從Mt.Gox到FTX 同樣的輪回還要上演多少次？_CEX

原文：Kyper創始人LoiLuu博客

編譯：Kyle

2014年的Mt.Gox黑客事件是大多數人準備退出比特幣的時候，也是我開始區塊鏈之旅的時候。隨著比特幣從1100美元跌至不到200美元，我卻目睹了行業邁向更大程度的去中心化。它不再是完全只有MtGox這樣的中心化設施，在Mt.Gox中，資金安全和訂單匹配完全依賴于運行交易所的人。我見證了整個行業從用戶到投資者再到開發者的決心，更多地遵守區塊鏈技術的基本原則；即透明性、免信任性和可驗證性。

“我們的錢去哪兒了？”——這個我們曾經向Mt.gox發出的問題現在又轉向了FTX/3AC。

在接下來的8年里，許多安全和非托管的交易解決方案如雨后春筍般涌現；從原子互換到專注于DEX的Layer-1，從EVM鏈上的智能合約DEX到鏈上-鏈下混合DEX。就在感覺我們正在走上建立后MtGox理想并實現我們為加密貨幣擴展安全透明交易模型的愿景時，FTX的暴雷讓我既震驚又失望，而這一切都發生在短短的幾天的時間里。

某巨鯨6小時前從MakerDAO提取1000萬枚DAI并全部兌換為stETH:金色財經報道，Lookonchain監測數據顯示，某巨鯨從MakerDAO中提取1000萬枚DAI，并以6小時前的均價1,851美元再次購買了5,403枚stETH。[2023/8/10 16:16:56]

我們現在的處境

FTX的崩潰令人震驚，不僅因為對用戶造成的損失規模，還因為FTX一直被認為是業內最安全、最合規的CEX之一。我和我的同事留下了一大堆問題。我們可以做些什么來更早地發現這種欺詐行為？我們錯過了什么警告信號？為什么在MtGox之后對去中心化有著強烈的決心，卻又怎么發生這種事情的呢？而且，最重要的是，我們未來將走向何處？

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要開始回答這些問題，我們認為首先批判性地審視該領域的其他中心化參與者以及他們是否提供我們急需的安全性和可靠性是很重要的。

Beefy提案BSP:03獲批，以將BIFI從Multichain遷出并重新部署至以太坊:金色財經報道，多鏈收益優化器Beefy核心團隊近日發布的一項非約束性信號提案BSP:03已獲社區投票通過，該提案提議迅速將BIFI代幣從Multichain遷出。

據悉，根據該提案，核心團隊建議將BIFI重新部署至以太坊網絡，并設立單一的通用治理池，同時通過DAO管理的新橋接解決方案實現對質押mooBIFI代幣的橋接。[2023/7/17 10:59:01]

此類分析最明顯的候選對象是其他CEX，例如Binance和Coinbase。直至今日，CEX一直都是采用托管模式，將用戶的資產保存在他們的中心化錢包中。用戶資金的維護和保護方式或交易所如何使用它們一直不透明。這是最好的設置嗎？FTX暴雷之后，行業已經提出了諸如非托管CEX、僅限法幣的開/關CEX和鏈上資產證明解決方案等想法。鑒于當前熊市中幾個中心化參與者的倒閉，解決行業中的這一薄弱環節將成為我們復蘇的重要組成部分。

該領域的另一個風險因素是中心化穩定幣。下表1概述了排名前5的穩定幣發行人，總市值為1380億美元。其中只有4%的穩定幣供應由DAI管理；然而，DAI這個去中心化的發行人的超過50%供應目前由USDC支撐。這凸顯了如果任何一個聯絡點出現故障、被過度監管或價格脫錨，就會有傳染的風險。

SEC通過從M條例中刪除對信用評級的引用的修正案:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）今天通過了對規則的修改，從M條例第101條和第102條規定的現有例外中刪除并取代對信用評級的提及，這套規則禁止可能人為影響所發行證券市場的活動。

Gensler表示，這種采用符合國會在 2008 年金融危機之后的愿望，確保我們不會在我們的規則集中嵌入對信用評級的依賴，而是采用適當的替代信用衡量標準。此次通過將是SEC為執行這一任務而制定的第六次也是最后一次規則制定。

修訂案生效后，將取消M條例第101條和第102條中某些現有的例外規則，這些例外規則參考了不可轉換的債務證券、不可轉換的優先證券和資產支持證券的信用評級，取而代之的是基于信用度替代標準的新例外規則。這些替代措施包括滿足特定違約概率門檻的發行人的不可轉換債務證券和不可轉換優先證券的例外情況，以及根據在委員會SF-3表上提交的有效貨架登記聲明發售的資產支持證券的例外情況。[2023/6/8 21:22:53]

神魚：“6800枚BTC從Mt. Gox冷錢包轉移至匿名錢包地址”不實，該地址實際為魚池早期相關聯地址:4月2日消息，據Whale Alert監測，今天凌晨2:07左右，6800枚BTC從Mt. Gox冷錢包轉移至一個匿名錢包地址。對此，神魚表示，該地址并非Mt.Gox的錢包地址，該地址被標記錯錯誤，實際為魚池早期相關聯的地址。[2022/4/2 14:01:05]

表1：穩定幣市值概覽

除了中心化風險，我們還處于加密采用率普遍下降的時期。NFT交易量較峰值下降了99%。DeFi收益率早先促使用戶遠離CeFi及其低利率，但現在不再那么有吸引力；如今美國國債的收益率都已經4.15%至4.65%。新產品創新已經放緩，幾個模仿項目擠滿了空間，但對行業沒有有意義的貢獻。最后，雖然我們已經看到大量新的L1和L2項目，但尚不清楚它們為用戶提供了哪些邊際改進。在過去一年中具有最佳創新的L1為用戶節省了成本并提高了安全性，但只有當用戶有實際好的和有意義的用例來保持區塊鏈繁忙時，它們才有意義。

