將“領先者”的投資組合代幣化_HOR

加密領域存在很強的社區化屬性。這跟加密領域是個復合性領域相關，它跟加密學、計算機、代幣經濟、市場博弈、估值、情緒、宏觀經濟環境等多方因素相關。由于大多數用戶不可能花很長時間去消化這些龐雜信息，而專業的加密投資者、KOL等群體有更多機會深入研究項目，有更多機會去除市場噪音，有更多信息去做判斷。

從長期以及概率的角度，除了少數極具天賦或運氣的用戶之外，長期沉浸其中的專業加密投資者有相對更高的回報概率。

那么，問題來了，如果其他用戶可以跟隨這些專業的加密投資者或KOL的投資組合，會有需求嗎？它對加密投資市場會產生什么樣的影響？

隨著加密領域項目的爆發性增長，從中選擇性價比更高的標的越來越難，這意味著，對于普通用戶來說，跟隨加密市場中“領先者”們的操作，可能會讓事情變得更簡單一些。隨著DeFi的完善，這一賽道的項目也會越來越多，Hord協議就是其中之一。

Hord是基于“冠軍”的動態ETF

在加密領域的“領先投資者”大多都有自己的投資組合。他們的投資組合反映了其對加密領域發展的認知。如果將他們的投資組合進行代幣化，相當于構建了專業投資者們的ETF。那么，如果有一個協議可以幫助其粉絲跟隨市場上的“領先投資者”的投資策略，且可以一鍵完成操作，這對于加密市場上不少普通用戶來說，是有吸引力的。

DCG首席執行官Barry Silbert更新股東信息，稱公司將“變得更強大”:金色財經報道，Digital Currency Group創始人兼首席執行官Barry Silbert周二向股東表示，在媒體報道其Genesis部門可能面臨破產的一天后，公司將走出當前的困境，并變得更加強大。Barry在給客戶的報告中寫道，Genesis的借貸業務Genesis Global Capital在市場動蕩引發前所未有的提款請求后，于11月16日星期三暫停贖回和新貸款發放。Genesis領導層及其董事會決定聘請財務和法律顧問，該公司正在探索FTX內爆帶來的影響中的所有可能選擇。

DCG目前對Genesis Global Capital負有約5.75億美元的債務，將于2023年5月到期。這些貸款用于為投資機會提供資金并回購DCG先前在季度股東更新中突出顯示的二級交易中來自非雇員股東的股票。

首席執行官Barry Silbert表示，盡管行業環境艱難，但我對未來幾十年加密貨幣和區塊鏈技術的潛力一如既往地感到興奮，DCG決心保持領先地位。[2022/11/23 7:58:32]

根據Hord協議的描述，其核心的群體有兩類人：加密市場“冠軍”和其跟隨者群體。

加密市場的“冠軍”群體

一些領先的加密投資者，在Hord協議上，他們被稱為“冠軍”。他們是愿意公開其投資組合數據的一群加密領域的領先投資者。他們可能是基金管理人，也可能加密領域的KOL，也可能是明星的個人投資者，甚至是做市商，知名的交易者等。這些“冠軍”需要有可靠的歷史記錄。他們進入后的投資組合會在“冠軍合約”上構建，同時影射到“鏡像合約”中。

美SEC要求將“提交與Ripple CEO與委員Roisman會議記錄”的動議時間延長:2月12日消息，律師James K. Filan在推特上分享Ripple與美國SEC之間的訴訟進展：美國SEC提出動議，要求將時間延長至2022年2月24日，以回應迫使Brad Garlinghouse（Ripple CEO）和委員Roisman交出2018年會議記錄的動議。Ripple予以反對，表示回應應在2022年2月17日之前提交。[2022/2/12 9:47:04]

跟隨者

跟隨者可以跟隨這些“冠軍”的投資組合，通過存入資金生成可以實時反映這些投資組合的代幣，成為“鏡像”代幣，反映了原有組合的動態價值。

當這些投資組合代幣生成之后，可以在其DEX上進行交易，而沒有直接生成這些“鏡像代幣”的跟隨者們則可以在二級市場購買。這些代表投資組合的“鏡像代幣”會根據其底層資產價值的變化而變化。由于這些“鏡像代幣”都是有底層資產支撐的，所以，它們也可以贖回。

如果從合約的角度來理解，Hord是由一系列智能合約組成的協議，它連接了領先的加密投資者以及其粉絲群體。在Hord協議中，“冠軍”合約服務于領先的加密投資者群體，而“鏡像合約”則服務于其粉絲群體。

“冠軍”們可以通過Hord協議的app創建和管理HordPool，然后這些投資組合可以實現代幣化。當“冠軍”發起HordPool后，跟隨者可以在限定時間范圍內訂閱冠軍的數據，其方法是將其資金存入“鏡像合約”，由此獲得相應比例的“鏡像代幣”，從而跟隨“冠軍”的投資策略。

