金色觀察｜加密借貸平臺Cred破產故事及其對CeFi的警示_CRE

盡管可能會有智能合約風險，但是投資者仍然看好DeFi。其中的原因之一就是，相對于DeFi，投資者根本不知道CeFi會怎么動用用戶資產、潛藏著什么樣的風險。

最新的加密借貸平臺Cred破產故事就是這樣的案例。

10月28日Cred對外表示，該公司在處理特定企業資金時遇到了欺詐違規行為，資產負債表受到了負面影響。11月8日Cred發布新聞稿表示，Cred及其所有子公司主動向美國特拉華州破產法院申請破產法第11章的破產保護，以探索戰略性替代性方案，包括但不限于在法院的監督下重組資產負債表或尋求業務出售。

不到10天時間，曾經風光無限的加密借貸平臺Cred就“眼見它樓塌了”。

金色晚報 | 9月7日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：香港、薩爾瓦多、巴拿馬、俄羅斯

1.香港證監會：未來應擴大監管范圍至虛擬資產 須打擊無牌加密貨幣交易；

2.比特幣正式成為薩爾瓦多法定貨幣；

3.ARKW基金持有價值超3.38億美元的灰度信托股票；

4.前印度儲備銀行副行長：贊成根據加密貨幣的獲取方式對其征稅；

5.巴拿馬國會議員提出監管加密貨幣的法案；

6.支付巨頭Visa計劃為巴西傳統銀行提供加密貨幣服務；；

7.克里姆林宮：俄羅斯不準備承認比特幣；

8.V神提出在二層生態轉移NFT的跨Rollup NFT包裝和遷移思路；

9.印度交易所CoinSwitch Kuber有望以20億美元估值完成新一輪融資；

10.渣打銀行：以太坊更像是一個“金融市場”。[2021/9/7 23:07:00]

11月8日Cred發布新聞稿表示，Cred及其所有子公司主動向美國特拉華州破產法院申請破產法第11章的破產保護。

金色財經挖礦數據播報：ETH今日全網算力下跌0.30%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力145.507 EH/s，挖礦難度25.05T，目前區塊高度684965，理論收益0.00000557/T/天。

ETH全網算力604.782 TH/s，挖礦難度7692.13T，目前區塊高度12507245，理論收益0.00305279/100MH/天。

BSV全網算力0.750EH/s，挖礦難度0.11T，目前區塊高度688838，理論收益0.00119990/T/天。

BCH全網算力2.786EH/s，挖礦難度0.42T，目前區塊高度689481，理論收益0.00032301/T/天。[2021/5/26 22:44:57]

金色晚報 | 1月8日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：監管、伊朗、比特幣、以太經典?

1. 廣東發布首個地方金融非現場監管區塊鏈系統。

2. 安徽省廣電局召開區塊鏈應用研討交流會。

3. 伊朗襲擊駐扎在伊拉克的美國軍事基地后 BTC逼近8500美元大關。

4. 2019年比特幣投資年回報率高于標準普爾500指數和黃金。

5. 《精通比特幣》作者將出席澳本聰案件。

6. V神：社區是以太坊最重要的部分 社區遠比代碼更重要。

7. 以太經典官方：仍有超6成節點未準備好ETC Agharta硬分叉

8. 螞蟻金服蔣國飛：螞蟻區塊鏈將開放平臺技術能力給全行業。

9. 過去兩年德國共達成約1.01億美元區塊鏈投資交易。[2020/1/8]

根據Cred破產申請文件，Cred列出的資產估計在5000萬至1億美元之間，而負債在1億至5億美元之間。債權人的預估數量為5001到10000 名。其中，僅Cred前30大無擔保債權人的索賠金額就超過6800萬美元。

金色獨家 UMINING技術負責人：比特幣是無法取代的:金色財經獨家專訪，UMINING技術負責人Terry在接受金色財經獨家專訪時表示：“比特幣是無法取代的，是整個數字貨幣行業的代表。“就算有更加實用、高效的數字貨幣出現，比特幣依然會在那里。”[2018/6/14]

也就是說Cred已經嚴重資不抵債。按照一般規則，加密借貸平臺對接借方和貸方，并賺取借貸雙方之間的利差。穩健經營很難如此虧損。

根據Cred官網信息顯示，Cred主要提供理財產品CredEarn和借貸產品CredBorrow兩種產品。CredEarn接受15種加密貨幣如BTC、XRP等的抵押服務，Cred每月付給用戶利息，但用戶必須抵押6個月才能拿回自己的資產。而CredBorrow將這些抵押資產貸給借款方如加密貨幣對沖基金等客戶。Cred官網表示，Cred提供的貸款年利率低于10％，資產由加密托管商BitGo擔保。

除申請破產保護外，據彭博報道，Cred還與該公司一位前高管陷入法庭糾紛。

Cred表示，“該平臺被前首席資本官James Alexander欺騙，后者涉嫌控制公司的一個部門，之后還卷走300萬美元的比特幣，而這些比特幣本來是準備幫助公司調整對沖策略的。”

2020年3月Cred尋求建立一個名為Cred Capital的新實體。Cred CEO Dan Schatt表示，本來計劃由Cred控制Cred Capital，但James Alexander試圖使自己成為獨立董事，并將Cred Capital的表決權給了一位外部投資者，該投資者最終未向公司注入資金。法院文件指出，Alexander也未利用Cred顧問Lu Hua提供的比特幣貸款來制定新的對沖策略。

Alexander于2020年6月份被解雇后，將價值約300萬美元的比特幣轉至私人錢包，并拒絕退還。此后，Cred在加利福尼亞州法院起訴 Alexander，但Alexander講述了一個不同的故事，他表示，Cred Capital一直是一家由其擔任唯一董事的獨立公司，因為意見不合，Cred將其解雇。

在彭博報道中，Cred的破產根源在于3月12日的比特幣大跌。

這一切也在下述兩個事實得到體現：1、Cred在3月份尋求建立新實體Cred Capital；2、Cred指控James Alexander卷走300萬美元比特幣的理由“這些比特幣本來是準備幫助公司調整對沖策略的。”

投資管理公司Arca首席投資官Jeff在推特透露了Cred破產故事符合邏輯的模樣。

1、Cred把用戶存入到加密資金以15%的利率借出去；

2、把沒有借出去那些加密資金投資到一些對沖基金，但沒有做好盡職調查；

3、這些對沖基金在2020年3月的暴跌中損失貽盡；

4、為彌補損失，從借它錢的貸款客戶那里反過來借錢，但是高管偷走300個比特幣，剩下的投入欺詐性對沖基金；

5、Cred不知道借來的錢根本沒有投資，在10月份比特幣行情變好時以為資產升值了，足以補上債務缺口，但其實資產根本不存在。

6、Cred把這些活動稱之為“對沖”。

目前，Cred破產故事還沒有更多信息披露出來，但很可能就是這個樣子的。

參考資料：

Cred Bankruptcy file

Busted Hedges, Alleged Fraud Bankrupt Crypto Firm Cred Inc.

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