早期探索：NFTFI 衍生品賽道及項目盤點 nftperp、tribe3、putty 等_NFT

作者：Maverick

注：本文撰寫于2月14日，一些數據可能出現延遲

過去一個月，NFT市場交易量久違地出現反彈，NFTFI也重新活躍起來，具有真實收益的NFT交易市場和借貸平臺的Token迎來了大幅上漲。不過未來很有可能又會有新的模仿者以Blur的方式瓜分NFT交易市場的交易份額，那么市場又會面臨內卷持續加劇的狀態。

NFT交易市場的主要貢獻來自于藍籌NFT掛單交易即現貨，對于藍籌NFT交易流動性的爭奪是NFT交易市場內卷的重要對象之一。但是藍籌NFT單價較高，普通散戶往往很難像大戶或巨鯨那樣以復雜性和技巧性的交易策略去參與。因而根據CEX期貨交易量遠高于現貨交易量的經驗，NFTFI有意識地往衍生品方向去發展，以幫助散戶通過杠桿化手段參與藍籌NFT交易，貢獻更多的交易量。

本文將聚焦于NFTFI衍生品項目，幫助用戶更早地識別衍生品賽道機會。

注：NFTFI衍生品賽道尚處于早期，存在相當多的不確定性。本文僅作為信息分享，不對所述項目做任何背書，無任何利害關系。

期貨

nftperp?

nftperp是建立在Arbitrum上的NFT永續合約去中心化交易所，是目前成熟度和關注度最高的NFT期貨交易所。用戶可以使用ETH作為幣本位并使用杠桿進行做多或做空交易。當前nftperp處于私人測試中，開放了Azuki、BAYC、MAYC、Milady、CryptoPunks五種NFT的期貨交易。nftperp使用獨創的vAMM機制保持NFT期貨交易流動性，以及在地板價的基礎上使用了NFT價格評估協議Upshot集成的Chainlink預言機數據進一步保證了地板價的真實性與及時性。該平臺采用Keeperbots清算機制，在清算時平臺將會賺取名義頭寸規模的1.25%。除了為用戶提供的交易基礎功能，nftperp還提供了類似于FT交易的K線圖表、聊天室等功能輔助用戶交易。

Firstminute capital第三支早期風險基金已籌集1億美元:金色財經報道，Firstminute capital新成立的第三支早期風險基金已籌集 1 億美元資金，最終將于今年晚些時候結束，該支基金將投資英國和歐洲的早期初創公司。firstminute 表示，該基金得到了 130 位獨角獸創始人的支持，其中包括 Palantir、Ocado、Supercell、MongoDB、Check Point、Wayfair 和 Zalando 的聯合創始人。

據金色財經發現，Firstminute capital參投過多個加密項目。[2023/6/12 21:31:47]

Mimicry

MimicryProtocol是構建在Polygon上的NFT期貨市場，利用Chainlink預言機進行價格更新。目前Mimicry仍屬于測試狀態，用戶可以使用USDC或LINK作為標的物對WorldofWomen進行做多或做空交易，但暫不能添加杠桿。未來除了USDC和LINK外，還可能拓展至使用WETH、BNB、MATIC、APE、USDT、DAI等開倉。

Tribe3?

Aptos早期投資者發起的10億美元股權糾紛案已得到解決:12月9日消息，Aptos Labs數十億美元訴訟發起者Shari Glazer表示，其此前針對Aptos提起的數十億美元訴訟糾紛現已得到解決，之后會將精力投入新的Web3項目和慈善事業中。

此前報道，10月13日，Aptos早期投資者發起的10億美元股權糾紛訴訟被法院部分駁回，據悉，今年3月Shari Glazer和其公司Swoon Capital對Aptos Labs母公司Matonee提起訴訟，指控其以欺詐手段剝奪了她在合伙企業中的合法份額。Shaik稱其擁有的50% Matonee股份被剝奪，Shari在訴訟中要求賠償高達10億美元。[2022/12/9 21:33:06]

Tribe3自稱為第一個游戲化NFT期貨交易所，構建于Ethereum，在當前測試網階段中支持Azuki、BAYC、CryptoPunks、Meebits、Doodles、CloneX、Moonbirds六種交易標的。用戶存入ETH即可以開始交易，最大使用杠桿為五倍。當用戶頭寸抵押率低于10%時，則會被清算。用戶在交易時相當于與其他交易用戶進行NFT部落戰，并可以在競爭種獲得點數和物品獎勵，以創建個性化的NFT頭像。當前Tribe3正在測試網中舉行交易大賽。

NFEX?

