金色觀察丨復盤Yam事件 看DeFi收益耕作有何陷阱？_區塊鏈

金色財經 區塊鏈8月25日訊 八月對DeFi行業來說注定是不平凡的一個月，一個全新收益耕作協議Yam.Finance橫空出世，但這個項目可謂“來得快去的也快”，最終因為無法修復的Bug導致僅一天時間就被迫下線，讓投資人遭受了巨大損失。那么從這一事件，我們又能學到什么經驗教訓呢？

YAM其實是一種采用彈性供給機制（也就是所謂的rebase）的加密代幣資產，與Ampleforth（AMPL）非常相似，其代幣供應會根據市場變化擴大和收縮，確保每個YAM代幣價值始終錨定1美元。但和 AMPL 的彈性供應模式不同的是，YAM 每次供應通脹的一部分（約 10％）將被用于購買 yCRV（一種以美元計價的高收益穩定幣），并將其添加到 Yam 資金庫中，通過 Yam 社區鏈上去中心化治理進行控制，進一步支持價格穩定。

金色財經挖礦數據播報：ETH今日全網算力上漲3.09%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力133.230 EH/s，挖礦難度19.93T，目前區塊高度687765，理論收益0.00000660/T/天。

ETH全網算力594.466 TH/s，挖礦難度7583.03T，目前區塊高度12642850，理論收益0.00263204/100MH/天。

BSV全網算力0.682EH/s，挖礦難度0.09T，目前區塊高度691838，理論收益0.00131921/T/天。

BCH全網算力2.036 EH/s，挖礦難度0.29T，目前區塊高度692356，理論收益0.00044199/T/天。[2021/6/16 23:40:10]

此外，YAM沒有預挖和銷售，沒有創始團隊預留，沒有投資機構占股，利益分配機會均等，這也是其最吸引收益耕作者的地方。

金色財經挖礦數據播報 | ETH今日全網算力下降2.26%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力124.596EH/s，挖礦難度17.35T，目前區塊高度639299，理論收益0.00000775/T/天。

ETH全網算力190.644TH/s，挖礦難度2388.86T，目前區塊高度10460935，理論收益0.00855400/100MH/天。

BSV全網算力2.430EH/s，挖礦難度0.31T，目前區塊高度643739，理論收益0.00037031/T/天。

BCH全網算力3.103EH/s，挖礦難度0.45T，目前區塊高度643930，理論收益0.00029004/T/天。[2020/7/15]

值得一提的是，YAM的創始團隊也各個來頭不小，包括 Brock Elmore、Trent Elmore、Clinton Bembry、Dan Elitzer 和 Will Price 。其中，Brock Elmore和 Trent Elmore來自于幫助以太坊利率優化DeFi服務平臺Topo Finance的團隊；Clinton Bembry是加密貨幣錢包Astro Wallet聯合創始人（該公司已被 Coinbase 收購）；Dan Elitzer是IDEO CoLab投資人兼麻省理工學院比特幣俱樂部創始人；Will Price則是Flipsidecrypto數據科學家。在這種行業人脈背景下，Yam.Finance不僅吸引了普通DeFi投資人，還吸引了不少業內大佬，快速獲得了成功。

金色財經獨家分析 區塊鏈或將成為實體經濟產業領域落地應用的主戰場:日前，工信部信息中心正式發布《2018年中國區塊鏈產業發展白皮書》，其中提到，區塊鏈技術正在被各行各業所認可，幾乎在所有的產業場景都能落地應用，具有降成本、提效率、優化產業誠信環境的作用。其中，區塊鏈技術應用落地的主戰場是實體經濟產業領域，區塊鏈技術的價值也將集中體現為落地產業場景后帶來的價值增量。隨著區塊鏈技術的發展，區塊鏈帶來的并不僅僅是速度的提升，而是會改變整個生態，區塊鏈或將在未來改變現在整個實體經濟布局。此前，也曾有很多業內人士普遍認為區塊鏈能更好的應用于實體經濟領域，央行數字貨幣研究所所長姚前就曾表示，要完善區塊鏈治理機制，要發揮區塊鏈技術的正能量和更好的服務于實體經濟；經濟學家周德文也表示，區塊鏈是實體經濟脫胎換骨走出危機的道路。[2018/5/21]

