金色薦讀 | 思考 Web3 底層價值_比特幣

本文由MintVentures原創，原文發布于09月08日。本文對WEB3的定義和理解，以及如何選擇合適的觀察視角，作出了新穎的提示，很有啟發性。為了方便讀者更好的了解WEB3，特此推薦此文。

Web3的底層價值是自由市場+信用機器。

我們該怎么定義Web3？

對于重要的概念，我們有必要根據自己的理解下一個定義。

在我看來，Web3是大家對于一種新的商業模式或協作關系的總稱或抽象指代，而這套協作關系或商業范式的底層，是由互聯網、密碼學和分布式計算構成的關鍵技術——區塊鏈。

區塊鏈的本質是一張全球互聯網用戶可讀的，由共識機制決定誰來寫的一張數據大表。

因為這張表人人可讀、難以篡改，人們基于它達成共識的成本變得很低，信任由此產生。

既然Web3是對一種模式的抽象指代，那么就必然有著豐富的觀察和解釋角度，對它的具體定義因人而異。

比如重視個人主權和數據隱私的，會強調Web3在數據平權上的作用，認為Web3的主要功能是讓用戶拿回賬戶和數據的主權；

比如不滿于互聯網平臺的壟斷地位的，認為Web3改造了商業與用戶的關系，用戶不但是消費者，還應該是產品\協議\平臺的擁有者，認為Web3在Web2的「可讀」、「可寫」之上，疊加了「可擁有」；

還有人認為Web3更多是一種推崇彈性、開放、自治、透明和去中心化的思想，而DAO則是這種思想在人類協作上的最佳實踐；

金色晨訊 | 3月25日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：富達、美國郵政、高盛、Theta

1.富達向美國SEC提交比特幣ETF申請;

2.美國郵政總局正在審核其執法部門的加密貨幣政策;

3.高盛向美SEC申請新比特幣相關投資產品；

4.Theta將主網3.0發布日期推遲至6月30日;

5.美聯儲威廉姆斯：加密貨幣還未達到交易媒介標準;

6.橋水基金創始人達利歐：比特幣“很有可能”會被取締;

7.比特幣Taproot升級有望于11月進行;

8.USDT總市值突破400億美元;

9.國際清算銀行行長：加密貨幣沒有對法幣構成威脅。[2021/3/25 19:15:48]

當然，還有很多人認為Web3是一種泡沫化的科技敘事，目前主要用途就是為投機者提供媒介。

以上說法或許都是正確的。

Web3是什么，取決于需要它的人的看重的是什么，然后他\她就會基于自己的需要，找到定義Web3的視角。

就好像計算機對于財務小妹來說是統計和運算的工具，則對于居家退休的老太太來說是播放電視劇集的彩色屏幕。計算機是「一種具有高速處理資料能力的電子器械」這種定義，對于她們來說毫不重要，也沒有意義。

那么，Web3對于投資者來說，最重要的觀察視角是什么？

我認為應該從兩個視角出發：

「Web3」在經濟和商業上提供了哪些底層價值？

金色晨訊 | 11月8日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：拜登獲勝，以太坊2.0，Messari首席執行官、華爾街日報

1. 美聯社已將拜登獲勝記錄在以太坊區塊鏈上。

2. 以太坊2.0存款合約已上線3天，完成度約8%。

3. 分析：特朗普不承認大選結果給市場帶來恐慌 致使加密貨幣價格回調。

4. Messari首席執行官：因美國政府分裂 比特幣將在未來半年漲到10萬美元。

5. CoinShares首席戰略官：美國政府通過隱私法等方式對加密行業造成困難。

6. 華爾街日報：拜登正考慮聘請加密專家Gary Gensler為財務顧問。

7. 摩根溪聯合創始人：真正考驗是如何在未來10年持有BTC并保護其安全。

8. 直布羅陀數字和金融服務部長：DLT技術正創造全新價值來源及經營方式。[2020/11/8 11:59:37]

