BTC可能會在下個周期到來前被ETH超越的原因分析_ETH

撰寫：DanSmith

編譯：深潮TechFlow

也許ETH超越BTC比想象中的來得更早，讓我來解釋為什么：

比特幣的目標是成為全球儲備貨幣，以太坊的目標是成為全球數字經濟的基礎設施。這兩個愿景都是巨大的，所以比較網絡獲得各自市場份額的可能性會更好。

相對于其安全預算，比特幣從未產生過有意義的交易收入，而是用區塊獎勵來大量補貼安全。目前的模式是不可持續的，削弱了其成為全球儲備貨幣的可能性。

以太坊已經成為最大的dApp生態系統的基礎層，并擁有加密貨幣中最好的經濟系統。

灰度BTC信托僅增持25枚，LTC持倉增長0.79%:美東時間2月22日，灰度信托持倉數據變化如下：灰度BTC信托持倉量增加25.93枚（+0%），總持倉量為655491.18 BTC，GBTC溢價率5.19%；灰度BCH信托持倉量增加222.69枚（+0.08%），總持倉量為284698.64 BCH，BCHG溢價率545.16%；灰度LTC信托持倉量增加10999.09枚（+0.79%），總持倉量為1407488.49 LTC，LTCN溢價率1257.07%；灰度ETH、ETC信托當日未增持，ETHE溢價率5.84%、ETCG溢價率44.01%。[2021/2/23 17:41:42]

該網絡目前擁有：

BTC跌破15700美元關口:火幣全球站數據顯示，BTC短線下跌，跌破15700美元關口，現報15693.2美元，日內漲幅達到0.17%，行情波動較大，請做好風險控制。[2020/11/12 12:22:51]

246億美元的DeFiTVL

847億美元的穩定幣

在2022年，它促成了超過：

1.2T美元的DEX現貨交易量

526億美元的NFT交易量。

我預計以太坊將在下一個周期結束前超過比特幣。以太坊的市值落后大約$1500億，但合并后的出色表現將成為ETH基本面的一個有實力的推動力。

BTC短時快速跌破6700美元:據火幣全球站數據顯示，BTC在15分鐘內快速下跌超1.00%，當前報價為6654.30美元，火幣日內漲幅約0.56%，行情波動較大，請注意風險控制。[2020/3/27]

如果只看礦工收入的美元價值，比特幣似乎做得更好。

自2016年以來，礦工年收入一直呈上升趨勢。

動態 | 幣安移動錢包應用Trust wallet宣傳支持BTC、BCH和LTC:據cryptoglobe報道，1月9日，幣安的移動錢包應用Trust wallet宣布，其iOS和Android版本現在都支持BTC、BCH和LTC。[2019/1/10]

但分析一下收入構成，就會發現背后的問題......比特幣通過區塊獎勵大量補貼安全性。95%的比特幣礦工獎勵來自通貨膨脹的區塊獎勵，而只有5%是來自交易費的真實收入。

PoW在設計上會消耗大量能源。這對安全來說是很好的，但它創造了強制賣家，因為礦工需要抵消他們的生產成本。即使通貨膨脹率較低，95%的礦工銷售都是新鑄造的BTC，因為幾乎沒有產生費用。

比特幣不支持智能合約，所以BTC是網絡上唯一可以存在的價值形式。用戶必須在每筆交易中支付費用來轉移BTC。因此，費用產生依賴于BTC的流通速度，但用戶卻自稱是囤幣者……

相比之下，ETH是作為貨幣在數字經濟中進行交易的。用戶支付ETH來轉移ETH、穩定幣和其他代幣，或與DeFi應用程序互動。以太坊擴展了可能的行動，不僅僅是發送、接收和持有BTC。

在牛市期間，以太坊的真實收益百分比與總收入一起增加，凸顯了網絡的反身性。然而，當鏈上活動減少時，反身性就會受到傷害，這從2022年真實收益百分比的回撤可以看出。

將2022年分為合并前和合并后的時代，顯示了以太坊如何通過驗證者收入的多樣化來解決通貨膨脹問題。合并后，以太坊驗證者從交易費、ETH燃燒和MEV支付中獲得62%的實際收入。

ETH燃燒和MEV也與鏈上活動的水平相關。更多的交易量導致了更高的基礎費用燃燒和更多的MEV機會。然而，在熊市，以太坊的凈發行量近乎為零，并為質押者創造了正價值。

遷移到PoS也導致在短短117天內減少17億美元的ETH排放量。這對流動性流動來說是很重要的，因為ETH需要更少的購買壓力來維持相同的價格。對通脹的影響？ETH的30天年化通脹率高達0.00%。

同樣，比特幣并沒有死。它在2021-2022年被個人、上市公司和國家/地區廣泛采用。它的社區可能會在不久的將來努力優先考慮可持續性，但它目前的發展軌跡將導致它相對于以太坊而言滯后。

https://twitter.com/smyyguy/status/1612866619981856769

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