深入解析比特幣ETF 它真的值得投資嗎？_比特幣

比特幣誕生已有十年之久，最初只有少部分密碼學極客投身其中，后來越來越多的人在了解了比特幣之后投身區塊鏈，普及比特幣。誕生十余載，比特幣價格中間起起伏伏，自2020年3月暴跌以來價格持續上漲，但這一次比特幣牛市大漲背后，不再只是散戶的狂歡，而是大型機構投資者的推波助瀾。

隨著投資多樣化，比特幣信托ETF也逐漸興起，這些基金為投資者提供了一條進入比特幣市場的間接途徑。從2014年開始，總共有數十家機構申請過比特幣ETF基金，當然它們都被SEC否決了，但每次申請都會被市場炒作。

究竟什么是比特幣ETF，和直接購買比特幣有什么區別呢？比特幣ETF比購買比特幣優勢在哪里？本文就圍繞比特幣ETF進行深入剖析。

簡單來說，比特幣交易所交易基金(ETF)使交易者可以通過傳統股票市場獲得BTC的敞口，而無需直接在加密貨幣交易所上買賣數字資產。

昆明兩會：將深入推動云南省區塊鏈中心建設:2月2日上午，昆明市第十四屆人民代表大會第六次會議在昆開幕，昆明市委副書記、代市長劉佳晨作政府工作報告。

他表示，昆明將深入推進云南省數字經濟開發區、云南省區塊鏈中心建設，力爭引進數字經濟創新企業100家，打造3—5個區塊鏈示范項目，新認定1—2家數字經濟園區。

加大5G基礎設施建設，新增5G基站1萬個，實現主城區5G信號全覆蓋，加快與VR/AR、醫療、旅游、智慧辦會、刷臉就行等場景結合，拓展5G典型應用。[2021/2/2 18:41:39]

1.?為什么購買比特幣ETF？

對于那些想購買比特幣的傳統用戶來說，加密貨幣交易所往往不是第一選項，他們認為由自己去購買比特幣這件事，本身風險性就很高，而持有比特幣也并不是絕對安全。要購買比特幣，必須找到信譽極高的交易所，完成驗證過程，并暴露某些支付信息。雖然該做法也適用于股票交易市場，但交易者并不會百分百信任加密貨幣行業。?

而吸引這些用戶購買使用比特幣，往往需要一個中間解決方案，那么比特幣ETF就應用而生。比特幣ETF提供了對比特幣價格變化的敞口。用戶購買比特幣ETF不必在加密貨幣交易所開立賬戶，并了解交易所如何運作以及潛在的危險。此外，用戶也不必了解私鑰運行方式，也不必擔心失去被盜，也不需要了解熱錢包的風險，也不必購買和學習如何使用冷錢包等等。

聲音 | 平安銀行高管：運用區塊鏈等深入生態場景重塑征信模型:據人民網報道，在“金蟬獎”頒獎典禮上，平安銀行交易銀行事業部副總裁許紅輝表示，平安銀行正在實現貸前、貸中和貸后風險的全程閉環控制。運用大數據、區塊鏈、物聯網等技術，深入生態場景重塑征信模型，并基于真實貿易背景跟單放款，確保銀行融資能夠真正支持實體經濟。[2018/12/30]

另一方面，比特幣ETF還能夠增加主流數字貨幣在全球市場的流動性，更多機構和普通投資者都可以安全高效地交易這一資產，同時不必擔心違反當地的法律法規。總之，ETF極大降低了數字貨幣的準入門檻。

2.?被監管的比特幣ETF

在許多旁觀者看來，加密貨幣行業似乎仍然不遵守監管。事實并非如此，每個服務提供商都需要獲得金融許可證才能運營，所有公司都需要提供與傳統機構一樣應對方案，如驗證用戶身份、防止洗錢等。

也就是說，比特幣ETF將更有力地推動這一點。由于每個交易所交易基金在納斯達克或紐約證券交易所等主要平臺上市之前都受到全面監管，比特幣ETF創造了一個合法的光環。盡管比特幣在默認情況下是合法的，但許多人在做出財務承諾之前需要這種“額外保證”。

