Bankless：深度剖析當前宏觀環境 加密市場行情回來了嗎_BANK

原文作者：JackInabinet

原文來源：Bankless

隨著更廣泛的宏觀環境的好轉，本周市場繼續上漲。

CPI數字告訴了我們什么？我們應該怎么做？本文將對近期加密貨幣的Pump情況進行分析。

加密貨幣行情回來了嗎？

BTC在過去一周上漲了23%至21100美元。這讓CryptoTwitter提出了一些重要的問題：

1.加密貨幣觸底了嗎？

2.現在是時候看漲了嗎？

本文將剖析美國消費者價格指數數據的市場解讀，審視周四波動交易背后的邏輯，并從他們不想讓你看到的數據中提取出一些警告。

讓我們開始吧。

Pump的背后是什么？

美國勞工統計局周四公布了12月CPI數據，隨后的交易日一如既往地波動劇烈。

澳大利亞數字銀行Volt Bank因2億美元融資失敗宣布關閉，BTC Markets澄清未受影響:6月29日消息，澳大利亞數字銀行Volt Bank宣布，因募集額外2億美元資金失敗，將于7月5日被迫關閉。作為第一家獲得澳大利亞銀行牌照的網上銀行，Volt Bank表示將返還用戶存款并歸還銀行牌照。據悉，加密貨幣交易平臺BTC Markets與Volt Bank存在合作伙伴關系，但BTC Markets今日在社交媒體發布聲明表示，BTCMarkets業務并未受到重大影響，目前正在與另一家銀行合作伙伴處理替代服務相關事務。（stockhead）[2022/6/29 1:40:03]

資料來源：TradingView

12月的下降標志著CPI連續第三個月下降。“抗擊通脹”總結了美聯儲在整個2022年的貨幣政策方針，美聯儲繼續迫使其屈服。至關重要的是，?12月的數據被許多宏觀經濟專家視為CPI反通貨膨脹的開始，甚至可能出現通貨緊縮趨勢。

同比CPI從7.1%下降到6.5%?，CPI比11月份的測量結果出乎意料地下降了10個基點。下降主要歸因于更廣泛的能源類別，經季節性因素調整后較上月下降4.5%?。

LBank藍貝殼于5月14日20:00上線LAT，開放USDT交易:據官方公告，5月14日20:00，LBank藍貝殼上線LAT(PlatON)，開放USDT交易，5月14日18:00開放充值，5月17日12:00開放提現。上線同一時間，開啟80%的LAT活期挖礦活動。無需鎖倉，持有即得，賬戶資產不小于10 LAT的用戶在活期挖礦頁面登記后即可參與。

活期挖礦是LBank為用戶提供閑置數字資產增值服務，更有DOT、USDT、BTC、ETH等活期理財產品，詳情請點擊官方公告。[2021/5/14 22:03:06]

資料來源：美國勞工統計局

然而，基于服務行業的通脹本質上比彈性價格的食品和能源商品更具粘性，并且仍然處于高位，從12月開始按市值計價上漲0.5%?。顧名思義，粘性通脹成分的波動性低于CPI的商品衍生因素。

到2022年，擊退粘性通脹是美聯儲的首要任務。正如美聯儲主席鮑威爾所指出的，核心服務通脹是美聯儲理事會為預測經濟健康狀況和指導貨幣政策而審查的最重要指標之一。

LBANK藍貝殼于3月11日22:00上線KINE:據官方公告，3月11日22:00，LBANK藍貝殼上線KINE，開放USDT交易，3月11日19:00開放充值。為慶祝KINE上線，LBank藍貝殼將于3月11日22:00開啟充值KINE瓜分5,000USDT活動。活動期間，用戶凈充值數量不少于1枚KINE ，即可根據凈充值量占比瓜分5,000USDT活動獎勵，單名用戶最高獎勵500USDT。詳情請點擊官方公告。

Kine的總發行量為1億，是一種去中心化協議，可建立由定制數字資產組合支持的通用流動性池。KINE是Kine協議的代幣，當前在以太坊上發行。KINE是一種實用程序代幣，旨在促進社區治理并激勵Kine生態系統的活躍圈。[2021/3/11 18:36:25]

資料來源：美聯儲

美聯儲在做什么

為什么通貨膨脹對美聯儲很重要，他們如何使用貨幣政策來對抗通貨膨脹？美聯儲肩負著雙重任務，既要維持價格穩定又要充分就業。

Mark Cuban投資了NFT交易平臺Mintable:億萬富翁投資者Mark Cuban投資了NFT交易平臺Mintable。該平臺允許用戶鑄造，買賣以太坊支持的多種類型的NFT，包括視覺藝術，音樂，視頻和游戲項目。（dailyhodl）[2021/3/6 18:21:39]

但在實踐中，要同時實現這些目標是困難的。

通貨膨脹可以通過收緊經濟條件來控制，并通過提高利率來實現。隨著資本成本和融資成本的增加，支出放緩，對通脹帶來下行壓力。

緊縮性貨幣政策，是用來描述美聯儲目前通過提高目標聯邦基金利率來減緩經濟活動的努力的一個術語。雖然美聯儲不直接在聯邦基金市場放貸，但它可以通過各種政策工具影響貨幣政策，包括公開市場操作、貼現窗口貸款和回購貸款工具。

