01開放退款。Defrost Finance建議用戶盡早申請退款。
此前報道,Defrost Finance于2022年12月份曾遭到攻擊,損失估計超過1200萬美元。此外,Defrost Finance團隊稱此前參與V1黑客攻擊的黑客已歸還資金。[2023/1/10 11:04:52]
然而即使流動性非常好,在上線之后,fei并未能按照預期達到穩定狀態,而迄今為止處于破發狀態,當下,fei的價格為0.968美元,相比它的合理價格1美元差了3.235%,但這并不意味著參與者們可以在損失3.235%的情況下“止損”,因為fei設計了獨特的懲罰機制。
數據:DeFi中穩定幣的借款利率創年內新低:Skew數據顯示,DeFi中穩定幣的借款利率創年內新低。[2021/5/27 22:49:46]
2fei獨特的穩定機制
簡單地說,fei設計了一種類似于央行的機制,稱為協議控制資產價值ProtocolControlledValue(PCV),此次募集到的所有eth,都進入到了PCV中,而且PCV類似于灰度的基金,只進不出,即用戶可以向它購買新發行的fei,卻不能向它贖回eth,用戶要將手上的fei換成eth,只能在二級市場交換。
但是當fei處于負溢價狀態時,如果用戶想要將它換成eth,因為這樣的做法會進一步降低fei的價值,所以fei的協議對于這種做法設置了懲罰機制,懲罰的額度是負溢價的平方,也就是說,當fei的負溢價是3%時,賣出fei則要損失9%,也就是這時候用fei兌換eth,每個fei只能當0.91美元使用,其他部分的fei則會被銷毀。
F2Pool聯合創始人神魚:DeFi發展需要解決性能問題提升易用性:金色財經現場報道,4月25日,2021新基建區塊鏈峰會在成都舉辦。在魚池專場8周年正無限分會場,F2Pool聯合創始人、Cobo聯合創始人神魚以《變革中的8年》為題進行分享。他表示,DeFi世界的發展在區塊鏈上是可行的,但是目前有一些問題需要解決:要實現技術突破,解決性能問題,目前網絡性能不足以支撐超大規模的應用發展。此外要提升易用性,區塊鏈的發展,尤其是DeFi行業,目前僅僅局限于行業內的資深玩家,小白用戶很難在目前階段使用DeFi或DAO,行業易用性亟待發展。[2021/4/25 20:56:26]
這就導致目前大多數投資fei的用戶處于賬面虧損狀態,因為相比目前負溢價的平方,獲得空投的TRIBE的價值顯得微不足道。目前能做的,除了等待fei的價格慢慢回歸1美元之外,也可以在二級市場繼續買入fei,而協議對于這樣的“救市”行為也設計了獎賞機制,如果用戶在當前的價格從二級市場買入fei,可以額外獲得1.5%的獎勵。
Defi總鎖倉量已減少45%:以太坊網絡一度堵塞,瀏覽器顯示轉賬確認時間曾高達44分鐘,疑似是因為ETH暴跌導致Defi平臺大量清算。據Defi Pulse顯示,Defi總鎖倉量已經下降到6.8億美金,僅3月12日鎖倉量已減少2億美金,據今年鎖倉量最高點12.3億美金已減少 45%。[2020/3/12]
在以上的措施下,如果fei的價格遲遲無法回到1美元,PCV則會發揮央行的機制,從市場上購入fei,將它的價值重新拉回到1美元,根據fei官方網站的信息,第一次reweight很有可能發生在北京時間4月6號中午。
當然,也有大戶抓住時機大賺了一筆,在募資活動剛剛結束時,有大戶及時將提前交換的TRIBE拋出,將3000eth的投資變成了3650eth,回報率超過20%。但這樣的交易,只能通過預先編好的程序執行,且因為這樣的交易,使得TRIBE的價值急劇下跌,而不再存在獲利空間。順便說一句,以上巨鯨為了爭分奪秒,付出了高達10001GWEI的gas費,該筆交易的礦工費高達5.065eth。
3fei的未來能否穩定
作為最新出現的算法穩定幣,fei取得了巨大的成就,單單是26億美金的流動性,就已經比發展了多年的DAI相差無幾,在defi逐漸盛行的未來,由于傳統穩定幣諸如usdt或是usdc仍然面臨著中心化的問題,穩定幣的去中心化是必然的趨勢,只是fei的發展還面臨著考驗,目前為止,盡管fei的交易對在uniswap上擁有最佳的流動性,卻并沒有通過市場的力量將它的價值拉回到1美元的正常范圍,而距離1美元負溢價過多,嚴厲的懲罰機制會使得人們完全無法使用它。
但如果過度依賴PCV將價格拉回,則依然會使得人們在無須被懲罰的時候拋出fei,再度使得負溢價的情況發生,并啟動PCV的reweight,形成惡性循環,耗盡PCV的資產。
fei剛剛誕生,未來的走向還難以判斷,但如果長期無法改變負溢價的情況而導致無法使用的話,開發團隊有必要對這樣的問題作出協議層面的改進。
風險提示
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頭條 ▌新型算法穩定幣FeiProtocol宣布關閉燒傷機制新型算法穩定幣FeiProtocol宣布關閉燒傷機制,以應對此前出現的激勵漏洞.
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