《經濟學人》：FTX崩潰 是加密貨幣的終結嗎？_加密貨幣

來源：經濟學人

編譯：比推BitpishNewsMaryLiu

FTX?的崩潰對加密貨幣的聲譽和愿景造成了災難性的打擊。

墜落是艱難而迅速的。就在兩周前，SamBankman-Fried?還在“平流層”，FTX–他創辦的加密貨幣交易所，當時是全球第三大交易所，價值320億美元；SBF個人財富估計為160億美元。對于層出不窮的硅谷風險投資家(VCs)來說，他是一位金融天才，可以在玩電子游戲的同時讓投資者驚嘆不已，或許他注定能夠成為世界上第一個萬億富翁。在華盛頓，他幾乎是加密貨幣的“代言人”，與立法者交流并為影響監管的努力提供資金。

《經濟學人》智庫：缺乏加密相關知識和了解是加密貨幣采用的最大障礙:根據Crypto.com委托的《經濟學人》智庫（EIU）的一份調查報告顯示，在與比特幣（BTC）等加密貨幣相關的眾多并發癥中，缺乏對加密的知識和了解是廣泛采用加密貨幣的最大障礙。根據調查結果，有51％的受訪者表示，缺乏知識是采用比特幣和以太坊等開源加密貨幣的主要障礙，而34％的受訪者則將安全問題視為主要障礙，29％的受訪者表示難以知道在哪里購買加密貨幣。在機構投資者和公司資產負債對加密貨幣的接受度方面，47%的受訪者表示，市場對數字貨幣的整體信任或理解是采用加密貨幣的最大障礙。約32%的受訪者表示，加密貨幣監管是更廣泛的機構接受的主要障礙，43%和36%的受訪者表示，金融市場結構和資產波動是最主要的障礙。該調查還指出，盡管從未擁有或使用一種加密貨幣，但仍有55％的受訪者知道加密貨幣。（Cointelegraph）[2021/5/27 22:49:54]

今天，除了100萬憤怒的債權人、數十家搖搖欲墜的加密貨幣公司以及大量的監管和刑事調查之外，一切化為灰燼。FTX的高速內爆對一個有著失敗和丑聞歷史的行業造成了災難性的打擊，加密從未像現在這樣成為犯罪、浪費和無用的代名詞。

《經濟學人》報道Tether：在紐約被監管機構罰款:經濟學人》在2月23日報道Tether，稱其在紐約被監管機構罰款，“通過兩年時間厘清Tether的不透明操作和其與Bitfinex的關系之后，紐約總檢查長辦公室將其定性為具備“欺詐性”和“欺騙性”。[2021/2/25 17:50:46]

關于FTX消亡的消息越多，這個故事就越令人震驚。該交易所的服務條款表示，它不會將客戶的資產借給其交易部門。然而，據報道，在140億美元的此類資產中，它向同樣由SBF擁有的交易公司AlamedaResearch提供了價值80億美元的貸款。反過來，它將自己憑空創造的數字代幣作為抵押品。交易所的致命擠兌暴露了其資產負債表的巨大漏洞。

總而言之，在FTX在美國宣布破產后，數億美元神秘地從其賬戶中流出。

《經濟日報》：入局比特幣不能盲目:據財聯社報道，《經濟日報》評論稱，目前，比特幣交易尚在灰色地帶游離，隨著未來各國法定數字貨幣研發及推出，對虛擬貨幣的管控或打壓力度將加大，比特幣的投資空間會大大壓縮。專家表示，缺少具有公信力的國家或組織為其背書，也沒有和任何實物資產掛鉤，當主權國家宣布比特幣非法時，比特幣可能會一文不值。[2021/1/8 16:42:22]

從17世紀荷蘭的郁金香熱，到18世紀的南海泡沫事件，再到1900年代初美國的銀行業危機，這些都是典型的經濟泡沫。加密市場曾在去年達到頂峰，加密總市值從2021年初的近8000億美元飆升至令人咋舌的近3萬億美元。如今，它又回到了8300億美元。

就像任何狂熱結束時一樣，現在的問題是，加密貨幣除了用于詐騙和投機之外，還能有什么效用？加密愛好者的承諾是一種可以使金融中介更快、更便宜、更高效的技術。但每一個新的丑聞都讓真正的創新者更容易被嚇跑，這個行業將會萎縮。然而，有朝一日會出現可持續創新的機會仍然存在，盡管它正在減少。隨著加密市場瀑布下行，這個微乎其微的機會應該保持存在。

