金色觀察丨DeFi體量到底多大？_區塊鏈

金色財經 區塊鏈7月30日訊  加密貨幣市場分析公司Messari在本周三（7月29日）發布了一套去中心化金融（DeFi）行業分析數據，其中顯示去中心化金融行業整體資本總額僅相當于整個加密市場1.5%——幾乎微不足道。

按照Messari的說法，當今市場上所有DeFi項目總資本金額約為41.2億美元，看上去規模不小，但其實還沒有市值排名第五的比特幣現金（Bitcoin Cash）多，雖然過去幾個月DeFi行業發展迅猛，但其前景仍然還“不夠大”。

Messari分析師瑞安·沃特金斯（Ryan Watkins）指出，除了MakerDAO（MKR）之外，meme代幣“狗狗幣”（Dogecoin）的價值也幾乎超過了DeFi領域里的全部資產價值。這意味著，雖然最近DeFi行業非常繁榮，而且不少人聲稱這一領域存在泡沫且被高估，但其實市場規模并不大，應該仍有很大的擴展空間。

分析 | 金色盤面：十億市值幣種本周總市值縮水近145億美元:金色盤面分析：10月6日數字貨幣市場整體市值為2195.6億，截至13日10:37，為2016.5億，縮水近180億美元，而十億俱樂部占比80%，縮水近145億美元。在過去一周，僅有TRX上升，漲幅也僅有1.10%，而BTC是跌幅最小的成員，為4.95%，其他成員跌幅都在10%左右，過去24小時市場出現了修復性反彈走勢，但市場經過大跌后還未恢復，提醒投資者理性看待市場波動，做好風控。（登錄金色財經APP—發現，查看更多幣種的獨家點評）[2018/10/13]

瑞安·沃特金斯表示，除了比特幣和以太坊之外，市值排名前三十的加密貨幣里也有很多加密貨幣不值一提，有些第一代加密貨幣毫無實用，還有不少所謂的“以太坊殺手”和無效項目。這些甚至還不包括部分尚未啟動的軟件項目，這些項目在2017年以荒謬的估值募集到了大筆資金。此外，相比于除比特幣和以太坊之外的所有公開交易“第一層”加密貨幣項目，DeFi的差距也非常明顯。DeFi總價值比那些項目少了一個數量級，目前“Layer-1”加密貨幣項目的總價值為457億美元。

金色相對論丨啟賦資本蘭洪明：監管政策的出現是對加密貨幣行業最大的利好:在金色相對論今日熱議“政府監管風波”問題上，啟賦資本蘭洪明表示：如果出具體政策進行監管，同時出相關稅收政策其實對這個行業是重大利好。若真有這樣的動作，首先代表政府對于加密貨幣領域的正式認可，其次可以驅散現在市場大量的空氣幣。

啟賦資本專注于私募股權投資的專業基金管理公司,主要以管理創投基金為主,聚集TMT、現代服務業、新材料等行業。[2018/6/25]

到目前為止，傳統市場并不“信任”加密貨幣資本資產，當然更不相信其非主權的價值存儲特性。這是一個不完美的類別，但是在法定貨幣經濟中，資本資產規模和非主權價值存儲規模相當。當然，加密市場中的這種不平衡會隨著時間的流失而糾正。如果把范圍再盡可能地縮小，你會發現DeFi規模僅占到整個加密市場的1.5%，不過是整個加密行業里的“滄海一粟”。

金色財經現場報道 太一云郭小川：聯盟鏈可以促進隱私和商業化:6月12日，在2018PPP全球數字資產投資峰會《區塊鏈與金融科技是否真的在改變世界》圓桌論壇上，太一云硅谷實驗室CEO郭小川認為，區塊鏈提供了一個公開透明的博弈平臺，公有鏈對于隱私保護和商業化有一定缺陷，聯盟鏈可以在以上兩點提供更好的體驗，而私有鏈并不具備太多的區塊鏈特性。[2018/6/12]

瑞安·沃特金斯還說了一句意味深長的話：

“即便沒有新資金流入到加密市場，DeFi依然可以繼續增長，它所需要的只是對資本的重新分配。”

