Alameda 混亂資產負債表引發對 FTX 的擔憂 會否帶來系統性風險？_MEDA

前言：CoinDesk對Alameda的報道，發現其最大的單一資產、大量的抵押品均為FTX的平臺幣FTT，Alameda與FTX的大量不透明的關聯交易，此前利率超乎常規的理財產品，以及在市場上大手筆投資與收購，再次引發外界擔憂。CoinDesk文章發出后，SBFAlamedaFTX等一直沒有詳細回應，也從另一個角度加重了外界的疑惑。

3AC與Tether是外界喜歡對FTX進行比較的機構。一旦FTX暴雷，可能會成為更大型號的3AC，給行業帶來系統性風險。也有一種觀點認為，Bitfinex與Tether的關系與FTX、Alameda有類似之處，Tether的透明化使得它開始走上正軌。事實上，同樣擁有“吸金獸”的交易所，后者與其更相似。唯有正面回應才能破除疑惑，SBF應對其旗下兩大機構發布定期的、公開透明的審計報告。

Galaxy Digital已在香港新雇用6名員工:4月13日消息，加密金融服務公司Galaxy Digital CEO Novogratz表示，已在中國香港的辦公室新增雇用了6名員工，相比美國，中國香港地區的監管體系對加密貨幣資產更加友好。（彭博社）[2023/4/13 14:00:43]

CoinDesk

根據CoinDesk審查的一份私人財務文件，SamBankman-Fried旗下資產管理公司AlamedaResearch的資產負債表充滿了由FTX發行的FTT代幣，雖然這本身并沒有什么不妥之處，但它表明Alameda建立在一個主要由其姊妹公司FTX發行的Token的基礎上，而不是法定貨幣或其他加密貨幣這樣的獨立資產。這種情況進一步證明了FTX和Alameda之間的聯系異常密切。

Circle CEO：沒有FTX和Alameda的重大風險敞口:金色財經報道，Circle CEO Jeremy發推表示：

1.Circle沒有FTX和Alameda的重大風險敞口。過去18個月，FTX一直是CirclePaymentAPI的客戶，為客戶轉賬提供卡和ACH服務。Circle的加密支付beta產品使用FTX和其他交易所來提供BTC/ETH流動性。

2.Alameda多年來一直是Circle的客戶，使用Circle的USDC服務來創建和兌換USDC。他們與Circle所有的機構客戶擁有完全相同的產品和相同的使用條款。

3.Circle從未向FTX或Alameda貸款，從未收到FTT作為抵押品，也從未持有或交易FTT。在任何情況下，Circle都不會自行交易。

4.Circle是FTX的小股東，FTX是Circle的小股東。Circle也是Kraken、Coinbase和BinanceUS的小股東。

5.從Circle到FTX或Alameda的全部USDC流都響應Circle的ToS和1:1美元結算的自動系統，以鑄造USDC并兌換USDC。

6.關于Silvergate和USDC的風險也有很多錯誤信息。Silvergate是Circle在全球合作的10多家銀行之一。Circle在Silvergate持有一小部分USDC現金儲備，以支持與客戶的USDC結算流。

7.有80%的USDC儲備以300萬美元或更少的美國國庫券形式持有，并由BNYM保管。剩余的現金儲備存放在7-8家銀行的完全獨立賬戶中，以供USDC持有人方便。[2022/11/9 12:37:34]

截至6月30日，該公司資產達146億美元。其最大的單一資產：36.6億美元的“解鎖FTT”，第三大資產是21.6億美元的“FTT抵押品”。

Decentraland新地塊“168 Golden position”以58.8萬美元成交 歷史排行第6:12月6日消息，元宇宙項目Decentraland的新地塊“168 Golden position”拍賣以15萬枚MANA成交（約58.8萬美元），排行歷史第6位。

目前，成交金額排名前5的地塊分別為：

1.FashionStreetEstate，242萬美元（61.8萬枚MANA）；

2.BookLocal-HotelBooking，108萬美元（21萬枚MANA）；

3.Decentraland#4247，91.4萬美元（129萬枚MANA）；

4.Coliseum，75.6萬美元（22.5萬枚MANA）；

5.PremiumEstate，70.901萬美元（75.936萬枚MANA）。[2021/12/6 12:53:34]

