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擁抱荒謬 Web3 的“外部性”更重要_比特幣

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“荒謬是奇跡小時候的樣子。”

理性VS荒謬

我們在平時的研究中,總會遇到這兩類產品,理性的好孩子,荒謬的壞孩子。

理性的好孩子

解決現有剛需,有明確PMF和商業模式,還具有明顯的護城河,所有人都喜歡這樣的公司;他們是Coinbase,Opensea,Nansen,Chainlink,是風投的寵兒,是數據分析師的話題,是閃耀的明星。

荒謬的壞孩子

貌似不解決某一個剛需,明確的收入只有轉賬手續費,或者套利投機的收入。他們吸引用戶的手法粗暴,讓人覺得隨時會崩盤。他們往往是新類型的定義者(categorydefiner);他們是PFPNFT,MemeCoin,AlgorithmicStablecoin,x-to-earn等,是爭議的熱點,是荒謬的笑話,也是讓人眼紅的潮流。

我們覺得荒謬的壞孩子更有趣,他們的外部性被低估了。

Circle CEO呼吁美國建立擁抱DeFi世界的鏈上美元系統:8月10日消息,Circle聯合創始人兼首席執行官Jeremy Allaire發布一則宣傳片,呼吁美國就數字貨幣“做出選擇”,并重申美元面臨的威脅。

Allaire在視頻內容提及加密貨幣“從根本上改變支付方式”的能力,并與九十年代末撥號互聯網與如今在智能手機、人工智能等技術下的現代網絡狀態進行比較,稱“唯一沒有跟上技術動作的是美元”。

Allaire表示,在當今的全球經濟中,美元的強勢地位正受到威脅。“讓我們建立一個鏈上美元,它是一個強大的開發者原語,它擁抱多鏈、動態的DeFi世界,包括小額支付甚至是大規模資本市場。讓我們在美國內建設這個系統,讓全世界知道美國監管機構正在確保這些系統的安全、透明并受到銀行級監管風險管理標準。”[2023/8/10 16:18:17]

1嘗試思考:外部性

1.1任何經濟行為都有:外部性

在經濟學上,把一個私有的經濟行為,帶來的對社會福利的影響,叫做外部性。無論這個私有行為是一種消費,還是一種生產,都有可能產生外部性。

注冊金融犯罪專家協會:薩爾瓦多對比特幣的擁抱可能滋生金融犯罪:注冊金融犯罪專家協會 (ACFCS) 的Gonzalo Vila表示“薩爾瓦多的社會和安全狀況最近有所改善,但仍然存在巨大的風險和脆弱性......合法的公司可能被通過金融系統用來轉移來自其他地方骯臟的資金。”薩爾瓦多對比特幣的擁抱可能為勒索軟件黑客、洗錢者和希望套現的國際犯罪分子打開大門。(watoday)[2021/6/21 23:52:18]

什么是外部性

從上圖可見,在兩個ParetoEquilibrium之間的區域,可以計算出外部性的大小。外部性可以是負面的,也可以是正的。

比如:

技術的負面外部性

工廠:環境污染,噪音

機器人:帶來失業

底特律百萬富翁Bill Pulte:華爾街開始擁抱BTC 遲到總比沒有好:11月10日消息,底特律百萬富翁Bill Pulte表示,已經注意到比特幣在機構中的采用率在不斷提高,華爾街終于準備好接受比特幣,遲到總比不到好,未來是美好的。

Bill Pulte5月的時候建議他的300萬粉絲關注比特幣,自從他的呼吁以來,領先的加密貨幣目前上漲了74%,他認為比特幣的使用可以幫助到沒有銀行賬戶的人。(U.Today)[2020/11/10 12:11:53]

互聯網:信息過量,隱私安全被剝奪

技術的正面外部性

工廠:帶動了周邊街區租金漲價

機器人:讓人類專注于創造性工作

互聯網:帶動了自由創作,可以監督權力和違法行為

在一個封閉市場內,市場參與者的鏈接度很低,信息和資本流動受阻,外部性無法耗散,一般會被監管者干預。

在一個開放市場內,市場參與者的連接度很高,信息和資本流動有效,因此每一個經濟行為的外部性會更顯著,會形成外部性的波瀾效應。

現場 | 劉曉蕾:區塊鏈需要擁抱監管:金色財經11月27現場報道,今日首屆B2 FinTech科技金融全球峰會暨頒獎盛典在香港舉行。北大光華區塊鏈實驗室主任劉曉蕾表示,區塊鏈的發展是需要和其他很多技術相結合的,比如AI、智能硬件、物聯網等。在數據分享過程中,其實我們面臨越來越多的監管。這種情況下,區塊鏈其實是有更大的用武之地的。區塊鏈在數據的收集、使用、分享,甚至在保護數據隱私的情況下利用數據等方面大有可為。區塊鏈的確權在中國也是有發展的土壤的。此外,不僅僅是區塊鏈需要擁抱監管,監管也要擁抱區塊鏈。[2018/11/27]