a16z：加密仍處于早期階段，相當于互聯網的1995年:5月17日消息，a16z發布2022年加密貨幣概括報告。該報告指出，加密貨幣正處于第四個價格創新（price-innovation）周期之中，加密貨幣的價格可能會不穩定，但對于創業者來說，Web3仍然比Web2好。

2021年，Web3為創作者帶來的人均收益達到174,000美元，遠超Web2平臺（例如Spotify：636美元/藝術家，YouTube：2.47美元/頻道。）

DeFi也提升了金融的包容性。以太坊仍在Web3上占據主導地位，但競爭對手正在增多，包括Solana、Polygon、BNBChain、Avalanche和Fantom等區塊鏈的開發人員正在尋求復制以太坊的成功。

該報告總結部分表示，加密仍處于早期階段，a16z估計目前以太坊擁有700萬到5000萬的活躍用戶，相當于互聯網的1995年。[2022/5/17 3:22:41]

NFEX是一個構建在Ethereum上的NFT衍生品協議，允許用戶以最大10倍杠桿做多或做空NFT地板價。目前NFEX處于邀請制測試階段，支持BAYC、MAYC、Azuki、CryptoPunks和CloneX五種NFT的期貨交易，維持保證金均為2%，其交易價格來自于其獨特的NFEXP指數——來自Blur、OpenSea、LooksRare和X2Y2的地板價根據相應比例進行加權平均值計算。NFEX收取0.25%的交易費用，并正通過向做市商償還0.05%費用的激勵手段來加強交易活動已獲得更優的深度。

分析師：以太坊正處于牛市的早期階段，經歷下次回調后或將飆升:加密貨幣交易員兼分析師Crypto Michael在YouTube的一段新視頻中表示，以太坊正處于牛市的早期階段：“ETH已經打破了一年的累計區間，而且其走勢在100天和200天移動平均線之上，包括每日時間框架和每周時間框架，這基本上是一個牛市區間。”他解釋稱，雖然ETH準備進行修正，但獲得理想的入市機會是不太可能的，因為市場參與者往往會在牛市中搶在其他人前面。他建議下次回調時“上車”，因為他預計以太坊在短暫下跌后會飆漲。（The Daily Hodl）[2020/8/16]

期權

Putty?

Putty是構建在Ethereum上點對點的NFT和Token期權市場，用戶可以為單一資產或一籃子資產的看跌和看漲期權創建買入或賣出限價指令。用戶的頭寸本身即是一種NFT：OPUT，因此它可以被用于在用戶錢包間的轉移。用戶可以使用WETH、DAI、wsETH三種資產創建期權限價訂單。目前支持的NFT除了諸如BAYC、MAYC、Azuki等藍籌NFT外，還包括ArtGobblers、TheSaudis、Otherdeed、ENS等共18種；Token則包括UNI、SHIB、WBTC、WETH、DAI和套娃NFTX協議的NFT流動性Token。DuneAnalytics數據顯示，Putty共完成了22.1萬美元的期權交易量，目前市場上有Azuki89、SHIB和MILS的期權限價訂單。

聲音 | 印度國會議員：加密貨幣在發展早期階段比互聯網更復雜:印度國會議員Rajeev Chandrasekhar在采訪時表示，與互聯網面臨的情況相比，加密貨幣在其發展的早期階段要復雜的多。加密技術的增長和創新勢頭幾乎就像一場完美風暴。談到印度在為公眾管理加密方面的立場時，他提醒稱，最高法院已經裁定隱私是所有印度人的一項基本權利。此外，他補充說，目前還沒有建立一個讓創新發生、讓人們從消費者那里收集數據并讓消費者同意的立法和法律框架。他故意混淆了加密和隱私，因為其目前沒有一個政策框架。（ambcrypto)[2019/9/11]

Cally

Cally是建立在Ethereum和Optimism上，能為用戶所持有的NFT或ERC20Token創建CoveredCallVault的協議。CoveredCall=LongStock+SellOTMCall，即用戶持有NFT/ERC20Token的同時，賣出相對應的看漲期權。用戶可以為其持有的NFT或xNFTToken來創建CoveredCallVault，目前主要包括BAYC、MAYC、Doodles、Miladymaker和ForgottenRunesWizard'sCult以及這些NFT在NFTX上創建的流動性Token。用戶可以選擇0.05-2.5ETH的周期收益率，7、14、30和90天的周期持續時間以及拍賣起始價和底價。CallVault被創建完成后，看漲期權就會被列出并開始24小時荷蘭式拍賣，行使價不斷下降直到感興趣的期權買家出現。通過Cally，可以幫助一些長期看好某個收藏品，但認為該收藏品在短期內不會上漲的用戶賺取期權溢價的利潤。

