火了一年的元宇宙消停了？_元宇宙

2022年，你還在關注元宇宙嗎？

距離“元宇宙第一股”Roblox上市，已經過去了快一年的時間。它的上市，被視為引爆元宇宙概念的起點。一時間，巨頭、資本爭相入局。國外科技公司Facebook改名為Meta，更是將元宇宙熱度推向高點。

而到了2022年開年，關于元宇宙的新消息有喜有憂。

2月，Facebook發布更名后的首份財報及新季度展望，受用戶增長停滯、營收不及預期等影響，股價暴跌26%。旗下專攻元宇宙、研究VR/AR技術和產品的部門，運營虧損101.93億美元，被直指“Facebook搞元宇宙巨虧”。

同樣在2月，備受追捧的Roblox，也有跌下神壇的跡象，其發布2021年第四季度財報，虧損擴大，用戶增速不及預期，財報公布當日股價下跌26.51%。

但另一方面，國內外科技巨頭的新動作，又給了一些人信心。1月，微軟發布聲明，將全現金收購全球三大傳統游戲大廠之一的動視暴雪，交易價值達687億美元。微軟CEOSatyaNadella稱，這是微軟邁向元宇宙的一步。

2月，騰訊被曝將推出全新業務XR，已經在內部開啟招聘，即在內部跨部門調崗，從硬件設備切入，持續布局元宇宙。

巨頭們還在前赴后繼入局。元宇宙概念帶動的，到底是風口還是泡沫，還需交給時間。但可以肯定的是，這一概念的確啟發了諸多行業的從業者們，對相關領域或深入或跨行業的融合探索，尤其以NFT、虛擬人為代表，實現了快速的跨越。

這些探索到底如何了？2022年，元宇宙還香嗎？深燃選取了元宇宙大火后，被討論最多的虛擬人、社交、游戲、VR/AR四個賽道，分別與行業資深從業者和相關投資人聊了聊。

大摩：將元宇宙概念股Roblox評級從平配下調至減持:金色財經報道，摩根士丹利分析師近日發布研究報告，將元宇宙概念股Roblox(NYSE:RBLX)評級從平配下調至減持，并將目標價從27.5美元下調至24美元，理由是下半年增長放緩，短期內廣告的上升空間很小。分析師強調，Roblox去年12月的用戶活躍度報告強于預期，提振股價今年迄今上漲了28%，而這一升幅意味著2023年上半年可望重新加速增長的預期現在已經完全消化了。

摩根士丹利稱現在只看該公司前景喜憂參半，并指出從2023年5月開始，競爭實質上會變得更加激烈，我們預計2023年第三季度開始將同比大幅放緩。分析師提到了廣告收益前景，他們指出雖然市場仍然專注廣告作為關鍵的增長動力......惟我們預計在短期內促進作用緩慢，財務影響也有限。

綜合上述因素，摩根士丹利認為Roblox股票的風險回報比已轉為負面。[2023/1/20 11:23:21]

四大賽道怎么樣了？

將2021年3月10日Roblox上市視為起點，一年過去了，四大賽道動作頻頻。

總體來看，入局虛擬人、社交賽道的以中小型公司居多，VR/AR、游戲兩大賽道則更受巨頭青睞。融資頻率上，根據天眼查數據，這一年，游戲融資最多，社交社區、VR/AR賽道緊隨其后，均超150起以上，其中，VR/AR從2021年年底開始，面向C端的企業融資變多。在“落地”方面，不時有虛擬人和社交類的產品推出，但VR/AR和游戲的新產品尚未見蹤影。

先看虛擬人賽道。2021年下半年開始，虛擬人集中涌現，如抖音上一夜爆紅的“柳夜熙”，芒果TV推出的虛擬主持人“YAOYAO”、“小漾”，入職華為云的首個虛擬數字人“云笙”，百度打造的首個國內銀行虛擬員工等。

LFG發布技術報告：曾花費超34億美元資金防止UST脫錨:金色財經報道，Luna Foundation Guard（LFG）在社交媒體上發布其經第三方審計公司JS Held審計的技術報告。據報告顯示，LFG曾花費 28 億美元（80081 枚比特幣以及4980萬美元穩定幣）來防止UST脫錨，此外Terraform Labs（TFL）也花費了6.13億美元的自有資金來防止UST脫錨。LFG在防止UST脫鉤這件事上動用了幾乎全部資金。

LFG表示，該報告可以證明LFG完全履行了其職責，反駁了市場上對其資金使用方式的一切懷疑（包括濫用資金和從中獲利的說法）。為撰寫該報告，JS Held獲得了阻止脫錨過程中使用的中心化交易平臺錢包以及相關交易賬戶的訪問權限，并使用了原始數據。[2022/11/16 13:13:09]

