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一文探討Arbitrum的代幣經濟、機構成本和估值分析_ARBI

Author:

Time:1900/1/1 0:00:00

原文作者:@Ryanqyz_hodl

原文來源:SevenUpDAO

摘要:

(?1)估值:與OP比較,使用FDV相對估值,SARB的價格應在2.088左右。使用MCap相對估值,價格在1.23左右。其他估值方法的結果基本在此區間。

(?2)代幣分配:國庫留了近一半,空投11.62億,投資者/投資機構有17.53億,?3輪融資共1.437億美金。機構平均成本為1.437億/17.53億=?0.082刀/枚。若價格在1-2刀,其已獲12.2?x-24.39?x的收益。

(?3)發幣結果:SARB代幣將使Arbitrum生態系統比其他擴展鏈更加去中心化,成為第一個具有“自我執行治理的L2解決方案,這意味著治理完全在鏈上進行,無需核心團隊手動實施提案。

(?4)策略(NFA-DYOR):見文末

1.概述:

#Arbitrum是目前生態最完整的Layer?2?,在Layer?2中市場份額達55%?,生態項目200+,呈現有機增長態勢。

一Smartest-Money在2小時前向Binance轉移了7868枚ETH:金色財經報道,據Lookonchain監測,一Smartest-Money在2小時前向Binance轉移了7868枚ETH(價值約1400萬美元)。在FTX暫停提款之前,該Smartest-Money從FTX提取了400萬美元的USDC和10,646枚的ETH(價值約1900萬美元)。并在USDC脫鉤期間獲利約20萬枚USDT。[2023/3/22 13:19:26]

$ARB代幣將僅用于協議治理,沒有其他用例,目前Arbitrum上還是使用ETH支付fee。

ARB將標志著Arbitrum正式過渡到DAO,這意味著治理完全在鏈上進行,無需核心團隊手動實施提案。

2.為什么發幣?

zz正確的理由:

幾乎所有rollups都可由中心化實體任意升級,產生了被利用的可能性。

可以被任意升級的話,理論上只要代碼設計得當,可以突然更新跨鏈合約把用戶的全部資產劃走。

為了緩解這個問題,由ARB代幣持有者組成的ArbitrumDAO將控制可升級性

SBF及馬斯克入榜福布斯2022年職業生涯“滑鐵盧”榜單:12月29日消息,福布斯發布 2022 年職業生涯滑鐵盧榜單(The Most Notable Career Crashes Of 2022),前 FTX 首席執行官 SBF、推特及特斯拉首席執行官馬斯克、英國前首相特拉斯等 12 人入榜。

針對 SBF,福布斯評論稱,與安然和雷曼兄弟一樣,FTX 的崩潰可能會定義一個時代的結束。SBF 的行為是否構成犯罪將由法庭裁決,但他職業生涯的崩潰促使立法者和投資者重新評估數字資產的風險。[2022/12/29 22:14:55]

真實的理由:

生態已經呈現有機生長態勢,項目方要賺錢了。

3.空投細則

官方文檔:

https://t.co/30?upgBWA?38?

中文,看第二張,by@0x?KillTheWolf

NBA、NBPA與SORARE聯合推出基于NFT的奇幻游戲:9月7日消息,NBA、NBPA與SORARE聯合發布一款具有收藏價值的NFT夢幻籃球游戲,用戶將能夠收集NFT卡牌并為公開比賽建立陣容。[2022/9/7 13:14:43]

4.代幣經濟

100億的總量,?2%的通脹,大所會第一時間上。

2023.3.23開始發放空投,機構投資者一年后才開始解鎖

減半年解鎖,投資人贏麻,dddd

一年后當天投資者發放總量的4.3%?,項目方和顧問發放總量的6.7%?,隨后3年按月線性解鎖

這是對開盤拋壓結束后bullish的解鎖,一年內都沒有自然拋壓。

此處流通量比例分母算了國庫,到時候拋壓不小。

外媒:到2030年,NFT市場的估值可能達到2300億美元:8月31日消息,一份報告顯示,到2030年,NFT市場的估值可能達到2300億美元,是2021年的20倍以上。文章表示,在上一個加密周期中,NFT市場狀況在很大程度上與加密市場相關,并依賴于加密市場。隨著技術和數字資產估值飆升,個人和投資者更容易證明投機新興NFT資產類別的合理性,通常支付高昂的溢價,并堅信未來某個時間點可能會產生一些有形的效用和價值。再加上NFT本質上相對稀缺且缺乏流動性的事實,它為價格大幅升值掀起了一場完美風暴,如今價格大幅回落。

