吳說深度：加密行業風投VC年度報告 誰最值得跟投？_比特幣

多數投資者喜歡追蹤項目的融資信息，以此作為項目資質的評判標準。本文詳細統計了自2020年7月以來的590個已發Token項目的融資信息，計算自融資信息公布以來的收益率、最大收益和最大虧損。

從兩個角度呈現VC對投資者的借鑒意義。第一，從VC角度出發，列舉40家知名VC的投資情況，計算其損益。第二，從項目角度出發，篩選業績表現較好的項目，挖掘其背后的VC。之所以不統計2020年7月以前的數據，是因為當時的融資信息比較凌亂，大部分都沒有披露。

本報告存在很大的局限性，需要讀者注意：

非常重要的一點是，項目token的損益不是從發行日開始算起，而是從融資信息公布日開始算。以AxieInfinity為例，該項目發行至今上漲了超過300倍，a16z與Paradigm等一眾知名VC都參與了其B輪融資，但如果按發行以來的收益率計算就會高估他們的實際收益率。事實上，B輪融資是去年10月公布的，而Axie的暴漲發生在去年夏天，如果只計算10月以來收益率，那么真實數字為-50%。

那么VC的真實收益率就是-50%？也不盡然！我們不知道他們的成本價，更不知道他們的退出價，也無法知道在不同項目的金額分配。因此用這種方式衡量VC的投資能力過于想當然了。

本文計算的所有收益率均不代表VC投資業績，只是衡量融資信息對于投資者的參考價值。部分項目存在多輪融資，上述590個項目共有685條融資數據。所有融資數據均來自DoveMetrics，價格數據均來自CoinGecko，數據截至2022年2月10日。

此外需要注意的是，對于頂級VC來說，投資收益曲線拉長，例如它們在2020年7月以前投資的一些項目，也會在這之后獲得高額回報，本文沒有進行相關統計。

Coinbase CEO：正考慮增加具有“銀行”業務的功能:金色財經報道，加密貨幣保險公司Evertas的CSO Ryan Lackey在推特上詢問Coinbase是否考慮過向高凈值個人和企業提供新銀行服務。

Coinbase首席執行官Brian Armstrong回復稱：“這絕對是我們考慮過的事情。我們需要更多的功能，如outbound wires、多用戶支持等。目前，非部分準備金制度的“銀行”業務無疑更具吸引力。”

此前消息，截至3月10日（上周五）工作日結束，Coinbase在Signature的公司現金余額約為2.4億美元，并希望完全收回這些資金。[2023/3/13 13:00:57]

知名VC

40家VC按照投資信息公布以來的收益率排序：

以上三個收益率均為平均收益率，其數值被部分“百倍幣”拉高，實際情況大部分都是虧損的。但一級市場就是如此，高風險高收益，因此，平均數比中位數更具參考價值。其中，有23家VC的收益率為負。其余17家中，有1家最大收益小于兩倍，有2家最大虧損大于60%。最大收益較低意味著，即使每個項目都在最高點拋出，平均收益也并不優秀；而最大虧損較高則意味著，在價格下行期間須承受極大浮虧。

以下為40家VC的具體情況，按首字母排序。

1kx

AlamedaResearch

FTX現任CEO：SBF在沒有或只有很少文件的情況下獲得多筆貸款:金色財經報道，FTX現任首席執行官John Ray在周二的眾議院聽證會上表示，SBF在沒有或只有很少文件的情況下從該公司獲得了多筆貸款。在一個案例中，SBF同時被列為貸款的發行人和接受人，并且沒有對交易目的進行詳細記錄。

此前消息，美國聯邦檢察官已對SBF提起欺詐和共謀指控，指控其濫用其公司監管的數十億加密貨幣資產以及不真實或誤導性陳述。[2022/12/14 21:42:54]

AndreessenHorowitz

AnimocaBrands

Ascensive

AU21

BBVA Mexico推出首個Web3投資基金Digital Economy Fund:10月27日消息，西班牙畢爾巴鄂比斯開銀行墨西哥分行（BBVA Mexico）宣布推出首個Web3投資基金Digital Economy Fund，旨在創新企業敘事、布局數字和區塊鏈技術并適應當前數字經濟格局。通過參與國際報價系統（SIC）上市股票，讓客戶可以投資NFT、元宇宙、金融科技和Web3領域里的公司。據悉，該基金在墨西哥市場允許客戶從最低2.4美元開始投資，而在哥倫比亞的最低投資金額是4.13美元。[2022/10/27 11:47:25]

Binance

BlockchainCapital

CMS

Coinbase

Bitfinex CTO：閃電網絡可以幫助比特幣回歸初衷，并保護金融自由和言論自由:9月22日消息，Bitfinex首席技術官Paolo Ardoino發文稱，如果比特幣要實現其全部潛力，成為替代金融系統中的支付手段，用戶必須能夠以低成本快速執行交易。這就是閃電網絡發揮作用的地方，也是其大規模采用對比特幣成為日常支付的真正選擇至關重要的原因。閃電網絡是一種旨在促進大規模小額支付渠道的二層協議，它可以幫助比特幣回歸其作為點對點支付網絡的初衷。

隨著閃電網絡的廣泛使用，比特幣價格可行性及可擴展性相關的問題可能會很快得到解答。此外，隨著加密貨幣Builder不斷創新并找到進一步利用這項技術的方法，閃電網絡很可能不僅是保護金融自由，而且也是保護言論自由的解決方案。加密貨幣用戶數量有望在2030年達到10億名，越來越多的國家和公司利用其以低成本快速處理數據的能力，閃電網絡的大規模采用值得關注。（Bitcoin Magazine）[2022/9/22 7:13:07]

DeFiance

Delphi

DigitalCurrencyGroup

Divergence

美國華盛頓州奇蘭縣已批準將比特幣挖礦的電費提高 29%:金色財經報道，Watcher.Guru發推稱，美國華盛頓州奇蘭縣已批準將比特幣挖礦的電費提高 29%。[2022/6/10 4:16:10]

Dragonfly

Framework

Galaxy(Digital&Interactive)

Genblock

Hashed

LDCapital

LongHash

Maven11

Mechanism

Moonwhale

Morningstar

Multicoin

NGC

Outlier

PanteraCapital

Paradigm

Parafi

Polychain

Scalar

Sequoia

Signum

Spartan

ThreeArrows

UnionSquare

X21

ZeePrime

其他VC

篩選步驟如下：

首先，將2020年7月以后685條數據分別按照融資公布以來收益率、最大收益、最大虧損降序排列。然后篩選出在每項收益排名中均有3個及以上項目進入前100名的VC。

最終得到16家VC：

以GBV為例，收益率進前100的項目有6個，最大收益進前100的有4個，最大虧損進前100的有8個。這其中有些VC投資項目繁多，投中3個以上收益率進入前100的項目自然不難。因此我們需要對這16家VC進一步篩選。

通過比較我們發現，這16家VC整體表現要好于上述40家。呈虧損狀態的VC僅6家，出現大幅回撤的僅5家，且大部分最大收益超過2倍。

總結

重申，以上所有收益率均不代表VC投資業績，只是衡量融資信息對于投資者的參考意義。投資者可以將融資背景作為項目優劣的評判標準之一，但不適合跟投，畢竟我們不知道VC的真實成本價和退出價。

個人更喜歡將上述收益率當做“反向指標”來參考，即收益率較高的VC不一定能讓我為某個項目加分，但收益率較低的VC一定能讓我為其以后投資的項目減分。

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