虛擬人在“泛濫”，但專注虛擬人賽道的融資事件并不多。根據天眼查數據，2021年1月至2021年2月，虛擬人賽道融資僅32起。其中，頭部公司被爭搶，打造過虛擬偶像“翎Ling”的次世文化，半年內完成了3次融資。

這與虛擬人賽道入局門檻低，但技術突破難有關。一位行業人士表示，試水這一業務的，多為跨行業公司，單開一個部門探索或找外包公司合作即可。北京黃油貓文化CEO老木介紹，打造一個質量不高的虛擬人，時間在3個月左右，費用僅在10萬到40萬之間。

社交賽道方面，目前引發關注的產品，大多把重點放在了“捏臉”功能，打造用戶的3D虛擬形象上。如近期大熱過的社交APP啫喱，在用戶捏臉的服飾、動畫上下了功夫。字節跳動正在內測的“派對島”APP，也采用了“3D虛擬形象+社交”的形式，騰訊的老牌社交產品QQ，推出超級QQ秀，也讓用戶可以自己DIY面部、五官、服飾等。

澳大利亞央行將啟動為期一年的CBDC研究項目:8月9日消息，澳大利亞央行周二在一份聲明中表示，澳大利亞儲備銀行、財政部和其他機構將監督旨在探索在澳大利亞引入央行數字貨幣（CBDC）的潛在經濟利益的研究工作。該項目預計將運行一年左右。這項工作將涉及開發一個“將在一段時間內在封閉環境中運行的有限規模試點”。該國央行補充說，將邀請感興趣的行業參與者開發特定用例，展示如何使用數字貨幣為家庭和企業提供創新和增值的支付和結算服務。

該國央行表示，未來幾個月將發表一篇論文，更詳細地解釋該項目的目標和方法。該國央行重申，這項研究是在澳大利亞已經擁有“相對現代且運作良好的支付和結算系統”的背景下進行的。（彭博社）[2022/8/9 12:11:51]

引發探討的產品多，但真正實現了突破的少。以啫喱為例，一位社交賽道的創業者表示，啫喱把3D模擬技術應用到了社交中，但實際上產品模式只做了一點點，“跨越空間時間的社交，沒有實現”。

虛擬人、社交賽道入門不難，所以新產品能在短期內持續出現，但同時因為技術上突破不大、創造力不夠，這些產品也都后勁不足，在一段時間內引發關注，不久便歸為沉寂。

而在游戲、VR/AR賽道，由于研發周期長，投入成本高，國內引發關注的新項目目前出現較少，兩大賽道的熱度也正在分化。

最先拋出元宇宙概念的Roblox，帶火了沙盒游戲，各游戲大小廠，都在打造類似于Roblox的產品。如游戲公司莉莉絲內部正研發UGC創作平臺達芬奇，昆侖萬維旗下子公司Opera，在海外推出了同類產品。相關產品的投融資也一度起飛。

但從盈利角度來看，2004年就已經成立的Roblox一直處于高增長高虧損的狀態，2021年第四季度成績未達分析師預期，股價去年上漲130%，但今年以來累計下跌29%。一位游戲行業的分析師告訴深燃，“沙盒游戲在國內熱度一直不算高，Roblox在騰訊的加入、元宇宙兩波概念下火熱了兩次，現在國內這一話題的熱度，已經大幅下降，不及過去了。”

預測：汽車區塊鏈市場將在四年內超過15億美元:6月27日消息，一份新報告顯示，到2026年，汽車區塊鏈市場的估值將達到約16億美元，年增長率約為28.5%。（Finbold）[2022/6/28 1:34:48]

一位放棄從游戲賽道切入元宇宙的創業者對深燃表示，據他觀察，現存游戲模式的產品，關注度在下降，“現在大家對底層技術，尤其是能面向未來沉浸感的設備、引擎技術，關注度提升了非常多”，而在監管的影響下，通過游戲切入元宇宙，將面臨更大的挑戰。

VR/AR，可以說這是國內外巨頭們最重視的賽道。在國內，騰訊加碼XR、字節跳動收購Pico，國海證券研究所將國外巨頭動作進行了梳理，持續布局VR/AR業務的還有微軟、蘋果、索尼、Facebook，Microsoft等，其中微軟、蘋果更注重AR布局，Facebook、索尼更注重VR業務，國內外巨頭都在從“下一代互聯網硬件切入”元宇宙。

