加密貨幣持倉周報 | 多空博弈白熱化，兩類大型機構現罕見逆向操作_以太坊

CME比特幣期貨

6月26日，CFTC公布了最新一期CME比特幣期貨周報，統計周期內比特幣大幅下跌，周期內自40000美元上方一路跌至29000美元以下，雖然周期內最后一個交易日行情先跌后反彈，但是并未能挽回整周跌近10000美元的弱勢狀況。在這種行情出現明顯單邊波動的大環境下，市場上的各類投資者究竟會作出順勢的反應還是會逆向「抄底」，將是本期周報的關鍵看點。

總持倉數量在最新一期數據中自7823張進一步上升至7914張，該數值取得了三周連漲，不過上漲幅度一直非常有限，市場的參與熱度受行情的弱勢震蕩影響并未能夠迅速復蘇，不過考慮到最新統計周期內該數值是在行情明顯下跌的情況下繼續保持反彈勢頭，因此究竟是哪類賬戶的哪種方向的持倉有所上升，需要關注具體的分項數據。

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自227張反彈至255張，該數值擺脫了上一統計周期創出的近29周低點，空頭頭寸自153張進一步回落至145張，多空雙向持倉自50張上升至81張，大型機構在最新統計周期內進行了久違的凈多調倉，而這無疑是一個非常有趣的調倉選擇，畢竟對于經銷商這類大型機構來說，這種近乎單邊行情下的「逆勢操作」出現的概率非常之低，可以說大型機構表達出了相當強烈的博反彈態度。

以太坊成為2021年捐贈最多的加密貨幣:金色財經報道，Giving Block是一個允許用戶向一系列慈善組織捐贈加密貨幣的平臺，該平臺今天宣布，它在 2021 年促成了價值超過 6900 萬美元的加密貨幣捐款，比上一年增長了 1500% 以上。

總而言之，該組織處理了超過 6960 萬美元的加密貨幣捐贈，高于 2020 年的 420 萬美元。根據該公司的年終報告，平均捐贈規模為 10455 美元，其中約 42% 的捐贈資金于11月和12月到達。（Decrypt）[2022/2/3 9:28:38]

資管機構持倉多頭頭寸自521張大降至419張，空頭頭寸自629張上升至739張，雙向持倉自5張降至0張。資管機構在最新統計周期內果斷地放棄了前一統計周期內凈多調倉的思路，轉而進行了態度明確的凈空調倉。在市場出現大幅下跌的情況下繼續追進加空，顯示出資管機構對于短期的反彈強度也并不看好，兩類規模較大的機構賬戶開啟了一場非常罕見的多空博弈。

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自2610張下降至2563張，空頭頭寸自5093張同步回落至4927張，雙向持倉自658張下降至474張。杠桿基金在最新統計周期內進行了多空雙向同步減持，不過減持幅度非常有限，在行情出現明顯下跌的背景下，這類賬戶這種保守的調倉表現反而可以視作是一種相對樂觀的態度的表達，但是這種「樂觀」并非「簡單看多」，僅能視作是對于市場保持活躍的一種預期。

聲音 | 加密貨幣分析師：不接觸比特幣意味著投資封閉來源的金融體系:加密貨幣分析師Rhythm今日發推稱，不接觸比特幣本身就是一種投資，這意味著你完全投資于封閉來源的金融體系。互聯網總是擊敗內部網，做出明智的選擇吧。[2020/1/4]

大戶持倉方面，多頭頭寸自1605張上升至1910張，空頭頭寸自245張上升至361張，雙向持倉自187張上升至299張。大戶賬戶在最新統計周期內進行了幅度比較可觀的多空雙向同步增持，考慮到大戶在過去一段時間里頻繁作出明確方向的凈調倉，因此這種多類持倉的同步增持表達出的偏多情緒非常有限，不過在行情大跌的背景下，這種大幅加倉究竟意味著什么，也許需要配合未來一到兩個統計周期的后續調倉表現進行進一步判斷。

散戶持倉方面，多頭頭寸自1961張下降至1913張，空頭頭寸自803張上升至888張。散戶在最新統計周期內進行了順勢的凈空調倉，這一選擇與資管機構方向一致，在該統計周期的市場背景下也看似非常「合理」，值得一提的是，上一期周報中留下的一個疑問，也就是「散戶會否順市場波動方向迅速改變調倉思路」，答案已經非常明顯了，散戶并未繼續「盲目抄底」，而選擇了棄多擇空。

聲音 | 加密貨幣分析師：BTC價格和區塊高度呈正相關:據AMBCrypto 7月20日消息，比特幣核心開發人員Jimmy Song發推文向社群詢問，比特幣的價格與連續的區塊數之間是否存在關聯。對此，加密貨幣分析師PlanB發布其繪制的圖表回應顯示，BTC價格和區塊高度呈正相關。比特幣的價格目前保持在1萬美元以上，圖表顯示，隨著區塊高度的不斷增長，比特幣價格也似乎隨之上漲。就價格而言，漲幅最大的一次發生在比特幣的區塊高度從100萬升至150萬時，之后略有回落。[2019/7/21]

CME微型比特幣期貨

總持倉數量在最新一期數據中自18230張大漲至28720張，該數據大幅上漲，但是距離一個半月前創出的歷史高點水平仍存在較大落差，而這類合約的持倉量仍處在一個「不夠穩定」的狀況之中。

