NFT碎片化：為流動性而生_TOKE

本文將向各位讀者介紹三個TokenInsight團隊研究的NFT碎片化協議：Fractional、Unic.ly和NFTX。

要點總結

NFT碎片化想要解決的主要問題是低流動性，從結果看，Fractional為了提高流動性而提高流動性，實際情況反而不理想。在進行NFT碎片化時賦予碎片化Token全新價值的Unic.ly和NFTX，才真正提高了流動性。

不斷刷新的最高成交價承載的是個人對NFT資產的預期估值，而地板價承載的是人們對NFT資產的價值共識。

只有類似CryptoPunks，在大多數NFT收藏者眼里存在共識的NFT收藏品能夠長期保值。市場上大多數NFT收藏品項目無法建立起共識，在市場遭遇打擊時會很快變得一文不值。

幣安NFT市場推出NFT VIP計劃:金色財經報道，幣安NFT平臺將于2023年06月01日13:00（東八區時間）推出NFT VIP計劃，為所有符合條件的NFT用戶提供額外特權。

該計劃包括兩個子計劃：NFT交易者VIP計劃和NFT持有者VIP計劃。在NFT交易者VIP計劃下，NFT交易者可以通過滿足30天NFT出售量和30天NFT交易量要求，自動獲得NFT VIP等級升級。另外，NFT持有者可以在NFT持有者VIP計劃中，通過滿足30天平均NFT資產持有價值要求，自動獲得NFT VIP等級升級。NFT VIP用戶將在幣安NFT市場享受較低的交易手續費，并根據其NFT VIP等級最高可享受幣安 VIP 4。[2023/5/30 9:49:42]

Fractional.art

Fractional是一個搭建在以太坊上的純粹的NFT碎片化協議，NFT持有者可以將一個或多個NFT鎖進智能合約創建碎片化的同質化ERC-20token。Token的發行數量、符號由創建者設置，此外，創建者還要為鎖住的NFT設置起拍價格和買斷價格，供其他NFT收藏者競拍。

OpenSea已支持按ENS形式搜索相關賬戶與NFT項目:9月29日消息，NFT市場OpenSea已支持用戶按ENS形式“.eth”直接搜索相關賬戶與NFT項目。[2022/9/29 22:39:29]

創建者需要在第三方自動做市商平臺如SushiSwap和UniSwap將碎片化的ERC-20token與ETH組成流動性池供其他購買者交易。

在Fractional上進行碎片化的以單個NFT為主，且大部分呈現剛發布時熱度高TVL和交易量雙高，熱度下降無人問津的情況。

Unic.ly

Unic.ly在NFT碎片化的基礎上引入了自動做市商和流動性挖礦，主網于2021年4月7日上線以太坊。

Chainalysis：2022年已有370億美元流入NFT，但機構投資驟降:5月5日消息，根據區塊鏈分析公司Chainalysis最新發布的Web3報告顯示，NFT在2021年出現了爆炸性增長，但在進入2022年之后市場趨于平穩，1月份保持了增長態度，但2月陷入低迷隨后在4月中旬開始復蘇。截至5月1日，有超過370億美元的資金注入NFT市場。自2021年3月以來，OpenSea上活躍的NFT集合數量也在持續增長，目前已超過4000個。

不過，機構投資者的增長并未持續。在2021年11月下旬至2022年2月中旬期間，機構投資者的NFT購買量每周都在增長，但之后突然下降，目前機構NFT活動尚未達到2021年冬季的水平。[2022/5/5 2:52:55]

NFT持有人可以通過將自己基于ERC-721/ERC-1155標準的NFT存入并鎖定在智能合約中創建uToken，uToken是一種ERC-20代幣，發行量由創建者設定，一種uToken包含一個或者多個的NFT收藏集合。

《正義聯盟》配樂師將舉行拍賣，根據粉絲生活定制NFT配樂作品:6月15日消息，《瘋狂的麥克斯：狂暴之路》、《死侍》和扎克-施奈德《正義聯盟》背后的配樂師Tom Holkenborg （又名Junkie XL）宣布將舉行NFT拍賣，并根據獲勝者生活創作20分鐘的配樂。

據悉，這部作品將以 \"你生活的原聲帶 \"命名，為擁有者所獨有。此次拍賣將在Tezos區塊鏈上的AmplifyX平臺上舉行。（Hollywood Reporter）[2021/6/15 23:37:34]