但是，Messari的分析數據僅著眼于一些市場上較為流行的DeFi代幣規模，其中包括最新發型的Compound（COMP）和Balancer（BAL）代幣。由于兩個項目現在僅流通了很少量的代幣，流通代幣在其發行總量中所占的百分比也不高，并且據報道圍繞FTX衍生品交易所在推動兩個代幣價格發現方面的作用存在重大爭議，因此一些加密分析師對最近價格飆升的DeFi代幣即時增長潛力表示懷疑。

金色財經現場報道 工信部信息中心主任龔文：區塊鏈要向實體經濟發展 遵守政府監管:金色財經現場報道，在2018全球首屆萬國區塊鏈技術博覽會上，工信部信息中心主任龔文致開幕詞。他指出：中國電子商務協會將聆聽工信部指導，協會將堅決執行政府決定，抵制ICO。協會將弘揚區塊鏈技術發展，為區塊鏈技術提供有力支撐。他在講話中提出兩個觀點：應用場景決定區塊鏈技術的發展，區塊鏈技術發展至今有分布式記賬等功能，很多人用區塊鏈技術做虛擬經濟，但區塊鏈技術要向實體經濟發展，長期支持虛擬經濟發展是無法持久的，希望大家都能參與至實體經濟中；區塊鏈行業要遵守政府的監管和指導，區塊鏈應該是弱中心化的，要讓政府進行引導和監管，區塊鏈的未來發展才能前景無限。[2018/4/21]

事實上，DeFi交易中的“錢”都來自于治理代幣，靠DeFi項目空投給平臺用戶，所以你會看到許多DeFi忽然之間擁有了巨大估值。但“估值”是一個虛無縹緲的東西，沒辦法像貨幣一樣花費，所以你會發現那些流動性耕作者（liquidity farmer）賺到的錢，其實都來自于那些購買了治理代幣的人。而由于那些發行治理代幣的項目鎖倉總價值一直在不斷走高，因此會有人要以更高的估值購買那些治理代幣。因此DeFi行業里就出現了這樣一個正向的反饋周期：

流動性激勵刺激DeFi項目-->總鎖倉價值升高刺激DeFi項目-->估值升高吸引更多流動性-->激勵刺激更高的總鎖倉價值。

這就是從無到有，創造出數十億美元的交易額、鎖倉資產和估值，但似乎卻無法為用戶創造收入和價值。

DeFi總鎖倉量已攀升到40億美元左右

最近，加密貨幣價格出現整體反彈，這不僅是整個市場的好兆頭，也給DeFi市場帶來了一股熱潮。本文撰寫時，比特幣價格大約在11,000美元區間，以太坊也突破了十二個月低潮首次擊穿300美元，加密市場的回暖點燃了投資者對DeFi代幣的熱情。

不過，市場上還有一種聲音認為是DeFi代幣推動了以太坊價格上漲，而以太坊上漲又推動了整個加密貨幣市場復蘇。自2020年3月12日“黑色星期四”之后，比特幣暴跌觸底3800美元后，但之后迎來了持續2個月的小牛市，以及這次由DeFi推動的小牛市。Compound推出的流動性挖礦帶來了新的可能，后續跟進的一系列的DeFi概念項目，也吸引了大量新資金和新用戶入場。不可否認的是，DeFi點燃了市場情緒，而且未來很長一段時間仍然會是市場最火最吸金的概念。

根據DeFi Pluse數據顯示，就在DeFi總鎖倉量突破10億美元短短兩個月之后便飆升到了37億美元，其中MakerDAO是目前鎖倉量最大的DeFi協議，金額為10.3億美元，占到總鎖倉量的28%；其次是Compound，鎖倉量為7.96億美元，占比約為21.5%；第三名是Synthetix（SNX），鎖倉量為4.83億美元，占比約為13%。

（金色財經注：總鎖倉量（TVL）是衡量一個DeFi項目使用規模時最重要的指標，通過計算所有鎖定在該項目智能合約中的ETH及各類ERC-20代幣的總價值（美元）之和而得到。）

本文部分內容編譯自cointelegraph

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