不僅如此，YAM吸引投資者的另一個主要原因就是該協議承諾“平等抵押機會”，無需挖礦、創始人沒有股份，更重要的是，代幣發行時的價值為0。這對于許多人來說，投資YAM意味著“買到就是賺到”，因此在短短一天時間就迅速吸引了近5億美元的流動性。

金色財經訊:9月15日，火幣網發布公告，公告指出：火幣網將于9月30日前通知所有用戶即將停止交易；將于10月31日前，依次逐步停止所有數字資產兌人民幣的交易業務；各幣種人民幣交易業務停止具體安排另行公告通知。[2017/9/15]

但事實上，Yam.Finance協議存在一個大問題，即：沒有審計。雖然Yam協議的最初創建者已經做出努力來嘗試確保合約的安全性，包括從現有的經過良好審計的項目中分出許多代碼庫、征求意見等，但目前尚無什么方法可以像正式審核那樣嚴格。他們已經在官網上公開承認還提醒用戶謹慎投資了。

但現實令人感到不可思議，即便Yam.Finance的官方網站上已警告用戶協議合約尚未進行審計，但依然沒有抵擋住收益耕作者（Yield Farmer）們的熱情。就在協議啟動1小時的時候，顯示存入7600萬美元；啟動1個半小時的時候，顯示存入9000萬美元；代幣分配8小時的時候，質押池鎖倉量已突破2億美元；代幣分配24小時，質押池鎖倉量達到3.9億美元；在8月13日凌晨，質押池鎖倉量創下了4.6億美元新紀錄。

就當這一個個指標數字不斷上漲的時候，加密貨幣社區中已經有一些人開始對這個項目產生懷疑了，他們認為Yam.Finance可能是一個打著“慈善、透明”幌子的“拉高倒貨”的騙局，買家們根本不清楚YAM是否具有實際的價值。

不出所料，Yam.Finance的項目方很快就發現了彈性供應調整合約存在漏洞，會導致彈性供應調整（rebase）時鑄造大量額外 Yam 代幣，并緊急提出了兩個修復建議：將Rebase設置為0，這將暫停Rebase以允許其實現完全修復；將YAM儲備中的YAM重置為零，這將消除儲備金中通脹的YAM。但這兩個建議需要在北京時間8月13日下午3點之前獲得3.5萬枚Yam代幣參與委托投票發起提案，并獲得14萬Yam代幣投票支持該提案，從而重新部署合約才能修復Bug。之后Yam.Finance團隊又聲稱，需要持幣人將16萬代幣委托給該項目發起人Brock Elmore才可以啟動Bug修復。這一“Bug事件”導致Yam代幣價格一路走低，創下了24小時跌幅78.80%的記錄。

縱觀YAM、YFI、以及其他YFI分叉項目其實都是讓收益耕作自動化，本質上是根據借貸利率對價格和收益進行套利。之所以會有這樣的DeFi項目在市場涌現，一部分原因仍是當前市場效率低下導致，但另一部分原因是這些項目將收益返還給代幣持有人之外，還會在每個DApp的后續發展（比如YFI金庫和YAM存款等）中為他們提供治理和投票權力，而目前市場上DeFi協議存在的四大風險之一就是系統設計風險（另外三大風險分別是：智能合約風險、清算風險和泡沫風險）。

許多DeFi協議運作時間并不長卻提供了大量激勵措施，但是只要一個漏洞就會給投資者造成巨大損失。而往往一些大肆宣傳的新項目會很容易吸引投機者入場，那些最先入場的投機者也往往會像2017年ICO泡沫期間一樣遭受嚴重損失。因此，本文給出的建議就是：投資者應保持警惕，擦亮眼睛投資這個市場。特別是新投資者應避免嘗試利用尚不為人所知、一時流行的狂熱來獲利。

本文部分內容編譯自cointelegraph

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