購買者可以通過購買uToken獲得對NFT收藏集合的部分所有權。NFT收藏者可以競拍NFT收藏集合中的單個NFT，uToken持有者對是否接受最高競價進行投票。當同意接受最高競價的得票達到一定比例時，NFT將被解鎖，最高出價者可以申領該NFT，uToken的持有人可以按比例獲得出售NFT所得。

uToken本質是賦予持有者投票權以及分享收益的治理代幣。為了獲得更多的收益，該模型鼓勵uToken持有者在NFT收藏的競價達到預期估值時積極參與投票，也讓uToken持有者有動力推廣該收藏，使NFT有機會獲得更高出價。

NBA球星拉梅洛·鮑爾買入Bored Ape Yacht Club NFT:6 月 5 日，NBA 新奧爾良黃蜂隊球星拉梅洛·鮑爾（LaMelo Ball）買入第 7226 號 Bored Ape Yacht Club NFT。[2021/6/5 23:14:34]

UnicSwap是Unic.ly為uToken打造的AMM交易平臺。創建者需要為uToken添加幣對及流動性，以滿足交易需要。添加新的交易池需要向Unic.ly社區提出申請，經過社區治理投票后方可發行。

流動性提供者可以獲得ERC-20標準的LP憑證，以獲得交易手續費收益，質押LP憑證到進行流動性挖礦將可以獲得$UNIC獎勵。UnicSwap的交易手續費為0.3%，其中的0.25%用于獎勵LP，0.05%用于平臺定期回購$UNIC代幣。

Source:Unic.ly/TVL從6月份開始穩定在5,200萬-5,300萬美元，日均交易量在50萬美元左右。

與Fractional相比，Unic.ly上的uToken雖然在在熱度低迷時交易量不高，但流動性挖礦獎勵保持了主流uTokenTVL充足。

除此之外，Unic.ly還有一項優勢，NFT收藏創建者可以隨時向集合里添加新的NFT。這方便盈利性質的NFTDAO在NFT售出后，及時購買并添加新的NFT藏品。正因此，JennyDAO就選擇了Unic.ly。

該項目已于Polygon達成合作，計劃于今年第三季度上線Layer2。

NFTX

NFTX雖然不完全是NFT碎片化項目，但也想解決NFT的低流動性問題。該項目已于2021年1月上線以太坊主網。

根據收藏品種類的不同，NFT被分為了不同的收藏品池，任何人都可以把屬于該收藏品類別的NFT鎖進智能合約，并按1:1獲得對應池子的vToken。vToken的持有者可以支付1個vToken在對應的收藏品池中贖回一個隨機的NFT，也可以通過支付1.05個vToken購買一個池中指定的NFT。

Source:NFTX/例如：用戶可以將1個CryptoPunk鎖進智能合約獲得1枚$PUNK

vToken是基于ERC-20標準的同質化代幣，首次發行的vToken需要在其平臺內置的SushiSwapAMM添加幣對并注入流動性以進行交易。

由于vToken是根據收藏品項目劃分的，不難看出，老牌的NFT項目如CryptoPunks和AutoGlyph的vToken市場表現最好。TVL分別超過了2,000萬美元和1,000萬美元，$PUNK的日交易量最高時達到了730萬美元。其他vToken雖然表現不及$PUNK和$GLYPH，但在過去的一個月中，TVL和交易量都有所提升。

NFTX的模型設計使NFT持有者有意愿將稀有度更低的NFT放到收藏品池以獲得兌換收藏品池中其他稀有度更高的NFT的機會，最終收藏品池中留下的都是稀有度最低、價格最低的收藏品。再透過其1:1的vToken兌換比率，市場最終可以得到該收藏品相對公允的地板價，這個價格理論上甚至比OpenSea的在售最低價更有參考價值。在流動性充足和收藏品池深度足夠的情況下，vToken可以實現作為NFT收藏品地板價指數的功能。

寫在最后

正如引言中提到的，融資對于Fractional只是一小步，而對整個NFT市場來說是一大步。推動NFT市場的發展，僅靠不斷推陳出新的熱點IP是不夠的，還需要那些能夠在根本上解決NFT市場上實際問題的基礎設施。我們已經看到NFT如何被用作借貸項目的抵押品，未來，還會有更多更復雜的工具出現在市場上。NFTX的創始人AlexGausman告訴DeFi媒體TheDefiant：“在過去的幾周里，我們已經收到三、四個衍生品項目的聯系，希望使用我們的價格信息。”而Unic.ly則正著手于對UniSwapv3LP等的FinancialNFT進行分割和合并。“每個DeFi協議都在研究NFT，以及如何納入他們，”NFT捆綁應用ChargedParticles的聯合創始人BenLakoff說道。對NFT市場來說，碎片化僅僅是一個開始。

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