并解釋道,由于NFT代表了唯一又易于轉讓的數字所有權,它們將作為元宇宙中活動的數字身份或門票,提供出席或付款證明,并充當游戲、可穿戴設備或數字房地產的所有權證明。(Cointelegraph)[2022/8/31 12:58:38]

5.代幣分配/機構成本

國庫留了近一半,空投11.62億,投資者/投資機構有17.53億,?3輪融資共1.437億美金

機構平均成本:?1.437億/17.53億=?0.082?$/枚。

種子輪大約:?0.005?$/枚,募資3.7?M

數據:Lens Protocol總用戶已達6.7萬人:金色財經消息,據Dune Analytics數據顯示,Lens Protocol總用戶已達67,710人,Lens NFT持有者達57,200人,已鑄造61,693枚NFT。[2022/8/29 12:55:32]

A輪大約:?0.12?$/枚,募資20?M

B輪大約:?0.12?$/枚,募資120?M

若價格在1-2刀,機構平均獲12.2?x-24.39?x的收益

空投給DAO的1.13億$ARB分配如下:

GMX能獲得22%代幣,后續可能分發給GMX交易用戶。

Treasure_DAO能獲得19%的代幣,后續可能分發給各游戲用戶及核心NFT持有者。

SushiSwap能獲得9%?,應當也是給交易用戶了。

6.估值分析

相對估值:看圖

結論:

做完還是覺得用同為L2的OP來做相對估值最合理。MATIC因為基本全流通,所以MCap過高;APT顯然不適合做對比。

FDV/TVL和MCap/TVL是比較好的indicator,那么1.2-2.08都是比較合理的估值。

考慮到Arbi的龍頭地位,其估值可能會有所提升。

估值更高的原因:L2龍頭,罕見的有機增長和健康的生態,比較高的確定性

估值更低的原因:空投精品號和擼毛號差別不大,初始流通量較高,可能導致初期拋壓較大。

Insightby?@NintendoDoomed

開盤價格等,實際上沒人能夠預測清楚,有估值作為抓手幫助自己決策即可

絕對估值:

這有位英文流真大哥@0x?Hamz?做了一個絕對估值的版本,邏輯能看懂,但我沒完全明白,供大家參考

https://twitter.com/0x?Hamz/status/1637463889955934209?

有人看懂了歡迎跟我講講。

7.邏輯推演

注意:初始拋壓只有前期流通為早期空投用戶+daos生態系統,前期流通合計12.75億。

團隊+投資人一年后解鎖。國庫DAO放在國庫里,需要經過DAO投票才能決定用途。

我估值里的CirculatingSupply也是12.75億。

因為實際上擼毛的和炒幣的人整體上不是同一批人,所以這里假設大部分的擼毛者會開盤直接出售。

假設價格是1-2刀,?75%的擼毛用戶拋售:

需要的流動性為:

1*?0.75*?12.75億=?10.2億

2*?0.75*?12.75億=?20.4億

這個拋壓還是不小的,這也是為什么有人開盤會看跌。

8.策略:

Disclaimer:

請不要根據我說的任何信息做任何操作,我說的都是錯的,你是你自己行動的唯一責任人。

我不帶單

我目前的想法:?0.5刀,?0.8刀,?1刀,?1.5刀,?2刀分批掛單。

剛開盤應該會是拋壓最大的一段時間

在拋壓結束后,因為Arbi的熱度,可能繼續上漲。

歡迎給出你的看法

9.雜項/溫馨提示

上線時間:

BN北京時間2023-03-24凌晨一點上線,又是一個不眠夜。做市商未知。

溫馨提示/需要小心by@AntCaveClub:

如何最快獲得ARB?:

終于總結完了,相信看完這條推文,你對Arbi空投所需的信息已經完全掌握了。?在撰寫過程中,給我最大啟發的不是Arbi相關的深度,而是@hebi?555的靈魂拷問:

https://twitter.com/hebi?555/status/1636540161562648576?

機會永遠都有,保持冷靜,持續努力,保持信息敏感,不偷懶才是王道。

Tags:ARBNFTARBIRBIethylenecarbonateNFTBArbitrageCTORBI幣

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