通過復盤非典對現狀的啟示_數字貨幣

與當前冠狀病最具有可比性的就是 17 年前的非典疫情。在 2003 年非典疫情時期，市場對此反應大致可以分為三個階段：疫情初期市場整體認知不足、反應平淡；在進入大規模爆發后市場開始進入恐慌階段；疫情持續，市場逐步將恐慌情緒消化，進入理性市場階段。與 2003 年非典疫情相比，目前冠狀病疫情對市場的影響逐漸進入第二階段尾聲，市場在對恐慌情緒進行消化，各類資產價格波動也逐步回歸到理性狀態。

通過復盤非典疫情對各類資產價格的影響來預測冠狀病疫情可能產生的影響

2002 年底非典疫情開始出現，但一直到 2003 年 4 月份市場整體反應平淡，并未對非典疫情產生過度反應。而到了 4 月下旬，非典疫情大規模爆發，并且政府方面也開始更加重視非典疫情，導致疫情受到了更廣泛的關注，A 股進入了劇烈回調階段，從 4 月 15 日的高點到 5 月初，上證指數累計回調 9% 左右，與香港恒生指數的調整幅度類似。之后在 6 月末非典疫情逐漸接近尾聲，市場進入第三階段，雖然 A 股指數還在繼續回調，但這是受其他因素所影響，而非疫情影響的延續，市場回歸理性狀態。

美國眾議院議長佩洛西：希望眾議院能在感恩節前通過支出法案:11月6日消息，美國眾議院議長佩洛西稱，希望眾議院能在感恩節前通過支出法案，相信有很多進步黨團成員會投票支持基礎設施法案，民主黨一直都在參與拜登的法案。[2021/11/6 6:34:29]

2019 年 12 月 8 日出現首個案例到 1 月中旬左右，市場處于第一階段，市場整體對冠狀病疫情認知不足，反應平淡，上證指數延續之前的上漲階段。在 2020 年 1 月末進入了第二階段，由于感染人數的不斷上漲，市場進入恐慌階段，而年后上證指數延遲開盤，更是加劇了市場恐慌情緒，導致開盤第一天，上證指數當日最大下跌近 9%，當日收盤仍下跌 7.72%。而局部最低點距離 2020 年 1 月末最高點跌幅超 13%。目前市場正在逐漸消化恐慌情緒，市場較最低點反彈已超 8%，但目前而言疫情拐點尚未來臨，仍會繼續影響市場短期情緒和走勢，雖然最終市場仍將回歸理性，但仍需要持續關注疫情的演化，存在短期下跌空間，不影響中長期市場走勢。

美國參議員Toomey正在尋求關于通過加密貨幣立法的意見:市場消息：美國參議員Toomey正在尋求關于通過加密貨幣立法的意見。[2021/8/26 22:39:45]

無論非典疫情還是冠狀病疫情市場都是在第二階段產生劇烈回調。非典疫情的回調階段，受疫情影響大的行業，包括農林牧漁、休閑服務（酒店旅游等）、交通運輸、地產及建筑、消費行業等跌幅居前，而金融、醫藥、公共事業等相對抗跌，汽車受當時市場銷量影響跑贏市場。在進入第三階段的反彈階段，行業表現基本與下跌階段呈現鏡像表現。

Infura以太坊2.0 API已啟動 用戶可以通過Infura獲取信標鏈信息:Ethereum和IPFS的API服務供應商Infura表示，Infura以太坊2.0API測試版已啟動，用戶可以通過Infura以太坊2.0 API訪問以太坊信標鏈，分析以太坊信標鏈的狀態，并簡化和提高以太坊2.0驗證節點設置的可靠性。[2021/2/3 18:46:18]

冠狀病疫情第二階段行業市場表現，市場恐慌情緒催生了口罩板塊和醫療行業的大漲，逆勢上漲超 20%，目前在市場修復恐慌情緒造成的市場破壞情況下，口罩板塊和醫療行業產生一定的回調，但在疫情尚未結束的階段，口罩仍將是市場緊俏的產品，所以要時刻關注疫情變動，若無法有效平復市場的恐慌情緒，仍將在短期影響市場走勢。

非典疫情對經濟增長的影響主要發生在 2003 年二季度，GDP 同比增速明顯下滑至 9.1%，下滑幅度 0.9 個百分比。從行業來看，酒店餐飲受疫情的負面沖擊最為顯著，對工業和房地產等行業均有偏負面影響，疫情消退之后，GDP 同比增速出現 2 個百分比的反彈。