Inverse Finance發起新鏈上提案 擬將“治理”升級為GovernorMills:10月10日消息，DeFi穩定幣收益協議Inverse Finance發起新鏈上提案，擬將“治理”升級為GovernorMills。如果該提案通過，xINV質押者將最終能夠參與DAO治理。該提案要求將INV治理從GovernorAlpha合約升級為新的自定義GovernorMills。功能包括：xINV質押者可以投票和提案；DAO可以更改法定人數和提案閾值；DAO可以將要提議的地址列入白名單，而無需滿足提案閾值；臨時監護人可以在緊急情況下取消提案、更新閾值或轉移治理。GovernorMills將允許所有DAO成員再次參與決策。[2021/10/10 20:18:31]

也就是說，首先“冠軍合約”可以將領先投資者的投資組合公開到“鏡像合約”上。“冠軍”可以創建多個HordPool的投資組合。比如DeFi投資組合、NFT投資組合、混合賽道投資組合等。每個HordPool有固定跟隨時間，過了限定時間后就無法生成，如想要其HordPool代幣則只能在二級市場購買。

而粉絲群體可以投資、申購“鏡像合約”所代表的KOL或基金管理者的持倉和交易操作的份額。當粉絲用戶將資金存入HordPool購買“冠軍”的投資組合之后，會得到專屬于這個投資組合的ERC20代幣。也就是說，用戶將資金注入鏡像合約后，相當于其投資組合代幣也自動生成。

美國億萬富翁Carl Icahn：加密貨幣將“以某種形式”繼續存在:美國億萬富翁Carl Icahn：美國總統拜登必須小心，不要過度刺激美國經濟，加密貨幣將“以某種形式”繼續存在，“現存的”通脹將引發修正。[2021/5/26 22:46:38]

此外，Hord協議的dApp本身也不掌控任何資金。“冠軍”們通過hordPool協議管理自有的資金，而HordPool的跟隨者們，將其資金存入HordPool的“鏡像合約”，“冠軍”也無法動用任何跟隨者的資金。

本質上，“冠軍”們只是分享其投資組合的數據，而這些數據通過鏡像合約成為用戶投資和申購相對應的ETF份額。從這個角度，它跟將用戶資金存入到KOL管理合約中的模式存在差異。

跟隨者們相當于搭了“冠軍”的便車，那么跟隨者需要付出什么？

首先是贖回費用。當HordPool代幣的持有人贖回其資產時，需要支付純收益的15%。其中10%支付給HordPool的“冠軍”作為酬金，5%的費用支付給Hord協議。持有人交易其代幣，會產生交易費用。這些交易費用的2/3會分配給HordPool的“冠軍”，而1/3會分配給Hord協議。同樣，如果用戶使用HORD代幣進行支付，那么，會有30%的折扣。

從上述來看，Hord協議本質上是基于“冠軍”的ETF，且是動態的。動態ETF的好處在于可根據市場的變化及時調整投資組合，相對于靜態的ETF來說，更具靈活性。但它也存在高費用問題，因為調整ETF投資組合需要重新部署合約，費用自然少不了。Hord的動態ETF可以實現共擔手續費，這也讓動態ETF成為可能。

聲音 | 觀點：隨著更多采用和用例出現，山寨幣將“迎頭趕上”比特幣漲勢:對于近期山寨幣市場出現“升溫”現象，JST Capital聯合創始人兼合伙人Scott Freeman接受采訪時表示，“山寨幣將繼續迎頭趕上（比特幣漲勢）。隨著人們意識到這些技術正在被采用，開始解決真正的問題，并在某種程度上取得了成果，這些山寨幣的價值主張得到了更廣泛的認可。”

Crypto Briefing創始人兼首席執行官Han Kao也有類似看法：“過去有一種模式，即比特幣的市值占比先是飆升，然后急劇下降…我不認為比特幣的價值這次會大量轉移到山寨幣，但我確實覺得，隨著一些項目開始展示清晰的用例和采用，我們可以期待山寨幣將重新獲得投資者更大的關注。”（BNNBloomberg）[2019/9/21]

“冠軍”入駐Hord的動力

在Hord協議運作中，“冠軍”是領先的加密投資者們，他們貢獻了其投資組合操作數據，為跟隨者們帶來收益，那么他們有什么動力這么做？

正如上面提到的，跟隨者需要給冠軍支付相應比例的酬金；此外，冠軍也有機會獲得部分比例的交易費用。其投資組合表現越好，其酬金就越高；如果其“鏡像合約”中鎖定的資產比例越多，其獲得的交易費用越多。

