頭部借貸協議進軍機構市場 DeFi 之夏會再次開啟嗎？_EFI

就目前DeFi的基建水平、法律法規等方面來看，機構大規模采用DeFi協議還為時過早。

原文標題：《CeDeFi？機構入場DeFi還有較長的路要走》

炎炎夏日，DeFi藍籌紛紛觸底反彈。其中，Compound、AAVE的表現最為亮眼。

有人調侃道：「DeFi之夏將再次開啟嗎？」然而在市場情緒低落的大環境下，價格接連飆升背后的原因究竟是什么呢？

這一次，不再是「馬斯克式」的嘴炮喊單，而是公司、機構入場DeFi的通道被打開。

早在5月12日，以太坊借貸協議Aave的創始人StaniKulechov就暗示即將推出一個為機構投資者進入DeFi而準備的私有池，而AavePro也于5月18日正式官宣。

Delphi Digital：2019年至今CS:GO累計交易額是5大頭部NFT總和的6.6倍:金色財經報道，據加密行業研投機構Delphi Digital在社交媒體披露數據顯示，第一人稱射擊團隊競技游戲CS:GO（《反恐精英：全球攻勢》）自2019年以來靠游戲皮膚和道具銷售已獲得的累計交易額超過了320億美元，是 Axie Infinity、BAYC、CryptoPunks、MAYC和Art Blocks五大頭部NFT系列交易總額的6.6倍。[2023/6/4 21:15:05]

據了解，AavePro預計將由Aave與聯合機構級安全公司Fireblocks共同于7月推出。那么什么是AavePro？它允許機構和企業通過基于Aave協議獲取DeFi評級的收益率，而該產品的特點包括：

使用AaveV2的智能合約，并添加白名單系統僅允許KYC參與者訪問AavePro私有池；

CasperLabs中國區負責人：目前區塊鏈頭部機構也可能被傳統機構進行沖擊和重新洗牌:金色財經報道，3月21日，《佟掌柜的朋友們-深圳海外專場》順利舉辦，在主題是“優質海外項目的愿景與使命”的圓桌論壇上，

針對“在傳統的金融市場上會有贏者通吃的理論，想問一下各位的理解，像比如機構的投資者他們是否會成為這個市場的贏家，以及對于你們這種加密的創新型企業來講會遇到哪些機遇和挑戰？”的問題。

CasperLabs中國區負責人表示，我覺得這個問題我分成三塊：第一塊，贏者通吃或贏家通吃一定會是最終的方向或最終的狀態，當然，就像Wilson說的，在不同的階段不同的贏者是不一樣的人；第二，機遇也是有的，挑戰也是有的，散戶和機構的差別主要在幾個維度上，通常來說散戶投資的體量和機構相對來說，一個比較小，一個比較大，周期上散戶看的是短線，機構看的是長線。這導致了對于一個新興事物，散戶可能會先去嘗試一些新的，愿意嘗試新鮮或有遠見的人，這些人也會得到一定的市場紅利，第二，他們已經做好了準備，他們帶進來的是比散戶更多、更優秀的團隊、更多的資金體量，也是更全面的信息，所以機構進來也一定會對目前行業的格局發生一定的沖擊，目前區塊鏈頭部的機構也可能被傳統的機構進行沖擊和重新洗牌，所以我覺得這個是帶來的一個挑戰。機遇也是，因為這個行業誰也不知道下一個贏家是誰，就像Wilson說的，淘寶、京東，但是拼多多很快殺出來，所以給大家也有很多的機遇。

更多詳情見原文鏈接。[2021/3/21 19:05:04]

AavePro的流動性池初始階段僅包含機構需求較高的BTC、ETH、USDC、AAVE四種資產，并與Aave中其他流動性池分開；

動態 | 頭部礦池導致比特幣算力中心化嚴重問題依然存在:12月21日，在2019國際數字礦業高峰論壇上，Tokeninsight合伙人趙偉在《數字礦業行業年度報告首發》的演講中表示，2019年市場份額排名前四的生產商占市場總出貨量的95%以上，有6成以上分布在亞太地區，其中有73%來自中國。此外礦池依然是比特幣算力中心化嚴重的原因。數據顯示，前三大礦池（BTC.com、F2Pool，Antpool）占據約50%的算力。目前礦池的透明度和監管依然是業界普遍關心的問題。[2019/12/21]

機構用戶的KYC將由Fireblocks支持，Fireblocks還將在AavePro市場上添加反洗錢和反欺詐控制；

AavePro仍是去中心化的，將通過Aave社區治理機制進行管理。

隨著AavePro的宣布，AAVE代幣也在觸底后反彈了100%。

分析 | 金色盤面：BTC 30分鐘有望出現短期頭部:金色盤面綜合分析：BTC 突破6400美元，持續走高，但從30分鐘K線圖可以看到，如果價格突破6440美元，MACD將出現頂背離跡象，所以短線不宜追高，待趨勢明朗后再擇機進場。[2018/8/15]

