Coinbase陷“老鼠倉”風波 我從財報中找到了端倪_COI

號稱「加密貨幣交易所第一股?」的Coinbase，其偉岸正派、行業自律的形象，似乎正在被自己扯下神壇。

老鼠倉是炒股術語，指的是莊家在用公有資金拉升股價之前，先用自己個人的資金在低位購買建倉，等拉升后再將個人倉位率先賣出獲利的行為。這個在證券法中被稱為“利用未公開信息交易”的行為，在《刑法》屬于“交易罪”，而在加密行業，顯然沒有“交易罪”之說。

近期，在Coinbase上幣公告發布前，發生了多起加密資產提前上漲的情況，這也被大家懷疑是有Coinbase內部成員在偷偷的建“老鼠倉”，暴露出了Coinbase在上幣流程的巨大漏洞。

針對Coinbase“老鼠倉”問題，大星特整地理出了Coinbase部分上架幣種的價格變化詳情。

我們以Coinbase公告發布時間為起點，分別向前回溯1天、3天、7天內的累計漲幅，從表格中我們可以看出，REQ/NKN等加密資產在公告前一天便出現了50%以上的漲幅，而像TRU/ACH/PLA等，則在公告發布的三天前便出現了三倍左右的異常大幅上漲，在整體市場環境沒有巨變的情況下，這種上漲顯得實在有些突兀。

交易所外的SHIB最大持有者從幣安和Coinbase中提現1000萬美元SHIB:6月13日消息，據Lookonchain監測，除交易所地址外的SHIB最大持有者4小時前再次從幣安和Coinbase中提現了1.5萬億枚SHIB（約1000萬美元）。目前0x40B3開頭地址持有5.3萬億SHIB（3550萬美元），并于5月16日將200萬億枚SHIB（1.344億美元）轉移到0x73AF開頭地址。[2023/6/13 21:33:51]

近期Coinbase公告前部分相關代幣價格變化

數據來源：幣安&Coinmakecap?由區塊鏈大星說整理

眾所周知，當某種加密資產登陸Coinbase的消息首次公布后，一定會受到市場的短期追捧，所以，對于提前知道這些內幕消息的人，通過提前布局"老鼠倉"，便有了一個穩賺不賠的買賣。

18699ETH從未知錢包轉移到Coinbase:金色財經報道，據Whale Alert監測顯示，4小時前有18699ETH (約35,632,500美元) 從未知錢包轉移到Coinbase。[2023/6/3 11:55:41]

有趣的是，在Coinbase登陸納斯達克前，這種情況則很少出現，比如：在今年3月10日當天，Coinbase發布了Ankr，CRV、Storj的上幣公告，而在發布之前，這些資產并沒有發生異常的大幅波動，直到公告發布后才出現正常的上漲，更遠點，在2020年上線的SNX、REN、MANA也未有出現如今這種情況。

那為什么上市之后的Coinbase變了呢？

我們可以從財報上看出一些端倪，8月10日，在Coinbase發布的二季度財報中，Coinbase公布了平臺的相關數據，其中二季度月活交易用戶為880萬人，環比上漲了44%，而平臺用戶資產總價值的卻出現了下降，從上一季度的2230億美元下降至1800億美元，降幅近20%，在這一漲一跌中，說明了Coinbase單用戶價值的下降。

Signal總裁：Signal為獨立組織，而MobileCoin為試驗性集成項目:12月4日消息，Signal總裁MeredithWhittaker在《時代》雜志對其專訪中表示：Signal不是MobileCoin，Signal是一個獨立組織。MobileCoin只是一個非常、非常具實驗性的（集成至Signal的）項目。Signal的核心重點是隱私消息傳遞，我認為匿名支付是一項必要服務，但現在加密市場是一場『shitshow』，因此Signal會繼續觀察。

另外，Meredith還表示：加密貨幣是一種風險極高的證券交易工具，大部分資金都經過中心化交易平臺，而許多交易平臺并沒有資本化。現在加密市場中許多被認為是技術創新的東西更類似于證券欺詐。

此前消息，11月27日，有市場傳言稱，推特2.0或將集成Signal協議推出加密隱私功能，在推特的IOS應用中能看到Signal協議的代碼采用。或受此影響，與Signal應用合作的移動隱私支付項目MobileCoin原生TokenMOB價格出現大幅上漲。[2022/12/4 21:22:05]

第二是員工數量不斷增多所帶來的管理難題。如今，Coinbase的員工人數已從2017年末的199名增加到了2021年6月30日的2176名員工，僅今年二季度人事支出就新增了6110萬美元，面對遍布全球的大量員工，如果Coinbase沒有在管理和制度規范上同步更進，那么在上幣環節中出現任何一點小小的紕漏，都可能有泄密、違規操作的情況還會出現，所以，從某種意義上說“老鼠倉”事件也是Coinbase企業內部的管理事故。