在其80億美元的負債中，也一些的FTX代幣，如2.92億美元的“鎖定FTT”。

動態 | 三星將逐步擴大支持區塊鏈功能的Galaxy機型數量:據financemagnates報道，三星在一份官方聲明中證實，該公司將在其廉價手機中增加加密貨幣存儲支持。5月13日，三星高級董事總經理Chae Won-cheol在公司官方新聞編輯室發表的一篇文章中指出:“我們將逐步擴大支持區塊鏈功能的Galaxy機型的數量，以降低新體驗的障礙。我們還將在韓國，美國和加拿大之后擴大我們服務的目標國家。”[2019/5/14]

投資平臺SwanBitcoin的首席執行官CoryKlippsten表示："看到Alameda的大部分凈資產實際上是FTX自己集中控制和發行出來的代幣，這很值得注意。

Alameda首席執行官CarolineEllison對此事拒絕置評，FTX則沒有回應置評請求。

Alameda資產負債表上的其他重要資產包括33.7億美元的"持有的加密貨幣"和大量的Solana生態原生代幣，如2.92億美元的"解鎖SOL"，8.63億美元的"鎖定SOL"和4100萬美元的"SOL抵押品"。。其他提到Token還有SRM、MAPS、OXY和FIDA。還有1.34億美元的現金等價物以及20億美元的"股權證券投資"。

且這些Token價值可能很低，Alameda在一個注腳中說，"鎖定的Token保守地按FTXUSD訂單簿上的公允價值的50%處理"。

FTT的所有者可以獲得FTX交易費用的折扣，增加推薦人的傭金，并獲得獎勵。據FTX稱，FTT的價值是由FTX回購和銷毀代幣的滾動計劃維持的，這個過程花費了交易所三分之一的交易傭金，且這個過程將持續到代幣總量的一半被銷毀。

根據FTX的網站，目前約有1.97億FTT在流通，價值51億美元。

https://www.coindesk.com/business/2022/11/02/divisions-in-sam-bankman-frieds-crypto-empire-blur-on-his-trading-titan-alamedas-balance-sheet/

火幣孵化器研究員0xLoki

Alameda的資產負債表構成非常危險，如果市場下跌50%以上Alameda將面臨資不抵債的情況。Alameda存在嚴重的高杠桿經營問題，資產負債表構成非常危險。FTX以及Alameda的資金來源及使用存在很多可疑之處。SOL/FTT的過度集中會給支持它們作為抵押物的Defi/Cefi帶來連帶風險。

https://twitter.com/Loki_Zeng/status/1588016574224539649

幣安創始人何一

幣安聯合創始人何一對該事件表示：“幣安不給無抵押貸款，不參與交易，不瞎買公司，不瞎花錢贊助，20%FTX的股權已經賣出，抬頭做人，低頭做事。”

https://twitter.com/heyibinance/status/1588136314624417792

21stParadigm聯合創始人DylanLeclair

我們不了解其負債的計價方式。如果主要是美元，Alameda就陷入了較深困境，因為他們資產負債表中的資產完全沒有流動性。如果是以加密資產計價的貸款，則會好一些，但仍好不到哪去。FTX/Alameda在夏季去杠桿化過程中大放異彩，難道他們只是在裸泳嗎？

https://twitter.com/DylanLeClair_/status/1587894159079358466

知名推特KOLCobie

對我來說，最有趣的部分不是Alameda幾乎擁有所有流通FTT這樣瘋狂的事情，而是他們資產負債表上的重要資產包括“MAPS、OXY和FIDA”。

https://twitter.com/cobie/status/1587955502738472960

風投合伙人AdamCochran

無法理解誰會用FTT、SRM、SOL這種抵押品借給Alameda80億美元。不過，這或許解釋了SBF為什么這么積極的收購破產的借貸平臺，如果這些破產機構擁有的FTT被清算，則會對Alameda的貸款造成不利影響。

https://twitter.com/adamscochran/status/1587939238594564096

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