商業項目應該如何用好它的價值？

Web3的底層價值：自由市場+信用機器

「在你看來，Web3相對于過去的互聯網范式提供了什么新價值？」

這是MintVentures在研究員面試時最常問的問題。

在想要進入Web3做一些長期主義的事情——比如創業、從業、投資——之前，我們應該對這個問題有一個初步的答案。

當我們說到Web3項目與常規的互聯網項目的差異時，常被提到的特點有：

Web3項目引入了代幣激勵，非常重視經濟模型

金色財經行情播報丨BTC小幅上漲，均線MA5構成支撐:據火幣行情顯示，今日凌晨BTC小幅上漲，最高觸及9045USDT，日線圖均線MA5構成支撐，9000以上整體壓力較大。4小時圖均線密集。據歷史行情，BTC1小時行情出現門“洞后”多有再度拉升的表現，如今行情已兌現。截至10:00，火幣平臺的主流幣的具體表現如下：[2020/5/6]

Web3項目是去中心化的，其產品的業務走向往往由社區治理決定

Web3項目重視與社區和用戶共享其項目價值，用戶不僅可以使用協議更可以「擁有協議」

以上特點確實在Web3項目中更為常見，但在筆者看來卻并非Web3的底層價值，它們都不是「Web3提供了什么新價值」的好答案。

因為：

以往的互聯網產品同樣對經濟激勵的設計非常嫻熟，內容聚合項目「趣頭條」通過「閱讀賺錢」網羅了海量的用戶，成功上市；經濟模型的設計則是傳統網游的拿手好戲，網游「夢幻西游」運營近20年依然熱度不退，其游戲內道具、貨幣體系的運轉是很多Gamefi在設計時會參考的樣本。

去中心化只是手段，不是目的；而社區以代幣表決的機制其實與傳統的股東大會制度是高度相似的。

如果用戶通過持有代幣就意味著「擁有協議」，那么持有公司的股票就意味著「擁有公司」嗎？實際上遠沒有那么簡單。

在筆者看來，Web3確實是一種全新的「范式」，這種范式不光是區塊鏈技術以及構建于此上的加密產品，還包含了與之相應的思想風潮和創新標準。

金色財經現場報道北京鑫星伊頓技術服務股份有限公司CEO金巖石：沒有比特幣區塊鏈是不能生孩子的老婆:金色財經現場報道， 在2018中國區塊鏈高峰論壇峰會現場北京鑫星伊頓技術服務股份有限公司CEO金巖石表示，“區塊鏈有六個層次：數據層、網絡層、共識層、激勵層、合約層、應用層，區塊鏈的第三第四層（共識層、激勵層）加入了比特幣，直到2011年比特幣才真正浮出水面，很多人說自己早就買了比特幣，那些都是騙子，包括李笑來。中本聰的比特幣缺乏合約系統，無法落地，才有了應用層，以太坊的出現，人稱“V神”創造了合約+應用，沒有比特幣區塊鏈是不能生孩子的老婆。”[2018/5/20]

