2022年27 個新公鏈項目盤點：?回顧、總結與展望_加密貨幣

2022.12.26-2023.01.01

新公鏈賽道：回顧、總結與展望

2022年年末以“加密市場進入寒冬”的共識收尾。這一年的一級市場資金流向中，投資機構更專注于基建Infra及應用類，新公鏈是重點關注方向。

公鏈從未缺席過任何一輪牛市，上輪牛市中的新公鏈承接了以太坊的溢出資金，獲取了一波不錯的漲幅。但同時，該賽道淘汰率極高，從當前市場需求來看，DeFi、NFT等概念及應用的快速發展，一直在對公鏈提出更高的要求。

隨著以太坊合并塵埃落定，L2賽道加劇公鏈之爭，新公鏈及次新公鏈需要以不同的結構邏輯及應用場景進行構思。

比特幣期貨持倉量達到2023年高點:金色財經報道，Coinglass數據顯示，比特幣期貨持倉量達到2023年高點，8月8日該市場內的交易活動激增至約145億美元，接近2022年5月觀察到的水平。然而，從未平倉合約來看，活躍合約數量的增加并不一定意味著期貨市場內交易活動的增加，過去七個月里，與比特幣期貨相關的交易量一直在下降。最新數據顯示，BTC期貨交易量已降至2022年12月以來的最低水平，平均每天低于70億美元。這表明交易者要么完全規避風險，不愿意在當前價格水平上采取進一步行動，要么他們已將注意力轉移到波動性更高的其他市場。[2023/8/12 16:21:24]

這一賽道仍然充滿更多可能。Cabin整理了2022年獲得融資的L1公鏈項目，并從中做出總結：

Signature Bank被指控2020年6月起即對FTX的欺詐有實際了解:2月7日消息，Statistica指控加密友好銀行Signature Bank通過允許FTX將客戶賬戶與Signet區塊鏈網絡混合，從而促進FTX崩潰。起訴書顯示Signature Bank至少從2020年6月起就對FTX的欺詐有實際了解，但仍公開宣傳FTX，且未能關閉、暫停或以其他方式限制違反服務條款的Alameda或FTX賬戶，大大促進了欺詐。（彭博社）[2023/2/7 11:52:04]

Bloomberg Intelligence：2024年全球元宇宙市場規模可達8000億美元:金色財經報道，據Bloomberg Intelligence分析，預計到2024年，全球元宇宙市場規模可達8000億美元，這意味著年復合增長率將達到13.1%。需要注意的是，目前元宇宙還僅涉及在線游戲制造商、游戲硬件、現場娛樂和社交媒體這些主要市場，雖然它們都是元宇宙生態系統的關鍵部分，但隨著互動體驗的驅動，未來元宇宙市場還將包括相關計算、網絡和支付公司作為其基礎設施的一部分。(roundhillinvestments)[2021/11/1 6:24:41]

報告：2020年移動設備將成為黑客攻擊的重點目標:McAfee今日發布了其《移動威脅報告2020》，報告發現黑客正在使用隱藏的移動應用、第三方登錄和假冒游戲視頻來攻擊消費者。去年，黑客使用后門、加密貨幣挖礦等各類方法攻擊消費者，隱藏的移動應用程序導致了大約50%的惡意威脅。根據一項新的研究，McAfee發現，黑客已經擴展了隱藏攻擊的方式，使得識別和刪除攻擊變得越來越困難，2020年，移動設備似乎將面臨更大威脅。（BusinessWire）[2020/3/4]

以往各輪周期中，公鏈作為行業內基礎設施的核心布局方向，均屬于行業核心敘事。

上一輪牛市中，大部分新公鏈均具備高吞吐量、低費用等技術優勢，DeFi、跨鏈、交易所公鏈等概念進一步重構了對公鏈生態的估值邏輯。投資機構對于智能合約平臺認可度高，疊加“基礎設施公鏈類項目可與更高β的新興項目進行風險對沖”的因素，公鏈在資本和需求推動下快速發展。進入市值TOP20的公鏈項目頻繁更迭，新興公鏈之間的差異化競爭趨勢逐步顯現。

調查顯示：德國到2020年仍不會接受加密貨幣支付:據Cointelegraph報道，歐洲經濟研究中心（ZEW）的一份問卷調查的結果顯示，到2020年德國仍不會接受比特幣或以太坊等加密貨幣作為支付方式。作為ZEW月度金融市場報告的一部分，該研究機構調查了來自銀行，保險公司和金融部門的300名專家。僅13％的受訪者可以想象，到2020年使用加密貨幣支付咖啡等類似商品， 23％的受訪者表示可以預見這在美國和日本實現；23％相信到2020年可以用加密貨幣支付音樂，而日本和美國則樂觀一些，分別為24%及35%。此外只有6％的受訪者認為到2020年可以在德國用加密貨幣購買汽車，而他們預計日本和美國的可能性分別為13％和15％。[2018/6/16]