VR/AR賽道融資熱情也持續高漲。根據天眼查數據，2021年1月至2021年2月，國內VR/AR賽道融資高達215起，僅9月就有29起。有報告指出，面向C端的VR/AR企業受到的關注增加，消費級的AR/VR硬件設備競相亮相，涵蓋娛樂、教育、醫療、交通等諸多方面的應用。

但資本的耐心也是有限的。一位嘗試將VR與社交相融合的創業者告訴深燃，和投資人交流時明顯感覺到他們看好這一方向，但是想要著急出成績，帶給他們團隊不小壓力。

心急下的亂象：盲目融合、缺少創新

盡管探索需要時間，為了爭搶熱度，搶先發布產品，很多創業者們都在和時間賽跑。

有的是盡量壓縮制作時間，不追求技術。

Oasis：ValleySwap與EvoDeFi bridge是未獲官方支持的第三方項目，已多次提示風險:金色財經消息，Oasis針對ValleySwap中的USDT脫錨情況發布聲明，稱ValleySwap與EvoDeFi bridge都是第三方的項目，沒有獲得Oasis的支持。同時出現脫錨的穩定幣并非Oasis的原生資產，幾個月來Oasis多次對社區警告風險，Oasis官方推薦使用Wormhole、cBridge或Multichain。???此前報道，Oasis Network上Valley Swap中的USDT已嚴重脫錨。[2022/6/8 4:11:06]

老木介紹，制作一個基礎質量的虛擬人，他們需要3個月時間，不少公司一上來就盤算著，怎么在一個月以內完成。這類需求多了，他都麻木了，“有藝術創作的成分，從腦子里的一個想法到模型，加快不了。比如你給畫師加很多錢，他們還是得需要時間畫”，這類要求沒法實現。

隨著越來越多跨行業的公司試水，他發現，整體對虛擬人的要求，反而在降低。低質量虛擬人正在短視頻平臺上泛濫，有的賬號將真人臉生硬的替換為虛擬人形象，就開始了虛擬人博主的運營。這樣粗制濫造的虛擬人，正在傷害行業。

火鳳資本聯合創始人陳悅天告訴深燃，現在虛擬人應用的產品主要為圖片和視頻，和人們想象中的虛擬人相差甚遠，“大部分虛擬人公司，就是一家圖形渲染工作室。”

虛擬人行業拔苗助長，浮躁繼續，與捏臉有關的游戲、社交平臺，也有虛火的傾向，產品缺乏創新，同質化嚴重。

如有行業人士提到，啫喱像是3D頭像社交應用ZEPETO，和實時定位應用Zenly的綜合體。關注社交的投資人陳兮兮也表示，啫喱的功能與很多社交軟件相似，只是捏臉的畫風不太一樣，“沒有太多新東西”。

這類社交產品強調捏臉功能，具備元宇宙所需的線上空間和場景感，但背后瓶頸也明顯。老木提到，好的內容是能傳承、傳遞的。捏臉有新鮮感，但只具備傳播屬性，用戶參與捏臉，但不會每天都去玩這張臉，很快會玩膩。“10多年前就有能捏臉的QQ秀，但人們不會天天玩”，這也是為什么捏臉游戲、主打捏臉的社交平臺在一段時間內爆火，又迅速歸為沉寂的原因。?

有的則是在進行盲目融合。

當下元宇宙行業的發展，很多人將瓶頸歸結為技術。陳兮兮表示，技術只是實現應用、創造用戶不同體驗的手段。她坦言，當下大家要做什么產品，通過什么內容、交互場景、方式來實現，都還沒有想清楚，很難到談論技術層面。

專注AR的科技公司亮風臺COO唐榮興提到，有公司找到他們，希望將VR/AR應用到更廣泛的場景中，如爆火的劇本殺、密室逃脫等，探索創新。

但在融合中，他們面臨的問題是，雖然遷移到了新的終端，但并不一定滿足了用戶的需求。比如與密室團隊交流時，他常有種疑惑，對方提的需求，到底有沒有意義？“比如戴上VR眼鏡，的確是有解說、有提示，但大家都在密室里，四處黑黢黢的，帶著笨重的眼鏡不方便，真的有必要應用嗎？”

更為重要的是，很多產品在商業模式上都沒有考慮清楚。

以這其中門檻最低、變現相對容易的虛擬人為例。陳悅天表示，一個真正起飛的行業，第一得有實際應用的產品，第二，要有相對順暢的生產流水線，第三需要有明確的商業化，最后還要能控制ROI的擴張，才算跑通。在他看來，虛擬人行業一項都還沒有完成，“受關注不代表行業真正起飛了”。

