績后股價重挫 Meta財報爆的究竟是什么雷？_ETA

「元宇宙」MetaPlatforms四季報「爆雷」，悲觀預期震驚了投資者，「炸」了整個美股社交網絡板塊。

周三美股盤后，Facebook公布了自去年10月其將母公司更名為MetaPlatforms以來的第一份季度財報，MetaPlatforms去年四季度營收同比增20%，略超預期；每股收益同比降幅較市場預期翻倍，是2019年第二季度以來首次出現凈利潤下滑；關鍵用戶指標不佳，遜于預期。

更悲觀的是，今年一季度的營收指引疲軟，預計營收可能同比增長3%，而在去年同期Facebook營收增長了48%。

這一指引不僅讓人質疑Meta的增長前景，也讓人質疑整個在線廣告行業以及消費者行為是否發生轉變。

目前看來，Meta核心業務出現較大問題：用戶使用率下降，營收較為困難，以及通脹和供應瓶頸干擾廣告客戶預算，其廣告定價能力持續受蘋果隱私更改的負面沖擊等。

加密律師：Hinman文件顯示SEC優先擴大其管轄權而不是保護投資者:金色財經報道，根據加密律師 Fred Rispoli 的說法，Hinman 文件描述了一個機構優先擴大其管轄權，而不是履行其保護美國投資者的核心責任。“這些文件對證交會不利，但表象上的損害更大。綜合來看，它們表明，證交會顯然更關心的是擴大自己的地盤，而不是其近90年來保護美國投資者的使命。它們展示了機構官僚作風最糟糕的一面。”Rispoli 推測，可能會要求提供更多文件，以闡明圍繞 Hinman 演講發生的事件，并強調各種實體和個人可能參與塑造敘事。這包括探索 SEC 工作人員關于 Hinman 為何無視他們將 Ether 從他的演講中排除的建議的溝通。[2023/6/16 21:41:04]

財報發布后，Meta股價在盤后重挫23%，其他社交媒體股也受到拖累，Snap暴跌17%，Pinterest大跌9%，Twitter下跌8%。互聯網服務公司的股票也在下跌，其中TheTradeDesk(TTD)下跌8%，Roku(Roku)下跌5%。

美國FDIC已入駐First Republic Bank，該行資金電匯交易已停止:3月12日消息，據Alpine Fox LP創始人兼管理合伙人Mike Alfred在社交媒體透露，美國聯邦存款保險公司（FDIC）已經進駐First Republic Bank現場，試圖確定保護儲戶的最佳途徑，考慮到已經達到臨界點的加速銀行擠兌，事情的發展速度比預期要快得多。

此外，First Republic Bank從今天（3月12日）開始限制資金匯出的電匯交易，同時還表示將在今天結束的時候完全停止處理電匯交易，目前該銀行電匯交易處理措辭已改為“感謝您的交易，我們會盡快回復您”。[2023/3/12 12:58:35]

Rocket Pool創始人：Coinbase Ventures將加入Oracle DAO，負責協議部分治理職責:1月13日消息，Rocket Pool 創始人在官方社區發布公告稱，Coinbase Ventures 和加密節點運營商 Unit 410 將加入 Rocket Pool Oracle DAO，負責協議部分治理職責。

Oracle DAO 是一組特殊 Rocket Pool 節點，負責協議所需的部分管理職責，由于技術限制，這些職責暫時無法通過智能合約實現，包括根據質押量計算當前獎勵、向執行層傳遞信標鏈狀態等。[2023/1/13 11:10:26]

引起雪崩的三大雷點

Meta四季報數據顯示，每股收益為3.67美元，營收為336.7億美元，月活躍用戶為29.1億。同時，分析師普遍預計每股收益為3.84美元，營收為334億美元。預計去年四季度月活躍用戶數為29.5億。

OKX Web3 Wallet即將支持硬件錢包連接:12月9日晚，在歐易OKX中文官方Twitter“錢包安全”主題Space中，OKX Web3 Wallet負責人表示，OKX致力于為用戶提供多樣、便捷的資產管理方式。用戶既能使用OKX的Cefi和Wallet快捷轉賬功能來同時管理Cefi和Defi資產，也將能夠使用OKX Web3 Wallet來直接管理硬件錢包。

據介紹，OKX Web3 Wallet插件端已支持硬件錢包的連接，APP端將于12月中旬上線。OKX Web3 Wallet支持用戶通過藍牙或USB連接Ledger硬件錢包，用戶可以在OKX APP內發起鏈上交易、簽名等操作，并使用硬件錢包確認，實現用戶對冷熱錢包的同時管理。[2022/12/9 21:34:11]

