以太坊Merge結束后 質押的ETH會被拋售嗎？_以太坊

本文梳理自DeFiDegenKorpi在個人社交媒體平臺上的觀點：

有些人認為，ETH會在Merge完成后砸盤，理由是Merge完成后1200萬枚ETH會被解鎖并拋售。但是我認為這種觀點是錯誤的，原因有三：

1.質押的ETH不會在合并過程中被解鎖

2.解鎖后的ETH將緩慢釋放

3.用于質押的ETH視作不動產

Ethhub創始人：以太坊2.0或導致負年度發行量:金色財經報道，以太坊愛好者、Ethhub創始人Eric Conner發推文稱，在過去的一周里，以太坊網絡每天產生的費用約為1900枚ETH，每年約為70萬枚ETH。在PoS中質押1000萬枚以太坊后，該網絡每年將生產57.5萬枚ETH。隨著ETH 2.0引入fee burn(費用銷毀)，很可能最終將出現負年度發行量。RealT運營總監David Hoffman評論稱，他實際上不太相信會是負數。更多的ETH消耗也會增加質押的回報。更多的ETH質押增加了發行量。他不知道平衡在哪里，但不相信會是負數。[2020/5/22]

1.質押的ETH不會在合并過程中被解鎖

數據：自2020年初以來以太坊網絡使用量持續穩步增長:5月13日消息，etherscan數據顯示，無論價格如何變動，以太坊的網絡使用量自2020年初以來一直在穩步增長。以太坊每日交易數量從1月1日的466,526筆，一路飆升至5月11日的887,554筆；與此同時，ETH獨立地址數量也從2019年12月31日的8,390萬個，增加到了2020年5月11日的9,700萬個。（AMBCrypto）[2020/5/13]

在合并進行時，ETH不能提取出來。在合并完成后的6-12個月內還將進行一次升級。也就是說，質押的ETH與收益在很長一段時間內都不會進入市場流通。

聲音 | 以太坊基金會研究員：以太坊分片或將于2020年實施:據CCN報道，以太坊基金會研究員Justin Drake表示，分片（Sharding）是一個備受期待的以太坊擴展解決方案，可能會在2020年實施。本周五在接受TechCrunch采訪時，Drakee描述了兩個當前優先事項：Casper和SHarding（分片）。為解決以太坊目前面臨的可擴展性不足、交易費用高和資源利用率低等主要問題，Drake預計Casper將在2019年實施，分片的兩個階段將于2020年和2021年分別實施。[2018/7/7]

2.解鎖的ETH將緩慢釋放

即使持有者可以自由提取ETH，所有的ETH也不能即刻被全部提取出來。釋放過程是緩慢的，一般要幾個月的時間才能完成完成解鎖，甚至可能要超過一年。

因為要取出質押的ETH，驗證者需要退出，但是每個節點可供退出的數量是有限的。目前有395,000個驗證者，只要系統不更新，他們需要424天才能全部退出。

3.用于質押的ETH被視作不動產

現在ETH質押不知道什么時間提出來，所以什么人會在這種不確定的情況下還自愿質押？毫無疑問是ETH信仰者。

大多數質押ETH的人都是長期投資者，他們不急于賣出，尤其是現在ETH價格走低的情況。

短期投資者他們更傾向于更具流動性的質押方案，比如Lido，我使用Nansen和Etherscan發現，這類ETH質押比例只有35%。

此外，30%的ETH質押來自獨立運行的驗證者。獨立運行的驗證者是很復雜的，只有堅信ETH的信仰者才會這樣做，他們更不可能去拋售。

總結：

我不認為ETH的解鎖將導致大量的拋售，因為解鎖過程需要花費幾個月并且將緩慢釋放，大多數質押者也不會因此賣出。

原文作者：DeFiDegenKorpi

原文編譯：艾舍梨，律動BlockBeats

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