比特幣的減半效應與ETH2.0的質押效應_BTC

2020年的夏天，DeFi初步展示了它的狂躁的能量。而在未來6到12個月，比特幣和ETH2.0展示出來的力量可能會遠超DeFi的量級。藍狐筆記之前也發布過不少這方面的主題：《加密周期與價值流向》、《BTC的減半效應：如何計入價格？》、《比特幣減半效應》、《ETH為什么在DeFi狂歡中沉默？》、《ETH向上發展的10大跡象》、《ETH2.0將創造經濟轉變的七個理由》。

在今年5月比特幣減半時，大家非常興奮。但是比特幣的減半并不是即時效應。比特幣的減半會隨著時間的流逝逐步顯示出來。原因很簡單，隨著區塊獎勵的減半，在對比特幣需求并沒有減少（甚至有可能增加的情況下），供給越來越少。在減半當時不會有什么明顯影響，但幾個月到一年的時間之后，減半效應就慢慢凸顯出來了。

動態 | 兩名竊賊偷走華盛頓一家購物中心的比特幣ATM機:8月23日，美國華盛頓一家購物中心的比特幣ATM機被兩名竊賊偷走，被指控的兩名嫌疑犯的偷竊過程被監視攝影機拍攝了下來。據報道，兩人選擇在商店關門的時候采取行動，但購物中心本身仍在營業。當他們進入大樓時，沒有人注意到他們，他們把機器搬到一輛貨車上，隨后裝上卡車逃離。（Cointelegraph）[2019/8/23]

下圖來自于MoonCapital，非常形象地展示了比特幣的減半效應，只有時間才能讓它發酵。

如果從單純的價格動態看，歷史上的比特幣曾經給我們展示了如下的狀態，未來會怎么樣？誰也不知道，但我們可以看看歷史的演化。如果這一次依然符合，那么，未來比特幣就會進入自我預言的階段。因為，它只會導致“強手”（囤積者）越來越多。

分析 | coindesk：比特幣有望漲至8400美元:據coindesk分析，今日比特幣價格再度回升至8000美元附近，這有利于多頭。小時圖趨勢顯示，比特幣有望漲至8400美元，但因整體交易量尚有不足， 8400美元的漲勢可能無法持續。同時，7200美元附近是一個重要的支撐位，若收盤價低于此水平將確認雙頂形態，則將轉而跌至6000美元。[2019/5/24]

比特幣最低點、減半和最高點之間的時間關系預測，Soure：NunyaBizniz

有意思的是，目前在以太坊上的BTC接近20億美元，鎖定量接近15萬個，而且隨著以太坊DeFi的發展，趨勢還在繼續。

分析 | 比特幣價格高于4236美元 則長期看漲:據Coindesk分析師稱，比特幣從5345美元快速下跌至5000美元以下，證實了14日RSI超買形態有效。近兩日，比特幣隨后可能在5000美元附近震蕩整理，也不排除回調至關鍵支撐位4672美元和4565美元（200小時均線）；但只要比特幣價格高于支撐位4236美元，則長期仍然看漲。[2019/4/4]

以太坊上流通的BTC發展迅速，Soure：btconethereum

如果從ETH供需的角度，ETH2.0的影響力無疑是以太坊歷史上最大的。它會超過之前1CO和DeFi時期對ETH的影響。

比特幣跌破一萬美元關口:據火幣Pro數據顯示，比特幣跌破萬元關口，目前價格為9865\u2028美元，最近24小時跌幅為5.12%。[2018/1/31]

首先是PoS質押機制產生對ETH的巨大需求，目前在DeFi上質押的ETH大約8%左右，灰度上還有2%左右，而在未來ETH2.0的ETH質押量預計能達到30%左右，這會導致流通中的ETH大大減少。

以太坊PoS的質押收益率，Soure:eth2.0-specs

而我們還要考慮一個情況是，60%左右的ETH已經躺在錢包里一年沒有動過了。這意味著在一段時間內，ETH的實際流通量會有實質性的下降。

其次，以太坊的EIP-1559可以捕獲價值。EIP-1559的核心在于將交易的基本費用進行銷毀。目前以太坊的交易費用已經超過BTC成為加密領域最大的價值捕獲之地，截止到藍狐筆記寫稿時，其年化收益費用收益能達到7.6億美元，大約是比特幣或Uniswap的一倍左右。

關于EIP-1559提案可以參考藍狐筆記之前的文章《以太坊EIP-1559與ETH的價值捕獲》。

(截止到藍狐筆記寫稿時加密項目的年化收益排行，Soure：tokenterminal）

即便是基本費用的捕獲比目前的競價模式捕獲的費用總量要低，但如果以太坊交易規模持續增長，那么，ETH可以捕獲更多的基本費用。如果規模達到一定的程度，它甚至有可能會造成以太坊的通縮（現實來看，短期內不太可能，但不能排除這種可能性）。一旦ETH進入通縮，這會導致一種循環，會進一步促進ETH流通量的減少。

此外，目前BTC的總量是恒定的，比特幣并不通縮，假如ETH能夠進入通縮，可能會導致ETH加強其價值存儲的位置。

在之前，人們將BTC看作數字黃金，其價值存儲的位置不可動搖。但如果ETH進入通縮的狀態，ETH有可能在價值存儲位置也會對BTC產生競爭。

如果按照價值結算來看，以太坊已經成為首個年度交易量超過萬億美元的公鏈，已經超越了BTC。以太坊超過比特幣成為最大的加密結算層。如下圖：

以太坊超過比特幣成為最大的結算層，Soure：MESSARI

DeFi在2020夏天的挖礦泡沫已經去掉不少，不過DeFi會持續，它跟2017年的眾籌熱不同。目前的DeFi，不管在交易、借貸、衍生品，還是保險、預言機、聚合器以及穩定幣等方面都有實際產品落地，尤其是交易和借貸以及聚合器領域，其收益規模已經在整個加密領域位居前列。

當BTC和ETH泡沫推高之時，DeFi可能會受到相對擠壓，但最終人們會發現BTC和ETH太貴了，然后是有實際產品落地的DeFi們的機會。它們的產品發展和價值捕獲會支撐它們繼續前行。

只要有真正扎實的產品、協議以及價值捕獲能力，該來的一定會來的，可能會遲到，但不會缺席。

Tags：ETH比特幣以太坊BTCBETHER幣波場幣創始人孫宇晨抄底比特幣以太坊交易所幣種有哪些IBTC幣

火必下載