市場具有前瞻性——它們將預期的美聯儲未來貨幣政策納入今天的借貸成本中。隨著市場調節這些調整，市場對未來通貨膨脹路徑的看法的變化被納入收益率和資產估值中。

利率上升會減緩經濟增長并通常會降低就業水平，迫使美聯儲在不將經濟推入衰退懸崖的情況下，在提高聯邦基金利率的速度和幅度之間進行平衡。

區塊鏈支持者Mark Cuban仍對競選美國總統持開放態度:億萬富翁和區塊鏈支持者Mark Cuban表示，他永遠不會“拒絕”競選美國總統。多年來，Cuban一直在反復評論這種可能性。盡管對區塊鏈技術的潛力很感興趣，但Cuban一直是比特幣批評家。（Decrypt）[2020/5/31]

而在整個2022年，勞動力市場出人意料地保持了彈性，失業率持續下降，全年失業率為3.5%?，為新冠疫情后的最低水平。

資料來源：FRED

就業強勁使美聯儲能夠繼續提高利率。資產價值不是美聯儲在制定貨幣政策時的主要考慮因素。具有諷刺意味的是，過去一年強勁的就業數據引發了人們對美聯儲將有更大加息空間的擔憂，這對估值產生了負面影響。

隨著失業率持續下降，緩解的跡象有限，通脹放緩仍是投資者緩解金融狀況的救命稻草。

12月的CPI數據最終緩解了這一壓力。

數據說明什么

雖然數據并不完全樂觀，但考慮到粘性類別的持續通脹壓力，你最好相信華爾街的MBA們是經過了一番心理訓練才變得樂觀起來，正如《華爾街日報》所強調的：

資料來源：華爾街日報

核心通脹是許多政策制定者和市場參與者首選的通脹指標，已經在衡量中剔除了商品定價的波動成分。超級核心通脹估計是華爾街試圖合理化日益復雜的通脹故事的一種嘗試。

由于供應鏈正常化和商品需求放緩，許多核心商品類別的通脹指標已經轉為通貨緊縮，而服務業類別的通脹仍然居高不下，部分原因是就業市場持續緊張和工資上漲壓力。

超級核心通脹指數不包括核心商品和住房服務，一些市場參與者選擇將醫療服務也排除在外。

資料來源：華爾街日報

Vanguard全球利率主管RogerHallam?指出，“與服務方面的情況相比，商品和住房印刷品將在未來一年中得到較少的關注”。此外，Hallam認為市場參與者將更加重視就業數據。

好吧，這些想法看起來很復雜，但很有希望——那么你應該怎么做呢？

保持謹慎的看漲

你永遠不想成為在整個熊市中都留在加密貨幣領域而錯過反彈的小丑，因為FOMO在最高點買入21000美元的BTC或1550美元ETH，然后在到達實際底部的路上被清算。

通貨膨脹正在好轉

就業依然強勁

其他人似乎都在購買

然而，謹慎的樂觀態度是關鍵。

那些即將發生的基金贖回？它們現在是否有可能發生……

如果說我在加密貨幣領域的整個過程中學到的一個反復讓我痛苦的教訓，那就是周末的價格走勢通常是欺詐價格行為。比特幣自2022年8月以來最大的拋售都發生在周五的暴漲之前，一直持續到周末。

資料來源：TradingView

隨后的交易行為每次都將BTC帶到新的周期低點。

隨著做市商周末回家，TradFi市場周末休市，流動性減少。這增加了波動性并使價格更容易受到異常波動的影響，異常高的交易量很容易將價格推向兩個方向的極端。

這個周末的高點讓BTC升至比上周五收盤價高出近14%的高位。

資料來源：TradingView

請記住，雖然BTC現貨市場對于個人或小團體來說可能難以操縱，但低流通量的山寨幣肯定無法避免這種行為。

當你的代幣升值時，你可以用它來借更多的錢！假設一下，如果你是一個擁有雄厚資本的風險投資人，剛剛受到贖回的打擊并持有大量低流通量的代幣。而像Lido這樣的抵押級藍籌DeFi項目，你可以用它們不斷增長的價值為抵押借入資金，在低流動性的市場上做多你持有的代幣，并吸引熱點追逐者，讓他們參與其中。

資料來源：TradingView

雖然VC大量拋售會壓低市場價格，但吸引新鮮血液和重新關注他們的垃圾幣使他們能夠以更有利的價格退出。切記：風投是來玩游戲的！別讓他們在離開的時候把你壓垮！

再回到ZhuSu放棄以太坊的話題，有人知道嗎?

這條推文標志著3AC的人們發起了一場激進的Alt?L1活動的開端。事實證明，他們的努力取得了巨大的成功，LUNA在接下來的五個月里上漲了近200%?！

盡管公開宣布支持AltL1?s并預言以太坊將在2021年末消亡，但3AC早在很久以前就從中獲得了收益。

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