Web3龍頭被查 海外證監向NFT出手？_WEB

從2017年至今，使用ERC-721標準的NFT已經走過了近5年時間，但時至今日如何對其進行恰如其分的監管依然困擾著世界上大部分國家。由于NFT的唯一性和不可分性，使得其足以作為權利憑證、數字資產或身份標識等多樣化的應用，為賦能實體經濟帶來了更多的可能性。從這一點來說，NFT憑借自身的多種屬性和多種用途，比作為同質化資產的虛擬貨幣更加難以界定和監管。

而在當前的眾多應用中，作為有價值的數字藝術品流通是NFT的主流應用，使得NFT自身攜帶的金融屬性在某種程度上被放大，甚至通過數據分析工具對各大NFT平臺和項目進行實時監控可以發現，NFT項目具有與股票、有價證券等金融產品極其相似的數值曲線。那么，我們不得不思考一個問題：NFT是不是證券？在未來沒有可能被作為證券監管？

近期，作為Web3頂級IP的無聊猿及其背后的YugaLabsLLC正處于內憂外患的特殊時期，前有某藝術家涉嫌侵權，后有集體訴訟，現如今又被美國證券交易委員會發起調查。據彭博社報道，SEC目前正在調查Yuga手下的BoredApeYachtClubNFT和ApeCoin代幣是否為未注冊證券；是否應該遵循與股票相似的聯邦法律；以及2021年3月分給某些無聊猿NFT持有者的APE代幣是否等同于證券。但截至目前，Yuga尚未被SEC指控有任何不當行為，雖然我們對該調查的詳情不得而知，但一般來講，調查不一定會導致指控。

黑客組織Lazarus正發布虛假Coinbase招聘信息以攻擊Web3開發人員:8月20日消息，知名黑客組織Lazarus正在偽造Coinbase工作機會并發虛虛假招聘廣告，其攻擊對象主要是Windows和蘋果Mac設備的Web3開發人員，這些招聘信息通過LinkedIn和其他招聘平臺接觸到區塊鏈開發人員并提供了待遇豐厚的工作機會，攻擊者會向受害者發送一個據稱包含職位詳細信息的虛假.pdf文件（本質是一個DLL惡意程序），一旦設備被感染，相關用戶信息就會被竊取。（techtimes）[2022/8/21 12:37:54]

雖然調查結果八字還沒一撇，但市場反應卻非常真實，調查當天24小時內，APE代幣交易量激增，大量拋售導致其價格暴跌，根據第三方檢測平臺數據顯示，該代幣24小時內下跌幅度超過11%。

颯姐團隊注意到，SEC一改一直以來對NFT的態度，從不愿監管變為主動出擊。實際上，一直以來SEC都在回避將NFT視為股票、證券或其他金融產品進行監管，這一不尋常的舉動引發了廣泛的關注。實際上，SEC如果想要將NFT當作為證券監管是可以做到的，但主要是考慮到這一新興市場目前的體量尚不足夠龐大；對NFT性質的界定尚不清晰；監管成本較高；以及最重要的一旦將NFT作為證券監管，可能會導致SEC需要同時將廣泛的藝術品市場納入自身監管范圍。因此SEC近年來一直極力避免將NFT作為證券監管。

碳中和Web3協議Co2Zero將上線EOS網絡EVM TrustEVM:6月19日消息，由阿里巴巴云技術支持的碳中和Web3協議Co2Zero宣布與EOS達成合作，將上線EOS網絡官方以太坊虛擬機（EVM）TrustEVM。Co2Zero是個人碳中和NFT和碳資產交易流通的Web3.0協議，通過區塊鏈的技術特性支持碳足跡全生命周期的可信記錄和碳排放全要素的可信流通，比如去中心化、防篡改、溯源、全溯源。[2022/6/19 4:38:15]

也正是由于SEC的這種不溫不火的態度，許多投資者在遭遇加密市場5月暴跌后，甚至試圖通過司法程序為自己挽回損失。這里就要提到幾個月前，美國某律師事務所試圖組織的針對無聊猿項目方Yuga的集體訴訟。在該起案件中，代理律師認為Yuga實質上將無聊猿NFT和APE代幣作為有保證回報的證券發售，并在運營過程中實施了“不恰當的誘導”行為欺騙投資者進行購買，但后期這些類似證券的NFT的代幣市值開始大幅下跌，投資人遭受損失。當然，該案尚處于尋找原告階段，是否真的起訴還有待觀察。

Huobi Global投資公鏈Cube，擬拓展Web3生態戰略:金色財經報道，加密交易平臺及區塊鏈解決方案提供商Huobi Global宣布投資公鏈 Cube，旨在拓展其 Web3 生態戰略，具體投資金額暫未披露。Cube 前身為 Cube Chain，是一個基于多鏈分層架構設計的新型、模塊化、免許可和 EVM 兼容公鏈，與Cosmos 生態系統兼容，據 Huobi Global 首席財務官 Lily Zhang 透露，Huobi Global 未來將繼續投資更多公鏈并致力于改善 Web3 基礎設施。（crowdfundinsider）[2022/6/14 4:24:19]