我們為什么會陷入這個處境？

Whale Alert顯示600枚比特幣從MtGox冷錢包轉出系誤報，實為f2pool錢包地址:12月24日消息，Whale Alert數據檢測顯示，600枚比特幣從MtGox冷錢包轉出至未知錢包。經地址追蹤，發現此地址系誤報，并非MtGox冷錢包，實為f2pool wallet地址。[2020/12/24 16:21:13]

在倒閉后的一次采訪中，SBF談到他在FTX所做的很多工作都是關于向外界展示關于某些價值觀的形象；而另一套價值觀指導著他在FTX和Alameda的日常決策。

是什么讓像SBF、DoKwon和SuZhu這樣的人在這個行業中如此輝煌？是什么將我們拉入他們的軌道，讓脫離了我們MtGox事件發生8年之后專注于的價值觀？

雖然不可否認這些創始人對加密空間造成了重大損害，但我們必須反思這些問題以避免未來發生類似事件。

我還看到加密空間發展太快，沒有足夠的時間進行批判性審查或自我監管框架。令人難以置信的價格上漲導致加密項目和用戶在很短的時間內出現爆炸式增長；以及短期的、不切實際的成功愿景。在如此誘人的價格走勢之后，我們可以假設大多數人并沒有跳入該技術或堅持區塊鏈的原則；而是為了賺快錢。不幸的是，大多數被認為是更老練的投資者的加密貨幣風險投資公司也在急于部署資金為新公司提供資金。與TradFi不同，加密領域的盡職調查流程和最佳實踐不足；這導致熱錢在隨機項目中進進出出。

最后，承認一個痛苦的現實，Web3對于大多數人來說仍然難以使用和理解。去中心化解決方案仍需要高技術背景，以開發人員為中心的UI/UX；這一直是大規模采用的主要障礙。雖然過去DeFi的高收益或Play-to-Earn激勵措施促使用戶進行自我教育，但現在情況已不同了。這里需要更多的投資，尤其是在以下領域：(ii)DeFi應用程序和錢包接口；(iii)與已知的支付UI集成。

我們應該從這里往何處去？

在Mt.Gox之后我們得到了一些慘痛的教訓，而FTX讓我們又回到了同一個起點。在許多方面，我們建立去中心化金融軌道的愿景已經倒退了幾年。已經開始進入該領域的散戶和機構投資者可能需要很長時間才能擺脫這場危機并重拾信心以重返該領域。

我們現在的重點應該是構建一個優于CeFi的技術平臺和用戶體驗。在過去的2-3年中，在構建Web3時，有一種趨勢是將有關Web2的所有內容都拋到腦后；我相信我們可以從Web2中吸取教訓，例如客戶癡迷、產品管理、數據驅動的決策制定，以及在資助新項目之前對新項目進行無情的盡職調查。最后一點是風投和早期投資者最好遵循的。Web2在過去幾十年取得巨大成功是有原因的，這些經驗教訓可以為我們未來的發展奠定基礎。AlexSvanevik在下面的推文中恰當地總結了這些要點。

此外，FTX、3AC和Celsius等慘敗凸顯了“信任但要驗證”的重要性。如果CEX無法發布其儲備證明、責任證明并提供實時償付能力更新，那我們就需要拿走自己的資金。VitalkButerin進一步闡述了這個主題，他提出了Merkle樹、Plasma和validiums等想法，以提供償付能力證明和與CEX資產分開的專用客戶資產。幣安已經承諾支持實施Buterin的儲備證明方法，幣安首席執行官評論說：“這個行業不能簡單地說，相信我，兄弟。”

行業標準已經不可逆轉地提高，用戶將受到更好的保護。中心化項目需要付出10倍的努力才能建立用戶和投資者的信心，而這種額外成本可能會導致團隊選擇去中心化作為默認的啟動模式，而不是為未來最終如何去中心化制定令人信服的十年計劃。

對于投資者而言，打開引擎蓋并理解代幣經濟學、去中心化治理模型、管理密鑰管理以及確定產品市場契合度等概念將是必要的，而不是可有可無的。畢竟，看到FTX憑空印制他們的代幣，供應大量出售給內部人士和零售業者，這對許多精明的觀察者來說可能是一面橙色旗幟。

最后，我們需要一種方法來支持該領域的無名英雄和認真的團隊，他們正在為實際創新做出貢獻，而不是龐氏經濟學或陰暗的代幣交易。加密貨幣需要更多的公共產品融資，例如Gitcoin，它允許公益項目尋求支持和支持。

一切都將過去

最后，盡管行業增長和合法性因最近發生的所有事件而倒退了幾年；我環顧四周，尋找仍然激勵我和我周圍的人繼續在廢墟中建設的東西。這里的答案與Mt.Gox崩潰時的答案相同：我們仍處于使加密貨幣成為主流的早期階段。鑒于與Web2相比采用率較低，增長和創新的巨大機會仍然存在。對于具有長遠眼光的嚴肅建設者來說，現在正是脫穎而出、遠離市場噪音、讓自己脫穎而出的最佳時機。加密貨幣和區塊鏈仍然是我們目前唯一的機會來徹底改變我們的金融技術堆棧。十年后，我們將回顧所有這些事件，并意識到它們都是為了美好的事業而發生的。這是一個偉大的警鐘，提醒我們以更好的基礎和正確的期望重建我們的行業。去中心化基礎設施和協議以及改進Web3UX的案例比以往任何時候都更強大。

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