虛擬人還不能算是賺錢的生意。像柳夜熙、阿喜、翎Ling這樣，前期投入大，能夠真正通過品牌代言獲利的虛擬人，在行業里屈指可數。據老木觀察，在變現上，虛擬人IP、綜藝，變現周期長，直播帶貨是離變現較近的方式，但真正能帶出貨的虛擬人，還是極少數。

不盈利也不影響入局者的熱情，老木表示，很多人都有試一試的心態，“因為對他們來說虧得不多”，他預判，隨著虛擬人制作技術門檻降低，參與的人會越來越多，亂象短期內還不會停止。

整體來看，陳兮兮表示，判斷一家公司屬不屬于元宇宙公司，能不能有成績，本質還是要看，它是否利用新技術，給用戶社交、游戲等各類方面帶來新的體驗。“市面上討論的元宇宙產品，很多是沒有場景、不落地的，需求是可以在現在的互聯網上完成的，并沒有提供增量價值”。

她感嘆，很多所謂的元宇宙產品，“它的消費場景和我們以往普通的消費場景，沒有任何不同”。

2022年，元宇宙還能繼續火嗎？

談及元宇宙，“時間”是行業人士提及最多的詞。“技術這個東西，不要高估兩三年的變化，不要低估十年的變革。”唐榮興反復強調這句話。

整體來看，游戲、VR/AR、虛擬人、社交四大賽道，仍是受關注的重點，只是它需要從業者們的耐心，在時間上也要調低預期。

以VR/AR賽道為例。亮風臺專注B端服務，唐榮興不止一次對深燃表示出，想將產品設備投入消費端使用的意愿，不過他也強調，當下的產品“形成像手機一樣的東西，還需要時間。”一些探索還未出結果，“它是產業鏈還需發展的問題，不是單個產品的難題”。

在這樣的客觀環境下，需要創業者靜下心鉆研技術，走向更務實的選擇。

唐榮興表示，目前VR/AR硬件不足、軟件不足、內容不足。相比之下，在更剛需的企業級應用場景上，基于工作等需求，人們接受度高，在如工業、醫療、教育上，VR/AR產品實現了應用，如VR已經應用于幫助阿爾茲海默癥患者，這也是他們目前更專注B端服務的原因。

而另一方面，資本也表現出了對技術和創新的高度關注。英諾天使基金合伙人王晟表示，會繼續重點關注元宇宙需要的技術要素，如光學技術、圖形學、人工智能等。這是一直受關注的領域，但亟需技術的突破。以虛擬人為例，王晟去年關注了一系列公司，但明顯感覺不夠理想，“2022年希望尋找的是新的技術范式，比如打造超寫實的數字人，能多、快、好、省，迅速去做”。國內外巨頭集中對VR/AR、AI技術的布局也是一大例證。

VR/AR方面，王晟表示，2022年會更關注項目在科研及工程化上取得的進展，“我們投的項目，和以往的技術路徑有很大不同，但這類顛覆式創新，風險挺大，要等結果”，盡管如此，他還是更期待技術上的突破，不想看創業者在國內復制一個Oculus，但做的質量遠遠不如Oculus。

當下，元宇宙還處于混沌探索期。唐榮興打了一個比方，早年直播剛出現時，行業都在探索，到底怎么才是直播更合適的技術方式，“你”的嘗試啟發了“我”的探索，2016年千播大戰爆發，2020年直播帶貨全面普及，“其實背后就是一波波人的嘗試。”

元宇宙是需要耐心的，但追風者是等不及的。一位投資人告訴深燃，有部分企業找她推薦元宇宙公司項目，“中小型的、業務不用特別好，他們想要收購，用這種方式拉股價，抬融資”。

近期，還有一個與元宇宙有關的新科技概念Web3.0，火了起來。這個新概念里，信息由用戶發布、保管、不可追溯且永遠不會泄露，有明確的確權功能，隨著數字貨幣、NFT、元宇宙概念大熱受到關注，被認為是下一代互聯網。

但它面臨的問題和加密貨幣相似，高度依賴區塊鏈技術，有極大的監管風險。馬斯克就公開表示，Web3.0需要長時間摸索，當前鼓吹者都是為了圈錢和炒作。但這不影響資本前赴后繼，不止一位投資人提到，正密切關注Web3.0項目，即便知道背后面臨的風險。有行業人士感嘆，這還是跟當下互聯網行業太缺乏新標的有關。

元宇宙產品往往“火不過三天”，“第一是我們太缺乏想象力，第二是太缺乏務實的精神”，陳兮兮表示。

*題圖來源于《失控玩家》。應受訪者要求，文中陳兮兮為化名。

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