DeFi 主流借貸的多功能「擴張」丨行業_FOR

DeFi借貸，下一個AAVE在哪里？

在DeFi的「三駕馬車」中，「去中心化借貸」充當了各個角色之間的樞紐，將DEX、穩定幣、借貸等板塊有所連結。

DeFi的大爆發，仍在推動大量新的資產出現在市場上，也讓用戶的借貸需求隨著行業發展不斷發生著變化。除了Maker、Compound等老牌借貸平臺，AAVE、ForTube、Venus等一批DeFi主流借貸模型正在通過改進與革新，強勢入場，共同對數字貨幣市場上的金融借貸新體系進行完善。

去年8月份，Aave升級V2版本。從固定利率存款、穩定借貸率、信用委托、變更抵押品、批處理閃電貸、債務代幣化、社區治理等方向進行革新，極具創新的功能直接讓Aave當時的鎖倉量沖破10億美金，鎖倉量漲幅高逾79%。

DeFi借貸平臺通過功能上進行拓展與延伸，有效提高了平臺TVL及市場預期：截止目前，在不到一年的時間里，AAVE鎖倉金額高達33.29億美元。

上個月，ForTube宣布發布V3版本，該版本從以智能合約、風險市場風險、交易對手方風險三個維度進行更新，上線資產分池功能，提高資金利用率。ForTube功能優化的主要方向在于：資產安全、平臺治理、系統風控、社區建設四個方向。

DeFi利率掉期AMM協議Voltz Protocol智能合約已在Arbitrum上完成部署:2月14日，DeFi利率掉期AMM協議Voltz Protocol發推稱，Voltz智能合約已在Arbitrum上完成部署。

此前報道，協議社區已開啟「是否在Arbitrum上部署智能合約」提案投票。2021年12月份，Voltz Protocol完成600萬美元種子輪融資。[2023/2/14 12:06:32]

4月20日，ForTubeV3版本上線機槍池聚合挖板塊。依托于平臺底層優質借貸資產，在機槍池聚合挖礦加入后，投資人在耕作時通過在ForTube的「中轉」，能將符合風控規則的LPTokens的流動性釋放出來，幫助用戶獲取更高的聚合收益。

以上是DeBank所顯示的DeFi抵押借貸市場的主要流向。目前，DeFi抵押借貸市場總借款量已高達171.3億美金，想象空間巨大。

能夠看到，在眾多DeFi借貸平臺的更新中，都在爭相成為下一個「AAVE」。

DeFi協議總鎖倉量達754.2億美元，24小時內跌超4%:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，DeFi協議總鎖倉量（TVL）達到754.2億美元，24小時跌幅為4.47%。TVL排名前五分別為MakerDAO（76億美元）、Curve（54.6億美元）、AAVE（49.4億美元）、Lido（47.2億美元）、Uniswap（46.7億美元）。[2022/6/16 4:33:03]

DeFi主流借貸平臺革新中

在眾多產品的更新思路中，「機槍池」、「閃電貸」、「Dao治理」等創新方式受到了市場的普遍認可。

Compound最早進行了流動性挖礦。隨后，Aave早先憑借閃電貸、多代幣支持、無抵押借貸等快速生長起來。2020年中期，Curve推出流動性挖礦、Yearn推出了機槍池之后，其底層均采用了Aave池子，讓Aave的鎖倉量幾個月居高不下，幾乎追平Maker。

ForTube作為最早的一批DeFi借貸平臺，ForTube與Compound、Aave等平臺屬于同種類型：超額抵押加密資產，借出其他類型加密資產，包括穩定幣和非穩定幣。

波場TRON被CryptoRank錄入，DeFi總鎖倉值達77.6億美元:據官方消息，波場TRON被CryptoRank錄入。波場TRON的DeFi總鎖倉值（TVL）達77.6億美元。

據悉，CryptoRank是全球最大的加密貨幣排名網站之一，匯集全球數字資產信息，收錄全球數百家數字資產交易平臺，提供多維度平臺數據分析。[2021/7/13 0:48:07]