KuCoin (庫幣) 上線 FORTH ，現已開放充值:據 KuCoin (庫幣) 官方公告， KuCoin宣布上線 Ampleforth Governance Token (FORTH)項目并支持FORTH/USDT 交易對 ，目前已開啟FORTH的充值服務, KuCoin將在幣種儲量滿足流動性要求的情況下，第一時間上線交易。 FORTH是Ampleforth的治理代幣，將協議的控制權交給社區，完善了AMPL生態系統。以“全民的交易所”著稱， KuCoin 旨在發掘全球優質區塊鏈項目，為來自207個國家的800萬用戶提供幣幣、法幣、杠桿、合約、礦池、借貸等一站式服務。[2021/4/22 20:46:56]

第三，除了上面說的Coinbase單用戶價值的下降之外，進入三季度后的Coinbase平臺各項數據開始出現了明顯的滑落，7月月活交易用戶下降至630萬人，交易額回落至570億美元，作為對比，二季度月均交易額還有1540億美元，也就是說7月的交易額下降了近60%，這對于以交易手續費為主的平臺來說，是致命的。截止8月17日，Coinbase股價256美元，市值541.7億美元，這個之前被外媒更是贊譽其相當于100獨角獸的企業，較上市初已經跌去了近40%的市值。

公告 | OKCoin將對27個交易幣對最小精度調整:據OKCoin發布的官方公告顯示，為優化交易體驗，計劃將幣對的最小精度進行調整。本次調整將于香港時間2019年3月29日 11:00 進行，涉及調整的27個幣對及精度信息可見OKCoin官方公告。[2019/3/26]

所以，如何提升交易額，穩住自己的基本盤，是Coinbase的最核心的問題。而提升資產總價值和保持用戶群體數量的增長是最直接的方式，自然不斷上新幣就是最佳的解決方式，所以在上述這種背景下，Coinbase不斷加快的上幣步伐也就不難理解，甚至不惜招致大量質疑上線了DOGE、SHIBI這類MEME型資產。

「將繼續擴大平臺資產的廣度」，這也是寫到了Coinbase二季度財報中的話語。

按照Coinbase上的加密資產交易量來劃分，比特幣和以太坊分別占據了24%和26%，其他“長尾”加密資產占到交易量額的半壁江山，一年前這些“長尾”加密資產還只占到28%，二季度，僅這些“長尾”加密資產也為Coinbase帶去了9.26億的交易收入，而這也在一定程度上驅動了Coinbase在上幣中快速擴張的決心。

coinbase加密資產交易量相關信息數據來源：coinbase二季度財報

在6月底，Coinbase創始人BrianArmstrong公開說道「我們是資產不可知論者，因為我們相信自由市場，并且消費者應該在加密經濟中擁有選擇權?」，表示將會上線所有合法可行的加密貨幣資產。所以，可以預見的是，未來一段時間Coinbase還將繼續保持這種快速的上幣節奏，而在管理上沒有做出明顯的改善前，“老鼠倉”問題也難以避免，所以也有人調侃「Coinbase越來越火幣了」。

早期的火幣自然不必說，最近的8月12日，火幣平臺首次發布公告將上線CLV，而在兩天前CLV便已經上漲了45%；5月5日，火幣宣布CTSI將上線平臺，結果在前一天就上漲了37%，但相比老鼠倉，大家似乎更關心的還是火幣的網線。

“老鼠倉”問題，往小的說是Coinbase自我管理的失職，往大的說其實就是整個行業規范和監管的缺失。

月初，美國基礎設施法案修訂案事件一直備受加密圈人士的關注，該法案旨在進一步規范加密行業的發展，解決外界一直以來的擔憂：加密貨幣交易新報告規則是否將交易所和其他類型的潛在企業列入“經紀人”范疇。

但法案中的加密條款有可能收繳加密貨幣約280億美元的稅收，招致了不少機構的反對之聲，美國區塊鏈協會、CoinCenter和Coinbase就成立了的政策團隊，利用其內部關系，試圖改變該法案中的措辭。

Coinbase聯合創始人BrianArmstrong就針對該法案也多次發表了自己的觀點，他在推特中表示“該條款會對美國的加密貨幣產生深遠的負面影響，如果美國不接受加密領域的創新，金融創新將會一潭死水，并將錯過以及推動經濟增長的最佳契機”。

我們站在中立的角度來看，這種監管和資本的博弈，也正是這個行業走向成熟和規范的必經之路，但監管往往都是滯后的，單純的依靠行業自查是不夠的，所以，這也造就這個領域不少的灰色地帶。

即使發展到現在，加密資產還是處于混沌初期，對于這個全新的金融科技行業，“老鼠倉”所暴露的是也只是這個行業發展問題的冰山一角，當監管的過度缺失時，往往會形成利益會不斷地向金字塔尖聚集，而風險成本不斷由塔底承擔的局面，在以自由和極客精神標榜的區塊鏈行業，什么可為、什么不可為也應該有一個邊界，這需要依靠監管來劃定。

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