SEC與Kraken和解將如何影響以太坊質押格局？_OIN

原文標題：《HowtheSECCouldReshapeEthereum’sStakingLandscapefortheBetter》

原文作者：MargauxNijkerk,?SamKessler

原文編譯：倩雯，ChainCatcher

上周，美國證券交易委員會突然與Kraken達成和解，以?Kraken?關停質押服務而收場。這引發諸多討論，關于以太坊等區塊鏈上的“質押”服務是否能夠繼續尋在。

以太坊專家和區塊鏈分析師表示，這看似對加密行業看是不利消息，但也許會推動行業進步。比如幫助以太坊網絡去中心化，迫使服務提供商澄清他們如何為零售投資者賺取收益。

此次和解要求?Kraken?停止向美國客戶提供“質押服務”。此前，該服務允許散戶投資者用區塊鏈“質押”一定數量的加密貨幣以換取收益。

SEC闡述Coinbase三項未注冊違規運營行為:6月6日消息，SEC在針對Coinbase的訴訟中闡述道，Coinbase通過Coinbase平臺，使用州際商業的手段和工具，將多個加密資產買家和賣家的訂單聚集在一起，這些資產作為證券進行買賣，使用一個帶有非自由支配規則的交易設施，讓訂單進行交互，讓買家和賣家就這些證券的交易條款達成一致。因此，Coinbase被要求在SEC注冊為國家證券交易所或根據此類注冊的豁免進行運營，但Coinbase并沒有這樣做。

其次，Coinbase通過Coinbase平臺、Prime和Wallet，利用州際商業的手段和工具，為他人的賬戶進行證券交易。因此，Coinbase被要求在SEC注冊為經紀人或根據豁免進行運營，但Coinbase也沒有這樣做。

最后，Coinbase作為中介，在Coinbase平臺上結算加密資產證券交易。Coinbase還擔任證券托管人，要求客戶將其加密資產證券存入Coinbase控制的錢包中，創建了一個集中處理證券的系統，在該系統中，在Coinbase平臺上存入和交易的證券被視為可替代的，客戶賬戶被Coinbase借記和貸記，以結算客戶交易。因此，Coinbase被要求在SEC注冊為清算機構或根據豁免進行運營，但Coinbase同樣沒有這樣做。[2023/6/6 21:19:59]

像以太坊這樣的?POS?區塊鏈吸引了用戶來質押加密貨幣資產作為一種安全保障來換取獎勵，這類似于利息支付。像比特幣這樣的?POW?網絡，通過能源密集型的挖礦獲取收益。

Galaxy Digital CEO：SEC對Ripple的起訴并沒有過多地影響到XRP的價格:10月18日消息，Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz在最近的推文中表達了對XRP的一些看法，他表示，自SEC起訴Ripple以來，XRP的價格并沒有受到過多的影響，反而成功上漲了兩倍，這直接證明了一旦形成了具有共同利益的社區，它們就會變得非常有彈性。[2021/10/18 20:37:46]

Kraken?與?SEC?的和解可能對眾多質押產品來說是噩耗，這些產品允許用戶以低于通常要求的前期成本或技術知識進行質押。目前以太坊上有價值約?250?億美元的以太幣。其中?18%?的股份由Coinbase和?Kraken?持有——這兩個最大的平臺提供質押服務。

John McAfee稱SEC的指控言過其實，自己對推廣的代幣有信仰:3月6日消息，加密貨幣倡導者、殺軟件之父John McAfee發推回應SEC的指控，“我的團隊根據管理、商業計劃和潛力評估每一次推廣。沒有人能預見到山寨幣市場的崩盤。我們得到的報酬也是這些崩盤的山寨幣。SEC的指控言過其實。以我推廣最多的代幣Docademic為例，我對我推廣的代幣有信仰。即使它崩盤了，我仍然持有分配給我的每一枚代幣。一枚代幣都沒有賣過。我始終相信該公司。”據悉，Docademic（MTC）目前在CoinMarketCap上排名第1320位，交易價格為0.002397美元。

據此前報道，美國司法部（DOJ）指控John McAfee犯有證券欺詐、電匯欺詐和洗錢罪，其加密貨幣團隊的執行顧問Jimmy Gale Watson于3月4日在得克薩斯州被捕。 曼哈頓聯邦檢察官Audrey Strauss在聲明中聲稱，兩人利用社交媒體通過“謊言和欺騙”發家致富。（U.Today）[2021/3/6 18:21:48]

Kraken?為達成和解將該交易所的質押產品列為證券，這可能會對整個質押領域產生影響。像Lido和?RocketPool?這樣的“去中心化”質押服務正絞盡腦汁地想知道?SEC?對質押的觀點是否真的能讓他們長期受益。不依靠中介幫助以太坊無中介運行“單獨質押者”也從美國證券交易委員會的行動中看到了一線希望，因為它有可能使網絡更加安全和去中心化。

動態 | Bitwise再次寫信給SEC 稱其“致力于”創建比特幣ETF:據The Block 12月21日消息，加密貨幣資產管理公司Bitwise已寫信給美國證券交易委員會（SEC），稱其“致力于”創建比特幣交易所交易基金（ETF）。這封信由Bitwise于周三提交，并由美國證券交易委員會于周五發布，是該公司對監管機構10月份對其比特幣ETF的112頁不批準令的回應。這封信試圖解決SEC的市場操縱和監管共享問題，以批準比特幣ETF。在市場操縱方面，Bitwise表示，比特幣市場“具有獨特的抵抗力”，因為比特幣的價格由公開市場決定。另一方面，傳統市場“依靠協調定價”，發生了諸如2012年倫敦銀行間同業拆借利率（LIBOR）丑聞之類的事件。關于監管共享的要求，Bitwise表示，紐約證交所Arca(已提交了比特幣ETF的實際方案)通過參與市場間監管集團，與芝加哥商品交易所達成了監管共享協議。[2019/12/22]