目前市場仍以資金池借貸為主，債券平臺的業務量有限，平臺升級與創新往往能有效帶來TVL變動。從ForTube公布的V3版本可以看出，平臺大量引入已經市場驗證的有效功能。

V3版本的更新邏輯在于：解決目前DeFi借貸普遍存在的單一資金池問題、通證經濟模型和平臺治理問題、安全性問題、以及社區建設問題。這也是每一個借貸產品所需要思考的。

ForTube即將上線的Earn板塊參考了Aave的更新思路。為用戶提供了更靈活的理財方式，包括浮動利率的活期存款，定期存款，以及固定利率的借款產品。

那么，如何引入TVL的增量呢？

ForTube社區引入了一個全新的治理架構FDAO，以平衡ForTube收益分配、風險承擔和治理決策的問題。在該模型下，持平臺代幣FOR的用戶可以獲取分享平臺60%的收益價值，將個人收益與平臺聯系起來，旨在增加持幣人對平臺治理的意愿和參與度。

冉小波：算法交易誕生的流動性挖礦推動整個DeFi進入火爆階段:9月4日消息，NULS聯合發起人冉小波在做客《HyperPay焦點》欄目時提及：DeFi大熱，資金都傾向于玩DeFi，反而應該是其他公鏈的一個挑戰。所以公鏈也需要一些結合DeFi的一些創新的玩法了，不然大部分的資金和流量可能都會流轉到一些毫無實際意義項目的流動性挖礦中。這一點相信其他的公鏈團隊應該也感觸頗深。DeFi的分支有很多，各家公鏈也都有在做一些探索，總的來看，推動整個DeFi進入火爆階段的是算法交易誕生的流動性挖礦。近期大熱的項目基本上都是一些新的項目，通過流動性挖礦來進行籌碼的分配，以非常高的收益率來進行高通脹的Token分配，從而吸引大量的資金短時間內快速加入。[2020/9/4]

根據公開信息，ForTubeV3增設分片借貸池，根據資產評級情況將資產分為穩健區、創新區，以區分資產分享。同時引入FDAO模型，穩定區、創新區均對應一個FDAO，進行管理和運營。

在對應的FDAO中，平臺收益將以FOR的形式，獎勵給對應的FDAOToken持有人。為確保合理性，FDAO使用聯合曲線為基礎全新治理架構，曲線模型下，系統儲備資產越多，兜底資產數量和占比越高，借貸池也就會越安全。

Gate.io發布關于GateChain安全DeFi生態系統的說明，GT暴漲20%:據官方公告，Gate.io發布了關于GateChain安全DeFi生態系統的說明，并將投入重金打造一個安全的GateChain去中心化金融DeFi生態系統。其中包括：跨鏈系統，去中心化穩定幣（USDG），去中心化交易，去中心化借貸，流動性挖礦等重要內容。GT將成為這個生態系統的核心成員，GT將被用于抵押產生穩定幣（USDG），獎勵流動性挖礦，治理投票等生態核心環節。公告發布后，Gate.io平臺幣GT幣價暴漲20%，24小時最高漲幅達20%。詳情見原文鏈接。[2020/8/15]

該功能被用以平衡ForTube收益分配、風險承擔和治理決策。平臺各分區在FDAO治理模型下，將智能合約和經濟風險的影響很大程度的分散化。

FOR投資人便有了更多使用場景：

1)根據風險偏好，質押資產進入所選分區池，獲取$FDAOToken；?

2)FDAO對其借貸池進行治理，并兜底部分風險；?