從技術層面來看，歷次公鏈的革新主要在共識機制、可編程性、可擴展性三個方向。下一輪公鏈周期中，如何通過以上三個方面的突破來滿足更加垂直的應用場景和市場需求，將是新公鏈突破的關鍵。

在共識機制上，2012年誕生的PoS機制，通過權益記賬的方式解決了PoW能源過度消耗的問題，也是大部分新公鏈所采用的共識機制，并基于PoW、PoS衍生出多類分支及變種。目前在共識機制上的創新已并非主導，這類創新可參考上一輪中?Avalanche雪崩共識為例。

在可編程性上，主要考量智能合約平臺如何打造應用層，以太坊使用了虛擬機和Solidity編程語言實現了智能合約。前述整理的新公鏈賽道中，Move語言在這一層面進行突破，提供更為安全、友好、擴展性強的開發語言。2022年下半年，熱議的新公鏈就包括了Aptos、Sui這兩條Diem系Move語言公鏈。

在可擴展性上，主要因素在于吞吐量及Gas費用，這也是眾多應用場景的剛需因素。前述整理的新公鏈賽道中，模塊化區塊鏈概念、EVM兼容類公鏈、Cosmos生態、應用鏈、零知識證明類公鏈等均需在可拓展性強的基礎上進行創新，同時還包括有著高頻交互需求的游戲公鏈、元宇宙公鏈等，這些場景對于Gas費用極為敏感。

除了以上三大技術方向，新公鏈生態應用生態與價值捕獲是重要的考量因素，其中主要包括：

Gas費用?

垂直應用場景?

流動性方案?

支付場景?

如何激勵用戶長期持有

多鏈并存背景下，新公鏈的差異化競爭愈發明顯，公鏈的垂直應用場景是重要關注點。例如，上一輪中比較具有啟示的是最先滿足NFT應用場景的Flow公鏈。從垂直應用方向來看，前述整理的游戲公鏈、元宇宙公鏈、零知識證明系公鏈、隱私公鏈都從這一角度發力。

值得特別關注的還有基于零知識證明的公鏈賽道，2022年，首個采用零知識證明的類POW機制高性能公鏈Aleo收獲了熱度，Aleo開啟的ZKP證明挖礦模式，在共識機制與激勵模式上進行創新，并引入“ZK礦業“的廣闊前景。

能夠看到的是，本輪的新公鏈賽道生態發展極快，從現有活躍應用來看，排名前十的公鏈生態中，新公鏈Aptos已經進入排名：

新公鏈同時也包括?L2公鏈生態，L2具備以太坊生態優勢，并達到低費、高吞吐量等特點，與非以太坊公鏈形成直接的競爭關系，加劇公鏈競爭態勢。

這種競爭下，預計未來1-2年，在以太坊仍將保持市場一定市場占比的情況下，其他公鏈將細分長尾用戶。

本輪熊市目前位于宏觀環境特殊的情況下，以比特幣周期參考市場走勢，行業泡沫出清仍需要時間。往后1-2年中，在出現宏觀市場轉折回暖的前提下，倘若本輪熊市中市場及機構能夠接受新公鏈的Web3敘事邏輯，那么可能在外部環境合適的情況下，本輪熊市持續時間或有所縮短。

我們相信，目前的各類公鏈也尚未形成最終形態，新公鏈賽道仍在等待Web3真正爆發的時刻。雖然行業尚處于寒冬，但這同時也將迎來一個最適合播種的階段。

一級市場投資動態

上周公布的海內外區塊鏈融資事件共7起，一級市場募資降至冰點。

上周單筆獲投金額最大的項目為Web3推特營銷平臺Twity，獲650萬美元融資。數量最多的賽道為GameFi賽道，獲投項目有鏈游FlappyMoonbird，戰略紙牌游戲MagicFantasy等。

另據MetaversePost年終報告，2022年Web3領域創業公司獲得71.69億美元融資。游戲、元宇宙和社交網絡三大投資類別分別獲得44.9億美元、18.2億美元、2.591億美元。基礎設施、AR&VR和AI類別分別為2.08億美元、1.786億美元和1.365億美元。

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