立邦印度通過數字貨幣向當地油漆工提供經濟支持:Nippon Paint（India）Pvt Ltd（立邦）與喀拉拉邦當地超市合作分銷基本商品，并通過數字貨幣為其提供經濟利益。作為計劃的一部分，該公司將向油漆工提供電子代金券，從而使他們及其家人能夠從附近的超市和雜貨店購買基本商品。這將確保這些家庭在疫情封鎖期間能夠獲得必需的食品。此外，Nippon Paint還通過與當地的雜貨店合作，為小城鎮的油漆工直接分配生活必需品。（The Hindu Business Line）[2020/4/3]

數據來源：wind，國金證券研究所

冠狀病疫情對經濟增長的影響將會主要發生在 2020 年一季度，2019 年中國國內生產總值為 99.0865 萬億元，比上年增長 6.1%。根據中國科學院預測科學研究中心在 1 月 8 日發布的中國 2020 年一季度 GDP 預測增速為 5.9%，但這預測并未將疫情對經濟的負面影響加入其中，在 2019 年第三產業增加值占 GDP 的 53.9%，而第三產業受疫情負面影響最為嚴重，所以一季度 GDP 增速將會進一步下跌。此次冠狀病疫情對經濟的影響將超過非典疫情對經濟的影響，所以一季度 GDP 增速有可能跌破 5%。

聲音 | Peter Schiff：美國政府可以通過銀行來控制比特幣交易:金色財經報道，Euro Pacific Capital首席執行官、黃金忠實支持者Peter Schiff表示，比特幣生態系統是一個“巨大的、經典的炒作系統”，沒有任何東西能賦予比特幣價值。盡管Schiff承認，在不受監管的市場阻止比特幣是一項近乎不可能完成的追蹤任務，但他相信，政府將能夠通過“涉及銀行和其他金融機構”來控制比特幣交易。[2019/11/7]

原油：非典疫情階段性沖擊原油價格，原油價格形成 V 型走勢，價格回落時間大約持續一個半月，布倫特原油價格由 33.91 美元/桶回落至 23.26 美元/桶，回落幅度約 31.4%。而冠狀病疫情同樣對原油價格產生極大沖擊，目前布倫特原油價格仍處于下跌階段，由 71.75 美元/桶最低下跌至 53.11 美元/桶，下跌幅度為 25.98%。這是由于市場認為疫情將影響中國對原油的需求情況，目前尚未形成好轉，短時內原油價格無法回升。

黃金：在非典疫情第二階段，避險情緒促使黃金價格階段性上行，持續時間約一個半月，期間 COMEX 黃金價格由 322.22 美元/盎司上升至 372.2 美元/盎司，上漲幅度 15.52%。而目前來看，冠狀病疫情并未促使黃金大幅上漲，COMEX 黃金價格處于高位震蕩階段，并未突破 1 月 8 日的前期高點。由于戰爭原因，市場以延續一段時間避險情緒，黃金價格持續上漲，而冠狀病疫情并未進一步加劇避險情緒。

在非典疫情期間，為了促進經濟恢復，保證市場資金的流動性以及市場避險情緒導致，收益率震蕩走低，后期逐步恢復。雖然 2002 年國內債市依然處于相對早期，但從當時國債收益率還是能一定程度反應債市的反應。冠狀疫情期間，中國十年期國債呈快速下降狀態，預計隨著疫情影響逐步穩定，收益率會有所恢復。

非典疫情期間數字貨幣市場尚未產生，而目前受冠狀疫情導致的避險情緒的影響下，數字貨幣市場市值震蕩上升，由 12 月的低點 1,800 億美元上升至 2,800 億美元。隨著疫情逐漸穩定，數字貨幣市場將進入震蕩階段，等待減半熱點接力，而產生的進一步上漲。

總體上，我們認為冠狀病疫情可能繼續影響短期情緒和節奏，但不改變上證指數中長期市場向好的方向。同時疫情帶來的避險情緒對數字貨幣市場的影響將逐漸弱化，而隨著減半到來的時間點臨近，減半行情將接棒避險情緒繼續推動數字貨幣市場整體的上漲。但隨著經濟形勢的一定程度惡化，資金流緊張，數字貨幣市場將出現新增資金困難等情況，在一季度也將受到資金方面的制約，雖然會對進一步上漲產生壓力，但也不影響中期向好，短期回調將提供進場機會。

*警惕打著區塊鏈和新技術的旗號進行非法金融活動。標準共識堅決抵制利用區塊鏈進行非法集資、網絡傳銷、ICO 及各種變種、傳播不良信息等各類違法行為。

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