不僅是Aave，流動性挖礦的始祖、借貸協議Compound官方也于近期宣布，其背后公司CompoundLabs將成立面向企業和機構的新產品CompoundTreasury，并通過與Fireblocks和Circle合作允許銀行、金融科技公司等非加密的企業和金融機構以及大額美元持有者用美元以USDC的形式獲取4%的固定利率。

其中，4%的收益組成不僅包括Compound協議中的USDC存款收益，還會包括流動性挖礦的收益，而隨著COMP價格提升，超出4%的部分將會成為CompoundTreasury的收入。CompoundTreasury沒有鎖定期限，允許用戶按需提款本金和利息，提款會在24小時內受理。

現金貸從業者：90%頭部現金貸公司布局區塊鏈:據一本財經報道，頭部的現金貸公司，正在向區塊鏈涌動。某頭部現金貸公司的創始人稱，“幾乎90%的現金貸公司都開始布局區塊鏈了。”對于入局區塊鏈行業的原因，上述人士表示：“現金貸確實不好做了，我們需要找到新的風口。”[2018/3/30]

兩大借貸龍頭接連選擇打通與B端用戶連接的橋梁，這又意味著什么呢？筆者以為，如今的DeFi已陷入了瓶頸期。

OKLink數據顯示，截至目前，以太坊DeFi協議的總鎖倉量僅有750億美元，距離5月11日的歷史峰值下降了約33%。

雖然如今的DeFi協議可謂是五花八門，但始終無法解決流動性匱乏、開發者作惡等根本問題。

然而，2020年狂熱DeFi之夏已經證明了DeFi的潛力與價值，可以預見的是，隨著機構們的進場，DeFi協議的流動性將大幅提升，這也直接解決了DeFi生態一直以來面臨的流動性匱乏的問題，也會將加密貨幣領域徹底推向傳統金融市場，吸引更多人才，走向規范化的道路。

相反，機構的進場又勢必會帶來一系列的問題。

例如，如果投資機構介入，按注資量持幣，那么治理投票的票權將出現集中，社區其他人的發言權或許會被削弱，某個提案可能會因未獲得創始團隊和投資機構投票而無法通過，甚至出現項目分裂。

就像Yearn.finance的創始人AndreCronje所調侃的一樣：「這是Cedefi？還是Decefi?Decedefi?」由此產生的中心化問題都成為了機構參與DeFi的阻礙。

然而，任何一個穩定、合規的市場都需要在法律保護下被傳統的公司、機構所認可，而不是閉門造車。

在馬斯克瘋狂「喊單」的那一段日子，DeFi的重度用戶們瘋狂地安利DeFi的藍籌股們，但卻收效甚微。DeFi受散戶歡迎的特性之一便是無審查、無需許可地加入，而這與機構用戶要符合的規則相左。

AavePro與Compoundtreasury都是與Fireblocks合作而為機構服務的。其中，用于收集用戶KYC已與DeFi的核心思想背道而馳。

這也是為什么Aave和Compound在開拓機構市場時，需要選擇牽手第三方的安全公司Fireblocks的原因，這家公司通過數據安全企業Chainalysis引入了自動化的AML和KYT篩查，以此幫助機構用戶在遵守合規要求的前提下進入DeFi。

此外，無論是DeFi基建、訪問DeFi協議的瀏覽器、還是數據分析類的工具等目前都不足以支撐企業級別的需求、效率與安全性。而相較于傳統金融市場，在面對黑客攻擊、私鑰丟失等潛在風險下，DeFi市場尚無成熟的托管和保險體系。

但是對機構自身來講，他們對DeFi的興趣又如何？

在對DeFi的崛起進行研究之后，區塊鏈資管平臺Crypto.com曾與波士頓咨詢集團(BCG)合作，對歐洲400余家金融機構進行了調研，最受關注的服務是資產管理和支付處理。

令人驚訝的是，其中有86%的機構正在某個DeFi框架上評估服務，58%的企業擔心忽視DeFi工具會令其失去競爭優勢。

調查還發現，越大型的機構越有可能率先采用DeFi協議，因為他們愿意承擔更多的風險以奪得先發優勢。

不過，有70%的公司對欺詐行為有安全擔憂，并有61%的受訪公司說，缺乏監管是其面臨的主要挑戰。

因此，綜合目前DeFi的基建水平、法律法規、公司機構對DeFi的興趣與擔憂等方面來看，大家迫切希望機構們大規模采用DeFi協議還為時過早。不過相信在不久的未來，DeFi會真正成為溝通區塊鏈與傳統金融市場的又一座橋梁。

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