加密市場觸底了嗎 來學習下這5個鏈上指標_USDT

人們對加密貨幣市場命運的擔憂在?11?月達到了頂峰。加密貨幣交易所龍頭之一，估值為?320?億美元的?FTX?破產了。盡管市場動蕩，主流加密貨幣仍表現出令人驚訝的韌性。那市場當前是否已經處于周期底部了呢？

今天我們將從鏈上數據來學習研究?5?個“觸底”信號。

?1.DeFi收益率上升

自?6?月?9?日以來，DeFi?的總收益率一直在上升。

來源：DeFiLlama?收益一覽

Coinbase、火幣科技等加密企業啟動加密市場誠信聯盟 CMIC:金色財經報道，由加密風險管理和交易監控公司 Solidus Labs 發起，包含 Circle、火幣科技、Anchorage Digital 在內的一批主要加密貨幣公司正在組建加密市場誠信聯盟（Crypto Market IntegrityCoalition：CMIC）。該組織表示，CMIC 的推出是“一項定義行業的承諾，專注于培育一個公平的數字資產市場，以打擊市場濫用和操縱，并提高公眾和監管機構對新資產類別的信心” 。CMIC 表示將招募更多的行業參與者來履行承諾，并計劃采取進一步的措施，包括高級培訓計劃、分享見解和研究以及與監管機構會面。

該聯盟目前共有17個創始成員，包括 CrossTower、BitMex、GSR、Bitstamp、Elwood、CryptoCompare、Securrency、MV Index Solutions、the Chamber of Digital Commerce, Global Digital Finance、CryptoUK等。（coindesk）[2022/2/8 9:37:11]

ETH?在一周半后的?6?月?18?日達到周期低點。

美IRS局長：國會應該提供授權以使IRS能夠獲取加密市場數據:美國國稅局局長Charles Rettig周二在參議院財政委員會聽證會上表示，國會應該提供明確的授權，以要求向國稅局報告大型加密貨幣轉賬。他表示：“我們經常受到挑戰，如果能獲得國會對收集這些信息的明確授權，將是至關重要的”。他表示，大多數加密貨幣、虛擬貨幣的創設旨在遠離監管雷達，國稅局目前已向第三方發出傳票，以獲取有關加密貨幣用戶的信息。（金十）[2021/6/9 23:22:43]

來源：TradingView

?6?月?9?日至?18?日的收益率上升反映了用戶對加密資產的借貸需求增加，這些用戶建立了空頭頭寸。此后，?7?天移動平均收益率在?6?月?19?日見頂，這一天市場見證了?ETH?價格下跌。

報告：若更多機構投資者加入加密市場，市值可能達到2萬億美元:eToro委托咨詢公司Aite Group發布的一份新報告顯示，機構采用加密貨幣仍存在障礙。根據對25家機構市場參與者的采訪，該報告指出，如果更多機構投資者在更有利的條件下加入，加密市場的市值可能達到2萬億美元。如果監管不確定性更小，市場基礎設施更發達，安全風險更小，這些公司將更有可能采用加密技術。該報告列出了其他可能推動機構投資者進入加密領域的關鍵因素。它們包括一個“標準化的全球監管機制”，以及一個可靠的市場基礎設施，可以為那些對加密貨幣在其管轄范圍內將如何監管持謹慎態度的機構提供保證。此外，該報告還指出，“技術復雜性”是另一個需要克服的障礙。一些參與者對存儲私鑰的風險表示擔憂，但也認識到加密冷存儲的好處。（Cointelegraph）[2021/1/21 16:42:13]

在傳統金融市場中，從抵押貸款到商業票據到美國國債的債務工具，收益率主要受宏觀經濟利率條件和美聯儲利率目標的驅動，而加密貨幣收益率由資產需求產生。

聲音 | 媒體：Bitmex通過收購麥迪森實驗室 計劃進軍日本加密市場的活動疑似終止:據鏈得得消息，1月11日，麥迪森正式發布公告，通過旗下全資子公司麥迪森實驗室買下虛擬貨幣交易所Bitocean（已經獲得日本金融廳頒發交易牌照）62%股份。隨后又消息表示，Bitmex準備通過收購麥迪森實驗室的51%股份，企圖進軍日本市場。但3月18日，Bitocean南小寧回復表示，目前Bitmex并沒有任何實質性動作。本次交割接近尾聲，但是Bitocean還是日本團隊運營管理。他表示：“Bitmex 跟我們沒關系，據我所知，他們沒有任何實質動作。”Bitocean目前的持股比例并不方便說。“我們的買家是Madison，他們自己（Bitmex）跟Madison，沒看到實質交易”。[2019/3/19]