質押服務平臺

動態 | SEC指控交易商違反證券法 僅允許使用比特幣購買掉期:據美國證券交易委員會（SEC）官網消息，SEC指控1pool Ltd. 公司即國際證券交易商1Broker及其駐奧地利首席執行官Patrick Brunne通過比特幣融資的基于證券的掉期交易，涉嫌違反了聯邦證券法。投資者只需提供電子郵件地址和用戶名就可以開立賬戶，而且用戶只能使用比特幣購買這些掉期。SEC稱，Brunner和1Broker未能在經過注冊的全國性交易所進行基于證券的掉期交易，也未能正確注冊為基于證券的掉期交易商。[2018/9/28]

以太坊質押需要至少?32?個ETH。在沒有中介的情況下進行質押，意味著要設置一臺電腦作為以太坊網絡的“節點”——這是一項復雜的任務，如果操作不當，會招致資金的嚴重虧損。

這些障礙為?Kraken?和?Coinbase?等交易所留下施展空間，幫助散戶投資者質押——主要是進行利息賺取。這兩個平臺將用戶的資金匯集在一起，為用戶消除?32?個?ETH?的要求，且負責好節點的運轉。

美國證券交易委員會委員?HesterPeirce?在一份聲明中該機構對?Kraken?的行動嚴厲指責，他認為“質押服務并不統一，一次性的執法行動和簡單粗暴的分析并不能解決問題。”

在法律文件中，美國證券交易委員會認為?Kraken?計算其支付給用戶收益率的機制非常有問題。委員會寫道：“這些收益由被告而不是底層區塊鏈協議決定，而且這些收益不一定取決于?Kraken?從質押中獲得的實際收益。”

Coinbase?堅持認為它自己的服務是不同的。Coinbase?的首席法律官?PaulGrewal?在推特上表示：“我們這樣真正的鏈上質押服務根本不同的。根據?Grewal?的說法，Coinbase?與?Kraken?的不同之處在于，用戶的報酬與質押獲得的獎勵直接關聯。

盡管?Coinbase?首席執行官?BrianArmstrong?表示如果美國證券交易委員會像對待?Kraken?一樣對待?Coinbase?的質押產品，他愿意與之斗爭，但接下來會發生什么尚不清楚。

正如CoinDesk?上周報道，Coinbase?的分析師在一份報告中承認，圍繞?Kraken?的發展很可能會影響到“未來質押的增長速度”。

去中心化的質押服務

在美國證券交易委員會的裁決之后，投資者似乎認為這對“去中心化”的質押平臺來說是利好。最大的去中心化質押服務?Lido?背后的?LDO?代幣，在上周圍繞?Kraken?的新聞之后，暫時跳漲?10%?。Lido?和類似的協議不存在類似中心化服務的準入障礙，完全在智能合約上運行其業務。

以太坊研發公司ConsenSys的首席加密經濟學家?LexSokolin?告訴?CoinDesk“，不會有加密貨幣交易所的管理團隊以你的名義匯集你的資金。”

這是關鍵的差異所在——不存在中心化的公司或管理團隊——去中心化的產品希望能夠獲得監管機構的較少審查。Sokolin?說，“我希望你對?Lido?會有不同的看法，但我確實認為這是一個非常開放的問題，是法律問題，也是難題。”

Lido?目前占所有質押?ETH29%?的份額。如果中心化質押服務模式完全消失，Lido?也許會占據更多的份額。

獨自質押

以太坊社區的一些成員認為美國證券交易委員會的執法行動帶來一線希望，他們告訴?CoinDesk，這可能有助于將對網絡的控制權轉移到更多人手中。

JaydeepKorde?的公司?Launchnodes?建立了基礎設施，幫助?32?個?ETH?的持有人建立節點，根據他的說法，像?Kraken?這樣的質押服務破壞了加密貨幣創建去中心化金融系統的目標。Korde?告訴?CoinDesk：“新的中介機構通過所謂的神奇黑盒，提供給你利率，這種現象和我們現在的情況沒有什么區別。”

根據?Korde?的說法，關于?Kraken?的消息可能最終推動那些擁有?32?個?ETH?的人進行獨自質押，他們選擇運行自己的節點，不再將控制權交給第三方。

以太坊研發公司?ConsenSys?的產品經理?BenEdgington?說：“我認為這對去中心化有好處。在以太坊這樣的?POS?網絡中，一個人的權益相當于他們對網絡的權力；如果一方占了以太坊足夠多的權益，理論上他們可以減緩網絡速度或阻止某些類型的交易。就協議和協議健康而言，由一個大型中心化實體控制大量的權益并不是理想狀態。”

過去以太坊采用工作證明系統，少數幾個大型挖礦集團對網絡有普通人不具備的影響力，因此，以太坊新的權益證明模式應使網絡更難中心化。Edgington?說：“我們的目標一直是讓以太坊由數以萬計的單獨節點運營商運營，而不是受三四個大型數據中心控制。”

質押服務平臺的增長有可能危及這一目標，但美國證券交易委員會與?Kraken?的和解可能有助于使以太坊權益證明系統更難被壟斷。

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