聲音 | 李東榮：依托區塊鏈研究工作組等 就國內外金融科技熱點重點問題開展深入研究:據人民網報道，中國互聯網金融協會會長李東榮做客人民網視頻訪談表示，從四方面加強金融科技發展，其中提到： 第一，依托移動金融專委會、網絡與信息安全專委會、金融科技發展與研究工作組、區塊鏈研究工作組等，牽頭組織行業研究力量，就國內外金融科技熱點重點問題開展深入研究，主要包括英美及部分新興市場國家金融科技監管最新進展，網絡借貸、股權眾籌等金融科技業態國際比較，監管科技、監管沙箱發展情況，大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等技術在金融領域的應用情況等。其次是持續加強金融科技標準化建設，提升行業標準化規范化水平。三是履行社會組織對外交往職能，不斷加強金融科技國際交流合作。 第四，協會綜合運用自身掌握數據，以及司法系統、科技公司等第三方合作數據，針對互聯網資管、網絡借貸、ICO、互聯網非法外匯交易、涉嫌違法違規宣傳活動等重點領域持續開展監測。[2018/12/27]

如果比特幣ETF能夠獲得廣泛關注，它可以讓許多人轉向加密貨幣，但獲得當局卻不是那么容易。盡管多年來已經啟動很多嘗試，但美國證券交易委員會繼續拒絕嘗試，這種情況是否會很快改變，在這個階段仍未定論。?

安永與Coinbase達成長期深入合作，前者為后者IPO提供全方位輔導:據悉，全球四大會計師事務所之一的安永于近期與全球知名的數字貨幣交易所和錢包服務提供商Coinbase達成長期深入合作，安永將組建包括審計部門、咨詢部門、并購部門和稅務部門的跨條線的Fintech專家團隊為Coinbase提供第三方鑒證審計，同時為Coinbase的IPO提供全方位的輔導。[2018/3/27]

3.?比特幣ETF托管問題

比特幣ETF可以解決數字資產托管問題。直接購買比特幣的用戶需要將他們的資金儲存在一個錢包里，但目前市場上冷錢包和硬件解決方案這些額外步驟卻退多數投資者。

比特幣ETF在這方面也可以證明是有用的，它否定了對托管或存儲解決方案的需求，投資者無法接觸到BTC本身。當與處理大量資金的大型機構打交道時，像ETF這樣的中介工具將被證明是必不可少的一環。

由于比特幣ETF消除了多種“麻煩”，它們是擴大投資者基礎的可行工具。許多人希望在沒有麻煩的情況下接觸價格，這使得交易所交易基金成為一個更有吸引力的選擇。現在的問題是讓這種投資工具在美國和其他地區得到批準。不幸的是，對于這樣的決定，全世界都指望美國來定調。?

中國發展高層論壇將對區塊鏈技術進行深入討論:2018年中國發展高層論壇將于3月24至26日在北京舉行，中國發展研究基金會相關人士表示，中國發展高層論壇在今年迎來了第19屆。圍繞高質量發展、財稅體制改革、供給側結構性改革與金融政策、全面開放新格局、創新與未來等重大議題，中外方嘉賓將開展深入討論。此外，參會嘉賓還將對中國改革開放四十周年、全球不平等、新時代的中美關系、一帶一路、人工智能時代的產業轉型、鄉村振興與農業現代化、金融創新與區塊鏈革命等熱點議題進行深入交流。[2018/2/26]

4.?比特幣ETF負重前行

如前所述，在美國已經有很多機構和個人試圖創建比特幣ETF。盡管尋求美國證券交易委員會的批準，但沒有一家公司獲得成功。據公開資料顯示，2016年至2019年美國SEC收到的關于比特幣ETF的申請至少有13份，其中大部分被拒絕和撤銷，少數被延期。

所以，美國是交易所交易基金活動的關鍵市場，在這個地區的立足點至關重要，這也是服務提供商需要克服的最大障礙。

對一些人來說，可能不清楚為什么證監會一直在反駁這些努力。有這么多供應商試圖實現這一目標，一定有很好的理由來拒絕申請。不幸的是，這并不是人們可以用比特幣迅速解決的問題。

對于美國SEC來說，持續的波動性和市場操縱仍然是繼續解決的問題。波動性永遠不會消失，而市場操縱往往會影響到所有的金融工具，這使得這種推理有點奇怪。??