較高的?DeFi?收益率通常與較高的加密資產價格相關。

動態 | 波多黎各貴族銀行或遭遇危機 可能影響加密市場:據華爾街見聞消息，波多黎各貴族銀行據稱已經難以為繼，這可能影響加密市場。該銀行持有來自Tether的巨額美元，消息人士稱銀行已經接觸過至少一個USDT持幣大戶，以求獲得現金流。但是該請求被拒絕。此外，Tether或自身難保，一個主流加密貨幣交易平臺的高管透露稱，有一個交易對手最近一直在嘗試賣掉數百萬美元的USDT，但是苦于一直找不到接盤的人。[2018/10/1]

因為個人和機構主要通過借貸獲取杠桿或實施做市或其他產生收益的策略。更高的收益率意味著借款人愿意支付更高的資本成本，這表明借款人總體資本化程度更高。此外，借款收益率的提高表明借款人正在轉向更高的投資風險，這對加密貨幣等風險資產類別來說是利好消息。

?2.?Curve?池再平衡

據稱在?FTX?崩潰的時候，Alameda?做空?USDT，導致?USDT?臨時脫鉤。

來源：TradingView

Alameda?的這一舉措以及相關各方的資金流降低了?USDT?的需求，同時增加了其供應，導致打破?1?美元掛鉤匯率。由于這種突然的供需不匹配，Curve?的?3Pool可以說是去中心化金融中最重要和最具流動性的穩定幣交易池，其?USDT?的比例余額開始增加。

來源：DuneAnalytics

做空帶來的供應增加，相關持有者的拋售壓力，以及缺乏吸收增加供應的需求，增加了?USDT?在??3Pool?中的比例。

在主要的市場下跌期間，穩定幣的余額通常在?USDT/USDC/DAI?之間的?1:?1:?1?目標水平上下波動。最近的?USDT?流入已使資金池達到預期水平，其中?38%?的?Curve?3Pool池由?USDT、USDC?和?DAI?組成，分別占?31%?。Curve?3Pool?的穩定性，顯示出了支持主要穩定幣的信心。

?3Pool?是行業內恐慌的“晴雨表”，USDT?余額的資本重組是看漲鏈上信號。

雖然在?3Pool?中?USDT、USDC?和?DAI?之間的比例關系仍然受到快速波動的影響，但該比例的穩定表明，市場預期在不久的將來會出現穩定或積極的表現。

?3.?資金費率為負，價格穩定

資金費率使永續期貨的價格與永續合約打算跟蹤的資產的現貨價格保持一致。

當存在大量未平倉空頭時，永續工具的價格將低于標的的價格。在這種情況下，空頭頭寸的用戶通過資金費率補償多頭頭寸。當期貨價格高于標的現貨價格時，多頭將通過資金費率支付空頭。該機制鼓勵金融工具跟蹤資產的現貨價格。

來源：TheBlock

在整個?11?月，BTC?的融資率在?TheBlock?追蹤的所有主要交易所中基本為負值。一般來說，正資金費率意味著正面的價格行為，負資金費率意味著負面的價格行為。

然而，持續的負融資利率加上穩定的市場定價為多頭提供了希望，顯示出市場對資產定價進一步下跌的阻力，盡管加密資產的拋壓異常高。

?4.波動率回歸正常

加密貨幣波動率指數在?11?月?9?日?FTX?崩盤期間達到?126.02?美元的峰值后，一直在下跌，達到了?80.71?美元的接近基線水平。

來源：?加密貨幣波動率指數

為了形成底部，加密市場的波動性和不確定性降低是必要的。較低的?CVI?讀數證實了這種較低的波動性。

如果真的形成底部，我們預計?CVI?將繼續下跌，就像?11?月?7?日之前一樣，也就是?FTX事件真正開始上演的那一天。

?5.?“聰明的錢”的穩定幣配置縮水

“聰明的錢”對穩定幣的配置在?11?月?9?日達到?38%?的峰值后一直在下降。

來源：Nansen

?11?月剩下的時間里，“聰明的錢”從投資組合中較高的穩定幣比例過渡到今天的水平。目前，穩定幣占“聰明的錢”的錢包余額的?27%?。就像穩定幣持有者拋棄?Tether?一樣，當他們的加密貨幣資產的未來價值出現問題時，加密貨幣資產持有者也會轉而“擁抱”穩定幣。

投資穩定幣可以讓加密貨幣持有者降低風險，限制潛在的投資組合縮水，同時保持資金在鏈上，使巨鯨用戶在更適應市場條件時可以輕松地重新配置資本。

直到今年?4?月?ETH?反彈到?3.5?萬美元，觸及低于?9%?的水平，“聰明的錢”投資組合的穩定幣比例大幅增加還有很長的路要走。但在底部完全形成之前，“聰明的錢”減少穩定幣配置是必要的。目前，這個數據趨于看漲。

本文來自?Bankless，原文作者：JackInabinet，由Odaily星球日報譯者Katie辜編譯。

來源：星球日報

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