這種新范式提供的最核心的價值在于：更廣大的自由與更便宜的信任，且前者的價值由于后者的存在而獲得幾何倍數的放大。

「自由」在Web3里有著豐富的含義，它至少包括：

1.貨幣層面的自由：自由創建賬戶，自由地轉賬，且賬戶內的財產權益僅為你所擁有的，難以被強權侵占。

2.協作和訂立契約的自由：自由地與任何人或項目通過智能合約訂立合同，產生交易和協作。

3.身份賬戶的自由：不依賴于中心化機構的賬戶體系，用一個匿名的地址就可以訪問各類產品，用完即走。

以及基于以上自由，衍生出來的更復雜的自由：

4.產品組合的自由：在這里，各種項目可以用樂高積木的形式相互組合，創造出更新的服務。

自由還是一種追求開放、透明的風潮：

金色財經獨家分析 區塊鏈技術目前還無法在游戲行業實現規模化落地:目前區塊鏈技術在游戲行業炙手可熱，各個企業都在游戲領域中布局區塊鏈技術，如小米、網易等公司，但目前做出來的區塊鏈游戲模式僅能完成較為簡單的買賣操作，或者是作為一個去中心化的充值方式來進行應用，尚未出現高即時性的游戲內容。其中最主要原因在于區塊鏈的數值返還時間較長，難以應用在高即時性的游戲中，并且區塊鏈的底層技術目前對于游戲開發所需要的性能、開發環境、不同類型產品的支持都無法滿足開發者的需求，由此可見區塊鏈技術目前在游戲領域中還無法實現規模化落地應用。不過區塊鏈技術與游戲結合的潛力是無窮的，最重要的是，區塊鏈技術與游戲的結合最終會把游戲的權利交還給玩家，不再會有類似于游戲公司倒閉，玩家的所有物品消失的現象。[2018/3/26]

5.Fork代碼的自由：這里崇尚合約開源，自然也出現了基于現成產品智能合約的Fork和再創作，讓項目的開發門檻大大降低，產品競爭和迭代越發快速。

6.版權開放的自由：眾多IP內容類的項目嘗試采用CC0標準，把IP版權開放為公用品。

正因為這些「自由」的存在，基于區塊鏈的Web3世界，創造出了人類社會迄今為止最大的自由市場：只要有網絡的地方，即可匿名地訪問和參與。

自由市場為資源的自由流動，為人們的大范圍協作、生產、創新提供了基礎條件，但自由市場≠經濟繁榮和發展。

因為，資源的流動和人的協作創新，只有在「交易成本」足夠低的情況下才能順暢發生。

而Web3范式提供的第二個底層價值，就是「更便宜的信任」。

傳統的信任體系依賴于司法、暴力機關、風俗文化，這些是人們協作的共識，是分歧解決的機制。

Web3提供了新的信任體系，這個信任體系基于區塊鏈透明的公共賬本，基于開源可查的合約代碼，基于牢不可破的密碼學。

基于這套全新的信任體系，人們可以放心地與合約交互和轉賬，簡單地發行自己的藝術作品并確權，相信自己的資產難以被強權攻破。

投資機構a16z說區塊鏈是在做「去除看門人的工作」，這里至少有兩層含義：

去掉擋在人們訪問、構建服務之前的看門人，還人們以「自由」

去掉原有信任體系中臃腫、龐大的看護人，以更便宜的「信任」系統取而代之

基于廣大的自由+便宜的信任，一個前所未有的大型自由市場才得以出現，這是創新和繁榮的基座。

當然，我們需要認識到：廣大的自由+便宜的信任不是一步到位的「究極態」，而是隨著基礎設施的完善，產品創新的不斷迭代，持續進化的。

在這個不斷進化的過程中，更多的自由會在更低成本的信任下被釋放出來，比如基于ZK技術的L2方案，在提升容量的同時增加隱私保護。

Web3的底層價值在投資中的應用

對Web3底層價值的理解，在投資實戰中非常重要，可以說是我們看待和評價項目的起點。

在評估Web3的初創項目時，我最喜歡的問題就是：這個項目為什么要用Web3的方法來做，區塊鏈在其中解決了什么問題？

如果我們認為「代幣激勵」就是Web3的特點和價值，我們就會去追逐xxtoearn的項目，認為「所有互聯網產品都值得用xxtoearn的方式重做一遍。」

如果我們認為「去中心化」是Web3的主要價值，那么我們會發現很多項目在去中心化之后不但沒有解決原有的問題，反而變得更加糟糕了。

而當我們從「自由」和「信任」的角度出發，去追問項目的價值，我們會發現很多優秀的項目之所以發展得好，往往是因為正確應用了web3「自由」和「信用」的優勢：

穩定幣讓全球各地的人能夠低廉、快速地完成跨境轉賬，只要你保管好自己的私鑰，你無需擔心有人竊取你的資產，人們首次體驗到了貨幣轉賬層面的巨大自由和效率。

借貸協議Compound讓全球能使用互聯網的人，都可以自由地存取資產，人們無需開立復雜的銀行賬戶和面對繁瑣的辦事流程，這是一種前所未有的金融服務自由；更重要的是，這個鏈上銀行沒有辦事網點、龐大的雇員體系，人們信任它，只因為它開源的代碼和智能合約，它是基于Web3的信任體系構建的，這大大降低了信任的成本。