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自0張上漲至214張，空頭頭寸自561張上漲至1273張，多空雙向持倉保持0張不變。經銷商賬戶在最新統計周期內進行了多空同步增持，這也是這類賬戶在微型比特幣合約計入數據統計第二周曾經有小幅試水后，首次配置了一定數額的多頭頭寸，不過考慮到空頭頭寸的增持幅度更為明顯，因此這類賬戶在微型比特幣合約的持倉上仍然保持著比較明確的凈空狀況，這與標準比特幣合約的凈多調倉又一次形成了「對沖」。不過值得注意的是，這類賬戶在標準比特幣合約中對于多頭頭寸的增持幅度更大，所以這種對沖并未影響這類賬戶在該統計周期內的「抄底」態度。

行情 | 全球加密貨幣總市值突破3100億美元:根據AICoin數據顯示，全球加密貨幣總市值為3153.18億美元。加密貨幣市場中占比排名第一的是比特幣，市值約合1789億美元，當前市值占比為56.73%；以太坊排名第二，市值為314億美元，市值占比為9.97%；瑞波幣排名第三，總市值為189億美元，市值占比為5.98%。[2019/6/22]

資管機構持倉自多頭頭寸自210張下降至60張，這也是這類賬戶的多頭頭寸時隔三周后首度出現變化，空頭頭寸保持0張不變，雙向持倉同樣保持0張不變。資管機構在最新統計周期內對于多單的減持與標準比特幣合約中的選擇一致，這類賬戶對于后市持明確的看空態度。

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自1993張大漲至9516張，空頭頭寸自5699張同步大漲至10915張，雙向持倉自8052張上漲至10379張。杠桿基金在上一統計周期進行了大幅減倉之后，在最新統計周期內進行了「報復性」的補倉，也正是因為這類賬戶的大幅增持，推升了微型比特幣合約持倉總量的大幅上升。值得一提的是，在這種同步增持中，這類賬戶雖然保持著持倉總量的凈空，但是多頭頭寸的增持幅度遠大于空頭頭寸，目前兩類頭寸的差距已經基本被「抹平」，這類賬戶在微型比特幣合約中表現出了一定的偏多態度。

烏克蘭議員對加密貨幣市場合法化和監管制度提出法案:5月16日。副部長阿列克謝穆什拉克說，代表議員們已經起草了一份關于烏克蘭加密貨幣市場合法化和監管的法案。“我們正在為烏克蘭的令牌和加密貨幣創造條件。”他在Facebook上寫道，并附上了有關市場監管的法案文本。它包括許多人的倡議和會議。最終版本將在兩周內完成。“我要求對此進行評論和更新，市場參與者的想法是最重要的。”他補充說。[2018/5/16]

大戶持倉方面，多頭頭寸自2813張下降至2570張，空頭頭寸自1925張大漲至4988張，雙向持倉自789張大降至112張。大戶在最新統計周期內進行了明確的凈空調倉，而且空頭頭寸的增持幅度非常可觀，這類賬戶在標準比特幣合約中并未表達出的多空偏好在微型比特幣合約中得以顯露，這類賬戶實際上也已經站在了看空的陣營之中。

散戶持倉方面，多頭頭寸自4373張上升至5869張，空頭頭寸自1204張下降至1053張。散戶在最新統計周期內進行了明確的凈多調倉，而這一選擇與這類賬戶在標準合約中的選擇剛好相悖，雖然考慮到從數量上來看，標準合約的調倉總量更大，但是散戶在微型比特幣合約中的「抄底」某種意義上表達出了那些散戶中體量相對更小的群體，在這波大跌發生后看似表現出了較強的抄底做多意愿。

CME以太坊期貨

最新統計周期內以太坊同樣出現了明顯下跌，行情基本回到了與比特幣同步的狀況之中，同樣為各類市場參與者提供了一個單邊下跌的市場環境。

總持倉數量在最新一期數據中自3470張下降至2896張，該數值連續第二周下降，6月初的一波反彈所取得的漲幅基本遭到了全數回吐，行情的持續下跌對于以太坊合約的市場熱度造成了比較明顯的負面影響，這一點與比特幣合約存在著明顯的背離。

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自27張上升至53張，空頭頭寸自63張同步上升至78張，多空雙向持倉自0張上升至33張。雖然市場的持倉總量有所下降，但是經銷商賬戶卻進行了全方位的倉位增持，雖然沒有表現出明確的多空偏好，但是可以認為經銷商賬戶對于以太坊的關注度有所上升，大型機構正在逐漸加碼以太坊合約的布局。

資管機構持倉多頭頭寸保持0張不變，空頭頭寸自75張上升至126張，雙向持倉保持0張不變。資管機構在此前清空了多頭頭寸和已對沖頭寸后并未進行補倉，而是在最新統計周期內進一步增持了空頭頭寸，短線看空態度明確，對于已經出現明顯下跌的以太坊繼續加注做空，這與這類賬戶在比特幣上的選擇非常相似。

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自1448張下降至1174張，空頭頭寸自2720張同步下降至2217張，自歷史高點回落，雙向持倉自42張上升至54張。杠桿基金在最新統計周期內進行了多空雙向同步減持，此前的連續增持告一段落。價格的持續下跌對于杠桿基金的參與熱度形成了非常明顯的打壓，這種減持可以理解為一種風控操作。

大戶持倉方面，多頭頭寸自612張進一步下降至477張，空頭頭寸自31張反彈至78張，雙向持倉自113張降至0張。大戶賬戶在最新統計周期內進行了凈空調倉，同樣是順應市場波動方向的一種選擇，因此并不令人意外。不過值得一提的是，這類賬戶在最新統計周期內清空了已對沖頭寸，這種倉位減持是否是參與意愿下降的偏空信號值得持續關注。

散戶持倉方面，多頭頭寸自1228張下降至1105張，空頭頭寸自426張同步下降至310張。散戶在最新統計周期內進行了多空雙向同步減持，在大跌的背景下進行了風險控制，但仍未給出新的單邊傾向。

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