穩定幣報告：在DAI和ETH之間反復存貸款 可產生3.18 倍存款和 2.18倍的借款_DAI

上周，USDC 的流通量增加 7230 萬，市值達到 11.11 億美元。

DAI的流通量增加 2791 萬，市值達到 2 億美元。

USDC 和 DAI 的流通量最近持續增加，USDT 暫停增發。

經過理論計算，1美元的DAI 最多可以產生 1.82 美元 DAI 和 1.36 美元 ETH 的存款，以及 0.82 美元 DAI 和 1.36 美元 ETH 的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生 3.18 倍的存款和 2.18倍的借款。

我們首先回顧在過去的一周（2020 年 7 月 4 日 ～ 2020 年 7 月 10 日，下同）中，各穩定幣基本信息的變化。

美國眾議院民主黨議員Maxine Waters發布新穩定幣法案草案:5月17日消息，美國眾議院民主黨議員Maxine Waters在本周的眾議院聽證會之前發布了其起草的穩定幣法案。新草案關注領域包括發行人如何獲得許可、如何評估儲備以及如何監管與其他加密貨幣相關的穩定幣，但沒有改變財政部、消費者金融保護局、美國證券交易委員會或美國商品期貨交易委員會目前的職責或權力。據悉，幾周前Waters表示，立法者需要從頭開始制定關于穩定幣的立法。該草案指出，希望發行穩定幣的機構必須通過“適當的聯邦支付穩定幣監管機構”提出申請。適當的監管機構包括聯邦儲備理事會、貨幣監理署、國家信用合作社管理局和聯邦存款保險公司(FDIC)，批準的考慮因素包括發行人維持儲備金的能力、為公眾提供的利益以及發行方促進普惠金融的情況。發行人可以通過州監管機構申請，但美聯儲董事會仍可以為這些各方“發布規則”，美聯儲可以拒絕州級支付穩定幣在聯邦層面的注冊。此前消息，美國眾議院數字資產小組5月18日將舉行穩定幣相關聽證會。[2023/5/17 15:07:37]

市場流通量

算法穩定幣今日平均漲幅為0.50%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均漲幅為0.50%。8個幣種中6個上漲，2個下跌，其中領漲幣種為：MITH(+6.47%)、RSR(+2.31%)、BAC(+2.18%)。領跌幣種為：ONS(-5.77%)、FRAX(-3.32%)、BAGS(-0.49%)。[2021/2/20 17:34:33]

來源：MYKEY，Coin Metrics

穩定幣流通量持續增長，目前主要穩定幣市值達到 122.35 億美元。

動態 | 多數加密貨幣暴跌 而部分穩定幣出現大幅溢價:據華爾街見聞消息，今日凌晨比特幣跌至近一年新低，而部分穩定幣出現大幅溢價。Binance平臺數據顯示，TUSD達到1.07美元，PAX約為1.05美元，這兩個幣種在Binance所有幣種中漲幅最大，漲幅近15％，而大部分加密貨幣都出現了兩位數的大幅下跌。[2018/11/15]

過去一周，穩定幣市值增加了約 8515 萬美元。USDT 在幾條公鏈上均沒有增發；USDC 的流通量再次增加 7230 萬，市值達到 11.11 億美元；DAI的流通量增加 2791 萬，市值達到 2 億美元；GUSD 的流通量增加 25 萬；PAX、BUSD、TUSD、HUSD 的流通量分別減少 660 萬、285 萬、428 萬、159 萬。USDC 和 DAI 的流通量在最近一段時間內穩定增長。

行情 | 數據顯示：昨日總供給量最高的USD穩定幣是TUSD:據Searchain.io數據：昨日總供給量最高的USD穩定幣是TUSD，總供應量為175,618,286 枚。昨日總供應量最低的 USD 穩定幣是 USC，總供應量為 156,643 枚。近7日大部分USD 穩定幣總供給均在增長，增長最高的是PAX，增長了25,273,392 枚；增長為負的是GUSD，減少2,561,037 枚。[2018/11/4]

持幣地址數

來源：MYKEY，DeBank

過去一周，以太坊網絡中穩定幣的持幣地址數繼續下降 1848 個，主要因為 USDT 的地址數下降。

USDT的持幣地址數下降了 2772 個；USDC、PAX的 的持幣地址數分別下降 677 個、340 個；TUSD、DAI 的持幣地數分別上升 9 個、1932 個。

活躍地址數 

上周的穩定幣每日活躍地址數相比前一周平均下降 6.05%。USDT的每日活躍地址數比一周前下降 7781 個。

24 小時鏈上交易筆數

相比前一周，主要穩定幣的每日交易筆數平均下降 1.74%。

24 小時鏈上交易額

上周主要穩定幣的鏈上交易額相比前一周上升 0.9%，DAI 的交易額占比較之前擴大。

Compound在上個月開始分發治理代幣COMP之后，一躍成為規模最大的DeFi借貸平臺。目前Compound中DAI的總存款是8.65億美元，總借貸是7.82億美元，但是實際上Maker中DAI的供應量只有2.01億。

現實中銀行將不同人的存款和貸款需求相匹配，很少發生一個人將錢存在一家銀行，再從同一家銀行貸款的情況，而在Compound中這種情況卻時常發生。接下來，我們將探索一下，為了資金的最大化利用，套利者最多能加上的杠桿。

在Compound中，有一個參數叫做抵押因子（Collateral Factor），代表著抵押該資產能得到的貸款比率。抵押因子在0-1之間，不同的資產有不同的抵押因子。以DAI和ETH為例，DAI的抵押因子為75%，ETH的抵押因子為60%，抵押1DAI可以借出價值0.75美元的ETH；再將0.75美元的ETH抵押，可以借出0.45美元的DAI，再將DAI抵押借ETH，如此循環。通過等比數列求和公式，我們可以算出，1DAI最多可以產生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生3.18倍的存款和2.18倍的借款。需要注意，這只是理論值，實際操作中如果按抵押因子滿額借出可能會因價格波動而被清算。Compound本身有復合的意思，項目的取名隱含著Compound Interest（復利）的意思，項目方并不反對同一個人反復借貸。為了獲取COMP的通證獎勵，套利者會用一筆資金反復存款、貸款，但在實際生活中并沒有這種需求。

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