動態 | 《經濟學人》在近日發表的文章中稱 比特幣是全球表現最差的資產，大范圍普及可能無法實現:《經濟學人》在近日發表的文章中列出了幾個理由，稱比特幣可能無法獲得“長期的”復蘇。作者寫道：這場蕭條相當殘酷。那些在高點買入的人，持有了全球表現最差的資產之一。加密貨幣初創公司解雇員工；銀行擱置了他們的產品。3月14日，芝加哥期權交易所表示將停止提供比特幣期貨。文章中提及比特幣也曾是表現最佳的資產之一。有意思的是：在過去3年時間里，比特幣同時是表現最好也是表現最糟糕的資產。那些預測泡沫會破滅，并且在最高點套現離場的人心滿意足地奔向了銀行，而長期的信仰者hodlers則不為所動。文章指出，比特幣的大范圍普及可能永遠無法實現。如果我們將比特幣視作一種“貨幣”，可用于日常支付，然而這項技術暫時無法承載這樣的容量。Bitcoin Core支持者認為直接增加區塊容量會給礦工和全節點造成不合理的負擔，而部分Bitcoin Cash支持者指出，閃電網絡可能無法勝任小額交易。[2019/3/29]

在過去一周的殘骸中，加密技術的潛在潛力值得被記住。傳統銀行業務需要龐大的基礎設施來維持陌生人之間的信任。這很昂貴，而且容易被內部人士暗箱操作。

相比之下，公共區塊鏈建立在計算機網絡上，使其交易透明且值得信賴。人們可以在它們之上構建可互操作的開源功能，包括基于代碼自動執行智能合約。一個代幣系統和管理規則，可以共同提供一種激勵開源貢獻者的明智方法。這使在現實世界中執行起來既昂貴又不切實際的事情成為可能——例如，允許藝術家保留轉售其數字作品的利潤中的一部分。

令人失望的是，在比特幣區塊鏈發明14年后，這一承諾幾乎沒有兌現。加密狂熱吸引了優秀畢業生、華爾街精英，以及來自風險投資公司、主權財富和養老基金的資金。大量的金錢、時間、人才和精力被用于建立“虛擬賭場”。這個市場確實存在高效、去中心化的主流金融功能版本，例如貨幣兌換和借貸。但許多消費者害怕賠錢，不信任他們。相反，它們被用來下注不穩定的代幣，洗錢者、逃避制裁者和詐騙者比比皆是。

面對這一切，懷疑者可能會說，現在是監管該行業的時候了。但資本主義社會應該允許投資者承擔風險，因為他們應該知道，賭注失敗將蒙受損失。

即使加密貨幣已經內爆，對更廣泛金融系統的溢出效應也是可控的。FTX的支持者包括加州風險投資公司Sequoia；新加坡主權財富基金淡馬錫；和安大略省教師退休金計劃。所有人都賠了不少，但沒有一個是災難性的。

此外，懷疑者應該承認，沒有人能夠預測哪些創新會結出碩果，哪些不會。人們應該自由地將時間和金錢投入到融合動力、飛艇、虛擬世界和許多其他可能永遠不會成功的技術上。

加密貨幣也不例外。隨著虛擬經濟的發展，可能還會出現有用的去中心化應用程序，底層技術不斷完善。9月份對以太坊區塊鏈的升級從根本上降低了其能源消耗，為其有效處理高交易量鋪平了道路。

監管機構不應過度監管或淘汰加密貨幣，而應遵循兩個原則。

一是確保將盜竊和欺詐行為降至最低，就像任何金融活動一樣，讓主流金融系統免受加密市場進一步的破壞。盡管區塊鏈被明確設計為逃避監管，但這些原則證明了對充當加密守門人的機構進行監管是合理的，要求交易所用流動資產支持客戶存款是一個必須項。

第二個是披露原則，例如，交易所是否向自己的交易部門提供了巨額且可疑的抵押貸款？此外，穩定幣應該像銀行的支付工具一樣受到監管。

生存還是毀滅？

加密貨幣是否能夠幸存下來，或者像當年的郁金香球莖一樣成為一種金融泡沫，最終都不會取決于監管。如果丑聞越多，整個行業及其抱負就越被“玷污”。如果投資者和用戶擔心他們的錢會化為烏有，那么創新的誘惑就毫無意義。要使加密貨幣再次崛起，它必須將投機取巧的東西拋在腦后，找到真正有效的現實用途。

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