3)FDAOToken持有者可分享平臺收益激勵。

(圖片來源：ForTube官網)

在Compound和Aave通過「DeFi樂高」已搭建好「護城河」之時，后進入的借貸平臺需要探索新路徑。

ForTube另辟蹊徑，將突破點置于BSC賽道。目前，幣安智能鏈上借貸項目較少，ForTube為最早部署BSC的借貸項目之一，在一定程度上規避以太坊上的激烈競爭。通過捕獲BSC上的代幣價值以及幣安生態體系的交流，具有一定的發展新市場的潛力。

ForTube的V3版本中，機槍池聚合挖中便出現了與幣安生態的強聯動性。ForTube的Farming板塊中支持單幣挖礦，用戶可將平臺支持的LP存入其中，這其中就包含了大量幣安生態內的幣種，使得用戶在在獲取收益時，額外獲取ForTube借款額度，從而提高了資金利用率。

機槍池聚合挖在保障用戶原有的預期收益的同時，額外提供了一個靈活的借款額度，釋放了部分鎖倉資產的流動性，從而提高了資金利用率：用戶借此可以實施其他收益策略，如杠桿交易以及其他金融衍生品等。

此外，用戶選擇將該LPTokens存入ForTubeFarming后，依然可以獲取預期APY的挖礦獎勵，同時獲取一定的質押頭寸vLP。

在這里，ForTube在向BSC創新區有所傾斜，以該區vLP為基礎，用戶可借出指定的幣種。

隨著ForTube將幣安系更多的幣種納入平臺，這種流量互換的方式便會增多：更多生態內項目上線，挖礦池子越來愈多，將BSC鏈上更大范圍的用戶量最終沉淀于平臺上。據ForTube官網數據顯示，截止2021年4月20日，ForTube?BSC版的市場規模已經超過6200萬美元。

由于幣安智能鏈是幣安目前重點發展方向之一，ForTube在BSC上的先發優勢，讓平臺最先有機會及時建立起進入門檻。ForTube與交易所智能鏈間或許還將形成新的玩法，給市場帶來更高預期。反之，倘若ForTube未能及時發力，將面臨更激烈的競爭。

根據計劃，ForTube目前已經上線了機槍池聚合挖功能，后續還將根據社區投票結果進行平臺代幣FOR的通縮，以及推出新的理財板塊、NFT玩法，增加更多流量入口。在安全性上，V3版本已經通過PeckShield安全審計。

下一個DeFi借貸爆發點在哪里？

能夠看到的是，作為DeFi頭部借貸平臺的演化邏輯已經開始被其他平臺借鑒，這些平臺根據自身特性也在進行不同程度的創新。

當用戶新的交易需求能夠被新一代DeFi借貸所滿足，下一個階段的價值增長點在哪里呢？

根據Defipulse最新數據顯示，鎖定在DeFi借貸中的流動性資產價值達到277億美元。Compound、MakerDAO、Aave仍占據前三，Compound總鎖倉總價值已占到38%，AAVE緊跟其后，其余借貸平臺瓜分剩余流動性，排名靠前的DeFi平臺包括InstaDapp、Cream.Finance、ForTube等等。

在價格表現方面，AAVE的表現已然超過COMP。今年年初，COMP的價值約145美元左右，AAVE價值為88美元附近。近段時間，COMP和AAVE的價值長期維持在500美元上下。AAVE超過450％。

隨著Vunes、ForTube等平臺功能的完善，后發優勢已經顯現。根據公開數據，ForTube在以太坊和幣安智能鏈上獲取的流動性已超過7700萬美元流動性，占一定市場份額，且近一個月上漲趨勢明顯。

對標AAVE，FOR仍處于一個相對較低的位置。相較于同期其他借貸平臺，ForTubeV3版本的功能相對齊全，推出后TVL數值變化，將是市場接下來關注的重點。

在DeFi借貸平臺的拓展與創新中，整個行業的金融借貸體系已經在滿足更多嶄新的交易需求。

回顧這段DeFi借貸的發展之路，這一領域的確取得了巨大的成功。去中心化借貸的規模在過去一年體量增加近一百倍，通過加密社區獨特的「貨幣樂高」形成了發展趨勢。開放式金融的理念，也在試圖構建與傳統金融行業平行的新領域、同時也傳統金融在不斷結合與嘗試。隨著更多資金與流量的涌入，Blocklike將持續關注DeFi借貸平臺在市場中的長期發展。

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