此外，“冠軍”還有機會獲得HORD代幣獎勵，其中占據代幣總量15%的HORD會用于激勵這些領先的加密投資者們。

Hord協議的運作

Hord協議要運作，除了上述的智能合約之外，還需要有跟用戶交互的前端App，需要有“鏡像代幣”的交易市場，需要治理以升級協議。

Hord協議dAPP

在Hord的規劃中，它自身也會開發dApp，基于其協議的dApp會將表現最好的ETF進行展現，方便粉絲群體進行查閱。預計未來會有這些“冠軍”的投資組合收益實時排行榜，供粉絲群體選擇和跟隨。當然，也會有粉絲一鍵參與等基本功能。

HordSwap訂單簿DEX

由于AMM模式的DEX需要提供大量的流動性，需要鎖定資產，這讓其資產效率方面存在一些欠缺。在流動性不夠時，也容易產生滑點。這對于Hord協議中的投資組合代幣交易來說，采用訂單簿模式的DEX更合適。

Hord協議治理

Hord協議要發展，核心是其“鏡像代幣”的回報率。這是吸引跟隨者的關鍵。因此，Hord需要入駐更多的有高回報率表現的加密明星投資者。這些通過治理可以引入更多靠譜的“冠軍”。同時，協議的各種參數也可以根據市場的發展進行迭代。

Hord協議的代幣經濟機制

HORD是Hord協議的代幣。它主要目的是用于生態激勵和發展，同時它也可以捕獲價值，以支撐其生態激勵。

生態激勵

Hord協議中的“冠軍”除了可以獲得來自跟隨者的收益酬金和DEX上的交易費用之外，還有機會獲得HORD代幣激勵。上面也提到，HORD代幣中的15%會用于“冠軍”挖礦，創建并運行HordPool的“冠軍”們都有機會獲得HORD代幣獎勵。

此外，10%的HORD代幣會獎勵給跟隨者們，鼓勵他們參與到Hord協議運行中，通過存入資金跟隨“冠軍”們，獲得相應HORD代幣收益以及投資組合收益。

通過HORD代幣補貼，有利于實現協議的冷啟動，并為生態的成長提供推動力。

HORD代幣的價值捕獲

1.贖回時，部分利潤用于銷毀HORD代幣

用戶將其“鏡像代幣”贖回時，其中5%的利潤用于回購并銷毀HORD代幣。這意味著，如果贖回量大，利潤高，則HORD通縮的規模增大。HORD的通縮利于HORD價值提升。

2.交易手續費

Hord協議試圖構建基于領先的加密投資者的ETF生態。隨著越來越多的加密基金管理者和KOL進入，粉絲群體的參與，其投資組合代幣的交易需求會越來越大。而Hord協議會推動這些ETF代幣的流動性，構建訂單簿的DEX。在其交易所上交易的ETF投資組合代幣會收取0.4%的手續費。

在其DEX上發生的交易手續費中，50%用來回購并銷毀HORD代幣，剩余的50%用來支持研發。

3.HORD作為用途代幣增加了需求

“冠軍”們發布HordPool時，需要用到HORD代幣；

每個HordPool至少持有1%的HORD代幣；

跟隨者支付HordPoolg跟隨酬金時或用“鏡像代幣”贖回其資產時，如使用HORD代幣支付則可以獲得30%的折扣；

為了成為Hord協議上的“冠軍”，需要獲得足夠多的跟隨者支持。在其跟隨者質押一定數量的HORD代幣后，才能獲得“冠軍”資格；

為了參與HordPool的各種拍賣需要質押HORD代幣。

4.贖回手續費

當用戶用其投資組合代幣贖回對應的底層資產時，需要支付0.5%的費用，這部分費用由協議捕獲。這部分如果通過治理決定，也有可能賦予到HORD代幣價值中。

治理

HORDx是Hord協議治理代幣。它只能通過參與網絡或質押HORD代幣產生，不能交易。參與網絡主要是指“冠軍”創建HordPool或跟隨者跟隨“冠軍”的投資組合生成ETF代幣、或者是在HordSwap上進行HordPool代幣的交易等。例如，當冠軍成功發起一個HordPool，就會授予100個HORDx代幣。

Hord協議治理涉及到各種參數。有了一定量的HORDx代幣，可以提出提案，提案可以改變協議層面的參數。每個HORDx代幣相當于一票。

結語

Hord協議支持加密領域的領先投資者實時發布其投資組合數據；利用這些投資組合數據為跟隨者提供無縫鏡像這些組合的機會；同時將這些投資組合代幣化，為其流動性提供基礎。

本質上來說，Hord協議就是將領先的加密投資者的投資組合代幣化，并為這些代幣提供流動性。通過這樣的方式，它連接了領先的加密投資者和普通的跟隨者，構建了基于“冠軍”們的ETF，從而滿足普通用戶日益增長的需求。

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