隨著過去幾年機構對比特幣的興趣越來越大，更多的ETF在進入市場。至于是否會在美國或其他地方出現，目前還很難確定。那些積極尋求接觸世界領先的加密貨幣的人將會找到一種方法，因為獲取比特幣已經變得更加直接。?

5.?比特幣ETF值得投資嗎？

那些有機會接觸到比特幣ETF的人都想弄清楚是否值得。與直接購買比特幣類似，這個問題的答案永遠不會是簡單明了。對一些人來說，它似乎是一個值得的投資工具，而另一些人則喜歡忽略它。每個投資機會都有好處和壞處，要仔細考慮。

在做出任何決定之前，人們必須充分了解投資于比特幣ETF的后果。正如上文提到那樣，ETF投資組合必然會暴露在比特幣價格巨幅波動中。

那些在金融方面規避風險的人目前可能看不到ETF未來的風險。與其他市場不同，比特幣的價格24/7/365都在變化，即使人們只能在股票市場時間內交易ETF本身。沒有人知道在短期或長期內對比特幣價格有什么期待，因此分析風險和回報是至關重要。?

此外，并非每只ETF都允許投資者隨心所欲地退出或進入頭寸。在選擇服務提供商時，要仔細審查條款和條件，因為可能有某些限制和要求需要應對。如果資金需要保持投資一段時間，要注意你的投資價值會在這一過程中發生重大變化。?

6.?比特幣ETF比購買比特幣更有優勢嗎？?

比特幣ETF優勢主要體現在以下三點：

便捷性

比特幣ETF無需了解比特幣運作方式，無需注冊加密貨幣交易所，無需承擔直接擁有比特幣的風險。

多元化

ETF持有的不止一種資產。例如，比特幣ETF可以包含比特幣、蘋果股票、Facebook股票等，這為投資者提供降低風險和分散投資組合的機會。同樣，通過在受監管的市場交易所交易，比特幣ETF將為投資者提供分散其現有股票投資組合的機會。

稅收效率

鑒于比特幣不受監管且具有去中心化，世界上大多數權威機構都不許購買比特幣。另一方面，在傳統交易所交易的比特幣ETF可能會受到美國證券交易委員會的監管，并有資格享受稅收優惠。

比特幣ETF比購買比特幣更有優勢嗎？這將是一個很難找到答案的問題。從表面上看，比特幣ETF更容易投資，因為它不需要處理交易所身份驗證。從便捷度來看，比特幣ETF是一個更好的選擇。但投資比特幣ETF的最大缺點是，你永遠無法控制比特幣本身。?

此外，人們無法通過比特幣ETF實現投資組合的多樣化。更具體地說，如果用戶喜歡其他加密貨幣或穩定幣，就不可能利用這種工具來獲取這些投資選項，他們能做的就是持有ETF股票，希望價格上漲。當然，這是一個可行的長期方法，但對于那些尋求短期致富的人來說，這種選擇并不理想。

歸根結底，這一切都取決于你對比特幣ETF的投資有什么期望。如果沒有摩擦或控制資金的能力，這對比特幣價格很有吸引力，那么比特幣ETF將證明是值得擁有的資產。對于其他人來說，直接通過傳統方式購買比特幣或其他加密貨幣是更好的選擇。?

結語

一段時間以來，比特幣ETF的概念已經被證明是值得擁有購買的資產。不幸的是，在美國進展并不順利，這并不是因為缺乏嘗試或公司試圖說服美國證券交易委員會，這種投資工具可以是值得的。美國證券交易委員會在未來是否會改變主意仍然是不確定的。

以受監管的方式向機構投資者提供比特幣風險，可以激發人們對加密貨幣的更大興趣。盡管機構客戶已經在尋求比特幣的風險敞口，但并不是所有的人都會通過傳統的方式來實現。比特幣ETF是一個值得的選擇，但它可能需要幾年時間才能在特定地區得到批準。?

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