數據來源：Meta財報

財報數據中營收略高預期，但較去年前三季度明顯放緩，凈利潤、用戶指標不佳。Meta成為繼奈飛之后第二家財報后暴跌的科技巨頭，23%的跌幅若發生在日間交易時段，將創公司歷史上最大的單日跌幅。以下將盤點本次財報的三個「雷點」：

廣告印象數量繼續面臨兩方面不利因素

最主要的一點問題是，Meta預計一季度營收介于270億至290億美元之間，同比增長3%至11%。即使是區間的頂部，也遠低于華爾街普遍預期301億美元。

該公司表示，在較高水平上，廣告印象數量和定價方面的「逆風」將對業績造成影響。

廣告印象數量問題是最令人震驚，簡單地說，人們似乎愿意花在Meta平臺上的時間更少，包括Facebook、WhatsApp、Instagram和Messenger。

公司高管在財報電話會上表示，在廣告印象方面，我們預計將繼續面臨來自兩方面的不利因素，一是用戶時間的競爭日益激烈；二是用戶粘性向Reels等短視頻方面轉移，但其貨幣化能力低于Feed和Stories等更成熟的核心產品。

Meta為了應對字節跳動旗下的TikTok進軍短視頻領域，在一定程度上對業績造成損害。

還有一個關鍵問題是，用戶行為偏好可能發生轉變，人們似乎把更多的時間花在了其他事情上，而不是Facebook和Instagram的頁面。這可能反映出，在實施兩年嚴格的疫情措施之后，人們愿意在室外花更多的時間。

此外，這也可能表明，人們只是對社交媒體有點厭倦了，所以越來越少使用社交平臺。

廣告定價能力持續受負面沖擊

在廣告定價方面，Meta面臨三方面沖擊，其一是，蘋果出臺了更嚴格的隱私標準，允許廣告商在iOS設備上的應用程序和網站上跟蹤消費者的行為。一年前，這些變化還沒有生效，這意味著其影響仍將體現在第一季度的增長上。公司表示，我們預計，由于平臺和監管變化的阻力，廣告定價能力將持續受負面沖擊。

其二，Meta指出，第一季將與上年同期的「需求強勁」形成對比，高通脹和供應鏈瓶頸等宏觀經濟挑戰正在影響廣告商的預算。

最后，該公司預計本季度外幣匯率也會成為營收同比增長的阻力。

Meta財報讓人有點意外，也更難理清頭緒，就在Meta財報發布前一天，谷歌母公司Alphabet公布了全面超預期，凈利新高的業績報告，公司股價大幅上漲。

Alphabet首席執行官SundarPichai在一份聲明中表示，公司的廣告業務「持續強勁增長」，幫助「數百萬的企業蓬勃發展，并找到新客戶」。

兩者之間形成鮮明對比，Meta抱怨Reels的營收較低，但Alphabet認為YouTube的營收正在迅速增長。

這就引出了最后兩個問題，消費者是普遍減少了社交媒體的使用，還是只是減少了Meta平臺的使用？廣告商是在削減開支，還是將資金從Facebook等平臺轉移?

元宇宙戰略部門虧損逐年擴大

關注的還有元宇宙戰略部門業績，本次財報Meta首次披露包含元宇宙戰略的FRL部門財務數據，公司預計對元宇宙的投資令2021年營業利潤減少約100億美元，FRL短期不會盈利。在去年7月CEO扎克伯格對元宇宙的愿景描述中，他希望用五年左右將Facebook打造為一家元宇宙公司，而數十億美元的多年投資會蠶食利潤。

財報顯示，FRL去年四季度收入8.77億美元，環比增57%，同比增22%。同時，該部門去年四季度的運營虧損為33億美元，全年各季度的凈虧損逐漸擴大，2021全年凈虧損101.9億美元，2020年凈虧損66.2億美元，2019年凈虧45億美元。

GlobalX研究分析師PedroPalandrani稱，元宇宙是「長期的故事」，短期內投資者更關注Meta如何駕馭蘋果隱私變更、電商業務突破，以及通過Messenger或短視頻Reels功能獲利的方式。

從當前Meta評價的「廣告印象數量和定價方面的「逆風」將對業績造成影響」來看，可以說市場最害怕的現象正在發生。

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