DeFi產品的平均回報率遠高于傳統貨幣市場，這會吸引機構投資者嗎？_DAI

原標題：《DeFi貨幣市場終將吸引機構投資者：奇跡or噩夢？》

比特幣從去年開始的牛市甚至讓一些對其持最大懷疑態度的人軟化了立場。從經濟學家到對沖基金經理，這一領域正在向技術開放，而這一運動的中心是去中心化金融。雖然加密貨幣的總市值都已達到2萬億美元，與蘋果的市值相當，但正是DeFi的承諾——如今區塊鏈行業的一個小角落——吸引了機構投資者的注意力。

隨著比特幣的看漲趨勢持續，生息的加密產品已經風靡一時。一些服務提供高達8%的比特幣投資回報率。對于那些已經在期待升值的投資者來說，這對于在不出售任何資產的情況下保持現金流非常有用。

維持機構投資者對比特幣興趣的三個主要因素是當前處于歷史低位的利率、通脹率和地緣不穩定。由于預計在可預見的未來利率將接近于零，投資者正準備將資金轉移到其他地方以獲取財富。

美國聯邦儲備委員會設定的2%的通脹目標引發了投資者對人民幣貶值的擔憂。隨著中美之間的緊張關系處于不穩定的邊緣，以美元計價的投資組合的風險與日俱增。

Bender Labs推出DeFi協議計劃將19種ERC-20資產引入到Tezos鏈:2月5日消息，Bender Labs團隊已推出Wrap Protocol v1白皮書，計劃于2021年第一季度推出針對Tezos的DeFi產品。將協議計劃通過Wrap協議將以太坊鏈上19種ERC-20資產引入到Tezos鏈上。具體資產有：AAVE、BUSD、CEL、COMP、CRO、FTT、HT、HUSD、LEO、LINK、MKR、OKB、PAX、SUSHI、UNI 、USDC、USDT、WBTC和WETH。（CryptoSlate）[2021/2/5 18:59:58]

貨幣市場

安全購買、存儲和使用加密貨幣仍然是一個相當復雜的考驗——遠比建立銀行賬戶復雜。然而，根據貝萊德——一家管理著近9萬億美元資產的全球投資管理基金——首席執行官LarryFink的說法，比特幣可能會演變成一種全球市場資產，并在未來幾年創下新高。

慢霧MistTrack：DeFi項目Pickle Finance pDAI池被盜資金再次發生異動，多次使用Uniswap進行兌換:據慢霧MistTrack監測信息顯示，2020-11-22 攻擊 pickle pDAI池的黑客地址（0x701781...7a4E08）繼1月8日異動后，再次于1月14日發生異動。此前黑客地址轉移了1500萬DAI到五個新地址，現除了地址5（0x64bA3e...fF62DB），其余四個地址均發生異動，其中地址1（0x607d65...04e461）和地址2（0x17d4fe...2b7a39）分別向另一個地址3（0x157b0f...862a01）轉入400萬DAI。除此之外，慢霧MistTrack監測到1月9日、11日，黑客均向地址3（0x157b0f...862a01）分別轉入176萬DAI、300萬DAI，緊接著地址3（0x157b0f...862a01）于當天通過Uniswap、1inch將一部分DAI兌換成CORN或COMP，另一部分DAI轉到地址1（0x607d65...04e461）、地址2（0x17d4fe...2b7a39）。

目前地址1（0x607d65...04e461）有1億9千萬cDAI，地址2（0x17d4fe...2b7a39）有4億3千萬cDAI，地址3（0x157b0f...862a01）有32萬DAI，地址5（0x64bA3e...fF62DB）有400萬 DAI。[2021/1/15 16:15:10]

在傳統金融體系中，貨幣市場是經濟中發行短期資金的一部分。它們處理貸款的期限通常不超過一年，并提供借貸、買賣等服務，批發交易在柜臺進行。貨幣市場由短期、高流動性資產組成，是更廣泛金融市場體系的一部分。

Poloniex創新區已上線DeFi項目COVER:Poloniex創新區于12月8日02:00（HKT）正式上線DeFi項目COVER ，充值入口已開放，并開啟COVER/USDT交易市場。[2020/12/8 14:33:58]

傳統上，貨幣市場非常復雜，昂貴的管理費用和隱藏費用促使大多數投資者聘請基金經理。然而，它們的存在對現代金融經濟的運作至關重要。它們鼓勵人們在短期內借錢，并將資本分配到生產性用途。這提高了整體市場的效率，同時幫助金融機構實現其目標。基本上，任何手頭有閑錢的人都可以從存款中獲得利息。

貨幣市場由不同種類的證券組成，如短期國庫券、定期存單、回購協議和共同基金等。這些基金通常由價格為1美元的股票組成。

另一方面，資本市場致力于長期債務和股票工具的交易，并包括整個股票和債券市場。使用電腦，任何人都可以在短短幾秒鐘內購買或出售資產，但發行股票的公司這樣做是為了籌集資金，以進行更長期的運營。這些股票會波動，而且不像貨幣市場產品，它們沒有到期日。

福布斯專欄作者：DeFi和NFT強勁增長是以太坊的“雙刃劍”:福布斯專欄作者Christopher Brookins今日刊文稱，DeFi和NFT的強勁增長一直是以太坊的“雙刃劍”，不斷阻塞網絡，并大大增加了交易成本。較高的交易成本和較慢的處理速度可能會成為新進入DeFi或NFT的障礙，從而抑制對以太坊的新需求。以太坊市場缺乏新的需求，加上美國大選前后的宏觀不確定性，似乎正在拖累ETH價格。從長遠來看，建立在以太坊之上的新興生態系統看起來很有希望，特別是一旦ETH2.0解決了當前的容量問題。然而，短期內，在下一輪上漲之前，價格可能會進一步疲軟和波動。[2020/9/25]