然而,Web3?是一個歷史上最激進的開放市場,也有更多的外部性。

1.2?比特幣是一個荒謬的壞孩子

時間回到2008年,你看到比特幣這款產品,他并不是一個有PMF的產品,支付速度很慢,沒有信用背書;早期的用戶是小眾電腦愛好者、地下交易者和投機者。相比于Paypal,他是一個挺糟糕的“支付公司”,是一個不僅荒謬而且危險的壞孩子。

亞布力企業家論壇王梓木發言:企業家應積極擁抱區塊鏈:“亞布力中國企業家論壇會上,華泰保險集團股份有限公司董事長兼CEO王梓木倡議更多的企業家成為社會企業家,承擔社會責任、追求社會價值。在互聯網、大數據、人工智能、區塊鏈等新技術革命到來的時期,積極擁抱新變化,抓住成長機遇。[2018/3/1]

但是他在隨后的14年中,隨著通脹高企、金融自由被限制,比特幣的外部性不斷被強化,并且轉化成了巨大的產業鏈。他的用戶數達到8100萬,每天的流動性約為180億美金,是一種有利于存儲和保值的數字資產,未來可能會替代黃金。維持這些價值和信念的,不是比特幣官方組織,而是所有的外部性經濟活動。

比特幣負面的外部性:

耗費電力

難以監管

比特幣正面的外部性:

帶動了礦機行業

帶動了交易行業

為金融市場增加了新的資產品種

激發了區塊鏈技術的研發和應用

被一些小型的政府國家使用

Bitcoin的外部性

根據Stanford學者的研究“Canwemitigatetheexternalityofcryptocurrencies”,超過75%的比特幣交易來自于“外部的金融活動”,這些外部性又反過來貢獻了比特幣的價值。

如果我們只分析比特幣的內在技術和產品需求,可能永遠找不到正確答案。

荒謬的壞孩子,不能考試分數去衡量它未來的成績。

2嘗試思考:外部性

2.1什么是外部性市場

在Hayek等自由派經濟學家中,他們認為與其去壓制“外部性”,不如建立一個市場,吸納參與者,形成經濟體。

哈耶克主張用市場機制來消化外部性

新物種A??—>外部性經濟行為??—>新的外部性市場,新物種B

我們稱這樣的市場為“外部性市場”,我們應該尋找有巨大“外部性市場”的新物種。

2.2Web3有大量外部性市場

未來世界的連接度比任何一個時代都更高。在Web3的角度上看,token流動性極高,高度的Openness和Composibility,因此產品和協議會產生產生意想不到的外部性。

CurveWar源于Curve的巨大外部性

比如:

Curve有巨大外部性。它不是簡單的交易協議,而是巨大的stablecoinlaunchpad

Axie有巨大的外部性。它是公會經濟最大的土壤,有些公會竟然成了東南亞的一種普惠金融服務設施

Terra有巨大的外部性。他催生了UST的借貸和套利活動,而每一次rebase的時候,都有了更多新用戶和流動性。

BAYC有巨大的外部性。他用NFT組建了一個龐大的高凈值投資者人群,從體育明星到藝術家。

我們必須看到一個產品的外部性,才能判斷他真正的潛力。

2.3總結這些年Crypto?和Web3的外部性市場

最經典的外部性市場

礦工市場

算力市場

交易市場

兌換市場

出現Defi以后的外部性市場

LiquidityProvider市場

Staking市場

Insurance市場

Curator和Liquidator市場

MEV市場

Bribery市場

正在孕育,未來會成形的外部性市場

Guild市場

Governance市場

NFTcreation市場

Data市場

Advertisement市場

我們發現,從區塊鏈誕生以來,外部性市場就一直在擴容,甚至外部性市場會誕生更多外部性市場,幾乎無法停止。

這些外部性市場,也在強化原本他們誕生的平臺,共同構建一個價值網絡。當一個網絡中有多個外部性市場,它會變得更無比強勁,越發強大,給真實世界提供更大的外部性。

結語和暢享

在一個特殊的世界,特殊的時間點和特殊的行業,過度的“理性”是乏味和無效的。適當把機會留給隨機性,聽聽荒謬的創業想法,可能是值得珍惜的機會。

因為荒謬的壞孩子,比中規中矩的“好孩子”,更接近奇跡。

作者:FMResearch

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