HookProtocol

Hook是構建在Ethereum上的NFT歐式看漲期權協議，采取混合現金和實物結算方式。目前提供LilNouns、Otherdeeds、ChromieSquiggle、MAYC、FriendshipBracelets等11種NFT期權交易，其中在過去30天MAYC期權市場已經完成了40.864kETH名義交易量。Hook通過在期權到期前一天開始拍賣相關的NFT資產來結算期權，若競標者在結算拍賣中出價高于執行價格，NFT就會被出售。期權賣方實則類似于實物結算，收到了執行價格；期權持有人則類似于現金結算，受到出價和執行價格之間的差額。此外，期權持有人只需要在結算期權中出價即可以完成NFT實物交割，并在期權關閉后收到高于執行價格的任何出價金額的退款。Hook收取出售期權時10%的費用。目前Hook通過了Sherlock的審計，并投保了500萬美元的保險。

Fetα?

Fetα是構建在Ethereum上的零費用的NFT期權交易市場，用戶可以在該平臺上交易排名前20的藍籌NFT期權。目前測試網階段中提供了MiladyPaper的看漲和看跌期權交易，此外該協議不針對某一個NFT系列地板價作交易，而是細分到某一個NFT系列中的某一個。用戶可以使用官方建議的定價模型協助下進行期權定價。除了CoveredCall外，期權賣方未來還可以通過出售WETH擔保看跌期權賺取費用。此外，Fetα已確認發布FETAToken，作為DAO治理的一部分，對改進提案進行投票。

NiftyOptions

NiftyOptions自稱是Ethereum上的第一個NFT期權協議，支持BAYC、0N1Force、CoolCats等15種NFT資產中的具體某一個NFT的期權創建，本質是一個賣出看跌期權的操作，需要用戶自定義設置期權費金額、執行價格和到期日。同時用戶也可以在市場上買入NFT持有者創建的看跌期權。

舉一個例子，比如A以75ETH購買了一個BAYC，為了實現對沖，A可以將BAYC存入Nifty并設置期權費為1ETH、執行價格為60ETH和6個月期限的看跌期權。市場上的所有用戶比如B可以通過履行期權馬上獲得1ETH，前提是B要在Nifty中存入60ETH直到到期日。履行期權的用戶B無論在任何情況都將保留1ETH的獎勵，作為鎖定托管的ETH并可能可能失去它以獲得NFT的獎勵。在到期日前，如果期權創建者A取消期權，則60ETH將會被返還給行權者B；行使期權，則期權創建者A獲得60ETH，行權者B獲得NFT。在到期日后，若期權創建者A沒有任何的操作，則履行期權的用戶B或市場上的其他用戶都可以將該期權取消，NFT返還給期權創建者A，ETH返還給行權者B。

Wasabi

Wasabi是構建在Ethereum上的點對點的去中心化的NFTCovered期權協議，目前處于白名單制測試階段中，計劃在第一季度末上線。Wasabi通過ERC721標準鑄造期權頭寸，因此用戶購買期權會收到代表其期權的ERC721Token。在到期日前，用戶可以將這些ERC721Token行權；即便過期了，用戶也可以保留，但其將失去任何功能。用戶還可以利用Wasabi期權創建Wasabipool，以此來創建杠桿多頭或空頭ETF。此外，Wasabi的結算系統是獨立于NFT地板價，最終由期權持有人決定是否行權，而無需考慮地板價是多少。

Wasabi在1月5日-3月15日之間舉行測試網交易大賽，排名靠前者將有機會贏得ETH和WasabiNFT及白名單獎勵，而WasabiNFT將是未來Token空投的重要權重。

Decalls?

Decalls是構建于Solana上的第一個NFT期權交易平臺，由SolanaP2PNFT交易自動托管平臺Yawww團隊所構建。Decalls將于2月14日在Solana主網正式上線，將來還會擴展至Ethereum。該平臺允許用戶使用低至0.1SOL便可參與Solana鏈上的藍籌NFT期權交易。此外，Decalls還將發行15,000個FutureTradersNFT，平臺所有收入將分享給FutureTraders持有者，其中團隊將保留FutureTradersNFT供應量的10%以作為業務成本支付。

不可否認的是，盡管PFP、Marketplaces、借貸等領域有所發展，但NFT整體還處于非常早期的階段，而NFTFI衍生品賽道更是處于早期中的早期，其中存在著相當大的不確定性。如何擴大用戶增量和調控流動性仍然是NFT賽道的主要問題。若最終CEX期貨交易的經驗被認為可借鑒的話，NFT衍生品將有可能以杠桿化地方式帶動更規模化的用戶主體，包括專業交易員和做市商，參與到藍籌交易中來，并帶動NFT交易策略的技巧性變革，那么這個領域將是價值洼地。

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