由于貨幣市場投資幾乎沒有風險，他們通常會帶來微薄的利率。這意味著與股票和債券等風險資產相比，它們不會產生巨大的收益或顯示大幅增長。

DeFiVs.世界？

為了對沖貨幣風險，機構已開始使用比特幣，散戶投資者也紛紛效仿。自2018年以來，超過60%的比特幣流通供應量沒有變化，預計比特幣在未來24個月的價格將遠高于10萬美元。

BIJIEEX將于8月11日20:00上線DeFi 優選項目FNX/USDT交易對:據BIJIEEX公告，BIJIEEX將于2020年8月11日20:00（UTC+8）上線DeFi 優選項目FNX（FinNexus）,開放交易對：FNX/USDT。

FinNexus是指為滿足投資多樣性、便捷性、以及價值基礎三方面需求，運用區塊鏈技術，構建實現資產、用戶以及不同的服務商之間的交互的”開放金融連接器”的協議簇；從落地方面FinNexus將衍生品賽道作為重點，并落地于去中心化期權。[2020/8/7]

如果目前的趨勢繼續下去，投資者將繼續囤積比特幣。然而，盡管世界上首批比特幣的大部分供應仍在存儲中，但DeFi行業正在不斷開發出通過智能合約進行計息支付的替代平臺，這通過允許投資者查看和跟蹤鏈上基金來提高透明度。

DeFi產品的平均回報率也遠高于傳統貨幣市場，一些平臺甚至提供兩位數的存款年收益率。從資產管理到智能合約審計，DeFi領域正在為可擴展的貨幣市場創建去中心化的基礎設施。

AaveDeFi協議的聯合創始人斯塔尼?庫勒喬夫(StaniKulechov)表示，在牛市期間利率較高，是因為資金被用于杠桿化更多資本，保證金成本推高了收益率。DeFi的新創新正在消耗更多的穩定幣，這進一步提高了收益。除非有新的注資，否則這些利率可能會維持一段時間。

以太坊網絡目前托管了大部分的DeFi應用程序，這已經禁止網絡上不可用的代幣參與去中心化金融。以比特幣為例，盡管它是市值最大的加密貨幣，但直到最近才進入DeFi平臺。

DeFi中的大多數貸款都是超額抵押的，這意味著池子里的錢總是比出借的錢多。如果發行的代幣價值下降，池中的資金將進行清算以進行補償。

去中心化交易聚合商1inch的聯合創始人AntonBukov表示，區塊鏈是人類歷史上第一個公正的執行者——非常有限，但最終是公平的——未來可能會提供新的服務和新的交互。他表示:“開發商正竭盡全力解決現有資金流中潛在的不誠實問題，并通過取代中間商創造新的資金流。”

通過創建一個自動化的資產借貸平臺，去中心化金融使貨幣市場無需中介機構、托管人或高昂的基礎設施成本帶來的高額費用。

誠實的工作

在過去幾年DeFi引起的許多趨勢中，流動性挖礦吸引了很多關注。流動性挖礦是指網絡用代幣獎勵流動性提供商，這些代幣可以進一步投資到其他平臺，以產生更多的流動性代幣。

簡單來說，流動性提供者是最警覺的交易者之一，他們不斷改變策略，最大化他們的產量，并在所有平臺上跟蹤利率，以確保他們得到最甜的交易。潛在的回報率可能會變得非常高，但目前還不清楚流動性挖礦是一種時尚還是一種正在形成的現象。Kulechov補充道：

“流動性挖礦只是將治理權力分配給用戶和利益相關者的一種方式。真正重要的是產品本身是否適合協議市場。在流動性挖礦中，大多數成功的治理權力分配都是在此類項目之前找到協議市場/適合的協議。”

流動性挖礦有一個令人難以置信的正反饋循環，參與增加了其治理代幣的價值，進一步推動增長。Kava首席執行官BrianKerr表示，盡管這種反饋循環在牛市中可以產生非常積極的結果，但在下跌市場中卻可能產生完全相反的效果：

“要想有效地駕馭熊市，將取決于各個項目的治理團隊，在全面死亡螺旋發生之前降低回報。不管市場是牛市還是熊市，流動性挖礦都將是未來幾年區塊鏈項目的支柱。”

貨幣市場是全球金融體系的支柱，但它的大部分交易發生在定期存款市場上的銀行和其他公司等金融機構之間。然而，其中一些交易確實通過貨幣市場共同基金和其他投資工具進入了消費者的手中。

去中心化是金融的下一個前沿，隨著杰出的投資者繼續參與到DeFi領域，去中心化經濟似乎是不可避免的。在今天，參與這個迅速發展的環境可能是一場冒險的賭博，但去中心化金融平臺現在學到的東西將成為未來穩健的DeFi應用的基礎。Bukov認為，DeFi平臺的高利率是“絕對可持續的”。他補充道:

“利潤越高，風險也就越大。所以所有這些機會的風險收益模型總是接近平衡的。將風險正常化會降低利潤，因為更多的參與者將參與分享回報。”

從智能合約故障到未經授權的社區資金提取，DeFi領域既是一個奇跡，也是一個噩夢。基于DeFi的流動性挖礦平臺仍處于早期階段，雖然有時候這些數字太誘人了，但在投資任何平臺或資產之前自己做研究是至關重要的。

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