NFT有沒有可能真的被作為證券監管？

颯姐團隊認為，這是有可能的。引用肯塔基大學教授布萊恩·法爾的說法：“當美國證券交易委員會決定對某個東西進行監管時，它就變成了一種證券。真正的問題是，SEC真的想監管這個特定的市場嗎？”當然，這種半開玩笑的說法更多的是對SEC一貫以來霸道行事和選擇性監管的調侃，實際上NFT能否被視為證券關鍵在于其是否能通過“豪威測試”

金色算力云副總裁Maggie：Filecoin將成為Web3.0的基礎設施:金色財經現場報道，8月2日，由金色財經主辦，阿里云、中科云創、99EX、Asproex、熱幣、ChainUP、金色算力云首席合作的共為·創新者大會在鄭州舉辦。在主題為《創新者對話：區塊鏈“淘金”突圍之道》的圓桌環節，金色算力云副總裁Maggie Lin表示，作為一個分布式存儲的底層協議，對標HTTP，IPFS解決了數據的隱私和安全等問題，它有機會推動Web2.0向Web3.0過渡。在存儲市場，基于IPFS的Filecoin可以真正的場景落地，將中心化存儲轉移到分布式存儲，在萬億的存儲市場里分一塊蛋糕。[2020/8/3]

豪威測試是源自于1946年SEC訴豪威公司案中，由法院確定的證券審查標準。在豪威案中，豪威公司將大片的柑橘園出售給了佛羅里達州的眾多買家，該買家隨后又將土地租回給豪威，由豪威公司實際負責照料果園，并代表買家出售水果，雙方分享收益。這些買家中，絕大多數都沒有經驗，也不需要自己種植水果。在該案中，豪威公司并未注冊這些交易，因此SEC對該起交易進行了干預。法院最終裁決認為，這種回租協議符合證券投資的標準，需要遵守美國證券法的規定。

Gate.io上線合約止盈止損Web和安卓beta優化版:據官網公告，Gate.io已上線合約止盈止損Web端和安卓端beta（2.6.3 beta）優化版，用戶在web及app端均可對合約倉位進行止盈止損雙向委托掛單、同時亦新增倉位減倉功能，可以選擇限價/市價進行減倉操作。Gate.io永續合約日交易量達8億美金，結算類型分為“BTC結算永續合約”和“USDT結算永續合約”兩種。詳情請見原文鏈接。[2020/4/30]

該判例確定了豪威測試標準，此后數十年來一直被用于判斷特定協議是否構成證券，該標準如下：

標準如下

1、是否是金錢投資；

2、該投資期待利益回報；

3、該投資是針對特定事業的；

4、利益回報的產生大部分源自發行方或第三方的努力，而非投資方自己的行為。

實際上，豪威測試確定的標準是一個較為開放的標準體系，最開始豪威案中確定的是“利益回報的產生僅僅源自發行方或第三方的努力”但在后續的一系列判例中，法院漸漸將“僅僅”擴大為“大部分源自第三方的努力”，極大地增加了SEC的監管范圍。因此，諸多學者一直以來都對豪威測試的開放性和易通過性持否定態度，該測試標準某種程度上賦予了SEC過大的監管選擇權。

但這種情況如今似乎出現了變化，2022年6月《負責任的金融創新法案》試圖將數字資產整合到現有的法律規范的體系中，以鼓勵數字金融創新，并為加密資產圈提供更加清晰的監管規范。該法案要求SEC和CFTC承擔大部分虛擬資產監管工作，SEC負責監管歸類為證券的數字資產，CFTC負責監管被認定為商品的數字資產。該法案對證券的認定標準規定為：必須向持有人提供企業實體的債務或股權、清算權或從企業實體獲得利息或股息支付的權利；在企業實體中獲得的利潤或收入份額等完全來自他人的創業或管理努力或實體中的任何其他經濟利益。

與豪威測試對證券的判斷標準相比，該法案提出了更高的要求。可以說，未來如果該法案實際落地，可能會對當前的監管現狀造成重大影響。颯姐團隊認為，SEC如今對Yuga的主動出擊似乎是該法案實際落地的某種前導性影響——先將頭部NFT項目嘗試性和實驗性地納入監管中。

因此，市場大可不必對SEC的監管過于驚慌，至少從目前來看，將NFT納入更加規范的監管體系可以迫使項目方承擔更加嚴格的信息披露義務，很大程度上也可以防止出現不久前被發現的項目方高管實施利用未公開消息不當牟利的行為，雖然投資者一朝暴富的可能降低了，但資產的安全性卻提高不少，在當前經濟環境下，穩定性顯然更加重要。

寫在最后

NFT平臺發展至今，雖然與傳統金融產品相比其市場規模依然不夠大，但我們無法忽視的是，即使在當前全球經濟衰退的大環境下，Web3和元宇宙領域依然是全球資本市場投資的重要領域。

Web3和元宇宙的發展尚處于起步階段，監管框架的搭建需要視其發展狀態而定，由于法律本身存在的滯后性，過早的為新興技術設立框架很可能會不當的抑制了技術發展的可能性，而如果對其放任自流，又有可能會滋生大量侵害社會法益的事件。

颯姐團隊認為，美國目前公開的《負責任的金融創新法案》草案稿對于我國的立法具有一定程度的借鑒意義，通過設定口徑較小的審查標準將NFT初分為“證券化的數字資產”和“商品化的數字資產”進行分類監管。這似乎是一種切實有效的，將數字資產納入現行監管框架的做法。

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