合成資產和衍生品平臺Synthetix，理論上可以創造所有金融資產的鏡像資產，比如股票、債券、貴大宗商品、衍生品，為用戶提供豐富的交易選擇，這是對于金融產品的自由創造；而人們信任和交易這種資產，不是因為它們在納斯達克或芝交所上線了，而是因為透明的底層資產質押、開源的代碼，以及預言機。

優秀的Web3項目，都找到了傳統服務在「自由」和「信任」上的巨大不足，從而利用區塊鏈在這兩者上的優勢，提供了更有競爭力的解決方案。

或許你會說，上面都是DeFi的例子而已。

但是在社交、音樂、游戲、教育、科研、、組織管理等更多的領域，自由不足和信任成本過高的情況不存在嗎？

同樣存在。

等待基礎設施成熟，等待洶涌的創新和組合在市場競爭中碰撞出正確方向，只要找準問題，采用正確的姿勢，Web3的商業和社會的最佳實踐會在更多的領域陸續登場。

Web3的力量不在于入侵舊體系，而來自于新需求

我們需要認識到：Web3作為一套新的信任體系，與傳統基于司法、習俗和中心化機構的信任體系不是對立的關系，在長期來看是協作的關系，各有各的適用場景。

這意味著，有些問題用Web3來解決看起來很美，但并無必要，且成本更高。

比如近期小有熱度的Refi概念中常常討論將傳統的碳信用積分上鏈，再比如人們經常談到的房地產上鏈，目前來看或許皆屬于此類。

原因在于：既缺少需求，又成本太高。

從需求來說，無論是房產還是碳信用，鏈上的需求方是誰？如果沒有需求方，自然沒有引入的推動力。由于巨大需求將鏈下資產引入鏈上的最佳案例是美元穩定幣——加密原住民需要一個穩定的貨幣媒介，所以他們將美元引入到了鏈上，從此美元穩定幣的規模一騎絕塵。

從成本來說，無論是房產還是合規的碳信用分，它們都是基于傳統信用系統發行、流轉、確權的資產，要傳統的信用體系放手，難度何其大？而如果Verra和GoldStandard這些監管機構不認可那些被上鏈的碳積分的流轉，碳信用代幣化的作用又何在呢？如果房管局不登記你從他人手里買到的房屋產權，對方把房屋對應的NFT轉給你又有何用？

把傳統信用系統統治的資產還給傳統就好。Web3的真正需求不來自于鏈下資產的引入，而來自于有價值的服務、資產在鏈上的「再造」。

是的，讓藝術家把線下創作的藝術作品上鏈意義不大，但藝術家在創作下一幅作品時可以采用數字格式，并以NFT作為合約媒介首發在以太坊上，這幅作品是基于Web3的信用體系創造的，是原生的在鏈資產。

無論是商業模式還是資產，中期來說我們都更看好原生于Web3信用體系的項目。

寫在最后

Web3所創造出來的自由市場，可能是未來商業創新最大的孵化池。因為創新最容易在那些沒有上帝之手存在，參與者平權競爭的系統里涌現。在這樣的體系里，依存于行政壟斷才能生存的參與者會被淘汰，留下的是能找準需求、拼命進化、又持有開放心態的競爭者。

這就是我們相信Web3的底層原因。

原文標題：《MintClips|Web3的底層價值，以及如何用它做好投資》

撰文：許瀟鵬，MintVentures

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